人民币汇率制度的依据是

人民币汇率制度的依据是篇一：人民币汇率制度选择论开放条件下人民币汇率制度选择 学院：山东财经大学东方学院 专业：金融学 学号 080111502 近期人民币汇率制度在国内外引起了广泛的关注及讨论，数额庞大的国际热钱也对人民币虎视眈眈，同时国内管理部门也对人民币政策多次作出调整，随着国际金融的发展，中国市场经济的进一步开放，开放条件下人民币汇率制度选择方向成了国内外学者的研究热点。本文由人民币汇率制度的形成背景历史过程进行论证，并对现行的汇率制度的优势缺点进行讨论，最后放眼国际金融发展趋势以及根据中国市场经济的发展，对汇率制度的问题进行讨论。通过引出现行汇率制度中的缺陷，指出汇率制度的选择因素和我国汇率制度的改革目标，结合我国实际情况，指出我国应采取改良的中间汇率制度即汇率目标期与盯住一揽子货币汇率理论融合，对改良的汇率制度模型进行改造，最后结合汇率改革目标，对采取的改良汇率制度进行政策效果分析。 关键词：固定汇率 浮动汇率 汇率目标区 理论 资本流动 历史背景及过程：1979-1993 年，是我国向 市场经济转轨初期，在此时期内，我国汇率制度的发展经过了两个阶段。第一阶段：人民币内部结算价格与人民币官方汇率并存时期。改革开放前，人民币汇率长期低于出口创汇成本，但高于国内外消费物价之比。为为了扩大出口，人民币需要贬值，不过人民币贬值对非贸易外汇收入不理。从兼顾贸易和非贸易的两方面出发，1979 年 8月人民政府决定自 1981 年 1 月 1 日起，在官方汇率之外实行贸易内部结算汇率，它以全国出口平均换汇成本加一定的利润计算出来，明显 低于官方汇率。第二阶段是取消内部结算汇率，进入官方汇率与外会调剂市场汇率并存时期。双重汇率体制明显调动了出口企业的积极性，外汇储备也有所增加。但是这种安排明显存在问题：第一，从对外关系来看来看。IMF将双重汇率看作是政府对出口补贴，发达国家威胁要对我国出口商品征收高额补贴税。第二，从国内角度来看，双重汇率造成外汇管理工作中混乱，而且它在外贸部门仍然吃大锅饭情况下不能有效抑制进口。所以，从 1985 年开始，取消内部结算价，人民币回复单一汇价。为了配合外贸改革和推行承包制，我国逐步取消财政补贴，而且在 1988 年起增加外汇留成比例，普遍设立外汇调解中心，放开调剂市场汇率，形成官方汇率和调剂市场汇率并存局面。1994 年我国进入社会主义市场经济初期， 我国汇率制度又有了新的改善，从九四年至今我国形成了以市场供需为基础，参考一揽子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度。自 1994 年至今我国汇率制度经历了两个阶段，第一阶段我国汇率并轨与有管理的汇率制时期。1994 年国家外汇体制改革总目标是改革外汇管理体制，建立以市场供求为基础，单一的，有管理的浮动汇率制度和规范统一的外汇市场，逐步是人民币成为可以兑换的货币。具体措施是，第一实行以市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制度。1994 年实行人民币官方汇率与外汇调节并轨。第二实行银行结售外汇，取消外汇留成和上缴。第三，建立全国统一的，规范的银行间外汇交易市场，通过参与该市场交易管理人民币汇率，人民币对外公布汇率即成为该市场所形成的汇率。1996 年 12 月我国实现人民币经常项目可 兑换，从而实现人民币自由兑换的重要一步。1994 年以后，我国实行以市场为基础的管理浮动汇率制度，但是人民币兑美元名义除了 1994 年 1 月到 1995 年 8 月期间小幅的升值外，始终保持稳定状态。亚洲金融危机后，由于人民币与美元脱钩可能导致人民币升值，不利于出口增长，中国政府进一步收窄了人民币汇率浮动区间。1999 年，IMF对中国汇率制度的划分由管理浮动转化为钉住单一货币的固定钉住制度。第二阶段是从 XX 年以后至今的几年里，我国逐渐完善并形成了以市场供求为基础的参考一揽子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。从 XX 年起，我国完善人民币汇率制度改革。人民币汇率不再紧紧盯住单一的美元，而选择若干主要的货币组成货币篮子，同时参考一篮子货币计算人民币多变汇率指数变化。实行以市场为基础，人民币总调小幅度的升值。XX 年 7 月 21 日人民币汇率形成机制改革后，中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币中间价。