关于规范境内上市公司所属企业到境外上市

关于规范境内上市公司所属企业到境外上市篇一：中国证券监督管理委员会关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知中国证券监督管理委员会关于规范境内上市公司 所属企业到境外上市有关问题的通知 （证监发XX67 号 二 00 四年七月二十一日） 各上市公司： 根据公司法 、 证券法 、 国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定等法律、行政法规的规定，现就规范境内上市公司（以下简称“上市公司” ）所属企业到境外上市有关问题通知如下： 一、上市公司所属企业到境外上市，是指上市公司有控制权的所属企业（以下简称“所属企业” ）到境外证券市场公开发行股票并上市的行为。 二、所属企业申请到境外上市，上市公司应当符合下列条件： （一）上市公司在最近三年连续盈利。 （二）上市公司最近三个会计年度内发行股份及募集资金投向的业务和资产不得作为对所属企业的出资申请境外上市。 （三）上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业的净利润不得超过上市公司合并报表净利润的 50。 （四）上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业净资产不得超过上市公司合并报表净资产的 30。 （五）上市公司与所属企业不存在同业竞争，且资产、财务独立，经理人员不存在交叉任职。 （六）上市公司及所属企业董事、高级管理人员及其关联人员持有所属企业的股份，不得超过所属企业到境外上市前总股本的 10。 （七）上市公司不存在资金、资产被具有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联人占用的情形，或其他损害公司利益的重大关联交易。 （八）上市公司最近三年无重大违法违规行为。 三、所属企业到境外上市事项，上市公司应当按照本通知的要求，依法就下列事项做出决议： （一）董事会应当就所属企业到境外上市是否符合本通知、所属企业到境外上市方案、上市公司维持独立上市地位承诺及持续盈利能力的说明与前景做出决议，并提请股东大会批准。 （二）股东大会应当就董事会提案中有关所属企业境外上市方案、上市公司维持独立上市地位及持续盈利能力的说明与前景进行逐项审议并表决。 （三）上市公司董事、高级管理人员在所属企业安排持股计划的，独立董事应当就该事项向流通股（社会公众股）股东征集投票权，该事项独立表决并须获得出席股东大会的流通股（社会公众股）股东所持表决权的半数以上通过。 四、上市公司应当聘请经中国证监会注册登记并列入保荐机构名单的证券经营机构担任其维持持续上市地位的财务顾问（以下简称“财务顾问” ） 。财务顾问承担以下职责： （一）财务顾问应当按照本通知，对上市公司所属企业到境外上市申请文件进行尽职调查、审慎核查，出具财务顾问报告，承诺有充分理由确信上市公司申请文件不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，确信上市公司在所属企业到境外上市后仍然具备独立的持续上市地位、保留的核心资产与业务具有持续经营能力。（二）财务顾问应当在所属企业到境外上市当年剩余时间及其后一个完整会计年度，持续督导上市公司维持独立上市地位，并承担下列工作： 1、持续关注上市公司核心资产与业务的独立经营状况、持续经营能力等情况； 2、针对所属企业发生的对上市公司权益有重要影响的资产、财务状况变化，以及其他影响上市公司股票价格的重要信息，督导上市公司依法履行信息披露义务； 3、财务顾问应当自持续督导工作结束后十个工作日内向中国证监会、证券交易所报送“持续上市总结报告书” 。五、所属企业到境外上市，上市公司应当在下述事件发生后次日履行信息披露义务： （一）所属企业到境外上市的董事会、股东大会决议。（二）所属企业向中国证监会提交的境外上市申请获得受理。 （三）所属企业获准境外发行上市。 （四）上市公司应当及时向境内投资者披露所属企业向境外投资者披露的任何可能引起股价异常波动的重大事件。上市公司应当在年度报告的重大事项中就所属企业业务发展情况予以说明。 六、财务顾问应当参照证券发行上市保荐制度暂行办法的规定，遵守法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，尽职出具相关财务顾问报告，持续督导上市公司维持独立上市地位。