金融市场学试卷及答案集合

一、名词解释股票行市：是指股票在流通市场上买卖的价格。佣金经纪人：是指接受客户委托，在证券交易所内代理客户买卖有价证券，并按固定比例收取佣金的经纪人。套利交易：外汇交易的方式之一。是指利用不同国家和地区短期利率的差异，将资金由利率低的国家和地区转移到利率较高的国家和地区进行投放，从中获取利息差额收益。套利交易依利率差异的存在而存在。金融工具：又称信用工具，指表示债权、债务关系的有价证券或凭证，是具有法律关系的契约违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在于公司债券中。票据：是指出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的信用和结算工具，有汇票、本票和支票之分。封闭型投资基金：开放型投资基金的对称，是指基金规模在发行前便已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。篮筹股：又称热门股，是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量，它是同业拆借市场的重要交易工具。期货市场：是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。开放型基金一又称开放型投资基金，是封闭式投资基金的对称。是指原则上只发行一种基金单位，发行在外的基金单位或受益凭证没有数额限制，可以根据实际需要和经营策略随时增加或减少的投资基金。专家经纪人即佣金经纪人的经纪人。回购协议：是指证券的持有人在山售证券时，与证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。基金证券：义称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。二、判断正误并说明原因2由于各国金融市场的发达程度不同，因此，市场本身的构成要素也就不同。答：错误。尽管世界各国金融市场的发达程度不同，但市场构成要素却是相同的，即主体、客体、媒体和价格。3二十纪 80 年代以来，西方国家对金融市场的监督管理出现丁“放松管制”的较大转变。放松管制并非不要监管，而是监管的松紧程度及监管手段发生了变化。答：正确。这种变化的直接原因，一是世界经济和金融形势发生了根本变化；二是为了在变化丁的形势面前保持和提高金融市场效率。总之，是要在安全与效率之间找到新的平衡。1公司债券只是公司证券的一部分。答：正确。公司证券不仅有公司债券，还包括股票。2即使在金融市场发达国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的 23，这说明次级市场的重要性不如初级市场。答：错误。虽然进入次级市场的证券只是证券总量的一部分，但由于只有次级市场才赋予证券以流动性，它使货币管理当局得以开展公开市场业务，并成为经济发展的”晴雨表” 。因而其重要性比初级市场有过之而无不及。它的规模大小是一国金融发达与否的重要标志。3金融市场未能从中国封建社会经济发展中自然产生，根本原因是帝国主义殖民政策破坏的结果。答：错误。根本原因是受封建社会和自然经济的桎梏，新的生产方式难以产生，缓慢发展的商品经济不能内蕴对金融业的强烈需求，现代金融市场也就难以形成4债券价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也会同时下降。答：错误。债券价格与债券的收益率之间是反比关系。当债券价格下跌时，意味着买者可以较低的价格购进该债券，从而提高其收益率。2在投资基金发展的初级阶段，应该更注重开放型基金的发展。答：错误，应该更注重封闭型基金的发展。巾于市场发展的初级阶段丌放程度和抗风险程度都比较低，注重开放型基金容易使市场失控而造成冲击。3. 人身保险和人寿保险是相同业务的两种不同说法。答：错误。人寿保险以人的寿命为保险标的，人身保险则以人的身体、生命、健康为保险标的，人寿保险只是人身保险的一个组成部分。4利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。答：错误。利率变动和债券类产品价格变动之间呈反向关系，即利率下降或上升会导致债券类产品价格上升或下降。5缅甸元和越南盾属于外国货币，因而是外汇的组成部分。答：错误。缅甸元、越南盾均为非自由兑换货币，而不能兑换成其他国家货币的外国货币不能视为外汇。