关于融资融券制度，错误的是

关于融资融券制度，错误的是篇一：C09085 证券公司融资融券业务制度介绍 100 分一、单项选择题 1. 我国证券公司融资融券业务将采取（ ）业务模式。A. 集中化、单轨制B. 集中化、双轨制 C. 分散化、双轨制D. 分散化、单轨制2. 证券公司与客户约定的融资、融券期限不得超过证券交易所规定的最长期限（ ）个月，且不得展期。 A. 9B. 6 C. 12D. 33. 证券公司开展融资融券业务可以在一定程度上（ ）市场交易量。 A. 增加B. 无法判断 C. 不改变D. 减少4. 证券公司从事融资融券业务时，应当每日对客户担保物价值与客 户债务的比例进行计算。当该比例低于约定的最低维持担保比例时，按照约定的方式及时通知客户在一定期限内补交差额，该种制度为（ ） 。A. 逐日盯市制度B. 风险监控制度 C. 保证金制度D. 强制平仓制度5. 证券公司在开展融资融券业务时，其融资和融券保证金比例均不得低于（ ） 。 A. 67%B. 25% C. 33%D. 50%二、多项选择题 6. 我国证券公司推出融资融券业务已经具备的基本条件包括（ ） 。 （本题有超过一个的正确选项） A. 技术系统可以适应要求B. 已经具备相应的法律和政策保障 C. 市场条件不断完善D. 各参与主体风险控制能力明显提高7. 证券融资融券交易具有（ ）的基本功能。 （本题有超过一个的正确选项） A. 风险管理B. 增强流动性 C. 市场稳定D. 价格发现8. 证券交易所对开展融资融券业务的证券公司设置的前端检查项目包括（ ） 。 （本题有超过一个的正确选项） A. 投资者是否具备足够证券供卖出B. 卖空价格是否符合规定 C. 标的证券是否可以进行融资融券交易D. 证券公司是否具有融资融券业务权限9. 境外市场证券公司融资融券业务一般采用的授信模式有（ ） 。 （本题有超过一个的正确选项） A. 双轨制B. 单轨制 C. 集中授信D. 分散授信 10. 我国证券公司推出融资融券业务的基本思路是（ ） 。 （本题有超过一个的正确选项） A. 实行集中授信模式，通过证券金融公司建立资金和证券的转融通制度B. 先推融资业务，后推融券业务 C. 先试点，后推开D. 融资业务与融券业务同时推出三、判断题 11. 完整的融资融券交易要通过方向相反的两次买卖完成，这样就能在空方力量过强时增强多方的力量、在多方力量过强时增强空方的力量，从而使得市场的波动趋于平缓。 （ ） 正确错误 12. 融资融券机制的存在，可以使对市场看多而无资金、看空而无证券的投资者也能参与交易，从而将更多的信息融入证券的价格，使之能更准确地反映证券的内在价值。 （ ） 正确错误 13. 证券公司开展融资融券业务，应由董事会制定基本管理制度，决定业务部门设置和职责，确定融资融券期限和利率（费率） 、保证金比例、最低维持担保比例等。 （ ）正确错误 14. 按照证券公司风险控制指标管理办法第 24条的规定，从事融资融券业务的证券公司接受单只担保股票的市值不得超过该股票总市值的 5%。 （ ） 正确错误 15. 当进行融资融券交易的客户当未按规定补足担保物或到期未偿还债务时，证券公司应按照合同约定或业务规则的规定，立即对其强制平仓。 （ ） 正确错误 篇二：“融资融券”制度对于中国股市的影响“融资融券”制度对于中国股市的影响 在西方国家，融资融券制度已经有三百多年的历史，融资融券制度已成为成熟的或比较发达的国家或地区证券市场必不可少的一部分。在我国，融资融券制度的第一个成文规定在 XX 就已经发布,证券公司融资融券试点管理办法于 XX 年 8 月 1 日施行。时隔近两年时间,证监会于XX 年 4 月 24 日再次发文,证券公司监督管理条例将融资融券正式列入券商业务,并做了明确规定。之后,管理层在市场最低迷的 XX 年 10 月底开始对融资融券业务提速,发布了证券公司业务范围审批暂行规定 。XX 年 11 月,全部试点券商都顺利完成两次全网测试,管理部门对试点券商也进行了现场检查。11 月 25 日,证监会分别对备选券商的融资融券方案及申报材料进行了窗口指导。12 月 1 日,根据之前发布的证券公司业务范围审批暂行规定,证券公司在这一天可以申请开展融资融券业务。可以说,经过长期准备,试点券商、证券交易所已经做好了资金、技术和人员等方方面面的准备,是诸多创新业务中准备最为充分的一个。