自 XX 年以来中国人民银行授权中国外汇交易中心于每个工作日上午九时对外公布当日人民币兑美元，欧元日元和港元汇率中间价，作为当日银行见及其外汇市场以及银行柜台交易汇率的zhon 关键价格。保持人民币汇率在合理均衡水平上，的基本稳定新人民币汇率制度平稳实施充分证明了以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，有管理的浮动汇率制度，符合我国汇率制度改革的主动性，可控性，渐进性的要求。人民币汇率将以市场供求为基础，参考一篮子货币，在均衡合理水平上保持基本稳定。现行的人民币汇率制度的特点及优势第一以市场供求为基础，充分利用市场的调 节机制，来均衡调剂外汇，发挥市场的调节基础性作用。新的外汇制度，以市场汇率作为人民币对其他国家货币的唯一价值标准，这使得外汇市场上外汇工序状况成为决定人民币汇率的主要依据。根据这一依据确定当前汇率与当前进出口贸易，通胀水平，国内货币政策，资本输出等状况紧密相结合，经济变化汇迅速反应在汇率上。 第二有管理的汇率制度， 我国的外汇市场是需要继续健全和完善的市场，政府必须用 宏观调控措施来对市场的缺陷加以弥补，因而对人民币汇率进行必要的管理是必需的。主要体现在面：国家通对外汇市场进行监管、国家人民币汇率实施宏观调控、中国人民银行进行必要的市场干预。我国实行有管理的汇率管理制度，可以充分发挥政府以及外汇管理机构的主观能动性，使汇率在一定合理范围内波动，防止汇率过分上下浮动，能够保证人民币汇率稳定，保证国际收支平衡，国民经济平稳健康快速发展，也能够为维持国际经济平稳运行增添积极因素。 第三我国实行浮动的汇率制度。浮动的汇率制度就是一种具 有适度弹性的汇率制度。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下%的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价 3%的幅度内浮动率稳定。实行浮动汇率制度有一定的意义，浮动汇率制度是货币自由化的重要内容，能够提高人民币在国际金融市场中的地位，方便大家使用人民币，另外，施行浮动汇率制度还更加有利于国家对宏观经济的调控按照蒙代尔的三角理论，利率汇率通膨其三只能控制两个，汇率浮动了，那么另外两个就可以控制了。第四参考一篮子货币进行调节。一篮子货币，是指按照我国 对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇。 在是盯住一揽子货币政策 篇二：人民币汇率制度改革的探讨人民币汇率制度改革的探讨 姓名：黄海鸾 学号：09308XX5 摘要：本文首先对于现行汇率制度中的问题进行了分析，在此基础上提出了汇率制度改革的必要性，分析了汇率制度改革对中国经济带来的有利影响及不利影响，最后对于人民币汇率制度改革提出了一些建议。 引言 即使把汇率问题放在显著位置，问题的核心也不是所谓的“人民币升值问题” ，而是汇率制度改革的问题。人们之所以对本币升值这样敏感，一个很重要的原因就是：很多次经济(或者是金融)危机都于本币币值变动有关。距离我们最近，也是最深刻的两次教训，分别是“逼迫 日元升值的“广场协议”和 1997 年的东南亚金融危机，前者引发了日本经济“逝去的十年 ，后者则将“亚洲经济四小龙 一刀屠尽。这不能不让国人联想：如果人民币升值，会不会使中国经济同样遭到重创呢?尤其是在金融危机尚未完全结束的情况下。实际上，仔细回顾上述两次危机的根本动因，本币币值的变动并不是灾难的根源，只是导火索罢了，直接原因都出在了汇率制度上。每遇人民币升值压力时，人们往往在“升” 还是“不升”上做文章，而忽视了汇率制度改革的重要意义。以中国经济的实际价值为参照，人民币当前的价值也许被低估，但究竟该怎么变，依靠某些人的测算是不可靠的。如果我们坚定不移信奉市场经济的发展模式，不管我们愿不愿意接受这样的事实，都必须改革汇率制度。为了把经济发展到更高水平，我们别无选择。尽管现在大家都预期人民币要升值，但是，在风起云涌的贸易保护主义和充满争议的哥本哈根碳排放框架的客观压力之下，这种预期的幅度是打了折扣的。或者说，抛开政治因素，当前实体经济与人民币实际价值差距，有可能比两年前要小许多。 现行汇率制度所面临的问题 现行汇率制度面临的主要问题人民币汇率制度在推动国际结算更加自由、促进国内外价格保持相对均衡、扩大招商引资和对外金融交流以及提高金融国际化程度等方面功不可没。