企业价值评估

企业价值评估企 业 价 值 评 估 ， 是 指 注 册 资 产 评 估 师 对 评 估 基 准 日 特定 目 的 下 企 业 整 体 价 值 、 股 东 全 部 权 益 价 值 或 部 分 权 益 价值 进 行 分 析 、 估 算 并 发 表 专 业 意 见 并 撰 写 报 告 书 的 行 为 和过 程 企 业 价 值 评 估 的 重 要 性企 业 无 形 资 产 价 值 评 估 不 容 忽 视针 对 不 少 企 业 缺 乏 无 形 资 产 价 值 评 估 观 念 的 状 况 ， 有关 专 家 指 出 ， 企 业 在 经 营 中 除 了 要 重 视 有 形 资 产 外 ， 还 必须 加 强 无 形 资 产 价 值 评 估 意 识 ， 做 到 对 自 身 的 无 形 资 产 价值 心 中 有 数 。 这 样 才 能 在 日 常 经 营 中 有 意 识 地 保 护 无 形 资产 ， 使 其 保 值 增 值 ， 并 在 合 资 中 避 免 估 价 损 失 。企 业 无 形 资 产 是 企 业 产 品 品 质 、 商 标 、 资 信 、 盈 利 能力 等 方 面 综 合 实 力 的 体 现 ， 无 形 资 产 是 企 业 的 宝 贵 财 富 。在 国 外 ， 无 形 资 产 评 估 早 已 有 之 。 在 我 国 ， 这 项 工 作 才 刚刚 起 步 。 在 计 划 经 济 时 代 ， 企 业 没 有 无 形 资 产 的 概 念 ， 更没 有 把 无 形 资 产 作 为 资 产 加 以 运 营 。 随 着 社 会 主 义 市 场 经济 体 制 的 建 立 与 完 善 ， 企 业 要 在 激 烈 的 市 场 竞 争 中 立 于 不败 之 地 ， 就 必 须 创 出 名 牌 ， 进 而 保 护 好 名 牌 ， 重 视 品 牌 无形 资 产 价 值 ， 维 护 企 业 权 益 。 因 此 ， 防 止 无 形 资 产 流 失 ，把 无 形 资 产 作 为 重 要 资 产 来 运 营 ， 已 成 为 企 业 改 革 与 发 展的 当 务 之 急 。改 革 开 放 以 来 ， 在 我 国 出 现 了 许 多 由 于 经 营 者 不 重 视无 形 资 产 价 值 而 使 企 业 蒙 受 损 失 的 例 子 。 有 的 国 有 企 业 在与 外 商 合 资 时 ， 忽 视 对 自 有 品 牌 的 评 估 ， 结 果 造 成 合 资 中方 利 益 受 损 ， 国 有 资 产 流 失 。专 家 指 出 ， 无 形 资 产 评 估 对 于 盘 活 企 业 资 产 、 促 进 产权 重 组 、 加 速 企 业 生 产 经 营 与 国 际 市 场 接 轨 都 具 有 极 其 重要 的 意 义 。 管 好 用 好 无 形 资 产 ， 可 使 企 业 产 生 巨 大 的 经 济效 益 。专 家 指 出 ， 品 牌 无 形 资 产 的 作 用 还 远 不 止 这 些 ： 品 牌要 得 到 法 律 保 护 ， 防 止 被 假 冒 和 侵 权 ， 无 形 资 产 价 值 评 估是 企 业 理 赔 的 依 据 之 一 ； 将 无 形 资 产 加 以 有 效 运 营 ， 可 以提 高 企 业 总 体 资 产 质 量 ， 也 是 企 业 创 造 优 良 融 资 环 境 的 有效 手 段 ； 无 形 资 产 还 是 合 资 合 作 中 资 产 作 价 的 量 化 指 标 之一 ； 在 产 品 宣 传 中 ， 品 牌 的 评 估 价 值 能 够 给 大 众 或 媒 体 以确 切 的 信 息 ， 有 利 于 扩 大 品 牌 的 知 名 度 ； 无 形 资 产 评 估 还可 以 增 强 品 牌 与 品 牌 之 间 价 值 量 的 可 比 性 。