6外汇期货的套期保值交易，主要通过空头和多头两种交易方式进行。这里所谓的空头是指外汇交易者在现货市场上抛售外?二的行为。答：错误。外汇期货套期保值交易中的空头，不同于股票交易中的空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额的同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失的行为。7外汇经纪人存在的根本原因在于外汇汇率的频繁波动。答：正确。因为在外汇市场上，汇率因受多种政治经济因素的影响而瞬息万变，外汇买卖双方要直接进行交易存在诸多困难，所以，必须通过某一个中间人来进行，外汇经纪人便产生了。8票据虽有本票、汇票、支票之分，但需要承兑的票据却只有汇票一种。答：正确。支票是见票即付；本票的出票人即为付款人，因而无需承兑三、单项选择题1命融期权交易最早始于(股票期权 )。2从学术角度探讨，(远期和期权 )是衍生金融工具的两个基本构件。3财产保险是以财产及其有关利益为(保险标的 )的保险。4，按照(经营目标 )不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。5金融市场的主体是指(金融市场的交易者 )。6，下列不属于投资基金特点的项目是(集中投资 )。7下列(利率 )对股价变动的影响最大，也最直接。8最早开发大额可转让定期存单的银行是(花旗银行 )。9基金证券体现当事人之间的(信托关系 )。10般来说，(本票 )的出票人就是付款人。1. 银行汇票是指(C银行签发的汇票 )。 2商业银行或其他金融机构以其持有的未到期汇票向中央银行所做的票据转让行为，称之为(D. 再贴现 )。3世界上最早的证券交易所是(A. 荷兰阿姆斯特丹证券交易所 )。4作为盈利性的法人企业，(D证券公司 )是证券市场的重要参加者和中介机构。5金融市场的客体是指(B金融工具 )。6股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是(C. 平价发行 )。7从理论上讲，债券的转让价格主要取决于债券的(A内在价值 )。8基本分析与技术分析相对应，其核心目的是确定(A. 股票的投资价值 )。9在金融市场发达的国家，许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易。人们习惯于把这种市场称之为(B. 店头市场 )。10。票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指(A. 产生票据权利义务关系的原因 )。1金融市场上最重要的主体是(C. 企业 ).2(B蓝筹股 )是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。3基金证券体现当事人之间的(C. 信托关系 )。4下列存单中，利率较高的是(B欧洲美元存单 )。5债券投资者投资风险中的非系统性风险是(D信用风险 )。6在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的(A50 )，该基金不能成. 9公开发行的股票和私募发行中的股东配股、私人配股一般都采用(有偿增资 )发行方式7银行承兑汇票的转让一般是通过(贴现 )方式进行。7影响证券投资基金价格波动的最基本因素是(A基金资产净值 )。 8按承保方式不同，保险可以分为(C. 原保险和再保险 )。 9根据国际清算银行(BIS)的统计，2005 年末，在全球场外衍生产品交易市场上，(B利率互换 )是交易最活跃的衍生工具。10利用不同交割期所造成的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买人远期外汇，称之为(时间套汇8发行人信誉很高的债券一般采用的承销方式是(代销方式6我国同业拆借市场是在改革开放后，自(1984 年 )以来逐步形成和发展起来的。10金融期权交易最早始于(D股票期权3在欧美各国，证券承销人多为(D 投资银行1世界上大多数国家的股票交易中；股价指数都是采用(加权平均法)计算出来的4票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指(产生票据权利义务关系的原因)5大户操作者将某类股价炒高后，发现再炒高的幅度有限，乘机卖出，转而炒作他类行情尚未波动的股票，这种行为被称作(轮做)6专门接受佣金经纪人的委托，代理买卖有价证券的经纪人被称为(专家经纪人)7政府债券同公司债券之间的区别是(发行者不同)8优先股是指(在公司财产清算时可以享受某些优先权的股票)9承兑是(汇票) 独有的票据行为，目的在于确定付款人的责任10代理发行、代购代销有价证券是(证券公司) 的主要业务4从商人银行的产生发展看，其最传统的业务是(票据承兑业务5专门在货币市场上开展业务的非银行金融机构被称之为(财务公司四、多项选择题2金融市场的微观经济功能包括(A聚敛功能 B财富功能 C. 