[经济]财报就像一本故事书

财报就像一本故事书 作者：刘顺仁自序读懂财务报表，创造丰厚财富财报就像一本故事书，经理人写它，投资人读它。它吐露企业的竞争力，也刻画企业的兴衰。不论您的背景为何，本书请您以经理人及投资人双重的角度看待财务报表，唯有如此，您才能正确地评估企业的投资价值与可能风险。2006年2月15日，中国财政部宣布与国际会计制度接轨的重大政策，由原本16项具体会计准则，扩展到1项基本原则和38项会计准则，并规定2007年1月1日起由中国上市公司开始优先适 。 项 的会计政策，不 宣 中国企业 国际 ， 经理人及投资人， 财务报表背 的 与价值 。中国人创造财富的 大司currency1“中fi财富的创造fl 一的论： 财作力，有，”争。 体力， 力， 。开 的中国， 大的 力，为 的 ， 体力 能造就 人 ， 财富。2001年， 国 者 Jim Collinscurrency1 书 优到中一 ，currency1 业竞争中能 fi的人上 ，并 有度 业 的经理人， 企业起 的 重 。2006年， 大的人力资源管理顾问公司万宝盛华(Manpower)currency1题为 中国人才的矛盾(The China Talent Parodox)的研究报告中指，尽管有13亿人口， 中国经济长 大的阻力 中、高阶经理人的缺乏。因此， 投资自己，为奇“可居的企业经理人， 有创造财富的好策略。 真正能创造巨大财富的 ”争，也就追随 融市场fi中国经济发展抱高度评价的 ，以创业或投资人的角色创造千百倍的财富。而通往财富之路的 密码，就 企业的财务报表。教您轻松读懂财务报表执全球企管教育牛耳的哈佛 院， 信人才fi组织的重 性，其命即 教育能fi 做 贡献的领导者。身为教育 作者，我也分享哈佛 人才至上的理念， 信企业竞争力主 自经理人的品质。而投资人致胜之道，就 投资诚信又优的经理人。因此，如何通过会计课程fl升经理人的竞争力和投资人的决策品质，一直 我currency1台湾大EMBA课程教努力的重。如何由财务报表判断企业竞争力高低，帮助经理人管好公司、帮助投资人选fi标的？本书便呈现 我初步的 果。通过本书，我希望实现三 目标： 教企业、政府、非营利组织的经理人轻松看懂基本的财务报表，并帮助他们活 财务报表，增 组织竞争力，为 人与企业创造财富。 教投资人 过财务报表 ，增 投资报 ， 低投资风险。 作为高 业 和会计 事务财务报表分 课程的教育 。台湾大EMBA的 并 有 何会计背景，如何利 非 性的 、 活 的 ， 导 大 人 望之 的财务报表， 我currency1会计教中 大的 。本书希望重现我教 课程轻松、 的，又能财务报表分 的华。而本书 currency1制财报的会计基本原理“，也重会计 背 的管理fi，并fl论活 财务报表的 ， 导企业 fi的 。为 fl升读者的管理，我以 企业的财务报表为 ， 它们 fi的竞争优及。投资人 企业竞争力投资大 ”Warren Buffett主，投资人 自己经理人， 企业创造财富的活。经理人 企业的 因，因此本书fl论经理人的角色，投资人 其fi投资决策的fi。地，投资企业其实就 投资企业的经理人而财报分 其实就 经理人的竞争能力分 。读本书之 ，我待投资人能 地分， 企业经理人 currency1做 fi的事，可以增 企业的价值企业经理人 currency1做 的事，会 低或企业的价值。 能活 财务报表， 此分企业竞争力的 ，投资人不 可 地 ，fi真正的好公司， 能 长 的信 。本书 本书 分三 。 一 ， 一到 三，以currency1财务报表背 的基本 念为主。 一企业财务资为 业竞争活 的 密码， 密码 经理人 码的 、诚信和 。 财务报表可以帮助经理人 企业领的 能力。 三则以 表 为 ，fl论如何自财务报表 教 的华，fl升经理人的管理能及投资人的决策品质。 ， 到 ，序 企业的资 表、利表、现 表、 变表等 大报表的基本 念，并进一步fl论它们currency1企业管理上的 。想以 快度 大报表的读者，可直接阅读本书的 。currency1currency1 大财务报表，我 以 企业及大中华区的企业为实 ， 如何活 财务比 分 ， 地看 企业竞争力的 与 。三 进阶 ， 八到 十一。 八fl论资 品质与竞争力的 系， 形资 fi企业经营的重 性。 九fl论决定盈余品质的大 ， 盈余品质可作为衡竞争力的重 指标。 十 实 ，fl论如何 报 分 企业竞争力。 十一则fl 九 实 的贴士，帮助投资人 开发 财报弊案的公司，以护自己的财富。