第四章外汇业务和汇率折算

第四章 外汇市场与外汇业务第一节 外汇市场第二节 外汇业务Date 1随着金融市场的全球化和我国外汇市场的发展和完善，企业、银行、个人等主体为了各种目的越来越多的借助外汇市场进行交易活动，所以，通过本章的学习，掌握外汇市场和外汇交易的基本知识；能够解读一般外汇市场行情；了解世界主要外汇市场的情况；具有在外汇市场上进行外汇交易的操作能力。Date 2第一节 外汇市场l 一、外汇市场的概念l 二、外汇市场的参与者l 三、外汇市场的类型l 四、世界主要外汇市场l 五、外汇市场的作用Date 3一、外汇市场的概念和特征（ Foreign Exchange Market）l 是指由经营外汇业务的银行、各种金融机构以及个人进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。 这里的交易包括两种类型：一类是本币与外币之间的相互买卖；另一类是不同币种的外汇之间的相互买卖。Date 42. 外汇市场的特征外汇市场的特征 l (1)国际外汇市场一般分布于世界各主要金融中心。l (2)国际外汇市场是一个高度一体化的市场。l (3)国际外汇市场上的交易币种具有集中性。l (4)国际外汇市场具有不间歇性。 Date 5二、外汇市场的参与者l1、外汇银行、外汇银行l2、外汇经纪人（、外汇经纪人（ Broker）l3、中央银行（、中央银行（ Central Banks）l4、客户、客户Date 6我国外汇市场上交易有三个层次：银行与客户之间、银行同业之间、银行与中央银行之间。银行第一层次中央银行第二层次第三层次客户银行Date 7l 我国个人外汇交易操作我国个人外汇交易操作l 个人外汇买卖是一种交易性行为，以获取汇率差额为主要目的，同时客户还可以通过该业务把自己持有的外币转为更有升值潜力或利息较高的外币，以获取汇率波动的差价或更高的利息收入。Date 8三、外汇市场的类型l （一）按市场组织形不同（二）按政府干预程度不同柜台市场（ counter market)交易所市场 (clearing house)官方市场自由市场 官方控制的自由外汇市场 外汇黑市Date 9l （三）按照参与外汇市场交易的对象不同划分 客户与银行间外汇市场银行与银行间外汇市场中央银行与银行间外汇 市场 Date 10四、世界各国主要的外汇市场l伦敦（英国）、纽约（美国）、东京（日本）、苏黎世（瑞士）、新加坡（新加坡）、法兰克福（德国）、香港（香港）、米兰（意大利）、蒙特利尔（加拿大）、阿姆斯特丹（荷兰）以及巴黎（法国） Date 11相关链接： 开市时间和收市时间地区 城市 开市时间 收市时间(北京时间 ) (北京时间 )惠灵顿 04:00 13:00亚太地区 悉尼 06:00 15:00东京 08:00 15:30香港 10:00 17:00欧 洲 法兰克福 14:30 23:00伦敦 15:30 0:30北美洲 纽约 21:00 4:00Date 12Date 13东京外汇市场法兰克弗外汇市场纽约外汇市场伦敦外汇市场国际外汇市场世界政治发展线索图香港外汇市场Date 14l 伦敦市场以其历史悠久而著称，是世界上最早的外汇市场，也是交易量最大的外汇市场，交易量占全球交易量的 80-90%。伦敦外汇市场是一个典型的无形市场，没有固定的交易场所，只是通过电话、电传、电报等电讯方式完成外汇交易。伦敦外汇市场上，参与外汇交易的外汇银行机构约有 600家，包括本国的清算银行、商业银行、贴现公司和外国银行。这些外汇银行组成伦敦外汇银行公会，负责制定参加外汇市场交易的规则和收费标准。伦敦外汇市场上，约有 250个指定经营商，交易的货币几乎包括所有的可兑换货币，主要交易是现汇交易和远期交易，外汇标价采用间接标价法。Date 15l 纽约外汇市场是随着战后美国经济实力的增强，美元取代英镑称为关键货币而发展起来的，它是世界上重要的国际外汇市场之一，其日交易量仅次于伦敦，是世界上第二大外汇市场。