流动性功能 E. 交易功能 )。3同家庭部门相比，机构投资者具有以厂特点(A. 投资管理专业化 D. 投资行为规范化 E. 投资结构组合化 )。4下列属于证券公司职能的是(A. 充当证券市场中介人 C. 充当证券市场重要的投资人 D. 提高证券市场运行效率 )。5. 债券按筹集资金的方法可分为(D公募债券 E私募债券)。6同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在(A. 违约风险小 D. 收入免税 E流动性强 )。7下列(A利率风险 B购买力风险 C. 信用风险 D. 税收风险 E政策风险 )属寸：债券投资者的投资风险形式。8开放型基金与封闭型基金的主要区别(A基金规模的可变性不同 B基金单位的买卖方式不同 C. 基金单位的买卖价格形成方式不同 D. 基金的投资策略不同9对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于(A 商品和劳务的出口收入 C. 国外单方面转移收入 D国际资本的流入 )。10农业保险拉保险标的划分为(C. 种植业保险 D养殖业保险)1. 下列属于资本市场交易工具的是( C. 政府债券 D股票 E. 公司债券 )。2同业拆借市场的参与者主要有(B商业银行 C. 非银行金融机构 E拆借中介机构 )。3在票据的各种特征中，最重要的特征是(B无因性 C. 流通性 D要式性)。4。股票流通中场外交易的参与者主要有(A. 证券商 C股票出售商 D.股票认购者 )。5商业票据的发行条件主要包括(B发行期限 C. 发行价格 D贴现率 E. 兑付和手续费 )。6短期证券经纪人可以从转期经营中获取收益，所谓转期是指(B用一种到期日较晚的债务代替另一种债务 C. 用销售一种新债券来赎回旧债券 )。7商业票据的发行成本由(A利息 B承销费 C. 签证费 D. 保证费 E，评级费 )几个方面构成。8下列属于货币市场经纪人的有(B货币中间商 C. 票据经纪人 D短期证券经纪人 )。9决定债券内在价值的主要变量有(A. 债券的期值 B债券的待偿期 C. 市场收益率 )。10在我国金融市场中，下列屈于自律性的监管机构是(B. 中国证券业协会 E. 上海和深圳证券交易所 )。1衍生金融市场形成的条件有(A风险推动金融创新 B金融管制放松 C. 技术进步D证券化的兴起 )。2金融期货市场的规则主要包括以下几个方面(A规范的期货合约 B保证金制度 C. 期货价格制度 D. 交割期制度 E期货交易时间制度和佣金制度3有效市场的假设条件有(A完全竞争市场B. 理性投资者主导市场 C. 投资者可以无成本地得到信息 D交易无费用 E. 资金可以在资本市场中自由流动4开放型基金与封闭型基金的主要区别(A. 基金规模的可变性不同 B基金单位的买卖方式不同 C. 基金单位的买卖价格形成方式不同 D. 基金的投资策略不同5债券的实际收益率水平主要决定于(B债券的票面利率 C. 债券的偿还期限 E. 债券的发行价格 6能够规避债券投资风险的投资策略包括(B投资种类分散化 C投资期限短期化D投资期限梯型化 )。7从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为(A 企业风险 B. 货币市场风险 C. 市场价格风险 E购买力风险 )。8同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点(A投资管理专业化 D投资行为规范化E投资结构组合化 )。9在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系(A. 委托代理关系 B债权债务关系D买卖关系 E信任关系10下列影响汇率变动的因素有(A. 国民经济发展状况 B国际收支状况 C. 通货状况 D外汇投机及人们心理预期的影响 E各国汇率政策的影响1健全的金融市场必须(A协调发展 D结构合理 )。