， 十 聚焦联结，武称雄总结财务报表与fl升竞争力的逻辑，也fl论如何由财务报表分 跨 管理会计领域。致谢本书的首先 感谢哈佛企管大 迈克尔 (Michael Porter)年 的鼓励与指导。他肯定我财报 分 企业竞争力的写作 ，并:“ 写 连 国也找不到， 它呈现给中国的读者吧！其次，我 感谢台湾报 版公司和山西人民 版社的各位辑，他们以辑和读者的双重立场，fl供 有 的。我的研究助理王俊杰、徐莹杰， 韩建婷、郭俐君等人，currency1资 搜集和文稿 fi上贡献良，currency1此一并致谢。，fi于我的妻 婉菁，我满怀感恩。她 柔、 与 ，全我热爱的每件事。我希望我的 一本书，会 她颈上珠链的 一颗珍珠。盼有一天，我能 一整串的珍珠，回报她因我的写作 忍受的寂寞。帕乔利密码的由 2003年， 国悬疑小丹布朗Dan Brown 版 达芬奇密码一书， 经3年间，全球 4000万册。经由作者丰富的想象力，达芬奇的不朽杰作 的晚餐和蒙娜丽莎的微笑，居然不 纯粹的艺 创作。 画作里隐 密码， 此 可以 基 教信 基 的天大 密。如果也 我发 一 天 的想象力， 我想，currency1 的晚餐画作中，丹布朗指 的 隐 的 M”，并不 大 的 丽 Mary Magdalene，而 Money” 。 可不 ，因为达芬奇一直 受会计之 帕乔利Luca Pacioli，1445 1515的 。 ，自1496年起，达芬奇 大利士帕乔利currency1 3年何， 他因为过currency1而 艺 创作。currency1达芬奇“的稿中，他次fl到如何 的 及比 ， currency1fi画创作中。为 fl谢恩 ，达芬奇为帕乔利1509年的 作 比 fl论何 的 比画 十 的 。1494年，帕乔利currency1 版 会计的之作” 、何、比与比 ，系地currency1 会计 ，也就 的 会计double entry bookkeeping。正因为帕乔利的贡献，一 业活 可 为以 Money”为的表达。 次达芬奇的作品， 其中隐 的M，可能 具会计fi！ currency1会计 ，帕乔利currency1书中大力宣 业经营的三大 宝： 的现 或信 、优良的会计人与的会计信 系，以便 人能一看 企业的财务，他的建 到目 为 大体适 。 如，有 经营之 的台湾 公司 事长王 先 为，企业经营的 大 计”系和 会计制度，而计”系的 大部分 会计制度的。帕乔利fl 的会计 ，可以 的经济活 及企业竞争的结果， 以“为表达位的会计 ， 就 者 的 帕乔利密码。 密码 有 大的 力，即大 的公司如通 、微及联想，它们currency1市场竞争中创造或的财富， 能 总 的财务报表。 财务报表露的 丰富、 ， 则投资人或 不 fl供公司资 。 ， 财务报表又不能过分 ，则竞争fi会轻而 地 公司的经营 。因此，帕乔利密码隐的 往往不 。而本书 主的目的，就 帮助大活 帕乔利密码，进而 人及组织高度的竞争力fi于投资者 ，也能 过 的财务报表， 分读懂企业 露的信 ，fl升投资报 。首先， fi帕乔利密码，管理者 有 、诚、 三 。以 读帕乔利密码帕乔利密码fi管理的 大贡献，不 帮助经理人 过， 重 的 currency1于 发 。事实上，一 杰企业的发展，经 基于看到会计 的 ，而 开创 的竞争。为 爱 ？1937年，兄弟Dick and Maccurrency1 国 州”赛迪 Pasadena 售 、热狗、奶昔等25项 品。1940年左右，他们做 的财务报表分 ，“地发现80的 竟然 自 。虽然三治或猪排等 品味道 好， 售平平。兄弟于 决定 品线， 攻低价 售大的 品。他们 品由25项减为9项，并 价格由30 分 低到15 分。 此之 ，的 售及获利激增，为 发展 企业定 基 。因此，者可以 帕乔利密码 望远镜，协助企业形长的竞争策略。阅读财务报表可以激发竞争的创，而通过帕乔利密码，经理人也可习华裔 鉴识 李昌钰博士 察微细 的本领。李博士 超过8000 刑事案件的处理经验，他fl 鉴识的三大 ：科的 度、敏锐的 察力及逻辑 理能力。如果 鉴识的角度 看，财务报表上的每 帕乔利密码， 竞争与管理活 的 。一 有 的经理人，像李昌钰博士的， 话， 识到何不合理、不寻 的地 ，就隐 决问题的 。 如企业营 ，经理人 以追究，到底 因为总体经济的衰退致，或 因为竞争fi侵蚀 自己的市场占有 ， 品或服务质 问题等各 可能原因。