中国证监会比照证券发行上市保荐制度暂行办法对财务顾问执业情况实施监管。 七、上市公司所属企业申请到境外上市，应当按照中国证监会的要求编制并报送申请文件及相关材料。中国证监会对上市公司所属企业到境外上市申请实施行政许可。八、同时发行境内上市内资股和境内上市外资股的上市公司不适用本通知。 chl_54533 篇二：关于境内上市公司分拆上市的路径研究随着注册制趋势逐渐明朗，上市条件的逐步放开，A股市场将在不远的将来，迎来一场前所未有的“扩容风暴” 。“分拆上市”这个在国际资本市场并不鲜见的市值管理手段，有望获得前所未有的重视。笔者在查找相关案例及法律法规的基础上对分拆上市的路径进行了一定研究并形成本文，旨在为有计划将子公司分拆独立上市的上市公司以及中介机构提供一些可参考的信息。 一、关于分拆上市的方案分析 笔者理解，所谓分拆上市，是指上市公司将控制的境内或境外权益从上市公司中独立出来单独公开发行股票并上市的行为。若一家境内上市公司有计划将其下属子公司相关业务进行整合后单独上市，则构成分拆上市。 根据笔者对境内外市场的了解，在现有监管体制下，境内上市公司进行分拆上市可以考虑的方式大致包括三种：其一为将下属子公司分拆至境内创业板上市；其二为直接以下属子公司名义申请到境外上市，其三为通过红筹架构将下属子公司分拆至境外上市，前两种方式笔者称之为直接分拆上市，第三种方式笔者称之为间接分拆上市。 （一）分拆至境内上市 证监会以往不允许境内上市公司分拆上市，创业板推出后，在 XX 年 3 月底召开的创业板发行监管业务情况沟通会上，证监会官员表示允许符合六大条件的境内上市公司分拆子公司到创业板上市，但仅传达了一些原则性的审核政策，并没有出台正式的规范性文件。根据传达的审核政策，在创业板分拆上市需要满足的六个条件包括：上市公司公开募集资金未投向发行人业务；上市公司最近三年盈利，业务经营正常；上市公司与发行人不存在同业竞争且出具未来不竞争承诺，上市公司及发行人的股东或实际控制人与发行人之间不存在严重关联交易；发行人净利润占上市公司净利润不超过 50%；发行人净资产占上市公司净资产不超过 30%；上市公司及下属企业董、监、高及亲属持有发行人发行前股份不超过 10% 。 尽管有证监会官员传达了上述审核政策，但迄今为止，尚没有一家境内上市公司在真正意义上分拆附属公司在创业板上市获得证监会审批的案例。经笔者查询，网络上宣传的一些所谓的分拆创业板上市获批的案例，如康恩贝(600572)分拆佐力药业(300181)、中兴通讯(000063)分拆国民技术(300077)，都是上市公司放弃了对附属公司的控制权，而这种方式在笔者看来，已经不构成分拆上市，因此，即使获得证监会批准，也不意味着证监会放开了对境内分拆上市的监管态度。 基于上述，笔者认为，证监会是否已经放开了对境内上市公司分拆附属公司境内上市的审核政策尚存在不确定性。 （二）分拆至境外上市 通常，在境外分拆上市包括两种方式，一种为直接在境外上市，一种为通过搭建红筹架构间接在境外上市，即由境内上市公司在境外设立特殊目的公司(SPV)，SPV 通过股权转让/增资等方式获得上市公司子公司的控制权，并最终以 SPV 为主体申请境外上市。 1. 境外直接上市 根据证监会于 XX 年 8 月 10 日下发的关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知(证监发XX67 号，下称：“67 号文”)，境内上市公司所属企业到境外上市，需要满足如下条件： 上市公司在最近三年连续盈利。 上市公司最近三个会计年度内发行股份及募集资金投向的业务和资产不得作为对所属企业的出资申请境外上市。 上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业的净利润不得超过上市公司合并报表净利润的 50%。 上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业净资产不得超过上市公司合并报表净资产的30%。 上市公司与所属企业不存在同业竞争，且资产、财务独立，经理人员不存在交叉任职。 上市公司及所属企业董事、高级管理人员及其关联人员持有所属企业的股份,不得超过所属企业到境外上市前总股本的 10%。 上市公司不存在资金、资产被具有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联人占用的情形，或其他损害公司利益的重大关联交易。 