但是，由于历史的原因和现实的变迁，人民币汇率制度也 面临很多问题。1人民币的定值问题。到目前为止，对这个问题的争论都是以国际收支为依据展开的。其实，一国货币的定值是否合理，国际收支只是一个因素，还有其它许多变量。现行人民币汇率并不是真正的市场化汇率。因此有必要随着条件的变化，参考各种可行的理论和国际经验，根据中国的国情找到一个合理的评价标准和可以随时微调的手段。2入世对人民币汇率制度的强大冲击。随着自由化进程的加快。传统的进出口贸易方式正向以投资和工程承包带动贸易的趋势演进。随着贸易的发展，国际资本流动将更大更快，出于自身利益改制后的企业和银行对资本流动自由化的呼声会更高。随着银行、证券、保险市场外资不断进入，外资银行混业经营和金融创新不断渗透，对资本账户的开放会形成更大压力。国内经济在全球经济影响下要进行重大结构调整，所有这些因素都给汇率制度带来了严峻的挑战。 3现行人民币汇率制度不利于中国货币政策的独立性。由于钉住美元，人民银行大量购进美元，储备增长太快不得不大量投放基础货币。如果不做对冲操作，短期可以缓解通缩长期必然造成通胀压力。如果做对冲操作，一是可供操作的工具有限二是即便有能力进行对冲操作，在国内利率很低的情况下。相当于举内债而增加国外资产，但是在美元汇率日益走低的情况下，国际储备资产的管理压力很大。 中国实行汇率制度改革的必要性 现行的人民币汇率制度与原有的钉住美元的汇率制度相比更加适应了中国目前的基本 f 青况，但是汇率制度改革是一个巨大的工程，我们应当在“主动性、渐进性、可控性”下开展，所以当前的汇率制度的改革只是一个开始，目前的汇率制度依然需要进一步改革。 (一)国际合作依然面对压力 现在人民币汇率改革的压力虽然没有改革以前那么强烈，但是仍然不可忽视。压力主要来源于两个方面：美国等国家把人民币看作是本国巨大贸易逆差的主要来源以及参考一篮子货币需要的国际合作。首先，一些中国的贸易伙伴国的逆差是多方面的结果，但是人民币却成了罪魁祸首。其次，以市场供求为基础， 参考一篮子货币的汇率制度下，人民币汇率的决定将受到很多因素的影响，其中国际合作就是重要的一项。但是中国长期的对一些贸易伙伴国的巨额顺差，一直都被贸易伙伴国政府和一些企业批评，这会对人民币汇率的调整发起挑战。(二)人民币汇率形成机制的市场化程度不高 现行人民币汇率形成机制的基础及银行结售汇制及对参与银行间外汇市场交易的外汇银行实行额度管理，这使得市场参与者，特别是中资企业和商业银行持有的外汇必须卖给银行，不能根据自己未来的需要和对未来的汇率走势的预期选择适当的出售外汇的时机和数量；另一方面，就银行售汇而言，要么存在一定的约束条件要么存在严格管制，因此我国的外汇市场是一个供求关系不对称的市场，即是一定制度约束下的充分外汇供给和部分外汇需求相作用的外汇市场。 人民币汇率升值带来的利弊 汇率变动对经济产生的影响是多方面的，主要表现在以下几方面： 第一，人民币升值将会促进贸易结构优化升级。人民币升值会促进贸易结构优化升级。目前中国经济的支柱以低科技含量的加工贸易出口为基础，使得中国的工业过多集中在高耗能的低端产业中，从表面上看经济收入提升，但实际造成能源与原材料紧张。不仅造成中国本土稀缺资源过度利用与过度输出，资源配置效率下降，而且造成使中国的国际贸易环境不断恶化，贸易纠纷上升，最终影响中国的国际政治地位和战略布局。经济结构失衡，资源配置结构失衡问题已经成为制约中国经济持续发展的重要阻碍。人民币升值是调整经济结构性失衡的关键点。 第二，抑制通货膨胀。在升值条件下，国内的产品价格并没有受到影响，而进口产品因为汇率下降而价格下降，最终将带动整个社会的价格下降，进而达到紧缩通货的目的。在通货膨胀期间，本币升值无疑是避免恶性通货膨胀的有力武器。 第三，消化过剩的外汇储备。对于我们这样的发展中国家，适当的外汇储备是必需的，大量增加的外汇储备则是一种资源闲置，无疑是极大的浪费。通过升值提高人民币在国际市场的购买力，无疑是消化过剩外汇储备的重要途径，不仅有利于吸收海外资源，而且会缓解国内资源瓶颈。 第四，促进资源的合理配置。从资源配置的角度来看，人民币汇率低估鼓励了出口部门，但是却是以压制国内服务业和制造业为代价的。人民币升值有利于资源在贸易品部门和非贸易品部门之间的均衡配置。第五，对货币政策自主性的干扰。为保证稳定的货币供给和物价稳定，央行不得不通过主动性较强的人民币公开市场业务操作如发行央行票据等形式，去”对冲”被动性强的外币公开市场操作的影响。