currency1 续的节中，读者 发现有看 正 、稳定的财务比 ，原 正反 力 抵消的结果。经理人 不及早正 力的杀伤力，企业currency1 会遭遇困难。 微知 的本领， 像 现警察以科 度办案。然，我们并不 会计 缉拿 ，而 希望 由帕乔利密码 露的细微 ，善企业的竞争能力及投资管理。currency1拆 帕乔利密码的过程中，我们 知道 找 一 人、做 一 活 ，才能创造营及获利增长。因此，者也可以 帕乔利密码 显微镜，协助企业 善管理活 的细腻作为，或 投资决策中人之不能的分 批判能力。以诚信制帕乔利密码企业伦理 制帕乔利密码的基 。地，不谈 课责性accountability，指的 处于 责的 ，就 有会计accounting 讲究会计的 而不谈诚信原则，财务报表就失灵魂。fi企业经理人 ，currency1制财务报表的过程中，正确的价值 与 度，远比会计的 业知识重 。身为投资大 ， 也 国伯克希尔-哈撒韦公司Berkshire Hathaway Inc. 事长的沃伦”Warren Buffett，fi课责性作 如 ： 伯克希尔-哈撒韦旗 的首席执 官们 他们各自业的大 ，他们 公司 自己 有般 经营。” currency1每年伯克希尔-哈撒韦的财务报表 ，附上 撰写的 册An Owners Manual。他 确地告诉 ： 虽然我们的组织 公司，我们的经营 度 合伙事业。我们不能经营的果， 不论们currency1何为 ，们财富的变 会与我们一致因为”99的财富集中于伯克希尔-哈撒韦的 票。我作 愚蠢的决策，我希望 们能因为我的财务失比们惨重，而得到一定的安慰。”fi欺骗 以自肥的管理阶 恶痛绝，他也铁口直断， 爱欺骗投资人的经理人，一定 真正管理好一公司，因为 公开欺人者， 定也会自欺。讲究课责性的公司，也会替 省。 如丰 规定， 差currency13小内可 达的航程，一律坐经济舱，连集团的首席执 官 奉 不渝。 进 的 一天起，丰 的 就不断地被fl醒，他们管理的 的，不 自己的。花旗集团currency1年报中则 地告诉 ： 我们 们的自己的 。 以年度费 增长 显 低于年度营增长 的事实， 管理阶 fi费 控制的努力。企业经营的 看，不讲究诚信原则的企业，虽然可能 ， 长地竞争力。因此，制财务报表便 企业实 诚信原则的 一 。 fi帕乔利密码(1)国者 James Collinscurrency1 书 优到中fl 的 克尔 论Stockdale paradox， 值得经理人 。 克尔 国 间被 的 高 阶的 官，1965年到1973年 8年间，他被 currency1被 称为 内希尔 的 营。currency1 长 的 月中，克尔 以 活的 一定会的信念，绝不 希望， 于 fi 的事实。企业的创业或首席执 官，通 满 险 ， 往往缺乏信 与 fi 事实的良好 。2004年7月28日由台湾 票市场 市的 道科 事长 先 满 地： 好大 ， 有财务 念，我 大的 。执 及增长力 本 受好评的企管 书 ，博西迪Larry Bossidy与Ram Charan于2004年 版 一本好书 ： fi策略，做fi事，他们 为 变力 企业 重 的管理能力。 于变 ， 不 做。即 尔Intel 优的 公司，它发 的 随内 DRAM 品经 有竞争力， 高阶经理人 达全 退 市场的决定，他们 currency1三。1985年，就财务报表的 看，尔fiDRAM的投资与 早就不比 。尔的研发”有1/3 currency1开发DRAM 品，DRAM “给尔5左右的营业， 比日本的导体公司，尔早 DRAM市场不具竞争力的角。 尔 士断fi， DRAM事业，而 攻微处理fl，才有20 90年 快的长与获利。 于就财报 的， 经理人之“，也 的财务分 。2000年3月10日， 国 达克NASDAQ指 达到 高的5060，1995年增长 5.74倍。 currency12002年中，达克指 到1400以 ，而标准尔S&P指 currency1 也 40。 计，currency12000年分 的投资建 里，80 ”进建 ，一直等到 达克指 50， 国企业财务报表 显地大变，分 才开始大作 建 。 也 大， 于 fi 事实的实 。1990年以 受重的 为经济研究，currency1进 投资决策，一般人有 显的 ：投资处于获利 ，投资人变得十分 风险规 risk-adverse， currency1 票有小小的 ，它 售以实现获利 fi地，投资处于 ，投资人变得十分 风险爱好risk-taking，尽管”的 票有 大的， 不 它 售、 。