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个股分析报告模板 个股分析报告模板 1 本周，两市除了主要指数屡创新高 外，最为抢眼的还有两市成交每日都超万亿元，并且每天 涨停的股票都在百只以上，表明牛市已进入新的一种活跃 常态，操作思路也要跟上步伐才可能不被牛市抛得太远。 存款保险制度的出台、利率市场化的实施和注册制的落地， 将会再次造就 A 股一轮波澜壮阔的股市大牛市。 本 周有消息称，存款保险制度将在 5 月 1 日正式施行， 可以说，这将是引爆本轮牛市的导火索。上述制度，将会 导致富人将资产逐步增加非货币化形式，并逐步转向投 资。 我国居民之前的高储蓄率将逐步降低，其中大多数有望流 入楼市和股市，而楼市已无法有大作为，因此资金只能涌 入股市。股市如何才能吸收这么多的流动性， 唯有把盘子 做大，因此注册制就要应运而生了。注册制的好处在于从 根本上解决了企业融资难的问题。市场的作用就是使资源 得到优化配置，注册制落地后，资金就 能涌向好企业，企 业盈利后股东能获得收益，这样形成良性循环。可见，不 管是存款保险制度、利率市场化还是注册制，都是环环相 扣的整体，是从国家战略高度出 发的政策措施，因此股市 的想象空间实在是太大了。 尽管本周证监会核发 30 家企业首发申请，可能造成市 场短期波动。不过从前三月超万亿资金入场、融资余额超 万亿、央行不断通过公开市场注入流动性等消息看，牛市 根基不会被一些短期利空撼动，应当把握好市场每次调整 带来的加仓机会。 下周趋势 看多 中线趋势 看多 下周区间 3800-4000 点 下周热点 互联网+、一带一路、国资改革等 下周焦点 每日涨停股数是否均超百只(五矿证券 符海 问) IPO 难抵“牛脾气“ 本周沪深股市呈现向上突破、高位震荡的格局。周四 新一批 30 家 IPO 名单公布，但大盘周五低开高走再创新高， 量价配合理想，显示市场人气依旧旺盛。 3 月 PMI 回升是因为春节后企业集中复工，生产活动 有所加快;再就是政府稳增长措施不断出台，企业对未来持 乐观态度。周一央行等部委联合出台楼市新政，周三 国务 院会议确定扩大全国社保基金投资范围与比例，同时还确 定加快电子商务发展三大措施，这些政策的出台对稳增长、 促转型、调结构都将起到积极作用。 流动性上，央行有意维持市场稳健偏松的格局。市场 预计 4 月份仍是降准降息的窗口。 技术面上，本周沪市大盘收一根光头光脚中阳线，成 交量持续放大，显示市场多头力量依然强劲，中线趋势继 续向好。日线上，均线系统继续多头排列上行，对大盘形 成强力支撑，成交量每日两市合计均在万亿元以上，显示 多空双方在 3800 点一带换手激烈，多方仍占据强势。创业 板本周强者恒强，再创历史新高，但主板中的以券商为 代 表的蓝筹权重股和医药、家电、电力等二线蓝筹板块也开 始活跃，明显受到新增资金的关注，显示市场风格已开始 有所转化，业绩与成长并重与轮动，这对主板市 场和二季 度的行情非常有利。虽然新一轮 IPO 即将开始，但在新增 资金不断蜂拥入市强烈做多推动下，大盘对新股发行的承 受能力明显增强，市场“牛脾气”崛劲 十足，预计后市大 盘仍可能上下强势震荡，不断夯实 3800 点新平台，并震荡 攀升，再创新高。操作策略上，逢高派发涨幅较大的小盘 股，逢低积极吸纳以券商为 代表的业绩白马股和滞涨的改 革题材股，合理搭配大小盘股仓位比例。 下周趋势 看多 中线趋势 看多 下周区间 3800-3950 点 下周热点 券商、高送转 下周焦点 经济数据、货币政策(新时代证券刘光桓) 乐观趋势仍将延续 本周 A 股震荡上行，沪深主板指数不断创出上涨以来 新高，中小板、创业板在经过短期的调整后重回强势，跟 随主板市场同步走高。