也是一个无形市场，货币结算都可通过纽约地区银行同业清算系统和联邦储备银行支付系统进行，由于美国没有外汇管制，对经营外汇业务没有限制，政府也不指定专门的外汇银行，所以几乎所有的美国银行和金融机构都可以经营外汇业务。但纽约外汇市场的参加者以商业银行为主，包括 50余家美国银行和 200多家外国银行在纽约的分支机构、代理行及代表处。Date 16l 东京外汇市场是世界上第三大外汇市场，亚洲最大的外汇交易中心，是一个无形市场，交易者通过现代化通讯设施联网进行交易。 1980年的日本新外汇法公布，才取消了一直严格实行的外汇管制。 1985年，美日双方达成 日本金融自由化与国际化协议 后，日本金融自由化和与国际接轨的步伐大大加快，对外汇限制不断放松，日元的作用范围不断扩大。东京外汇市场交易的货币80%是美元。东京成为欧洲日元的交易中心。二十世纪九十年代以来，受日本泡沫经济崩溃的影响，东京外汇市场的交易一直处于低迷状态。东京外汇市场有五类参加者：一是外汇专业银行，即东京银行；二是外汇指定银行，指可以经营外汇业务的银行，共 340多家，其中日本国内银行 243家，外国银行 99家；三是外汇经纪人 8家；四是日本银行；五是非银行客户，主要是企业法人、进出口企业商社、人寿财产保险公司、投资信托公司、信托银行等。东京外汇市场上，银行同业间的外汇交易可以通过外汇经纪人进行，也可以直接进行。Date 17l 香港外汇市场是 20世纪 70年代以后发展起来的国际性外汇市场，它是亚太地区重要的外汇市场之一。自 1973年香港取消外汇管制后，国际资本大量流入，经营外汇业务的金融机构不断增加，外汇市场越来越活跃。由于它与内地和东南亚联系紧密，与世界各地也有良好的业务往来，再加上它的地理位置填补了欧洲和北美之间的时差距离，逐步发展成为世界性的外汇市场，连接全球性的外汇交易。同伦敦、纽约的外汇市场一样，香港外汇市场也是一个无形市场，交易者通过各种现代化的通讯设施和电脑网络进行外汇交易，市场的参加者主要是商业银行和财务公司 Date 18五、外汇市场的作用l （一）外汇市场为世界各国货币购买力之间相互转换提供场所 l （二）外汇市场的活动有利于促进国际间经济、贸易的发展l （三）通过外汇市场的交易可以调剂各国之间资金的余缺Date 19期货 套汇 即期 套利 外汇业务远期 掉期期权 投机Date 20（一） 即期外汇业务概念 是指外汇买卖双方按照当天的汇率成交后，原则上在两个营业日内办理交割的一种外汇业务。 一、即期外汇业务Date 21（二）类型l1、电汇（ T/T） 电报付款委托书l2、信汇（ M/T）信汇付款委托书l3、票汇（ D/D）银行汇票Date 22二、远期外汇业务l （一）远期外汇业务的概念l （二）远期外汇业务的类型l （三）远期外汇业务的参加者l （四）远期汇率的表示方法l （五）远期汇率与利率之间的关系Date 23l买卖双方事先签订合同，规定买卖外汇的币种、金额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。（一）远期外汇业务的概念Date 24（二）远期外汇业务的类型固定交割日期的远期业务 选择交割日期的远期业务 Date 25（三）参加者债权人看涨投机商 看跌投机商进口商 出口商债务人Date 26（四）远期汇率表示方法l1、直接标出l2、标出远期汇率与即期汇率差额1）升水（ At Premium)2）贴水（ At Discount)3）平价（ At Par)l3、标出升贴水点数Date 27实训：计算远期汇率l 1、通过升贴水具体数字计算1）计算公式直接标价法下：远期汇率 =即期汇率升水数字远期汇率 =即期汇率贴水数字间接标价法下：远期汇率 =即期汇率升水数字远期汇率 =即期汇率贴水数字Date 28l1、在伦敦外汇市场某日即期汇率为：1英镑 =1.4608美元， 3个