但是，正式推出融资融券一拖再拖，引来市场一次又一次的争论。推出融资融券对当前股票市场的正面影响 一、抑制暴涨暴跌，发挥价格内在稳定器的功能。融资融券这种双向交易制度，使股市同时存在多方与空方两种力量的较量，在一定程度上能抑制股市暴涨暴跌。在完善的市场体系下，融资融券能发挥价格稳定器的作用，当市场过度投机导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券，沽出这一股票，从而引致股价回落；相反，当某一股票被市场过度低估时，投资者可通过融资买进该股票，从而促使股价上涨。 二、改变单边市场状况，填补“ 做空” 机制空白。普通的股票 交易必须先买后卖，当股票价格上涨时很容易获利 ，但是当股票价格下跌时，要么割肉止损要么等待价格重新上涨。而引入融资融券制度后，投资者可以先借入股票卖出，等股价真的下跌后再买回归还给证券公司。 这意味着股价下跌时也能获利，改变了单边市场状况。融资融券为投资者提供做空机制，只要认为股价高估，可以做空卖出，对股价的单边上行构成阻力。既提供了获利的金融工具，又有利于股价向真实价值靠拢。三、保障多路资金投资收益，缓解市场的资金压力。融资融券可以为投资者提供融资，给市场带来资金增量，有利于活跃证券市场。但融资融券可能助涨也可能助跌，会增大市场波动，助长投机气氛。对于证券公司的融资渠道现在可以有基金等多种方式，所以融资的放开和银行资金的入市也会分两步走。在股市低迷时期，对于基金这类需要资金调节的机构来说，不仅能解燃眉之急，也会带来相当不错的投资收益。 四、刺激 A 股成交活跃，构建新型盈利模式。融资融券的建立有利于增强证券市场的活跃程度，促进证券市场功能的进一步发挥和市场长期稳定健康发展。有利于证券公司拓宽业务范围，改善证券公司的盈利模式，促进证券公司规范发展。 融资融券业务本身对市场走势具有放大作用，市场的波动幅度将明显增大，新的盈利模式也孕育其中，短期来看，其对市场的助推作用将更为明显。 五、拓宽证券公司盈利渠道，改善券商生存环境。融资融券业务一旦开展，给证券公司带来更多的业务机会，交易量的增加会增大证券公司的经纪业务收入，将对证券市场的发展产生一定的促进作用。所以融资融券业务除了可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益外，还可以衍生出很多产品创新机会，并为自营业务降低成本和 套期保值提供了可能。此外，还能为券商争取更多的客户。六、完善多层次证券市场，增强股市国际竞争力。融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,也是解决新老划断之后必然出现的结构性供求失衡的配套政策。融资融券制度的推出，有助于证券与期货行业的深入融合，加速金融混业经营时代的来临，加快我国证券市场的国际化进程。融资融券的推出，丰富了市场现有的指数体系，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。 推出融资融券对当前股票市场的负面影响 一、投机性强可能加剧市场波动。虽然般认为融资融券具有稳定市场的功能，但有关制度如果设计不完善、 监控不得力，也有可能起到助涨助跌的负面作用，从而加剧市场波动，带来大盘的系统性风险。可能使市场操纵等违法行为更易发生。 在融资融券交易方式下，操纵市场所需的实有资金和证券量比在现金交易方式下要小，这使得市场操纵行为更易发生。对融券交易者而言，散布对上市公司不利的信息可以打压股价使其获利，这又可能强化行为人散布虚假信息的动机。 二、融资融券可能造成操纵市场和内幕交易行为。在融资融券交易方式下，操纵市场所需的实有资金和证券量比在现金交易方式下要小，所以内幕交易及操纵市场变得更易使融资融券业务成为幕后交易的帮凶，损害广大投资者的利益。从理论上讲，只要有足够的资金，做多一定能成功，只是未必能成功出货。资金再多也未必能成功做空，因为某一只股票的筹码是有限的。因此，将来就可能出现明明是合理的沽空，但却遇到蛮庄像期货一样的逼空。同时，融资融券业务实施以后，融资相对容易，庄家可以用更少的资金来操纵股市。 三、融券交易的不对等可能加剧股票市场动荡。融券交易在实践中不对等，助长“ 做多”效果明显。成熟市场的经验表明，所谓的融券交易，仅仅是一小部分，起点缀作用而已。