盘面看两市各板块呈普涨状态，上 周申万 28 个一级行业指数无一下跌，就市场偏好看两市风 格趋于均衡，权重、成长良性互动，共同推升指数上行。 本 周的上涨依然建立在增量资金入场的基础之上，同 时改革提升资金风险偏好，最终促成了两市的上行。增量 资金的入场一方面体现在券商两融业务融资余额的持续攀 升，其由年初的 1 万亿攀升至当前的万亿，上升幅度明显; 另一方面从新增开户数看，伴随股市赚钱效应的显现 A 股 新增股票账户数大幅回升，三月份最后一 周两市新增开户 数超 166 万，创出多年来新高。上周改革提升资金风险偏 好主要体现在“一带一路”的推进对相关板块的刺激上， 其在很大程度上推动了市场的整 体上行。 个股分析报告模板 2 大盘分析： 班 级： 1468031 姓 名：黄秋源 学 号： 146803129 对大盘(上证指数、深证指数)进行技术分析，看其是 处于上升周期还是处于下降的周期。 技术分析(附图分析指数的月线(mo)、周线(w)及日线 (D)的各项相关技术指标，分析指数的长、中、短期的趋势， 并提出你的分析观点，认为大盘是处于上升周期还是处于 下降的周期。) 均线分析(多头排列还是空头排列，是金叉还是死叉， 是金三角还是黑三角) 趋势分析(在月线(mo)、周线(w)及日线(D)上画出趋 势线分析其长、中、短期的趋势) 量价分析(是价升量增、还是价跌量减的正常走势， 还是说出现了量价背离的情况) 形态分析(W 底、头肩底、圆形底、V 形底) 技术指标分析(主要通过以下几个方面来进行分析： 指标的背离 (2) 指标的交叉 (3) 指标的取值 (4) 指标的形态(5) 指标的转折(6) 指标的盲点) 1 基本面分析 宏观经济分析 国内外经济宏观形势分析： 国内外宏观经济的当前形势 国家金融政策分析： 利率方面 货币方面 公开市场操作方面 总体方面是宽 松的货币政策还是紧缩的货币政策 2 技术分析 技术分析(附图分析该股的月线(mo)、周线(w)及日线 (D)的各项相关技术指标，分析该股的长、中、短期的趋势， 并给出你投资意见。) 均线分析(多头排列还是空头排列，是金叉还是死叉， 是金三角还是黑三角) 趋势分析(在月线(mo)、周线(w)及日线(D)上画出趋 势线分析其长、中、短期的趋势) 量价分析(是价升量增、还是价跌量减的正常走势， 还是说出现了量价背离的情况) 形态分析(W 底、头肩底、圆形底、V 形底) 技术指标分析(主要通过以下几个方面来进行分析： 指标的背离 (2) 指标的交叉 (3) 指标的取值 (4) 指标的形态(5) 指标的转折(6) 指标的盲点即指标的钝化) 个股分析报告模板 3 我们每一个都有自己的世界,有自 己的原则,一般是不容许他人侵犯的。也只有我们互相尊重,这 个世界才会更加美好。股票是现在大家都很熟悉的,不过具 体如何分析我们并不知道,只能看别人分析出来的报告。下 面的是一篇恒瑞医药股票个股分析报告,大家要是有需要的 话,不防看一下! 一、宏观经济分析 (一)全球宏观经济分析 全球经济增长明显放缓,发达国家经济复苏乏力,新兴 经济体增长态势良好,在世界经济中的地位进一步提升,但 经济运行表现各异。发达经济体主权债务危机不断扩散和 蔓延,经济下行的风险进一步加剧。发达经济体宏观经济政 策调控的空间日益缩小,控制经济下行风险、巩固复苏成果 越发困难。全球贸易增速下滑,持续增长的基础仍不稳固, 贸易失衡呈现收缩态势。国际金融市场动荡不已,市场对世 界经济增长前景的担忧加大。大宗商品市场高位波动,推高 了全球整体物价水平。经济问题与社会问题的联动关系进 一步加强,各国经济复苏和政策运用的复杂性加大。