据 了 解 ， 广 东 、 山 东 、 江 苏 、 浙 江 、 河 南 和 河 北 等 省企 业 的 品 牌 意 识 比 较 强 ， 这 些 地 方 的 驰 名 商 标 数 量 也 比 较多 。 一 些 企 业 家 认 为 ， 在 激 烈 的 市 场 竞 争 中 重 视 无 形 资 产评 估 ， 切 实 保 护 和 利 用 好 无 形 资 产 已 成 为 不 容 忽 视 的 问 题。 什 么 是 企 业 价 值 评 估企 业 价 值 评 估 是 将 一 个 企 业 作 为 一 个 有 机 整 体 ， 依 据其 拥 有 或 占 有 的 全 部 资 产 状 况 和 整 体 获 利 能 力 ， 充 分 考 虑影 响 企 业 获 利 能 力 的 各 种 因 素 ， 结 合 企 业 所 处 的 宏 观 经 济环 境 及 行 业 背 景 ， 对 企 业 整 体 公 允 市 场 价 值 进 行 的 综 合 性评 估 。 根 植 于 现 代 经 济 的 企 业 价 值 评 估 与 传 统 的 单 项 资 产 评估 有 着 很 大 的 不 同 ， 它 是 建 立 在 企 业 整 体 价 值 分 析 和 价值 管 理 的 基 础 上 ， 把 企 业 作 为 一 个 经 营 整 体 来 评 估 企 业 价值 的 评 估 活 动 。这 里 的 企 业 整 体 价 值 是 指 由 全 部 股 东 投 入 的 资 产 创 造的 价 值 ， 本 质 上 是 企 业 作 为 一 个 独 立 的 法 人 实 体 在 一 系 列的 经 济 合 同 与 各 种 契 约 中 蕴 含 的 权 益 ， 其 属 性 与 会 计 报 表上 反 映 的 资 产 与 负 债 相 减 后 净 资 产 的 帐 面 价 值 是 不 相 同 的。企 业 开 展 价 值 评 估 的 作 用（ 一 ） 企 业 价 值 最 大 化 管 理 的 需 要企 业 价 值 评 估 在 企 业 经 营 决 策 中 极 其 重 要 能 够 帮 助 管理 当 局 有 效 改 善 经 营 决 策 。 企 业 财 务 管 理 的 目 标 是 企 业 价值 最 大 化 ， 企 业 的 各 项 经 营 决 策 是 否 可 行 ， 必 须 看 这 一 决策 是 否 有 利 于 增 加 企 业 价 值 。价 值 评 估 可 以 用 于 投 资 分 析 、 战 略 分 析 和 以 价 值 为 基础 的 管 理 ； 可 以 帮 助 经 理 人 员 更 好 地 了 解 公 司 的 优 势 和 劣势 。我 国 现 阶 段 会 计 信 息 失 真 ， 会 计 信 息 质 量 不 高 ， 在 实质 上 影 响 了 企 业 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 真 实 体 现 。 会 计 指标 体 系 不 能 有 效 地 衡 量 企 业 创 造 价 值 的 能 力 ， 会 计 指 标 基础 上 的 财 务 业 绩 并 不 等 于 公 司 的 实 际 价 值 。 企 业 的 实 际 价值 并 不 等 于 企 业 的 帐 面 价 值 。 企 业 通 过 帐 面 价 值 的 核 算 ，常 常 无 法 对 其 自 身 经 过 长 期 开 发 研 究 、 日 积 月 累 的 宝 贵 财富 无 形 资 产 的 价 值 进 行 确 认 。这 就 引 申 出 MBO 实 施 过 程 中 很 关 键 的 一 个 环 节 目 标 公 司 的 价 值 评 估 ,即 管 理 层 对 所 服 务 企 业 的 估 价 ,其中 不 仅 包 含 对 企 业 有 形 资 产 的 估 值 ， 也 涵 盖 对 技 术 、 管 理、 企 业 、 人 才 等 无 形 资 产 的 评 估 。 