开放经济条件下的内外部均衡及相互关系

目 录 目 录 .1 一、内部均衡与外部均衡的涵义 .2 （一）内部均衡 .2 （二）外部均衡 .2 二、内部均衡与外部均衡的性质 .3 （一）一般均衡 .3 （二）长期均衡 .3 （三）动态均衡 .3 （四）总量均衡 .4 （五）结构均衡 .4 （六）优化均衡 .4 （七）刃锋均衡 .4 三、内部均衡与外部均衡的关系 .5 （一） 假设经济体系的初始运行状态：供求平衡 5 （二） 假定经济体系的初始运行状态：存在供给约束 6 （三） 假定经济体系的初始运行状态：存在需求约束 6 开放经济条件下的内外部均衡及相互关系 20 世纪 90 年代以来，我国经济的市场化和国际化趋势在不断加快，内部 经济和外部经济之间的互动性也在逐渐增强，在这种背景下，我国开始出现了 明显的内外均衡矛盾。就内部经济失衡而言，一方面生产能力过剩、内需不足， 另一方面存在结构性的局部过热；就外部经济失衡而言，主要表现为持续扩大 的“双顺差”。应该说，在经济全球化日益发展的今天，回归均衡发展乃是当 今中国经济非均衡环境下的最佳选择。为此，有必要正确认识并深入理解开放 经济下宏观经济内外部均衡的含义及相互关系的一般规律，这对于进一步探讨 我国内外部均衡状况之间的相关性以及寻找协调内外失衡的方法和途径具有重 要的理论和现实意义。 一、内部均衡与外部均衡的涵义 （一）内部均衡 内部均衡是指一国国内经济运行所达到的理想状况，因此其本身包含着价 值判断。对内部均衡与否的判断标准与人们对经济运行的理解有密切的联系。 随着人们对经济运行看法的改变，对内部均衡的界定和理解也经历一个演变的 过程。最早提出内部均衡这一概念的是英国经济学家詹姆斯米德（James Meade）。米德认为，在开放经济条件下，如果一国经济划分为生产贸易品的 贸易部门与生产非贸易品的非贸易部门，那么，内部均衡是指对国内商品和劳 务的需求足以保证非通货膨胀下的充分就业，即非贸易品市场处于供求均衡状 态。或者简单地说，内部均衡是指国内经济处于无通货膨胀的充分就业状态。 在 20 世纪 50 年代末，随着菲利普斯曲线的出现，由于菲利普斯曲线给出了失 业率和通货膨胀率的各种不同的组合，那么内部均衡概念就进一步解释为菲利 普斯曲线上的某一个最优点，即失业率与通货膨胀的最优组合点。60 年代以后， 又出现了埃德蒙费尔普斯（Edmund Phelps）与米而顿弗里德曼的自然失业 率假说，自然失业率假说背景下的内部均衡就是指国内的失业率水平处于自然 国际金融期末论文 3 失业率水平的状况。一般将封闭经济条件下政府的宏观经济政策目标充分 就业、物价稳定和经济增长，归为内部均衡目标。 （二）外部均衡 由于没有类似于充分就业、物价稳定和经济增长等具有社会福利意义的参 考指标来衡量，外部经济均衡比内部经济均衡更难定义。许多国内外学者（最 早是米德）和宏观决策者将国际收支平衡当作外部均衡的目标，但实际上，国 际收支平衡不一定意味着外部均衡，国际收支平衡和外部均衡二者之间既有联 系又有差异。国际收支平衡是指在某一段时期内，一国对外货币收支的正好相 抵，不存在差额。国际收支平衡是一静态概念，它是动态性质的外部均衡的必 要条件，而不是充分条件。外部均衡应该是一个国家理想的国际收支平衡或理 想的国际收支状态，它不但表现为高水平的（国际贸易和国际资本流动的最佳 规模状态）国际收支基本平衡，而且表现为内部均衡基础上或以较小的调节成 本为代价的国际收支基本平衡。