突发性 自然灾害接踵而至,对相互依赖性很高的世界经济造成明显 冲击。 (二)国内宏观经济分析 受美、欧债务危机冲击,市场信心动摇,金融市场持续 大幅波动,大宗商品价格明显下跌,全球制造业活动收缩,国 际经济环境有所恶化。XX 年,我国出口、投资需求面临下行 压力,潜在风险也在增加,预计在 XX 年我国出口增长将难以 达到今年水平,固定资产投资增速也将有所回落,预计消费 明年将稳中有涨。 二、行业分析 (一)行业政策 “十二五“生物技术发展规划包括生物医药、生物农 业、生物制造、生物能源等 5 个方面,其中生物医药是”研 发一批重大生物产品“任务的第一要点。科技部将通过科 技重大专项、973 计划、863 计划、科技支撑计划等进行落 实。 “重大新药创制”专项“十二五”期间,中央将下拨 100 亿元的专项资金以及 300 亿元配套资金,力争自主创制 30 个创新药物,完成 200 个左右药物大品种的改造和技术再创 新,同时基本建成国际一流的药物创新体系,培育一批企业 新药孵化基地、产学研联盟和高新技术园区,重点突破 20- 30 项新药研发及产业化关键技术。 (二)行业表现 医药行业是体现人们生活质量的重要行业,也是受到政 策影响较大的行业之一。从医药行业整体来看,我国医药行 业一直保持较快的增长速度,02 年以来,医药行业一直保持 15%以上的高速增长,仍处于上升趋势。从今年医药板块走 势来看,截止 XX 年 10 月 31 日医药行业整体走势仍处于调 整状态,上半年整体走势疲弱,处于深度调整,下半年后,医 药行业开始出现回稳迹象,随着三季报的发布,走出一波较 好的走势。虽然近期看,医药行业整体发展较去年有所回落,但 整体上仍然保持 30%左右的增长速度。 基于国家政策的一贯性,通过研究生物产业发展“十 一五”规划 、 国家中长期科学和技术发展规划纲要 、 促进生物产业加快发展的若干政策 、 加快医药行业结 构调整的指导意见 、 关于加快培育和发展战略性新兴产 业的决定等文件,我们作出以下展望: 1)从行业趋势看,我国生物医药行业将发生“规模扩张、 结构集中、产业升级”的趋势。国家会在政策上提供保障, 如规则设计、税收减免、专项资金扶持、融资渠道开拓、 市场环境培育、人才队伍建设等。除了国家产业基金外,引 导社会资金进入生物制药领域也是另外的重要方式,提供从 VC/PE 融资到 IPO 的政策便利,催化更多生物企业快速发展。 2)从治疗领域上看,国家重点发展针对恶性肿瘤、心脑 血管、免疫缺陷等疾病的药物开发,和针对传染病的新型疫 苗研发。 3)从药物开发方向看,基因工程药物、抗体药物将是重 中之重。新型疫苗、诊断试剂等也会是国家重点鼓励的领 域。 4)国家将扶持的也许不仅局限于狭义的生物药,还包括 小分子化药、创新中药等也会受到政策支持。创新能力强 的制药企业将在“十二五”中获得新的发展机遇。当然,我 国生物医药产业仍面临许多挑战,如研发投入低、自主创新 能力不强、成果转化慢、企业规模小且分散等,这都是投资 者在进行投资时值得关注 的。 三、公司分析 (一)公司简介 江苏恒瑞医药股份有限公司始建于 1970 年,XX 年在上 海证券交易所上市,股票代码 600276,是国内最大的抗肿瘤 药和手术用药的研究和生产基地,目前是国内最具创新能力 的大型制药企业之一。XX 年被国家科技部评定为“中国抗 肿瘤药物技术创新产学研联盟”的牵头单位;XX 年在医药上 市企业最具竞争力评选中,公司名列第一;同年,公司以第一 名身份入选中国医药工业信息中心发布的“国内最佳研发 产品线” 。XX 年公司实现销售收入亿元,利税 15 亿元,各项 经济指标均比去年同期有大幅增长。 