第三章：国际投资与跨国公司

第三章 国际投资与跨国公司学习提示重点与难点教学内容1学习提示本章与其他章节的关系 是对将世界各国（地区）经济联系起来的渠道、形式和手段之一的国际直接投资及其载体跨国公司的发展进行阐述和分析。本章要达到的教学效果 是能够对战后国际直接投资的发展的表现及原因、跨国公司大发展的原因、作用及影响有清晰的认识和把握。本章的主要内容 包括：生产国际化与国际直接投资，跨国公司及其发展，跨国公司的作用及其影响。2学习重点和难点本章学习重点 是战后国际直接投资迅速增长的原因、跨国公司的三要素。难点 是跨国公司在世界经济发展中的地位和作用以及对世界经济的影响。跨国公司对世界经济的影响越来越大，对其母国和东道国经济以及世界经济都具有正负两方面的影响。改革开放以来，我国既引进了大量外资，又在积极开展对外投资，在 “请进来 ”和 “走出去 ”的过程中，真正做到趋利避害并非易事。3当今世界生产力得到了极大发展，国际分工进一步加深，各国间的经济联系日益增强，参与国际投资以成为一国参与国际经济的重要手段，参与国际投资的程度、范围和规模已成为衡量一国经济发展水平、对外开放程度和国际竞争力的重要标志。跨国公司作为生产国际化和资本国际流动的载体，其数量和规模持续扩大，组织形式和经营方式也不断表现出新的特征。国际投资和跨国公司的发展反映出世界经济的微观基础和运行机制发生了明显的变化，并对世界经济的运行和发展产生了深远的影响。 4一、国际投资及其发展趋势二、跨国公司5一、国际投资及其发展态势（一）国际投资概述（二）国际直接投资和间接投资6资本作为能够带来剩余价值的价值，只有在不断地运动中才能存在和发展。资本的本性要求它不受国家或民族疆域的局限，在一切可能的范围内寻求最优配置，以便最大限度地发挥效率，同时得到更高的收益。因此，资本一出现就具有国际性。 7国际资本流动 是指资本跨越国界，从一个国家或地区转移到其他国家或地区的过程，是资本的一种跨国运动形态。 8资本的国际流动货币资本 生产资本 商品资本国际间接投资 国际贸易国际直接投资资本运动过程中的三种形态9（一）国际投资概述1、国际投资含义2、国际投资的发展3、 20世纪 80年代以来国际投资的特点及发展 趋势101、含义国际投资：一般是指某国的企业、个人或政府机构为资本增值或其他经济目的所进行的产出本国疆界的投资。从时间上，国际投资分为长期投资和短期投资。从目的来看，国际投资是以获取资本增值为主要目的的资本流动。112、国际投资的发展国际投资的方式是多种多样的，随着科技革命的推进，以及国际经济区域化、一体化的发展，国际投资的方式也将会不断创新和拓展。目前通行的国际投资方式，一般可以分为：国际直接投资、间接投资和灵活投资。12国际直接投资：在国外创办新企业；购买外国企业股权达到控股的 比例；以利润进行再投资国际间接投资：公司股票、债券、政府债券国际信贷国际灵活投资：贸易信贷、国际租赁、补偿贸易、技术转让、劳务输出133、 20世纪 80年代以来国际投资的特点及发展趋势（ 1）国际投资的发展阶段国际投资出现、形成阶段19世纪 70年代 一战期间投资形式为借贷资本、证券投资占主导国际投资大发展阶段一战后特别是二战后至今以各种形态在生产、流通、金融和技术领域扩张，以生产领域为主导14（ 2）国际投资的特点 国际投资总额不断增长，国际资本输 出的增长很不平衡 直接投资在国际投资中占据重要的地位 国际投资主体呈多元化趋势 国际投资流向和投向改变，资金来源渠道多样化 国际投资市场呈全球化趋势15（二）国际直接投资和国际间接投资1、国际直接投资（ 1）含义（ 2）类型（ 3）对经济发展的影响（ 4）国际直接投资理论（ 5） 战后国际直接投资的迅速发展16（ 1）含义国际直接投资 （ International Direct Investment）， 是指投资者为了在国外获得长期的投资效益并得到对企业的控制权，通过直接建立新的企业、公司或并购原有企业等方式进行的国际投资活动。