投资人 资 售 ，他们通 售有获利的 票，而不 处currency1 的 票。 的投资策略， 一般投资人 获利至遭受重大失的主 原因。国 大 院的 为经济 Richard Thaler博士， 为之于 理会计mental accounting作 。 指 ， 投资人结 里 处于 的 理mental account 十分痛的，因此他们往往不 售 票， 正的实现。他们 续接受 失的 果， 以本场。currency1 的 理会计 中，企业经理人 fi投资决策的失，往往也 不 ，至可能 续投 资源， 公司 困 。因此，财务报表为协助经理人 fi 事实的 具，以组织全 财务，也 本书的重 目的。财务报表 企业经营及竞争的财务 ，而 的先 指标，它发 微 的， 的 。然而，如何正确地 读它、 它以迈， 验 每 企业领的 与 。fi 不 于 fi现实的公司，资本市场有 一道 的 过程。因 早全力 以 价 获利的 为安然Enron而 大 的分 James Chanos， 国 集团的分 。2002年2月6日，他currency1 国 院 能源和 业会为安然案作 ， 一 人 的话： 尽管200年以 ，做 的投资人currency1华尔 ，被称为非 国主 、不爱国， 过10年 ，有一件大规的企业弊案， 公司分 或会计 发现的。每一件财务弊案 被做 的投资、或 公正的财经 作 的！我们或 远不受人 ， 我们 的角色，currency1资本市场中找寻！ 表 ，他的公司 三 的公司：1. 高估获利的公司2. 营有问题的公司 如部分 公司3. 有弊疑的公司fi于 有竞争力的企业而 ，不 竞争fi会续 ， 有一又 的 currency1 上 ！看懂财务报表 企业领的 年 起恶 的财务报表弊案， 人 资本市场的丑陋与 。2001年， 国发 安然案，安然总市值由2000年的700亿 元，currency1短短一年间变 剩 2亿 元，总市值减 99.7以上，安然并于2002年1月15日 市。2002年， 国 大长途 话公司 通信WorldCom弊案，公司市值由1999年的1200亿 元，到2002年7月变 剩3亿 元，总市值 剩 1999年的0.25。中国资本市场 年 也 弊案频。 广夏1993年currency1 圳 发 上市，属于医药 物 业。称中国 一的 广夏麻 草基地“， 广夏也 有国内 大的酿酒葡萄基地之一。上市6年 ，公司资 总 人民1.97亿元增至24.3亿元， 本 7400万 扩至50 526万 ，税 利增长 达540%，给投资者“ 丰厚的回报，为 市场具 力的上市公司。然而，2001年8月，财经 志发表 广夏 阱一文， 广夏虚 财务报表事件被曝光。2001年8月3日， 监会fi 广夏正立案稽，发现高阶经理人及会计 涉fl供虚假财会报告和虚假 文件。此案震撼中国资本市场，受害的投资人 不计其 。德隆案 一 惨痛的教 。德隆集团旗 的 三剑客疆屯 ，1996年上海 上市湘火炬，1993年 圳 上市合 份，1996年 圳 上市 经创造 中国 市中 为离奇的。 到 2004年，由德隆一 造的 市 大 话开始破灭。 就德隆 三剑客而 ，2004年中市值经蒸发 超过100亿元。 宗中国立以 大的 融 案于2006年4月29日currency1武 市中人民 院一审宣判毕。主唐万被控非 公 款罪、操纵 价格罪，被判有徒刑8年并罚40万元德隆系三 企业被控非 公 款罪、操纵 价格罪、挪 资 罪，合计被罚103亿元。蒸发的财富不 ，它可能 老年人一辈 的 蓄、年轻人的教育基 、儿童的奶粉，也可能夫妻婚姻破裂的导火线。 何一件财务弊案，背 投资人淋淋的伤痛。fi接踵而 的财务报表丑闻，全球 主管位莫不致力于fl升企业防弊的广度及 度，首席执 官也由高高currency1上的企业雄，蒙上可能为经济罪犯的阴 。2003年4月， 国 的财富Fortune 志以恬不知耻Have They No Shame？为题，指控部分企业首席执 官 经营不善，至有操纵财务报表的疑， 然厚 脸皮坐 高薪。不过，我 然 信，绝大 的创业或职业经理人，经营事业的 发 追 ，而非蓄欺骗。 财务报表弊案的 ，往往 为 粉饰经营的失 ，并非 纯粹的贪婪。本书虽然currency1 十一会fl论 防弊的部分， 我 为光 防弊 真正创造价值，不为地 也 经理人的消目标。我衷 地希望，经理人能活 财务报表， 造赚、受人尊敬、又fi税有贡献的企业。2006年，沃尔 缴 59.62亿 元的税 ，占 国年总税的1/442，我们 一 样的企业。 