恒瑞医药致力于在抗肿瘤药、手术用药、内分泌治疗 药、心血管药及抗感染药等领域的创新发展,并逐步形成品 牌优势,其中抗肿瘤药销售已连续 7 年在国内排名第一,市 场份额达 12%以上,手术用药销售也名列行业前茅。公司年 生产能力达到片剂 15 亿片,针剂 1 亿支,软袋大输液 1000 万袋,口服液 1000 万瓶,胶囊 1 亿粒,软膏 1000 万支。公司 所有剂型均已通过了国家 GMP 认证。另有 4 个原料药通过 美国 FDA 认证。美国 FDA 官员已于 XX 年 7 月到公司进行了 制剂的认证检查,其中注射剂的认证是我国首次接受 FDA 认 证,为打造恒瑞医药国际性品牌凝聚辉煌。 几年来,公司先后承担了 4 项国家 863 计划重大科技专 项项目、9 个项目列入国家“重大新药创制”专项,12 项国 家火炬计划项目,7 项国家星火计划项目,23 项国家级重点 新产品项目及数十项省级科技攻关项目,公司共申请了近 180 项发明专利,其中 60 项全球专利(PCT 专利),有 1 个创 新药艾瑞昔布已获批上市,另有 8 个创新药处于不同的临床 阶段,多个创新药正申请临床,恒瑞医药正努力实现在重点 领域的创新和国际水平接轨。 为了在激烈的市场竞争中取得主动权,公司建立并完善 了遍及全国的销售网络系统,拥有一支 3000 多人的销售队 伍。拥有十几个年销售额过亿元以及 5 亿元以上的品牌产 品。公司还积极拓展美国、欧洲、印度、南美等国家和地 区的市场,扩大出口渠道。 (二)公司近况 XX 年 12 月 17 日(美国时间 12 月 16 日),江苏恒瑞医药 股份有限公司收到美国食品药品管理局(FDA)通知,公司生 产的伊立替康注射液通过美国 FDA 认证,获准在美国上市销 售。伊立替康注射液通过美国 FDA 认证,使公司成为国内第 一家注射液通过美国 FDA 认证的制药企业。恒瑞医药将积 极推动伊立替康注射液在美国销售,形成新的增长点,同时 进一步加速推进其它制剂产品通过美国 FDA 和欧盟认证,并 实现销售。 (三)发展前景 1、国内首次通过 FDA 注射剂认证,为产业升级提升信 心。FDA 对注射剂生产标准认定要求极严,此次是自 XX 年华 海药业首次通过口服制剂 FDA 认证后,国内医药产业在国际 市场上再次升级。当前国内多家上市公司和非上市公司在 开拓注射剂 FDA 认证工作,其中规模较大的有海正药业富阳 二期注射剂生产基地,预计在 XX 年建设完毕。 2、伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。该产品 是抗癌领域一线用药,是辉瑞的原研药,XX-XX 年全球专利陆 续到期。因为是抗癌领域的注射剂型,进入门槛很高。在 XX 年专利到期后,全球仿制药销售额持续增长,XX 年超过 2 亿 美元,首次超过辉瑞的原研药(见图表 1)。恒瑞从 XX 年开始 开展产品的 FDA 制剂认证工作,体现了公司在制药领域的全 球眼光。目前公司已与美国市场药品代理龙头合作,开展伊 立替康在美国的销售工作。 市场上再次升级。当前国内多家上市公司和非上市公 司在开拓注射剂 FDA 认证工作,其中规模较大的有海正药业 富阳二期注射剂生产基地,预计在 XX 年建设完毕。 伊力替康全球仿制药市场处于高速成长期。该产品是 抗癌领域一线用药,是辉瑞的原研药,XX-XX 年全球专利陆续 到期。因为是抗癌领域的注射剂型,进入门槛很高。在 XX 年专利到期后,全球仿制药销售额持续增长,XX 年超过 2 亿 美元,首次超过辉瑞的原研药。恒瑞从 XX 年开始开展产品 的 FDA 制剂认证工作,体现了公司在制药领域的全球眼光。 目前公司已与美国市场药品代理龙头合作,开展伊立替康在 美国的销售工作。 