这使得人民币公开市场操作主动性大打折扣，而且冲销政策的成本不断上升，难度会越来越大。 第六，减少贸易摩擦。中国积累的巨额贸易顺差，经常会受到美、欧、日国内政治和利益集团的抨击，贸易纠纷呈现越来越多之势，中国近年来及今后频繁遇到的反倾销诉讼和其他贸易争端均和这一背景有关，而且越来越集中于人民币汇率定价过低之上，致使人民币升值与否成为减少贸易摩擦的关键。 但是人民币汇率升值的负面影响人民币汇率升值给我国经济增长造成的负面影响也不容忽视，特别是在目前的情况下，人民币汇率升值对我国经济的负面作用较为突出：第一，抑制出口增长。人民币汇率升值后，出口企业成本相应提高。在国际市场价格保持不变的情况下，出口利润的下降将严重影响出口企业的积极性；如果出口企业为维持一定利润而提高价格，则会削弱出口产品的国际竞争力，不利于出口的持续扩大和产品在国际市场上占有率的提高。人民币汇率升值将对我国大量劳动密集型出口产品的国际市场价格竞争力造成伤害。 第二，将导致外债规模进一步扩大。随着人民币汇率的升值，将吸引大量资本流人中国资本市场，使我国的外债规模相应扩大。 第三，影响金融市场的稳定。资本市场上活跃的多为国际游资，这部分资金规模大、流动快、趋利性强，是造成金融市场动荡的潜在因素。在我国金融监管体系有待进一步健全、金融市场发展相对滞后的情况下，大量短期资本通过各种渠道，流入资本市场的逐利行为、易引发货币和金融危机，将对我国经济持续健康发展造成不利影响。 第四，增加就业压力。由于目前我国提供新增就业机会的主要是出口企业和外资企业，人民币升值将抑制或打击出口，最终将影响到就业。在当前我国就业形势极其严峻的情况下，人民币汇率升值将可能恶化就业形势。当前人民币升值 正是调整我国贸易发展战略的良好契机。对政府而言，必须改变现阶段单纯提高工业制品比例的数量型、粗放式的出口导向型外贸发展战略，转向实行注重提高产品技术含量的、差别化的集约型贸易发展战略。同时人民币升值是应对可能的通胀的最彻底的手段。既然汇率偏低要对通货膨胀负主要责任，那就应该考虑从汇率调整上着手，彻底消除通胀失控的危险。未来人民币汇率的基本思路 改革开放以来，我国的经济发展迅速，综合国力空前提高，在世界经济活动中的地位越来越重要。同时，作为一个发展中的大国，我国经济发展中的内需导向特征不容忽视。所以，人民币汇率制度的长期取向应当既注重实现国内经济目标，又兼顾区域性目标，适当考虑人民币作为亚洲主导货币所需要承担的责任与义务，为人民币国际化创造必要的条件。 因此，人民币汇率制度选择的长期取向应当是继续保持“以市场供应为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度” 。从我国实际出发，中短期内切实可行的方案应当是实行汇率目标区制度，由中央银行根据我国经济发展的目标确定汇率波动区域。汇率在目标区内波动时，中央银行一般不千预外汇市场，只有当汇率波动超出目标区范围，或是由于各种因素的影响，可能形成趋势性、较长期内的汇率低估或高估时，中央银行才人市干预。为此，要积极推进人民币汇率的市场机制建设: 一是增加市场交易主体，让更多的企业和金融机构直接参与外汇买卖一扩大允许保留经常项目外汇收入的企业范围和保留限额、延长企业结汇的时间限制，并逐步过渡到自主结售汇制度。 二是逐步完善外汇市场，增加交易品种，包括远期交易、回购交易、外汇期货期权等，建立即期与远期相协调的市场体系。 三是放宽汇率波动幅度限制，将目前中央银行根据加权平均价格确定人民币基准汇率的做法，改为根据实际有效汇率、月度交易余额、季度国际收支变化情况、国际储备状况、人民币利率水平等因素，综合确定汇率波动区间。为了增强货币政策的独立性、积累浮动汇率管理的经验，培育企业的外汇风险意识、促进产业升级，应适当扩大汇率的浮动范围，逐步从目前的 0. 3%过渡到 1%，然后扩 篇三：人民币汇率制度的问题1、现在中国为什么要放弃固定汇率制度而去实行浮动汇率制度？ 中国现在名义上实行的是“有管理的浮动汇率制度” ，但本质上实行的是“管理着的固定汇率制度” 。固定汇率制度钉住的是美元，也就是说人民币的汇率是和美元挂钩的，这样削弱了人民币的汇率调控能力。因此，现在采用的也不是纯粹浮动汇率制度，而是钉住一揽子货币，包括美元/日元/欧元等，这样才能够发挥国家的自主性，增强调控能力。当然，来自外国的压力也是不可忽视一个方面，实行小幅度的汇率浮动有