因 此 ， 企 业 价 值 评 估 帮助 企 业 对 这 些 会 计 失 真 信 息 予 以 关 注 、 认 真 核 实 ， 充 分 了解 会 计 失 真 信 息 因 素 ， 并 进 行 正 确 的 处 理 ， 以 克 服 因 会 计失 真 信 息 导 致 的 其 他 资 产 评 估 结 果 不 实 的 情 况 。 避 免 导 致企 业 价 值 被 异 化 ， 影 响 了 企 业 价 值 的 准 确 性 。重 视 以 企 业 价 值 最 大 化 管 理 为 核 心 的 财 务 管 理 ， 企 业理 财 人 员 通 过 对 企 业 价 值 的 评 估 ， 了 解 企 业 的 真 实 价 值 ，做 出 科 学 的 投 资 与 融 资 决 策 ， 不 断 提 高 企 业 价 值 ， 增 加 所有 者 财 富 。（ 二 ） 企 业 并 购 的 需 要企 业 并 购 过 程 中 ， 投 资 者 已 不 满 足 于 从 重 置 成 本 角 度了 解 在 某 一 时 点 上 目 标 企 业 的 价 值 ， 更 希 望 从 企 业 现 有 经营 能 力 角 度 或 同 类 市 场 比 较 的 角 度 了 解 目 标 企 业 的 价 值 ，这 就 要 求 评 估 师 进 一 步 提 供 有 关 股 权 价 值 的 信 息 ， 甚 至 要求 评 估 师 分 析 目 标 企 业 与 本 企 业 整 合 能 够 带 来 的 额 外 价 值。 同 时 资 本 市 场 需 要 更 多 以 评 估 整 体 获 利 能 力 为 代 表 的 企业 价 值 评 估 。 在 现 实 经 济 生 活 中 ， 往 往 出 现 把 企 业 作 为 一 个 整 体 进行 转 让 、 合 并 等 情 况 ， 如 企 业 兼 并 、 购 买 、 出 售 、 重 组 联营 、 股 份 经 营 、 合 资 合 作 经 营 、 担 保 等 等 ， 都 涉 及 到 企 业整 体 价 值 的 评 估 问 题 。 在 这 种 情 况 下 ， 要 对 整 个 企 业 的 价值 进 行 评 估 ， 以 便 确 定 合 资 或 转 卖 的 价 格 。 然 而 ， 企 业 的价 值 或 者 说 购 买 价 格 ， 决 不 是 简 单 地 由 各 单 项 经 公 允 评 估后 的 资 产 价 值 和 债 务 的 代 数 和 。 因 为 人 们 买 卖 企 业 或 兼 并的 目 的 是 为 了 通 过 经 营 这 个 企 业 来 获 取 收 益 ， 决 定 企 业 价格 大 小 的 因 素 相 当 多 ， 其 中 最 基 本 的 是 企 业 利 用 自 有 的 资产 去 获 取 利 润 能 力 的 大 小 。 所 以 ， 企 业 价 值 评 估 并 不 是 对企 业 各 项 资 产 的 评 估 ， 而 是 一 种 对 企 业 资 产 综 合 体 的 整 体性 、 动 态 的 价 值 评 估 。 而 企 业 资 产 则 是 指 对 企 业 某 项 资 产或 某 几 项 资 产 的 价 值 的 评 估 ， 是 一 种 局 部 的 和 静 态 的 评 估。企业价值评估资料搜集目录1企业法人营业执照及税务登记证、组织机构代码证、经营许可证、国有企业产权登记证等；2企业简况、企业成立背景、法定代表人简介及经营团队主要成员简介、组织机构图、股权结构图；3企业章程、涉及企业产权关系的法律文件；4企业资产重组方案、企业购并、合资、合作协议书（意向书）等可能涉及企业产权（股权）关系变动的法律文件；5企业提供的经济担保、债务抵押等涉及重大债权、债务关系的法律文件；6企业年度、半年度工作总结；7与企业生产经营有关的政府部门文件；8企业近五年（含评估基准日）财务年度报表以及财务年度分析报告，生产经营产品统计资料；9企业现有的生产设施及供销网络概况，各分支机构的生产经营情况简介；10企业产品质量标准，商标证书、专利证书及技术成果鉴定证书等；11企业未来五年发展规划；12企业未来五年收益预测（C 表