绝大部分发生的都是融资交易。一般说来，只要符合条件，投资者就可以融资买入某股票。但如果要融券卖出该股票，则未必能实现。因为，证券公司如果没有相应的股票，就无法融给投资者。证券公司融资，成本很容易控制；但融券的风险要大得多。因此，站在证券公司的角度看，当然希望投资者融资交易。以往，不少投资者有长期满仓的习惯，而融资交易则能满足超满仓的需求。在融资业务单飞的情况下，必将加剧证券市场的动荡。四、客户信用缺失可能造成证券公司损失。融资融券业务要求证券公司内控机制健全，风险管理能力较强，相关制度能得到强有力的执行。证券公司若管理不善、控制不力，很容易引发客户违约、市场波动、系统操作等方面的风险。在融资交易中，证券公司以用自有资金或依法筹集的资金融给客户使用，可能会面临到期融资客户不能偿还融资款，甚至对其质押证券平仓后所得资金还不足偿还融资款的信用风险，证券公司可能会因此遭受一定的资产损失。 五、市场交易量放大可能造成业务规模失控。由于市场交易量放大和新的监控要求引入，交易结算技术系统的复杂性增强、负荷增大 ，发生故障和错误的可能性加大。证券信用交易中，证券公司是资金或证券的提供方，信用交易客户数量越多，业务规模越大，证券公司承担的客户信用风险、 资金流动性风险、 管理风险等也就越大。 六、资金的有限性可能带来流动性困境。证券公司开展融资业务的资金主要是自有资金和外部筹集资金，而自有资金是有限的。证券公司从外部筹集的资金通常是有期限的，如果该类资金在到期日因信 用交易仍被客户占用，而证券公司不能及时获得新的筹资渠道，将会给公司带来资金流动性困境。七、新的软硬件可能给经营管理及业务操作带来风险。由于融资融券的新业务所配套软硬件可能是全新的，在信用交易中，证券公司缺乏相关的内控制度或制度不健全、或制度执行力不够、或缺乏必要的信息技术系统或信息技术系统功能不健全、或融出的证券价格发生下跌等，都可能给证券公司带来经营管理上的风险；另外，证券公司对信用交易业务的技术系统操作不当，或发生平仓错误等，也可能带来业务操作风险。 八、强行平仓可能带来主客纠纷。在融资交易中，由于行情下跌原因，证券公司对客户信用账户中的证券进行强行平仓会经常发生，被平仓的证券在卖出后发生大幅反弹的情形也可能发生。因此，证券公司有可能与投资者在平仓通知时间、证券平仓范围、 证券平仓顺序 、 证券平仓时间、 证券平仓时机等方面发生纠纷，甚至会引起索赔诉讼。 九、利益驱动可能会使分支机构非法融资。由于证券信用交易业务具有交易量放大的效应，在巨大的利益驱动下，证券公司或分支机构为扩大业务规模，在资金渠道较为有限的情况下，可能会出现非法融资行为。 十、全新业务可能带来宏观管理的疏漏。融资融券这一全新的市场运行模式，要求有更高的宏观管理能力。在市场运行初期，由于缺乏经验，监管机构包括自律组织决策失误 、执行不力的可能性加大，由此引发的批评、指责甚至对融资融券交易本身、对推出这一交易方式的 必要性和可行性怀疑可能较多。 当前股票市场持续走好,融资融券呼声渐稀。管理层对融资融券 篇三：投资分析 XX 年 3 月真题测试一下吧一、单项选择题(每题 05 分，共 30 分) 第 1 题 根据技术分析理论，三角形态属于（ ） 。 A持续整理形态 B反转突破形态 C三重顶(底)形态 D头肩形态 第 2 题 全部资产现金回收率可用于反映（ ） 。 A反映每 1 元营业收入得到的净现金 B公司资产产生现金的能力 C公司最大的分派股利能力 D支付现金股利的能力 第 3 题 根据我国现行货币统计制度，M2 代表了（ ） 。 A流通中现金 B广义货币供应量 C狭义货币供应量 D准货币 第 4 题 在 VaR 各种计算中，下列属于完全估值法的是（ A历史模拟法 B德尔塔正态分布法 C敏感性测试 D压力测试 第 5 题 下列不属于财政政策手段的是（ ） 。 A国家预算 B税收 C公开市场业务 D转移支付制度 第 6 题 从理论上讲，关联交易属于（ ） 。 A单纯的市场行为 B内幕交易 C中性交易 D单纯的经济交易 第 7 题 技术指标乖离率的参数是（ ） 。 A价格 B成交量 C天数 D距离 ） 。 第 8 题 世界贸易组织的诞生时间是（ ） 。A1945 年 1 月 1 日 B1995 年 1 月 1 日 C1995 年 12 月 11 日 D1945 年 12 月 11 日 第 9 题 期望收益水平与风险水平之间的均衡方程式是（ ） 。 