第十章流动资产投资与管理

第十章 .流动资产投资与管理第一节 .流动资产投资概述一 .流动资产的分类二 .流动资产投资的特点第二节 现金管理一 .现金管理的目的与内容1.企业持有现金的动机2.现金管理的目的3.现金管理的内容二 .现金收支计划的编制1.现金收入 :包括营业现金收入和其他现金收入2.现金支出 :主要包括营业现金支出和其它现金支出3.净现金流量 =现金收入 -现金支出=(营业现 +其他现 )- (营业现 +其他现)金收入 金收入 金支出 金支出4.现金余缺现金余缺额 =期末现金余额 -最佳现金余额=(期初现金余额 净现金流量 )-最佳现金余额三 .最佳现金余额的确定现金周转模式现金周转期 =存货周转期 +应收帐款周转期 -应付账款周转期最佳现金余额 =(企业年现金需求总量 /360) 现金周转期存货模式存货模式的目的是要求出使总成本最小的N值 .现金余额总成本包括两方面 :1.现金持有成本 :与现金余额成正比例的变化2.现金转化成本 :与交易次数有关 ,与持有现金的金额无关 .TC=N/2 i +T/N b最佳现金余额 N= 2Tb / i转换次数 n=T/N平均余额 =N/2例 :某企业预计一个月内经营所需现金约 50万元 ,准备由短期证券变现取得 ,又知证券的一次变现费用为 50元 ,证券的市场年利率为 8%,试计算该企业一个月内的最佳现金余额和一个月内的最佳变现次数和平均现金余额 . .因素分析模式最佳现金余额 =(上年现金平均占用额 -不合理占用额 ) (1预计销售收入变化的百分比 )四 .现金的日常控制1.加速收款2.控制支出3.现金收支的综合控制第三节 .应收账款管理一 .应收帐款的功能与成本1.功能 增加销售 减少存货2.成本 机会成本 管理成本 坏帐成本 折扣成本二 .应收帐款政策的制定1.信用期间 :指企业允许顾客从购货到付款之间的时间 ,或者可以是企业给予顾客的付款期间 .2.信用标准 :指企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求 .通常用预期的坏帐损失率作为判断标准 .3.现金折扣例 :某公司现采用 30天按发票金额付款的信用政策 ,拟将信用期放宽到 60天 ,不给予折扣 ,设同等风险的最低报酬率为 15%,其他数据见下表要求对信用期间进行决策信用期项 目30天 60天销 售量 (件 ) 100000 120000销 售 额 (元 ) 500000 600000销 售成本 (元 )单 价 5元 变动 成本 (单变 4元 ) 400000 480000固定成本 (元 ) 50000 50000毛利 50000 70000可能 发 生的 维 修 费 用 3000 4000可能 发 生的坏 帐损 失 5000 9000总原则 :增加收益 增加成本1. 收益 =销售量增加额 (单价 -单变 )=(120000-100000) (5-4)=200002. 应收帐款应计利息 =应收帐款占用资金 资金成本应收帐款占用资金 =应收帐款平均占用额 变动成本率应收帐款平均占用额 =日销售额 平均收现期30天应计利息 =500000 30415%=5000360 560天应计利息 =60000060415%=12000360 5 应计利息 =12000-5000=70003.增加的收账费用 =4000-3000=10004.增加的坏帐损失 =9000-5000=40005.改变信用期间的税前利润 =20000-7000-1000-4000=8000 应该采用 60天的收帐政策例 :沿用上例 ,现假定信用期由 30天改为 60天 ,由于销售量的增加平均存货水平将从 9000件上升到20000件 ,每件存货成本按变动成本 4元计算 ,其他情况依旧 .增加的存货增加应计利息 =(20000-9000) 415%=6600改变信用期的税前利润 =8000-6600=1400三 .应收帐款的日常控制企业的信用调查企业的信用评价1.5C评估法 :品德 ,能力 ,资本 ,抵押品 ,情况2.信用评分法收账的日常管理第四节 .存货管理一 .存货的功能与成本1.功能2.成本 采购成本 订货成本 储存成本 缺货成本二 .存货的日常控制 .存货的分级分口控制 .经济批量控制经济批量 ,是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量 .1.逐批测试法订货批数 =A/Q平均库存量 =Q/2全年订货成本 =F A/Q全年存储总成本 =C Q/2全年总成本 T= Q/2 C+ A/Q F 2.图示法3.公式法经济批量 Q= 2AF/C经济批数 n=A/Q最佳周转天数 =360/经济批次 n最低年成本合计 T= 2AFC4.有数量折扣的经济批量模型 :除了考虑订货成本和存储成本之外 ,还应考虑采购成本 . 订货点控制订货点 :指订购下一批存货时本批存货的储存量 .安全存量 S=(日最大耗用量 -日最小耗用量 ) 订货提前期订货点 R=订货提前期 日耗用量 +S例 :已知 ABC公司与库存有关的信息如下 : 年需要为 3万单位 (假设每年 360天 ) 购买价每单位 100元 存储成本为商品买价的 30% 订货成本每次 60元 公司希望的安全存储来年量为 7