3、制剂出口将成为长期发展重点之一。公司注射剂生 产线通过 FDA 认证意义重大,为后续产品开展 FDA 认证工作 积累了经验,后续产品主要是抗肿瘤类,按时间排序主要有 奥沙利铂、来曲唑、多西他赛等,此前公司已取得了这些产 品的原料药 DMF 文号(见图表 2)。当前美国正面严重的药品 短缺问题,主要品种即是抗肿瘤领域,随着公司未来 ANDA 品 种增加,有望打开美国市场,制剂出口将成为公司中长期发 展的重点。 4、通过认正由助于“优质优价”获得找遍定价优势。 当前国内招标中对制药公司的研发能力和产品质量关注越 来越高,FDA 和海外注册认证有利于获得高定价难度提升,通 过 FDA 认证获取招标定价格优势的模式将会日益被采纳。 当前公司伊力替康国内销售额不到 2 亿元,预计取得认证后 将陆续提升各地招标价格,凭借“优质优价”提升产品竞争 力。 5、新产能明年投放有望提高明后年发展速度。公司近 年来大力投资的恒瑞.豪森产业园明后年将逐步投产,打破 造影剂和电解质大输液产品定位产能瓶颈,获得高速增长。 6、FDA 认证有助于获得更多奖励和补助。近年来公司 大力投入研发得到了各类政府补助,此次通过 FDA 认证,符 合近年来发改委等部门鼓励医药产业创新和升级的发展方 向,有助于得到更多激励,推动未来的创新发展。 (四)财务分析净资产收益率: 该指标最近一期行业平均值为%,而公司最近一期净资 产收益率为%远远大于此值,且最近四年公司该指标均大于 此值,反映了公司盈利能力较强。 净利润增长率: 该指标最近一期行业平均值为%,而公司最近一期净资 产增长率虽仅为%,当从上表我们不难看出,随着公司营销模 式的转变,该指标从 XX 年的%跌至 XX 年的%。而 XX 年该指 标迅速涨至%,增长速度之快,放映了增长能力较强,前景较 好。 资产负债比率: 该指标最近一期行业平均值为%,而公 司最近一期资产负债比率仅为%,且最近四年该指标均远远 小于行业平均值,放映了公司负债较少,偿债压力小。 净 利润现金含量: 该指标最近一期行业平均值为-%,而公 司最近一期净利润现金含量为%,且最近四年该指标均远远 大于行业平均值,放映了公司收益质量良好,现金流动性较 强。 再次迎来业绩高速增长,根据公司经营情况,我们预测 XX/XX/XX 年 EPS 分别是/元,对应当前股价 P/E 分别是 /30X/23X,XX 年最后一批限制性股票激励将解禁,部分重磅 新产品也将在 XX 年开始推向市场,公司研发潜能释放,公司 将迎来新一轮快速增长。 四、技术分析 (一)大盘后市研判() 继昨天大盘出现下探回升式走势后,指数今日早盘围绕 半年线进行震荡,午后在各类题材股的活跃下,放量冲击 2400 点整数关口。市场呈现资金流入状态,买盘活跃,个股 普涨仅有少数下跌。截止收盘沪指报收于 2403 点,上涨%。;深 成指报收于 9862 点,上涨%;两市合计成交 217 亿元,成交量 较昨天放大三成左右。板块方面:除银行板块外各大板块均 有上涨,券商、地产、创业板等板块涨幅居前。技术面,股 指整体还运行在上升的趋势当中,今日还上穿了上升楔形的 上轨,表现出一定强势,在突破 2400 点后有虽然一定的获利 盘回吐但在做多热情下影响不大。但对于现阶段形势,我们 认为只要短期趋势未发生转向,仍保持谨慎做多的思路。 操作上:在短期趋势未转变的前提下,仍以持股为主,适 当减持近期涨幅较大且存在调整压力的个股。对于减持后 的仓位可以买进底部的未大幅上涨的低价超跌股,充分利用 资金,把短线行情做足,仓位控制在五成左右,果断了解手中 调整压力较大的筹码。 (二)形态及技术指标分析 1、形态分析 头肩顶:从长远趋势来看,该股票从 XX 年 3 月至今基本 上完