上市公司最近三年无重大违法违规行为。 同时，根据 67 号文的规定，上市公司所属企业申请到境外上市，应当报经证监会审批。 经检索，证监会批准的境内上市公司分拆境内附属公司到境外申请上市的成功案例较多，如 XX 年 10 月，同仁堂(600085)控股的北京同仁堂科技发展股份有限公司经证监会批准在香港创业板挂牌交易；XX 年 9 月 8 日，海王生物(000078)控股的深圳市海王英特龙生物技术股份有限公司经证监会批准在香港创业板挂牌交易。然而，需要指出的，若选择直接在境外上市，则无法回避其固有缺陷，即境外发行上市前已发行的内资股原则上不能在境外上市地证券交易所上市交易，而只能通过协议转让的方式在境内流通，这也是大量境内企业不选择境外直接上市而选择境外间接上市的主要原因之一。 2. 境外间接上市 鉴于境外直接上市存在内资股无法实现上市流通的问题，以红筹模式实现间接上市是更多境内企业选择的方式。以下为笔者对境内上市分拆子公司境外间接上市具体操作方式及相关监管政策的分析。 (1) 操作步骤 按照搭建红筹架构通常的作法，笔者认为境内上市分拆子公司至境外间接上市较为可行的操作步骤为： 步骤一：将境内上市公司目前拥有的拟分拆资产整合至一个子公司名下； 步骤二：境内上市公司在境外新设或选择一家已经设立并控制的境外公司作为 SPV(可根据需要在境内上市公司与 SPV 之间搭建多层境外架构)； 步骤三：SPV 通过股权转让/增资等方式获得境内上市公司子公司的全部股权； 步骤四：以 SPV 作为主体申请在境外上市。 (2) 监管政策 境内上市公司以上述搭建红筹架构的方式实现境外分拆上市，除需满足上市地监管要求外，还需满足境内的相关监管要求。大致而言，境内对此类境外分拆上市的监管要求包括如下几个方面： A 证券发行方面的监管政策 67 号文规定，上市公司所属企业到境外上市，是指境内上市公司有控制权的所属企业到境外证券市场公开发行股票并上市的行为。笔者理解，虽然 67 号文并未对“上市公司有控制权的所属企业”是否专指中国境内成立的子公司作出明确规定，但单纯从 67 号文的具体内容来看，由于上市公司合并后的权益也包括了其在境外持有的控股子公司，因此，境内上市公司控制的 SPV 申请境外上市可能依然需受到 67 号文的约束，需要满足 67 号文规定的八项条件，并获得证监会的审批。 XX 年 4 月，证监会作出关于同方股份有限公司下属境外公司境外上市有关事宜的函(国合函XX35 号)，同意同方股份(600100)下属新加坡科诺威德有限公司向香港交易所提交发行上市申请，虽然笔者未能检索到该批文的全文，但从证监会于同年 7 月依据关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知(下称“红筹指引 ”)作出与上述批复内容相同的批复1来看，笔者推断，证监会于 XX 年 4 月作出的审批依据应当是 67 号文。 国务院于 1997 年 6 月 20 日发布的红筹指引(国发199721 号)规定，在境外注册的中资非上市公司和中资控股的上市公司，以其拥有的境外资产和由其境外资产在境内投资形成并实际拥有三年以上的境内资产，在境外申请发行股票和上市，依照当地法律进行，但其境内股权持有单位应当按照隶属关系事先征得省级人民政府或国务院有关主管部门同意；其不满三年的境内资产，不得在境外申请发行股票和上市，如有特殊需要的，报中国证监会审核后，由国务院证券委审批?凡将境内企业资产通过收购、换股、划转以及其他任何形式转移到境外的中资非上市公司或者境外中资控股上市公司在境外上市，境内企业或者中资控股股东的境内股权持有单位经营按照隶属关系事先经省级人民政府或者国务院有关主管部门同意，并报中国证监会审核后，由国务院证券委按国家产业政策、国务院有关规定和年度总规模审批。据此，如果境内上市公司按照上述步骤搭建红筹架构属于红筹指引的调整范围，则还需要获得证监会据此作出的批准。 我国目前对境内企业境外间接上市采取“双轨制”的监管体系，即将境外间接上市区分为“大红筹”及“小红筹”分别监管，前者一般指向国有企业，后者一般指向民营企业。从监管体 系的历史背景推断，上述红筹指引主要规范的是“大红筹”公司，即国有企业，其设置证监会审批这一监管环节的主要目的是为了防止国有资产流失，而证监会对“小红筹”公司，即民营企业的境外上市则未设置审批程序。