经 录： 、变 及不 经蕴 中国老宗高 的管理 ，而 便有 、 变 及 不 三 fi。本书希望 先哲，不 内 能 ，也能 会计 变 的原因， 能呈现变 里企业兴衰一 不 的道理。者 以全 大的零售 沃尔 ，作为财务报表分 的主 范 。 十年 ，沃尔 洲地区业增长度 大的公司。它如何业的高度增长？沃尔 自己的回fl ： currency1每一次的购”过程中，一 一地fi待每一位客，他们的购”经验超过。currency1课堂上，我 请台湾大EMBA 以邓丽君的三首歌，诠 沃尔 的经营。 里fl供我称之为 邓丽君竞争力三部曲的看 ， 各位参 。首部曲：我 currency120 80年， 全 质管理 Total Quality Management，称TQM盛 一，TQM的中 想就 以顾客为中 。我 currency1的歌词，可以描述沃尔 fi待顾客的 柔 ：如果 有遇，我 会 currency1 里，日 过得怎 样，人 珍惜 我 currency1的 念看 虽老 ，fi 久弥。2005年5月，尔上 的首席执 官欧里Paul Otellini， 尔 一位非 背景 身的首席执 官。他 坦 地指 ，研发团队过执 于追 微处理fl”度的突破，反而忽顾客currency1移 计”mobile computingfi芯片散热、省 、轻 短小的 。2002年之 ，尔驰Centrino微处理fl之以，就 回 基本的 业原理满顾客 致。部曲：何日君 沃尔 的营重 自 场的 售 “， 确 有 场营业的续增 。 倚 顾客的重购” 为，也就 何日君 的力。不 沃尔 ， 何企业的 售 不能 顾客重性购” 为，增长就注定不能续。currency1沃尔 的年报中，它 地区分营增长 自开 场，营增长 自有 场，并fl论 场的合理 售 。三部曲：路边的花不 currency1结合低价、 的 品选择及优良的服务质 ，沃尔 顾客 烈的品 诚度。邓丽君 首路边的花不 ，不 顾客 诚度的写 ，也fl醒 花 fl升竞争力 fi 花。 ，品 诚度不 自于顾客 ，也 看有的供“ 有的 诚度， 续地fl供沃尔 好的 品。顾客的经营，并不 于 场中的 为， 经营沃尔 场currency1小区的公 形象。发现沃尔年报以大 currency1其供“ 及小区 善活 ，不 以为 表 夫， 形的 ， 究会变财务报表上 的营和获利 。沃尔 的管理活 虽然 ，它的策略及经营原则十分 ，财务报表也 奇的纯。currency1 变 的经济 里，自1971年上市以 ，沃尔 始 营获利的高度增长，直到2006年才开始有增长 现象。显然，沃尔 知道一经营企业的 不 道理。为 本书 fl的竞争力 念 ，Kmart沃尔 主 的竞争fi其财务信 会经 地拿 与沃尔 比。currency1 分 中，读者 看到 公司的财务 或比 ， 者 fi竞争力的 ，不 进一步 就十分 。， 我们好好地 读帕乔利的竞争力密码，展开一 基于课责性、全力追 经营的 程！何为大 华人导 李安执导的经 作品 ， 获2001年 “ 片、 、 服 与 项大 ， currency1fi片中 的人文 、 创的武 画 ，一直 道。currency1 国 的院里 如麻省理 院的 隆管理院， 被次 作企业伦理的 案fl论教 。能想得 为 ？ 因为：武 、能 如平地的大李 发饰，currency1教念的规范 ， 与currency1“饰 爱，表达爱的 大度 于而。 里 有十分 烈的自我克制 。fi企业的高阶主管而 ， 密的 律规范总有被破 的， 有建立currency1正确价值 之上 的自制 为，才 实 企业伦理的 好办 。因此，currency1 一片中， 人 currency1争fi fl利fl 剑，或想武奇的武 剑 ，李 失望地 剑到 里，感地： 有正的武 ， 有宝剑和 又有何 ？而想 追 财富的投资人， 重 的 currency1资本市场中找到人品与武 上的 李 。每 企业经理人 想”就一身高 的管理武，而财务报表可以协助经理人 大 。 大分 ：1 正武的不变 ：虽然起 有儿八 ， 不变的武 值得一财务报表的 价值 实 课责性。2 活 财务报表分 的 ：财务报表 利 呈现事实及 变 ，不断地拆会计 找 管理的问题。3 确实企业的三 活 ：财务报表 大的力， 系地呈现企业有 经营operating、投资investing与资financing 三 活 ，并 活 间的 系。4 刻 份财务报表 露的经营及竞争 ： 何企业活 可以整 资 表、 利表、 现 表与 有者 或 变 表 份财务报表。