2015河南农信社招聘备考资料：财务分析

财务分析 一、偿债能力分析 企业的偿债能力，是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债 能力分析和长期偿债能力分析。 短期偿债能力，是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付到期 短期债务的能力。企业短期偿债能力分析主要采用比率分析法，具体包括三个分析指 标：流动比率、速动比率和现金流动负债比率。 长期偿债能力，是指企业偿还长期负债的能力，它的大小是反映企业财务状况稳 定与否及安全程度高低的重要标志。长期偿债能力分析指标主要包括资产负债率、产 权比率和已获利息倍数等指标。 （一）流动比率 流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其计算公式为： 流动比率=流动资产流动负债 例 A 公司 20XX 年年末的流动资产是 700 万元，流动负债是 300 万元，依上式 计算流动比率为： 流动比率=700300=2.33 流动比率可以反映短期偿债能力。 流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强。一般认为，生产企业合理的最 低流动比率是 2。 （二）速动比率 速动比率，也被称为酸性测试比率，是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动 负债的比值。速动比率的计算公式为： 速动比率=（流动资产存货） 流动负债 例A 公司 20XX 年年末的存货为 119 万元，则其速动比率为： 速动比率=（700119）3001.94 在流动资产中存货的变现速度最慢；由于某种原因，部分存货可能已损失报废还 没做处理；部分存货已抵押给某债权人；存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊 的问题。通常认为正常的速动比率为 1，低于 1 的速动比率被认为是短期偿债能力偏 低。 保守速动比率（或称超速动比率），其计算公式如下： 保守速动比率= 流 动 负 债 应 收 账 款 净 额应 收 票 据短 期 证 券现 金 例将 A 公司的有关数据代入： 保守速动比率= =1.5430 9865 （三）现金流动负债比率分析 真正能用于偿还债务的是现金流量。现金流量和债务的比较可以更好地反映企业 偿还债务的能力。 现金流动负债比率=年经营现金净流量 流动负债 其中，经营现金净流量指一定时期内，企业经营活动所产生的现金及现金等价物 流入量与流出量的差额。 例根据 A 公司资料，同时假定 20XX 年度经营现金净流量为 211 万元，则： 现金流动负债比=211300=0.70 若同业平均现金流动负债比为 0.60，说明 A 公司偿还流动债务的能力是较好的。 （四） 资产负债率 弘新教育 农村信用社招考培训专家 资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比 例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企 业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式如下： 资产负债率=（负债总额资产总额）100% 例A 公司 20XX 年度负债总额为 1060 万元，资产总额为 2000 万元。 依上式计算资产负债率为： 资产负债率=（1060 2000） 100%=53 （五）产权比率分析 产权比率也是衡量长期偿债能力的指标之一。这个指标是负债总额与股东权益总 额之比率，也叫做债务股权比率。其计算公式如下： 产权比率=（负债总额股东权益）l00 该公式中的“股东权益”，也就是所有者权益。 例A 公司 20XX 年度期末所有者权益合计为 940 万元，依上式计算产权比率为： 产权比率=（1060 940）100=113 该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本 财务结构是否稳定。 （六）利息保障倍数分析 利息保障倍数指标是指企业息税前利润与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借 款利息的能力，也叫已获利息倍数。其计算公式如下： 利息保障倍数=息税前利润 利息费用 例 根据资料，A 公司 20XX 年度税后净利润为 136 万元，假定当年的利息费用 为 80 万元，所得税为 64 万元。该公司利息保障倍数为： 利息保障倍数=（1368064） 80=3.5 利息保障倍数指标反映企业息税前利润是所需支付的债务利息的多少倍。只要利 息保障倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。 二、营运能力分析 营运能力比率又称资产管理比率。是用来衡量公司在资产管理方面效率的财务指 标。营运能力指标主要包括：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率和总资 产周转率。 （一）流动资产周转情况分析 1、应收账款周转情况分析 应收账款，在流动资产中有着举足轻重的地位。及时收回应收账款，不仅可以增 强企业的短期偿债能力，也反映出企业管理应收账款方面的效率。 应收账款周转率=主营业务收入净额 平均应收账款 应收账款周转天数=360应收账款周转率 =(平均应收账款 360) 主营业务收入净额 2、存货周转情况分析 存货的流动性, 一般用存货的周转速度指标来反映，即存货周转率或存货周转天 数。 