从证监会以往根据红筹指引审批的情形来看，大多也是针对国有企业，如 XX 年 3 月，证监会根据红筹指引作出关于核准中国中化集团公司下属境外公司在境外发行股票并在香港交易所上市的批复(证监许可XX327 号)，同意中国中化集团公司下属公司远东宏信有限公司(在香港特别行政区注册)在境外首次公开发行股票；XX 年 7 月，证监会根据红筹指引作出关于核准同方股份有限公司下属境外公司在境外发行股票并在香港交易所上市的批复(证监许可XX1087 号)，同意同方股份有限公司下属公司新加坡科诺威德有限公司(在新加坡注册)在境外首次公开发行股票。尽管红筹指引大多指向国有企业，但也有民营企业被证监会要求适用红筹指引的情形，如比亚迪下属企业比亚迪电子(国际)有限公司(在香港特别行政区注册)在香港上市前获得了证监会依照红筹指引给予的批准。因此，从实践中可以看出，关于“大红筹”及“小红筹”的监管界限并不清晰。商务部、国资委、税务总局、工商总局、外汇局和证监会于 XX 年 6 月 22 日联合颁布的关于外国投资者并购境内企业的规定(来自: 小龙文 档网:关于规范境内上市公司所属企业到境外上市)(下称“并购规定 ”)第三十九、四十条规定，特殊目的公司境外上市交易，应经国务院证券监督管理机构批准。特殊目的公司系指中国境内公司或自然人为实现以其实际拥有的境内权益在境外上市而直接或间接控制的境外公司。 虽然上述并购规定亦设置了证监会的审批程序，但因种种原因，实践中，证监会并未据此批出任何一家特殊目的公司在境外上市的申请，而在境外上市的红筹公司却比比皆是，因此，笔者理解，这一规定在实践中并未得到执行。 B 外资准入方面的监管政策 商务部、国资委、税务总局、工商总局、外汇局和证监会于 XX 年 6 月 22 日联合颁布的并购规定第二、十一、十四条规定，境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义并购与其有关联关系的境内的公司，应报商务部审批；并购当事人应以资产评估机构对拟转让的股权价值或拟出售资产的评估结果作为确定交易价格的依据；并购规定所称外国投资者并购境内企业，系指外国投资者购买境内非外商投资企业股东的股权或认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业(“股权并购”)；或者，外国投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产，或，外国投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产(“资产并购”)。 根据上述规定，如果境内上市公司以境外设立的 SPV直接收购境内子公司的控股权，将构成并购规定中规定的“股权并购” ，又由于 SPV 与被并购方(上市公司子公司)同属同一股东境内上市公司实际控制，又将构成“关联并购” ，如此一来，SPV 在该项并购中需要获得商务部的审批，并且，根据并购规定 ，还需要评估作价，这将为境内上市公司增加一定的审批难度并带来不小的税务成本。根据商务部外资司编制的外商投资准入管理指引手册(XX 年版)，目前关联并购审批的受理范围仅限于境外公司为上市公司，或经批准在境外设立且已实际运行并以利润返程投资的，由于 SPV 非境外上市公司，且无实体业务，因此，若构成关联并购，几乎没有获得审批的可能。 根据笔者过往搭建红筹架构的经验，在实践中，已有多种方式规避关联并购，如先由一个无 关联境外公司或人士认购境内子公司部分股权或增资，使得境内子公司变更一家外商投资企业(JV)，虽然这一收购行为构成“股权并购” ，需要评估作价，但可以将收购的股权设置的足够小，从而降低收购成本。然后，再由 SPV受让境内上市公司所持境内子公司大部分股权，在这一过程中，由于境内子公司已成为 JV，不涉及因并购新设成为JV，因此，这一收购行为不构成“股权并购” ，亦不属于“关联并购” ，无需评估作价，也无需报商务部审批。根据商务部 XX 年 2 月 25 日发布的关于外商投资管理工作有关问题的通知(商资函XX72 号)，交易额 3 亿美元以下的外资并购事项由省级商务主管部门负责审核，据此，只要将第一步中并购金额控制在前述限额以下，报省级商务部门审核即可。C 境外投资方面的监管政策 境内上市公司在境外设立 SPV，或向已经设立的 SPV增资以筹集收购境内权益资金，将涉及国家有关境外投资方面的监管： 并购规定第四十二条规定，境内公司在境外设立特殊目的公司，应向商务部申请办理核准。