5 领导者 的项管理： 麻省理 院 的 隆领导 Sloan Leadership Model，领 具有形 景visioning、分 现analyzing、协 利 relating、 创inventing及激励能enabling项 能力。财务报表何以能协助 的企业领 大 ？以 进一步 。一 (1)财务报表 重 的命就 实 课责性。 经 中有 fl论课责性的有故事： 主人即 往国“，就 人 ， 每 人的才分他们 ：一 给 5000，一 给 2000，一 给 1000。 领5000的随即拿做” ，“赚 5000 领2000的也 办，“赚2000 领1000的开地， 主人的 起 。过 久，主人回 和他们”。 领5000 的又“ “的5000 ，： 主， 给我5000 。请看，我又赚 5000。 主人： 好， 又良善又 的人，currency1不的事上有 ，我 事管理。 领 2000的也 ，主人： 主， 给我2000 。请看，我又赚2000。主人十分 ，也 。领1000的： 主，我知道 忍 的人， 有 的地 ， 有散的地 聚。我 害，就 的 currency1 里，请看，的原 currency1 里。主人回fl： 又恶又的人，”知道我 有 的地 ， 有散的地 聚，就 我的 currency1 的人 里，到我 的，可以连本“利回。于 ，主人fi过他 1000 ，给 有10 000 的人。主人的经营理念 ：因为 有的， 给他，他有余 有的，连他有的也 fi过 。故事fl供 刻的管理 ：1 故事中的主人不 资 价值的， 投资报 的fl升。 主人 现 起 的人，以现标准 看， ” 或 之人，比起涉及重大财务弊案的 现经理人， 位 的人不 恶，至 并 有被他拿 中 ！2 主人分资源的逻辑， 人投资进 ，而不 济 。事实上， 就 现资本市场的逻辑资本追 fl升投资报 的会。经济社会中的 者会被分 的资本，而 者 被 fi 有的资本。有 的主人 忍 的人，他们 currency1 有 的地 ， 有散的地 聚， 表主人 的重 投资结果，不想失 的 口。企业的首席执 官及有高阶主管， 于 的人，currency1 业 为上也展现高度的诚信原则。具有诚信的 往往能大减 本。 于 ，”分享 一 有的故事。2003年 天，”得知沃尔 有 售一 年营业 230亿 元的非 事业，事业为克McLane。年以 ，”一直 财富 志 受人景 的企业 一票投给沃尔 ，因为他fi沃尔 的诚信和经营能力有 高度的信 。整 购 奇的，”和沃尔 的首席财务官 谈 小，”场 购” ，而沃尔 的首席财务官 通 话请 首席执 官， 就宣告结 。29天 ，购”克的15亿 元款项，就由伯克希尔-哈撒韦公司直接 沃尔 ，中间 有 何投资 。 过于草 ？”，他 信沃尔 财务报表fl供的一 ，因此计”合理的购价格fi他轻而 。事 也 ，沃尔 fl供”的各项 的确坦诚欺。fi地， 理 的研究显 ，不诚信的 业 为 如做假、广告不实等，即 遭遇政府罚款或诉 失，也会造企业隐 性的本。 隐 性本 ：1 因 受导致的 售 。 项研究， 的消费者会因企业不诚实的 业 为， 或减fi企业 品与服务的消费。2 由于 与企业组织的价值 发 突，会造诚实的 、不诚实的 反而 的 反 形。不诚实的 比 增 ，企业监 的本会大增 ，而企业因不诚实 为造的失也会增 。3 企业 监控 ， 会 不被信 的不满、 力 低等 。由于 一连串的隐 性本， 的台湾集 路公司 事长 力 导 好的道德等于好的 Good ethics is good business.，并以 志 道合作为 才首选。为 显fi主人的课责性， 中的人 上的 由主人 ，确 ， 就表达事实。人也 细 他们 事何 经营活 、造的 与 各 ，合理地 为何增 或减， 就 变 原因。 主人 自 ，人便 制报表，fi现有 和增减项目进 。 fl 课责性的活 就 财务报告financial reporting， 的 具就 财务报表。 ， 主 系经 currency1 信 不fi称的 。假主人回国，看不到 ，主人就 找一 具有公信力的 三者，人宣称的 ，并确 人fi经营的 ， 三者就 现currency1 的 会计 。currency1撰写 的 千年 ，企业经济活 的性远超过， 表达事实与 变 原因， 达财务报表课责性的 基本 。虽然 会计 经过主人 会 ， 能选人，通 人自己决定的。此“，人可能会fi会计 以 力， 他fl供有利于自己的。不道德的会计 ，可能currency1利 与人 结，一起欺骗主人， 又 变一 重的问题。 ，安然案里一回 主管位监 的 ，就 安然的 会计 安达信事务Auther Anderson协助 的。上述 和财务报表的 基本 系密：1 stock：表定企业 有的财务资源， 如有现 及款等。fi于 ，我们 表达事实，重currency1于确 它的 currency1及 正确。2 flow：表一 定间内财务 的变 ， 如每年度的营与获利 。fi于 ，我们 能 变 的原因。财务报表fi经理人及投资人的 大能，并不 直接回fl问题，而 帮助他们fl 问题，进而理 管理问题的 。台 事长王 currency1先 currency1一次 中fl到，有的管理现象 ，问到 问题， 能 底理 。王 currency1先 的 ，并不 确的科定律，而 场老 年的宝经验。 与做，就如郭台 先 的，经理人 不断地拆 问题，直到 每 细节为 ，因为 currency1细节里！财务报表的主 能 fl供 问问题的起，而不 。毕竟财务报表呈现的 通 总性高， 直接确 管理中的问题currency1。 如沃尔 的总营 源非 广，如果沃尔 想 营变 的原因，可以地理区域 洲vs.欧洲、顾客一般消费者vs.大 、 品日 品vs. 品等不 角度 。因此，财务报表主 管理阶 问问题的 具，而不 得到fl案的 具。至于管理问题的真正fl案， 倚 经理人 细致 的 。三 活 currency1年 的 活 中，“地，我自族谱中发现自己居然 帝王之 ，先可上追溯到 高刘邦 256年 195年。 此以 ， 于 帝王先如何经营他们的 族企业，我一直抱莫大的兴。currency1台湾大上课，我 们炫耀 自己显赫的宗，有位 开玩笑，刘先的确不得 ， 孙好像 高 。我立刻 以辩驳： 香港的 星刘德华与2004年currency1雅 会 fi110 的刘翔， 刘 不起的知人物哩！事实上，刘王朝currency1管理 维上的确有过人之处。以 业 比喻， 高刘邦 中国 上 一 平民创业，他创业的 fi的人。 于自己何以，刘邦作 辟比的分 ： 夫策帷帐之中，决胜于千里之“，吾不如 房良镇国，抚百姓，给馈饷，不绝粮道，吾不如萧何连百万之 ， 胜，攻 ，吾不如韩信。此三者，皆人杰也，吾能 之，此吾以天 也。项羽有一范增而不能 ，此其以为我擒也。高本 fi的人之以重 ， 因为他们会 做fi的事，而会 fi的事做好。以现管理 而 ，身为领的刘邦， 分 识到企业三大 活 的重 性， 三大 活 也正好 财务报表描fi的主 fi象：1 策略规划活 以良为表：企业的策略规划，具体表现currency1财务报表上的 投资活 investing activities。投资活 决定企业 能 ，正确的投资能企业良好的发展，创造 高的市场价值不正确的投资不 会造短命王朝，至会 王沦落为 毛 。 的投资活 ，不 指 currency1 里的决策，也 投资回 的决策divest。2 勤 活 以萧何为表： 勤 活 具体表现currency1财务报表上 资活 financing activities，也就 资 。现企业的 粮道就 资 。资 ，经营或投资活 就能可攻可守， 及 才能人 安定。3 市场占有活 以韩信为表：市场占有活 具体表现currency1财务报表上 经营活 operating activities。经营活 决定企业短的，它的重 营及获利的续增长，以及能由顾客端顺利地现 。于投资、资与经营等三 活 进一步的定fi，以及三者间 的 系， currency1 顾 ，油箱 油现 表的原理与 。事实上，会计 结果，管理活 才 组织创造价值的原因。分 财务报表不能 看死 的 ， 能看到 的管理活 ，并分 活 可能 导企业变 的 。三 活 的 系十分密，的经营活 可能表企业目 业务 有广阔的投资 间，也会得 或 于 续fl供融资。份报表何 的企业，通过帕乔利密码的 ， 能利 财务报表叙述它的财务 。 企业人士膜拜 佛， 能佑企业财亨通。事实上，每 企业本 就 供奉 财务报表，不妨 之为 导竞争及管理活 的 佛！份财务报表分述如 各份报表细节 于 至 中详述：1 资 表Balance Sheet：它描述的 currency1一定，企业的资 、及有者 或 的 系。地，资 表建立currency1以 的恒等 系：资 有者 。 恒等 系 企业 资 的 源及有者 与资 的 途如何 资 分currency1各 资 上。资 表 企业财务结 重 的利fl。2 利表Statement of Income：它 企业currency1 间内财富 如何因各 经济活 的 发 变 。