人保集团拟回归a股 寿险板块拖后腿

人保集团拟回归 A 股 寿险板块拖后腿 财险给人保集团带来七成的收入，而寿险却一直长不 大，不仅如此其市场占有率也在逐渐下降，对于人保集团 来说，如何补上短板任重道远 近期，保险股涨得是风生水起，A 股四大险企股价纷纷 逼近历史最高值，正因如此，中国人民保险集团（下称人 保集团）回归 A 股的消息掀起了一阵波澜。 5 月 16 日晚间，人保集团发布了建议 A 股发行的公告 显示，人保集团拟发行 A 股每股面值为 1 元人民币，发行 数量约亿股，不超过 A 股发行后总股本的%。 公告解释了上市原因，A 股发行能进一步充实公司资本 金，健全公司治理结构及打造境内外融资平台，提升公司 的资本实力和市场竞争力。 在过去数年时间里，得益于公司规划、政策红利等因 素的影响，人保集团发展迅速。截至 XX 年，该集团总保费 收入为 4399 亿元，同比增长 13%，实现合并净利润 207 亿 元，资产总额已达到 9321 亿元。 不过，记者注意到，在过去几年时间里，财险业务依 然是人保集团的主力业务，每年为集团总保费收入贡献约 七成的比例，而人身险业务虽然已发展数十年，但依然长 不大，另外，随着入局者的增加，市场竞争的加大，过去 幾年，人保财险、人保寿险的市占率都有所下降。 近期， 投资者报记者就公司 A 股融资资金用途等相 关问题联系了人保集团相关负责人，其负责人表示，关于 上市消息统一以官方公告为准。 财险贡献集团七成收入 人保成立于 1949 年，可谓是一家老牌险企了，经过改 制之后，XX 年，人保集团正式于香港联合交易所上市，此 后，公司即将登陆 A 股的消息不断，但直到 XX 年年初，这 一消息才正式落实。 据公司官网介绍，目前人保集团旗下拥有包括人保财 险、人保资管、人保健康、人保寿险、人保投资控股、中 盛国际保险经纪等 10 多家专业子公司，特别是在保险领域， 人保集团目前布局还是比较完整的，囊括了财险、寿险、 健康险、资管及再保险五张牌照。 在过去数年时间里，财险业务依然是人保集团的主力 业务。数据显示，XX 年人保财险保费收入达 3113 亿元，同 比上涨约 11%，远远超过排名第二、第三的平安财险和太保 财险，占据着绝对的行业龙头位置。 人保集团年报资料显示，车险是人保财险保费收入的 主要来源，XX 年到 XX 年间，人保财险的车险业务保费收入 不断增加，增速均在 10%以上，XX 年，人保财险的车险业 务实现了 72 亿元的承保利润，大约占财险业务净利润的 35%， 随着商车费改的深入，人保财险的车险业务凭借着多年来 对于销售渠道的布局，能够收获更大的政策红利。此外， 企业财产险、责任险、意外伤害险及健康险、货运险等也 为人保财险带来了不错的保费收入。 值得关注的是，人保财险虽然一直是财险圈行业老大， 但今日光景确实不如昨日，早在 XX 年，人保财险的市占率 还有%，随后几年时间里，市占率出现了明显下降，到 XX 年年末，人保财险的市占率已经下降到%，由此，守住财险 阵地的形势已非常严峻。 寿险市占率连年下降 虽然财险是人保集团的主业，但寿险显然能为公司带 来更长期、更稳定的现金流。此外寿险一旦进入盈利期， 效益也十分不错，人保也不打算放过这一块大蛋糕，XX 年 11 月，人保集团布局寿险业务，人保寿险由此成立。 早期，人保寿险进行了股份制改造，人保控股分公司 实施战略重组，将 19 家原人保控股省级分公司一次性注入 人保寿险，这使得成立不久的人保寿险迅速及低成本地完 成了全国性布局。此后的 XX 年，人保集团通过募集次级债， 将人保寿险的资本金从 10 亿元增资到 88 亿元，资本金的 增加有力支持了人保寿险的发展。 确实，在过去十年时间里，人保寿险发展迅速，从可 查阅的年报资料中可以看到，从 XX 年到 XX 年，人保寿险 的保费收入一直在上涨，到 XX 年年底，公司保费收入达 1055 亿元，同比上涨 17%，占总保费收入的比例大约为 24%。不过，虽然保费收入一直在上升，但人保寿险为集团 贡献保费的力量并未得到显著提高，在 XX 年到 XX 年期间， 财险依然占据着公司保费收入来源的大头，而留给寿险的 位置却一直未能突破三成。 此外，过去几年间，人保寿险的市占率一直在下降， 数据显示，XX 年到 XX 年 4 年时间里，人保寿险的市占率分 别为 7%、%、%、%，每年均以将近 1 个百分点的速度在下降， 可以看到，目前人保寿险的市占率与第一梯队的中国人寿、 平安人寿已经拉得很远了，这一点从规模保费收入排名中 也可窥见一二，据保监会公布的数据显示，XX 年人保寿险 的规模保费仅排名行业第十，既比不过老牌的国寿、平安 寿，也拼不过新进入市场的安邦和华夏。 由此看来，虽然人保集团一直很想做大寿险业务，但 由于寿险市场竞争较大等原因，这一愿望始终未能实现， 人保寿险看起来力不从心，因此，有观点认为，此次人保 集团拟登陆 A 股所募资金很有可能被注入旗下寿险业务， 助力寿险业务的发展，但人保集团方面对于该观点并未置 评。 健康险成立数年贡献仍较小 不过要注意，人保寿险并非是人保集团进入人身保险 的首个公司布局，早在 XX 年 3 月，人保健康率先成立，这 也是我国第一家专业健康险公司，到 XX 年，公司首度实现 了亿元的净利润。 截至 XX 年年末，人保健康原保险保费收入为 230 的亿 元，同比上涨 44%，主营疾病保险、医疗保险、失能收入损 失保险等，在可比的 5 家专业健康险公司中排名第二，不 过不得不承认，虽然人保健康已运营十年有余，但其无论 是在保费贡献上，还是在利润贡献上，力量都还比较小， 去年公司仅微利 3