2影响债券转让价格的因素主要有(A物价水平 B经济发展状况 C税率 D汇率E投机操纵3当证券主管部门发现一些股票的股价出现不稳定，通常采取的措施是(B规定信用交易贷款余额 C提高保证金比率 D规定用于信用交易贷款的资金限额 )5商业票据的发行条件主要包括(B 发行期限 C发行价格 D贴现率 E兑付和手续费 )。6，财务公司作为非银行金融机构，其主要业务是(B向企业发放抵押贷款 C向消费者发放消费贷款 )。8在以下关于套期保值遵循的原则中，表述正确的是(A 均等且相对 B 避险的不完全性) 。9决定债券内在价值的主要变量有(A债券的期值 B债券的待偿期 C市场收益率10在投资操作分析中，图形形态分析的种类很多，比较常见的有(A头肩形 C旗形D三角形 F缺口2中央银行提高再贴现率，将(B.缩小银行信用 C.抑制货币需求 E.收紧银根)3商业银行主要参与以下哪些市场的活动(B证券市场 D外汇市场 E.同业拆借市场)。4在下列各种经纪人中，属于货币经纪人的有(A.货币中间商 B.票据经纪人 C.短期证券经纪人)5短期证券经纪人可以从转期经营中获取收益，所谓“转期”是指(A用一种到期较晚的债券代替另一种债券 B用一种到期较早的债券代替另一种债券 C用销售一种新债券来赎回 1 日债券 D以高于买人的价格销售短期证券 )6下列金融机构中，(A.投资银行 B证券公司 C.商业银行)可充当证券承销人。7股票发行市场与流通市场的关系是(A发行市场是基础，是前提 C.没有发行市场，就不会有疏通市场 E 流通市场决不是无足轻重、可有可无，它对发行市场有着重要的促进和推动作用)。8在下述金融商品中，属于金融衍生品的有(B金融互换 C.金融期货 E金融远期 )。9债券有三种交易形式，即下述的(A.平价交易 B议价交易 E回购协议交易 )。l0.在下述诸种经纪人中，属于资本市场的经纪人是(B证券经纪人 C证券承销人E两元经纪人五、简答题l.简述外汇市场上的汇率机制。答：()汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。外汇汇率的变化能够引起外汇供求关系的变化，而供求关系的变化又会引起外汇汇率的变化。(2) 过高的汇率( 这里采用直接标价法，下同)意味着购买外汇成本过高，由此导致对外汇需求减少，外汇供给相对过多从而促使汇率趋于跌落；当汇率跌落到均衡点或均衡点以下时，对外汇的需求会迅速增加，外汇供给会大大下降，这时外汇汇率又会上升。因为过低的汇率意味着购买外汇成本过低，从而导致对外汇需求过旺，供给相对不足，由此将推动汇率的回升。2简述金融工具的特征及具相互关系。答：(1) 金融工具都具有期限忭、收益性、流动性和安全性。期限性是指债务人在特定期限之内必须清偿特定金融丁具的债务余额的约定。收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来价值增值的特性。流动性是指金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。安全性或风险性是指投资于金融工具的本金和收益能够安全收回而不遭受损失的可能性。(2) 任何金融工具都是以上四种特性的组合，也是四种特性相互之间矛盾的平衡体。一般来说，期限性与收益性正向相关，即期限越长，收益越高，反之亦然。流动性、安全性则与收益性成反向相关，安全性、流动性越高的金融工具其收益性越低。反过来也一样，收益性高的金融工具其流动性和安全性就相对要差一些。正是期限性、流动性、安全性和收益性相互问的不同组合导致了金融工具的丰富性和多样性，使之能够满足多元化的资金需求和对“四性”的不同偏好。1金融期货市场有哪些主要特征? 答：(1) 金融期货市场是有组织的和有形的市场 (2)金融期货市场是有严格规章制度和交易程序的市场。 (3)金融期货交易更为标准化和规范化。2债券市场有什么功能? 答：(1) 成为政府、企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道 (2)为投资者提供了一种新的具有流动性与盈利性的金融商品 (3)为中央银行间接调节市场利率和货币供应量提供了市场机制 (4)为政府干预经济，实现宏观经济目标提供了重要机制3在证券交易所的运作过程中，体现了哪些特殊的社会职能? 答：(1) 创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场 (2)形成公平合理的交易价格 (3)保证充分的信息披露，便利投资与筹资 (4)客观反映经济状况，引导资金投向4证券市场上不正当投机操作主要有哪些类型? 答：(1）转帐。(2)轮做。(3)烘托。 (4)轧空。(5)套牢。(6) 操纵。 (7)串谋。 (8)散布谣言。(9)卖空活动。(10) 大户的买卖。1. 影响股票价格变动的宏观经济因素有哪些? 答：(1) 经济增长。 (2)经济周期和经济景气循环。 (3)利率。 (4)货币供应量。 (5)财政收支因素。 (6)投资与消费因素。 (7)物价因素。 (8)国际收支因素。 (9)汇率因素。2保险市场有哪些主要功能? 答：(1) 经济保障功能。 (2)聚集社会资金功能。 (3)促进社会稳定功能。 (4)促进创新发展功能。1证券投资基金有哪些优势? 答：(1) 小额投资，费用低廉。 (2)组合投资，分散风险。 (3)专家理财，省心省事。 (4)流动性高，变现力强。 (5)种类繁多，任意选择。2证券公司有哪些主要业务? 答：(1) 证券承销业务。 (2)代理买卖业务。 (3)自蕾买卖业务。 (4)投资咨询业务。3在证券交易所的运作过程中，体现了哪些特殊的社会职能? 答：(1) 创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场； (2)形成公平合理的交易价格； (3)保证充分的信息披露，便利投资与筹资； (4)客观反映经济状况，引导资金投向。4金融市场有哪些主要功能? 答：(1) 转化储蓄为投资； (2)改善社会经济福利；(3) 提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金；(4)通过经济金融体系竞争性和效率；(5)引导资金流向。4股票市场有哪些主要功能? 答：(1) 通过发行股票，可以使股份公司获得创建的资本。(2)通过发行股票，可以使股份公司得以不断扩充资本，增加固定资产投资，扩大经营，增强市场竞争力。(3)通过发行股票，可以使股份公司不断增加运营资本，扩大生产规模。(4)通过发行股票募集资金，可以使股份公司减轻债务还本付息的压力，降低资金成本和经营成本，改善公司财务状况(5)发行股票，可以为投资者提供一种新的、高风险与高收益并存的投资工具，增加一种新的金融资产(6)股票市场价格的变化，可以综合反映股票发行公司的经营状况及国民经济运行情况，成为企业经营状况和国民经济的“晴雨表” 。六、论述题1.试述企业在金融市场上的活动领域与方式。答：要点：1企业是金融市场上最大的资金需求者，金融市场也因此成为企业融通资金的主要场所，成为促进经济增长的强大动力。2企业在金融市场的活动领域主要是资本市场，最常见的是发行公司债券和股票。决定企业到底以何种方式筹资，除了企业发展的长远规划外，主要是不同筹资方式之间成本大小和收益大小的比较。3企业在货币市场上的作用也很重要。同企业在资本市场上的活动相比，常常是以资金需求和供给的双重身份出现。2.试论金融市场监督管理的必要性。要点：1.从理论上分析，金融市场监督管理的必要性主要表现在以下几个方面：(1，金融市场的参与者成分复杂，为了金融市场的安全，需要金融管理。(2)金融市场作为市场机制，带有一定的自发性和盲目性。(3)金融市场的监督管理也是政府调节和管理国民经济的重要内容之一。2，金融市场监督管理理论上的必要性并非一开始就为人们所认识，而是伴随着金融市场发展中问题的充分暴露而逐渐觉悟的。3.试论证券交易所的性质与职能答：要点：证券交易所是指专门的，有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的场所。证券交易所只为证券买卖提供交易的场地，本身并不参加证券买卖，也不决定买卖的价格，证券买卖双方在交易所内公开竞价，通过出价与还价的程序来决定证券的成交价格。证券交易所具有以下基本特征：(1)证券交易所自身并不持有和买卖证券，也不参与制定价格。(2)交易采用经纪制方式。(3)交易按照公开竞价方式进行。(4) 证券交易所有着严格的规章制度和规范的运作程序。(5)证券交易的过程完全公开。证券交易所具有以下社会职能：(1)创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场。(2)形成公平合理的交易价格。(3)保证充分的信息披露，便利投资与筹资。(4)客观反映经济状况，引导资金投向。七、案例分析题1、国际收支顺差加剧了境内外对人民币升值的预期，致使大量资金包括热钱持续流人中国，短期外债的比重也上升至比较高的水平。因升值预期持续发酵，近几年无论是中国居民还是非居民，都愿意早流人、多流人外汇，并纷纷提前结? 正、推迟售付汇。尽管在中国即时炒买炒卖或利用杠杆工具来进行投机的资金规模十分有限，但类似于