地，净利Net Income或净失Net Loss等于 扣各项费 。利表 衡企业经营 重 的 。3 现 表Statement of Cash Flows：它 定间内，组织的现 如何因经营活 、投资活 及资活 发 变 。现 表可以弥补利表currency1衡企业 临的盲，以一 角度企业的经营果。现 表 评估企业能 续 活及竞争的 具。4 有者 或 变 表Statement of StockholdersEquity：它 一定间内，有者 或 如何因经营的盈净利或净、现 利的发等经济活 而发 变 。它 管理阶 公平fi待 的 重 信 。广fi的财务报告活 ， 管理阶 fi企业经营活 的fl论与会计 的 。遍而 ，一般公 会计准则的制定过程， 参 会计的理，也受到政府 规范及 业 力。， 国科 业长以 反fi stock option企业的费 。1970至1980年的台湾知歌星万 浪先 ， 以一曲风 里 风靡海内“， 首歌的歌词稍微 ， 风 ，就变 财务报表的好口诀： 里 ， 到 里？有 能告诉我， 里 ？ 句歌词指的 资 表，它的目的 陈述组织资 的 源及 途。 句歌词指其他三份财务报表，目的 currency1于 企业财务资源或 的变 。接 的歌词，fi经 过 洲 融风暴、 国911恐怖袭 事件、SARS疫 的企业经理人与投资人，一定他们感触良： 得，得快，有 笑，有悲哀庸 伤拳的 庸武小倚天屠 描述过一 奇的武 伤拳，色 fi 敌人虽力穷， 也会伤害自己，亦即 的 伤人一寸，伤己一。倚天屠 描写 毛狮王谢为替人报仇，会 伤拳， 他重创敌人之际， 重的作 也逐一浮现，他先 瞎 双，然 开始 不 ，有 疯狂。投资 有 识，一旦一 企业开始做假，就像人染上毒瘾，做假的度 会 大，非 难以戒。做假就像” 伤拳，刚开始 伤害 投资人， 究伤害 大的 自己和公司。做假一开始人盲目 有公允的信 ，就 判断企业的真实接 ，做假会 人疯狂 有优质的信 ，企业就不能 。currency1其他 业，发 创造力往往会被大力赞，大 有currency1会计里，企业的财务报表有创造力， 大的 评价。地，财务报表的 价值 于 、反映事实， 也 创造企业长竞争力的基本条件之一。 人里的企管如果 currency1400年 的今天，国大文豪莎士比 William Shakespeare，1564 1616也会 位杰 的企管 书作。currency1莎翁 的 剧 人The Merchant of Venice中，通过活灵活现的描写， 人忧 资 价值 水的忐忑不安、他们fi资 融通的 ，currency1剧中一览“。现currency1，我们一起 人 一幕隐 的管理 。萨 里 年轻的 人： 吹凉我的粥的一口，也会吹痛我的 ， 我想到海 的一阵暴风 造怎样一场灾祸。我一看 漏的计，就想起海边的 滩，仿佛看我 艘满 “物的 船倒currency1 里，船底朝天，它 高高的桅樯吻 它的 身之地。 我到教堂，看 的 堂，我怎 会不立刻想起 险的 ，它们 略微 一 我 艘好船的船 ，就会 满船的香 currency1水里， 的 我的 。 才 价值连 的， 间尽 有。刘教 评：fi投资人和企业的经理人而 ，难以 的景与剧烈的竞争，fi资 价值的杀伤力，恐不 于海 上 的风暴，或 滩上的 ！安 年长的 人： 我” 的 并不全 currency1一艘船上， 不倚 一处地 我的全部财，也不会因为 一年的盈而受到 ，以我的“物并不能我忧 。刘教 评： 伙显然做 分散风险的 作，而他的财务实力也经得起可能的失。投资人 fl醒自己： 公司 不 currency1一艘船上？讲究fi的安 ，一 想 帮助好 ”萨 ，追 一位 西 的富千 ， 问题 安 ： 知道我的全部财 currency1海上。我现currency1” 有，也 有可以变 现款的“物。以我们 一 我的信 ，看它currency1 里有 力吧！我一定 我 一 ，能 就 ！刘教 评：企业光有财 而 有的现 ， 会不灵的！于 安 找上 地 有、一直 受 的 夏 克。夏 克 ： ，不，不，不，不！我安 好人，我的 ，他 有身价的人。可 他的财 有问题，他有一艘 船开到里 利 ，“一艘开到西 度 ，我currency1 里人起，他有 三艘船currency1西 ， 艘到国 ，此“有遍布currency1海“各国的” 。可 船不过 起 的 西，水也不过 之。上有老currency1，水里也有水老currency1有地的 “，也有海上的 “，有风 各 险。刘教 评：