外部均衡或国际收支均衡总目标又被分解成若 干子目标，于是，经常账户差额、贸易账户差额、外汇储备账户差额以及资本 与金融账户差额等均被列入外部均衡目标的范畴，所以，外部均衡可以理解为 与一国宏观经济发展相适应的合理的国际收支结构，合理的国际收支结构不是 短期的各项目收支平衡的概念，而是长期的、动态的各项目收支差额之间的协 调与平衡。 二、内部均衡与外部均衡的性质 （一）一般均衡 从内部均衡与外部均衡的含义中我们可以理解，宏观经济内外部均衡不是 一个简单的数学概念，而是一个与一国经济发展、物价水平、就业状况、资本 流动、货币汇率、国际储备等宏观经济变量有密切关系的综合性的经济概念。 因此，内外部均衡不应是局部的均衡，而应是一般均衡，亦即内部经济与外部 经济相互影响和作用下的共同均衡，内部均衡是基础，外部均衡反作用于内部 均衡。 （二）长期均衡 内外部均衡不应只是一年两年的短期均衡，而应是一个较长时期(中长期) 的均衡，而且短期的内外失衡也并不一定影响一国中长期的内外均衡。影响一 国经济短期内外失衡的因素是多方面的，其中有的因素只是暂时起作用，我们 只有分析较长时期起作用的因素才能准确的判断宏观经济是否实现了内外部经 济的均衡。 （三）动态均衡 内外部经济均衡不是一个静态的概念，而应属于动态均衡的范畴。静态均 衡是某一时点的存量均衡，而动态均衡则是一定时期内流量的均衡，即宏观经 济各个经济变量合理运动、在从一个时期到另一个时期的运动中达到和谐一致。 （四）总量均衡 内外均衡的目标往往体现为经济增长、充分就业、物价稳定和理想的国际 收支状态目标，因此，内外均衡首先表现为总量均衡，即较高的经济增长率， 较低的失业率和通货膨胀率以及国际收支的平衡结构。并且，在内部均衡与外 部均衡的总量关系上，国内储蓄和投资之间的差额可以由外部经济来弥补。 （五）结构均衡 内外均衡除了表现为总量均衡外，也要表现为结构上的协调。如果国内总 供给和总需求即使在总量上达到平衡，但存在供求的结构性差异，那么国内经 济就会出现一方面需求不足，另一方面在某些部门出现投资过热的局面。同时， 国内供求之间的结构性差异可以由外部经济来弥补，从而使外部经济亦出现失 衡。 国际金融期末论文 5 （六）优化均衡 尤为重要的是，宏观经济内外部均衡应当是一种优化的均衡。事实上，内 外部均衡的实现存在着究竟是高水平均衡还是低水平均衡的问题，只有在内部 经济与外部经济相互作用、相互促进下的内外部共同均衡，才是高水平的、理 想的、最优的经济均衡。 （七）刃锋均衡 在动态的环境中，宏观经济总是处于发展和变化之中，内外失衡乃是宏观 经济运行的常态，而内部经济和外部经济同时实现均衡便是一种刀刃情况。也 就是说，优化的内外均衡其实只是宏观经济运行的理想状态而已，在现实中很 难实现，但它是我们所追求的目标，现实中的内外经济运行状态就是围绕着这 个目标上下波动。 三、内部均衡与外部均衡的关系 在开放经济条件下，内部均衡与外部均衡是宏观经济四大目标的具体化和 形式化，经济增长、充分就业、价格稳定这三个内部均衡目标与国际收支平衡 这一外部均衡目标之间是相互联系、相互影响的，由于充分就业与经济增长之 间关系的一致性，再加上我国目前还缺乏能够真实反映充分就业水平的失业率 指标，所以我们主要分析经济增长、价格稳定与国际收支平衡之间的关系。一 般而言，内部均衡决定外部均衡，而外部非均衡也会反作用于内部均衡，即一 国经济增长的快慢和物价的稳定状况，会对国际收支特别是经常账户余额起到 决定作用，而国际收支的不平衡，尤其是经常账户的较大盈余或赤字，也会影 响一个国家的经济增长和物价稳定。