17国际直接投资的特点：投资者拥有被投资企业的控制权；能够实现生产要素的跨国流动；投资周期长、风险大；国际直接投资主要通过跨国公司进行。18（ 2）类型划分依据：投资者的不同动机资源导向型投资出口导向型投资降低成本型投资研究开发型投资发挥潜在优势型投资克服风险型投资19（ 3）国际直接投资对经济发展的影响1）对资本输出国经济发展的影响积极影响：提高资本的边际效益带动商品和劳务的出口有助于冲破贸易保护壁垒有利于提高国际地位消极影响：可能妨碍国内经济发展面临较大的投资风险增加潜在的竞争对手202）对资本输入国经济发展的影响积极影响：缓解资金供求矛盾提高工业化水平扩大产品出口创造就业机会消极影响：可能损害国内经济发展的自主性掠夺资源和抢占市场全面控制当地的涉外企业213）对世界经济发展的影响提高世界的总产量和投资收益率使国际金融市场日趋成熟加快全球经济一体化进程22（ 4）国际直接投资理论垄断优势论市场内部化理论国际生产折中论产品生命周期理论比较优势理论23（ 5） 战后国际直接投资的迅速发展战后，资本国际化进一步从流通领域深入到生产领域，国际直接投资急剧增长，在国际资本流动中的地位和作用不断上升。战后国际直接投资的发展经历了 三个高潮 ： 第一个高潮是 20世纪 60、 70年代，西方国家经济的持续增长、国际水平分工的扩展和新技术革命的出现，使世界 FDI出现了前所未有的蓬勃发展势头。 第二个高潮是在 80年代后期，与世界范围内的经济高涨和贸易扩张同时出现。 1995年至 2000年，伴随着经济的全球化趋势和信息、通讯技术的革新，国际直接投资出现了第三个增长高潮。 24战后国际投资迅速发展的原因最根本的原因： 国际资本流动是随着生产力水平的提高和世界市场的成熟而从流通领域逐步深入到国际生产领域的。 1第三次科技革命为现代跨国公司的形成提供了物质技术基础 ; 2发达资本主义国家生产集中趋势的加强与国际竞争的激化成为国际直接投资的巨大推动力量 ; 3战后世界经济一体化和投资自由化趋势为直接投资的发展创造了有利的政策环境 ; 4发展中国家的兴起和国际产业结构的调整也是促进国际直接投资和生产国际化发展的重要因素 .从宏观层面来看，主要包括以下几方面：25国际直接投资的格局与流向的变化投资来源国结构的变化 及 原因投资流向地区结构的变化 及 原因投资的产业部门结构的变化 及 原因26投资来源国结构的变化一是投资流出国数量增加，呈现多元化趋势，但仍然以发达国家为主；二是美国在国际直接投资中的地位有所下降，西欧和日本在国际投资中的地位上升，但美国仍是最大的对外直接投资国。（参见 表 3-1） 27投资来源国结构变化的原因首先是 20世纪 80年代以来发达国家间的相互投资尤其是西欧各国在一体化进程中相互投资大幅增加，使发达国家内部投资来源分散化；其次就是发展中国家对外直接投资的增长。（参见 表 3-1）28表 3-1 1988 2004年发达国家与发展中国家对外直接投资流量占世界 FDI总流量的比重（ %）1989 1990 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2004发 达国家 92.8 93.0 86.9 85.0 85.8 85.0 85.7 94.9 91.587.3西欧 57.0 59.0 46.7 47.3 48.7 52.3 52.2 64.8 66.7 42.4北美 13.9 13.1 33.7 29.2 29.0 24.9 25.9 25.8 21.1 31.4日本 20.2 19.7 6.2 6.4 6.3 6.0 5.5 3.5 2.8 4.2发 展中国家 7.2 7.0 13.1 14.9 14.1 14.8 13.6 4.8 8.211.4注：由于中东欧国家单独列为一类，因此发展中国家与发达国家比重之和不一定等于 100%。资料来源： 1993年以前数据来自 UNCTAD， 1996年世界投资报告 ，1994年以后数据来自 2000年至 2005年 世界投资报告 。 29投资流向地区结构的变化最