然而实践中，与证监会未依并购规定批出特殊目的公司在境外上市申请的情形一样，迄今为止，商务部亦未据此批准过任何一家特殊目的公司的设立，笔者理解，这一监管要求在实践中也未得到执行。 商务部于 XX 年 9 月 6 日颁布的境外投资管理办法规定，商务部和省级商务主管部门通过“境外投资管理系统“（以下简称“管理系统“）对企业境外投资进行管理，并向获得备案或核准的企业颁发企业境外投资证书 。企业境外投资涉及敏感国家和地区、敏感行业的，实行核准管理；企业其他情形的境外投资，实行备案管理。对属于备案情形的境外投资，中央企业报商务部备案；地方企业报所在地省级商务主管部门备案。对属于核准情形的境外投资，中央企业向商务部提出申请，地方企业通过所在地省级商务主管部门向商务部提出申请。 国家发改委于 XX 年 4 月 8 日颁布的境外投资项目核准和备案管理办法第五条、七条、第八条规定，国家对境外投资项目分别实行核准和备案管理，涉及敏感国家和地区、敏感行业的境外投资项目，由国家发展改革委核准，其中，中方投资额 20 亿美元及以上的，由国家发展改革委提出审核意见报国务院核准，其余的境外投资项目实行备案管理。前述敏感国家和地区包括：未建交和受国际制裁的国家，发生战争、内乱等国家和地区；敏感行业包括：基础电信运营，跨境水资源开发利用，大规模土地开发，输电干线、电网，新闻传媒等行业。 D 外汇方面的监管政策 根据国家外汇管理局于 XX 年 7 月 13 日发布的境内机构境外直接投资外汇管理规定(汇发XX30 号)的规定，境内上市公司设立或增资 SPV 在获得商务部门的核准后，可以在所在地外汇局办理境外直接投资外汇登记，并在外汇指定银行办理境外直接投资资金汇出手续。 综上所述，以红筹架构分拆到境外上市将涉及证监会、发改委、商务部等多个部门的审批，相较于直接分拆到境外上市的方式，审批环节相对复杂。 篇三：XX 年保荐代表人考试参考答案及评析(第二部分)XX 年保荐代表人考试参考答案及解析（第二部分） epeng、冬天的阳光等众多网友都有着超强的记忆力，在投行先锋论坛上回忆了许多 XX 年保荐代表人考试的题目，本人在此向你们表示敬意。本人对论坛上的题目进行了整理，并将陆续提供参考答案供大家讨论。本人才疏学浅，不足之处，敬请大家指正。现就相关事项说明如下： 一、整理的题目为 XX 年保荐代表人考试证券知识综合考试、投资银行业务专业考试两科综合在一起的内容，分四部分，前三部分包括判断题（27 道） 、单项选择题（约20 道） 、不定项选择题（约 80 道） ，第四部分是暂没有人回忆出题干的考点，约 30 个。需要说明的是，有些题目的题干不一定能回忆得和真题完全一样，因此诸位网友如对考题有更深刻的记忆，请发在论坛上。 二、对每道题目，本人除提供参考答案外，还提供了较为详细的解析，包括答题的依据、对相关知识的总结、个人对相关知识点的理解、和投行实务的联系等。本人在此抛砖引玉，欢迎诸位批评、指正、补充和完善。 三、本人在此有两个良好的愿望：一是通过诸位的共同探讨，对考题的深度、广度进行归纳总结、对命题人的命题思路有个大概理解，以便大家能顺利地通过保代和财主考试；二是加强对知识的掌握，能应用于实践，提高大家的实务操作能力。 第二部分、单选 1、上市公司所属企业申请到境外上市，应当符合一定的条件，下列哪条不属于这个条件： A、上市公司在最近三年连续盈利 B、上市公司最近三个会计年度内发行股份及募集资金投向的业务和资产不得作为对所属企业的出资申请境外上市 C、上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业的净利润不得超过上市公司合并报表净利润的 30（50%） D、上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业净资产不得超过上市公司合并报表净资产的30。 C 解析：一、 关于规范境内上市公司所属企业到境外上市有关问题的通知 （证监发XX67 号)第一条规定：上市公司所属企业到境外上市,是指上市公司有控制权的所属企业到境外证券市场公开发行股票并上市的行为。 第二条规定：所属企业申请到境外上市,上市公司应当符合下列条件:(一)上市公司在最近三年连续盈利。(二)上市公司最近三个会计年度内发行股份及募集资金投向的业务和资产不得作为对所属企业的出资申请境外上市。(三)上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业的净利润不得超过上市公司合并报表净利润的 50%。