A套利定价方程 B资本资产定价方程 C资本市场线方程 D证券市场方程 第 10 题 我国证券分析师执业道德的十六字原则是（ ） 。 A公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职 B独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正 C独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 D独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平 第 11 题 亚洲证券分析师联合会的注册地在（ ） 。 A日本 B中国香港 C澳大利亚 D美国 第 12 题 表明多空双方力量暂时均衡的 K 线是（ ） 。A大阳线实体 B大阴线实体 C有上下影线的阳线和阴线 D十字星 第 13 题 与趋势线平行的切线是（ ） 。 A压力线 B轨道线 C角度线 D速度线 第 14 题 1998 年，美国学者（ ）将“金融工程 定义为：金融工程包括新型金融工具与金融工序的设计、开发与实施，并为金融问题提供创造性的解决方法。 A法玛 B米勒 C费纳蒂 D莫迪格里亚尼 第 15 题 套期保值的目的是（ ） 。 A规避期货价格风险 B规避现货价格风险 C追求流动性 D追求高收益 第 16 题 套期保值的好坏取决于（ ）变化。 A基差 B期初基差期末基差 C期货价格的变动 D期末基差期初基差 第 17 题 表明公司长期偿债能力的是（ ） 。 A应收账款周转率 B有形资产净值债务率 C资产净利率 D净资产收益率 第 18 题 关于融资融券制度，错误的是（ ） 。 A融资融券业务的推出改变了证券市场只能做多不能做空的“单边市”现状 B融券的推出有利于投资者利用衍生工具的交易进行避险和套利 C融资融券大大削减了证券市场的效率 D融资融券业务的推出有利于促进资本市场和货币市场之间资源的合理有效配置，增加资本市场资金供给 第 19 题 可变增长模型中的“可变”是指（ ） 。 A内部收益率可变 B股票的理论价值 C股票的市场价值 D股息增长率可变 第 20 题 长期通货膨胀影响经济市场，导致市场价格总需求大于总供给，中央银行采取（ ）货币政策 A扩张性财政政策 B紧缩性财政政策 C中性财政政策 D积极性财政政策 第 21 题 增发新股后（ ） 。 A负债结构将调整 B资产负债率将上升 C权益负债比率上升 D公司净资产增加 第 22 题 （ ）是公司法人治理结构的基础。 A规范的股权结构 B有效的股东大会制度 C董事会权利的合理界定与约束 D完善的独立董事制度 第 23 题 从经济学角度讲， “套利”可理解为（ ） 。A人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为 B人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为 C根据对市场走势的预测来选择具有不同的 系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险 D在买入(卖出)一种资产的同时卖出(买入)另一个暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式 第 24 题 投资者投资一项目，该项目 5 年后，将一次性获 10000 元收入，假定投资者希望的年利率为 5%，那么按单利计算，投资现值为（ ） 。 A8000 元 B12500 元 C7500 元 D10000 元 第 25 题 有关周期型行业说法不正确的是（ ） 。 A周期型行业的运动状态直接与经济周期相关 B当经济处于上升时期，这些行业会紧随其下降；当经济衰退时，这些行业也相应衰落，且该类型行业收益的变化幅度往往会在一定程度上夸大经济的周期性 C消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期型行业 D产生周期型行业现象的原因是：当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业相关产品的购买被延迟到经济回升之后 第 26 题