内外均衡之间关系的最终表现，正是上述 作用力与反作用力的共同结果，在某些条件下，可能内部均衡状况对外部均衡 状况作用程度更大，而如果条件发生变化，外部均衡状况对内部均衡状况的反 作用力很可能被加强，所以现实经济中经济增长、物价稳定和国际收支之间的 关系是复杂的。 （一） 假设经济体系的初始运行状态：供求平衡 根据吸收论（Absorption Approach），在开放经济条件下，国际收支与国 民收入和国民支出的关系可通过以下关系式联系起来：国民收入（Y ）消费 （C）投资（I ）出口（X）进口（M），移项得： XM Y（CI），其中将贸易收支差额（XM ）用 B 表示，简称为经常 项目差额，将（CI）用 A 表示，称为国内总支出，即国民收入中被国内吸收 的部分，由此，国际收支差额（经常项目差额）实际上就可由国民收入（Y ） 与国内吸收（A）之间的差额来表示，即 BYA 。当国民收入大于总吸收时， 经常项目为顺差；当国民收入小于总吸收时，经常项目为逆差；当国民收入等 于总吸收时，经常项目平衡。同时假定某一经济体系初始状态为内外均衡，即 B=YA=0。 从内部经济决定外部经济的角度看，国际收支盈余往往是国内经济发展状 况的外在表现。当国内经济出现高速增长时，国内需求旺盛，如若超出本国的 供给能力，则需要增加进口来弥补供求缺口，此时，即导致经常项目顺差缩小 甚至出现逆差，同时也会通过大量引进外资来发展本国生产，提高供给能力， 因而资本项目会出现顺差；相反，当国内经济增长速度放慢时，国内需求不振， 于是进口减少，出口增加，此时，导致经常项目逆差缩小或出现顺差，而资本 项目则会出现逆差。当国内价格水平较平稳或较低时，外贸出口增加，进口减 少，同时外资大量流入，经常项目和资本项目会出现双顺差；相反，当国内价 格水平较高即出现通货膨胀时，经常项目和资本项目可能会出现双逆差。从外 部经济对内部经济的影响或反作用看，一般而言，在不考虑其它因素的情况下， 国际收支顺差会增加有效需求，在国内供给不变的条件下，会导致总需求超过 总供给，提高了国内产品市场的价格水平，从而提高厂商的利润率，促进了国 内的生产和投资，推动了经济快速增长；反之，国际收支逆差会增加国内市场 的有效供给，在国内需求不变时，会导致总供给大于总需求，降低国内的价格 水平，尤其是降低产品市场的价格水平，从而会降低厂商的利润率，进而抑制 国内的生产和投资，严重时会促使经济衰退。 国际金融期末论文 7 （二） 假定经济体系的初始运行状态：存在供给约束 一般而言，对于“供给约束型”的发展中国家而言（假设其经常项目和资 本项目全部开放，并实行浮动汇率制），内部均衡对外部均衡的决定性作用表 现得更加明显。经济增长速度与经常项目余额之间的关系一般具有负相关性， 即经济增长速度加快，经常项目顺差减少或出现逆差，经济增长速度放慢，经 常项目逆差减少或出现顺差；而经济增长速度与资本项目余额之间往往是正相 关，也就是说经济增长速度加快，资本项目逆差减少或出现顺差，经济增长速 度放慢，资本项目顺差减少或出现逆差；国内价格水平与经常项目、资本项目 之间则常常表现为负相关性，即国内价格水平稳定或较低时，经常项目、资本 项目逆差减少或出现双顺差，国内价格水平较高即存在通货膨胀时，经常项目、 资本项目则顺差减少或出现双逆差。 （三） 假定经济体系的初始运行状态：存在需求约束 根据凯恩斯的有效需求理论，当一国经济存在着大量闲置的生产资源和过 剩的供给能力时，总产出水平就取决于有效需求。如果国内需求相对不足，就 可以通过扩大出口或外贸顺差来利用本国过剩的生产资源，从而会导致国内生 产总值增加，并且会产生一个正的乘数效应，大大促进经济