(四)上市公司最近一个会计年度合并报表中按权益享有的所属企业净资产不得超过上市公司合并报表净资产的 30%。(五)上市公司与所属企业不存在同业竞争,且资产、财务独立,经理人员不存在交叉任职。(六)上市公司及所属企业董事、高级管理人员及其关联人员持有所属企业的股份,不得超过所属企业到境外上市前总股本的 10%。 (七)上市公司不存在资金、资产被具有实际控制权的个人、法人或其他组织及其关联人占用的情形,或其他损害公司利益的重大关联交易。(八)上市公司最近三年无重大违法违规行为。 二、本人认为，该 67 号文除第二条外，还有两个知识点值得重视：（一）上市公司应当聘请经中国证监会注册登记并列入保荐机构名单的证券经营机构担任其维持持续上市地位的财务顾问。 （二）同时发行境内上市内资股和境内上市外资股的上市公司不适用本通知。 三、在实务中，有如下几点要注意：一是保持上市公司的持续经营能力，防止核心资产分拆后影响到母公司的独立上市地位，有效制止利用所属企业分拆上市转移、掏空上市公司优质资产的行 为；二是保持上市公司与所属企业公司治理的独立性，防止过多的相互干预；三是确保上市公司股东充分知情权，制定具体的信息披露要求；四是采取有效措施保护上市公司股东合法权益，避免因所属企业发行新股，摊薄母公司权益，影响上市公司的持续盈利能力。2、甲某拟任某上市公司独立董事，以下构成其任职障碍的是： A、由控股股东提名 B 、其妻子的弟弟在上市公司某子公司担任职务 C、一年前为上市公司提供咨询服务 D、持有上市公司 100 股股票 B 解析：一、 关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见第三条规定：独立董事必须具有独立性，下列人员不得担任独立董事：（一）在上市公司或者其附属企业任职的人员及其直系亲属、主要社会关系（直系亲属是指配偶、父母、子女等；主要社会关系是指兄弟姐妹、岳父母、儿媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等） ；（二）直接或间接持有上市公司已发行股份 1以上或者是上市公司前十名股东中的自然人股东及其直系亲属；（三）在直接或间接持有上市公司已发行股份 5以上的股东单位或者在上市公司前五名股东单位任职的人员及其直系亲属；（四）最近一年内曾经具有前三项所列举情形的人员；（五）为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员；（六）公司章程规定的其他人员；（七）中国证监会认定的其他人员。 第四条规定，上市公司董事会、监事会、单独或者合并持有上市公司已发行股份 1以上的股东可以提出独立董事候选人，并经股东大会选举决定。 二、个人理解，除上述（六） 、 （七）外，不具有独立性的人员可分为三个层次：（一）项为第一层次，包括本人、直系亲属、主要社会关系，及最近一年内是上述人员；（二） （三）为第二层次，包括本人、直系亲属及最近一年内是上述人员，不包括主要社会关系；（五）为第三个层次，包括本人现在不得为上市公司或者其附属企业提供财务、法律、咨询等服务，不包括直系亲属、主要社会关系及最近一年内提供服务的情况。 三、沪深交易所的上市规则都规定，公司股本总额不少于人民币 5000 万元，故持有上市公司 100 股股票的人，肯定不会持有上市公司已发行股份 1以上；按交易规则，100 股为申报买入的最少单位，按正常理解不会成为上市公司前十名自然人股东；上市公司合并持有上市公司已发行股份 1以上的股东可以提出独立董事候选人，当然包括控股股东；一年前为上市公司提供咨询服 务，说明现在没有提供服务，不影响独立性；其妻子的弟弟在上市公司某子公司担任职务，属于主要社会关系人员在附属企业任职的禁止情况，注意此处的任职应包括一般的职务，不局限于担任董、监、高。四、在实务中，个人认为要注意第（七）项的兜底条款，即拟担任独立董事在不存在（一）至（六）项规定的情况下，证监会可以根据实质重于形式原则认定的相关人员不具有独立性，不得担任独立董事。而且，但凡法规规定证监会有自由裁量权利时都要注意此点，如认定上市公司的控制权。 3、XX 年 3 月 1 日，机构投资者甲从二级市场购入乙公司发行的股票 100 万股，每股价格 10 元，另支付交易费用 1 万元。乙公司于 3 月 5 日宣告按每股分配元的比例分配现金股利，甲于 3 月 10 日收到现金股利 10 万。3 月 20日，甲以每股 11 元的价格将股票全部出售，另支付交易费用 1 万