存货周转率= 主营业务成本 平均存货 存货周转天数= 360存货周转率 = 360（主营业务成本 平均存货） =（平均存货 360）主营业务成本 3、流动资产周转情况分析 弘新教育 农村信用社招考培训专家 流动资产周转率是主营业务收入与全部流动资产的平均余额的比值。其计算公式 为： 流动资产周转率=主营业务收入 平均流动资产 其中：平均流动资产=（年初流动资产 +年末流动资产） 2 （二）固定资产周转情况分析 1、固定资产周转率 固定资产周转率是主营业务收入与全部固定资产的平均余额的比值。其计算公式 为： 固定资产周转率=主营业务收入 平均固定资产 其中：平均固定资产=（年初固定资产 +年末固定资产） 2 （三）总资产周转情况分析 1、总资产周转率 总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。其计算公式为： 总资产周转率=销售收入平均资产总额 其中：平均资产总额=（年初资产总额 +年末资产总额） 2 三、盈利能力分析 盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人、债权人还是企业经理人员， 都应日益重视和关心企业的盈利能力。 反映企业盈利能力的指标很多，通常使用的主要有主营业务利润率、成本费用利 润率、总资产收益率、净资产收益率、资本保值增值率等。对于上市公司，还有每股 收益、每股股利、每股净资产和市盈率等指标。 （一）主营业务利润率分析 主营业务利润率是企业一定时期的主营业务利润与主营业务收入净额的比率。其 计算公式为： 主营业务利润率主营业务利润主营业务收入净额100 其中，主营业务收入净额主营业务收入销售折扣与折让 主营业务利润率越高，表明企业主营业务市场竞争力强，发展潜力大，从而盈利 能力越强。 销售净利率净利润销售收入100 （二）成本费用利润率分析 成本费用利润率是企业在一定时期的利润总额与成本费用总额之比。主要用于评 价企业在报告期的投入产出情况，以及对成本的控制水平等。 成本费用利润率利润总额成本费用总额100 其中：成本费用总额主营业务成本营业费用管理费用财务费用 该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈 利能力越强。 （三）总资产收益率分析 总资产收益率是企业在一定时期内获得的收益总额与平均资产总额之比。它是反 映企业资产综合利用效果的指标,也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈 利的重要指标。其计算公式为： 总资产收益率息税前利润总额平均资产总额100 一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越 强，经营管理水平越高。 （四）净资产收益率分析 净资产收益率是净利润与平均净资产的百分比，也叫净值报酬率或权益报酬率。 其计算公式为： 净资产收益率=净利润平均净资产100 弘新教育 农村信用社招考培训专家 其中：平均净资产=（年初净资产年末净资产） 2 （五）资本保值增值率分析 资本保值增值率是指企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反 映了企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况，是评价企业财务效益状况 的辅助指标。其计算公式为： 资本保值增值率年末所有者权益总额年初所有者权益总额100 一般认为，资本保值增值率越高，表明企业的资本保全状况越好，所有者权益增 长越快，债权人债务越有保障，企业发展后劲越强。该指标通常应大于 100%。 （六）每股收益分析 每股收益是指本年净收益与年末普通股份总数的比值。其计算公式为： 每股收益=净利润年末普通股份总数 （七）每股股利分析 每股股利是指股利总额与期未普通股股份总数之比。其计算公式为： 每股股利=股利总额年末普通股股份总数 （八）每股净资产分析 每股净资产，是期末净资产（即股东权益）与年度末普通股份总数的比值，也称 为每股账面价值或每股权益。其计算公式为： 每股净资产=年度末股东权益 年度末普通股数 反映每股市价和每股净资产关系的比率，称为市净率： 市净率（倍数）=每股市价 每股净资产 （九）市盈率分析 市盈率是指普通股每股市价为每股收益的倍数，其计算公式为： 市盈率（倍数）=普通股每股市价 普通股每股收益 四、发展能力分析 发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。分析发展能力 主要考察以下三项指标：营业增长率、总资产增长率和资本积累率。 （一）营业增长率分析 营业增长率是企业本年主营业务收入增长额与上年主营业务收入总额的比率。它 反映企业主营业务收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。 其计算公式为： 营业增长率=本年主营业务收入增长额 上年主营业务收入总额 100 （二）总资产增长率分析 总资产增长率是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，它反映企业本期 资产规模的增长情况。其计算公式为： 总资产增长率=本年总资产增长额 年初资产总额100 （三）资本积累率分析 资本积累率是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，它反映企业 当年资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要指标。其计算公式为： 资本积累率=本年所有者权益增长额 年初所有者权益 100 五、杜邦财务分析体系 权益乘数，表示企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。通常的财 务比率都是除数。除数的倒数叫乘数。权益除