证券市场基础知识（西北证券培训课件ppt）

证券市场基础知识 国内证券市场的运行方式及特点 主要的几种证券品种及其特点 基本的证券投资分析方法 常用的股市术语 第一部分：证券市场的发展及构成 l中国证券市场于90年代初期创立，有上海证 券交易所和深圳证券交易所两大交易所，上 市公司1200多家，证券市值4万多亿，上市交 易品种包括国债、企业债、可转债、股票以 及证券投资基金。 国内证券是由一级市场和二级市场组成。 证券发行市场是发行人向投资者出售有价证 券的市场。发行人通过发行有价证券募集资金。 发行人包括：政府、金融机构、企业等 例如国债、股票、企业债等。 投资者则包括：机构投资者和个人投资者。 例政府部门、企事业单位和社保资金等。 国内发行市场还涉及到另外几个重要的参与主体 ： 首先是中国证监会，它是国务院直属机构， 负责对证券的发行、交易等行为以及证券经 营机构的行为进行监督管理，是证券业的最 高权力机构。所有股票的发行都是要经过证 监会的审批。 其次就是承销商：在中国发行有价证券必须 要通过承销商进行发售，承销商可获得销售 手续费。以国债和股票为例。 最后一个就是具备证券评估审计资格的注册 会计师事务所和信用评级机构。 目前国内新股发行方式是主要有两种： 市值配售和网上定价发行。 值得注意的是：目前国内证券市场存在大量 的非流通股（国有股和法人股），比例约占总股 本的70%。股票价格有发行价格和交易价格两种 。 证券挂牌上市则意味着证券将进入二级市场即投资 者可以在市场上进行证券的买卖。 那么在证券二级市场除投资者之外还有两个比较重 要的市场参与主体： 证券交易所和证券经纪商 l我国目前上海和深圳两大交易所采取的是会员 制，是由会员自愿组成不以营利为目的社会法 人团体。所以证券公司都属于交易所会员。由 于交易所的交易方式是经纪制，所以一般投资 者不能直接进入交易所进行交易，而只能委托 会员证券公司做为经纪人进行交易。 l证券交易所为会员提供证券集中交易的场所与 设施、 l提供证券登记结算服务、制定证券交易业务规 则、 l组织、监督证券交易、管理公布市场信息。 证券经纪商就是指接受客户委托、代客买卖证券 并以此收取佣金的证券经营结构。 主要职能具体有以下几个： 1、 为投资者提供信息咨询，开立帐户 包括开立股东帐户和资金帐户。 2、接受委托代理买卖以及证券过户、保管、清算 、交割等。 第二部分：证券主要种类及特点 股票 债券 证券投资基金 l股票是股份制公司发行的代表其股东按其持有 的股份享有权益和承担义务的可转让的书面凭 证。实质是一种产权关系。 l股东享有公司盈利的分配权，增姿配股的优先 权和公司经营管理的参与权，同时也必须承担 公司经营亏损与破产的风险。 （股权不可退 还，只能转让变现） l国内目前的股票品种主要有以下几种： lA股：人民币普通股票，是以人民币标明面值 ，在境内上市，由境内投资者以人民币购买。 lB股：人民币特种股票，是境内上市外资股， 人民币标明面值，外币购买，沪市以美元，深 市以港币。 lH股：境外上市外资股，外币认购。 债券：发行人依照法定程序飞行的、约定在一定期 限内还本付息的债权凭证。它实质反映的是发行人 和债券持有人之间的债权债务关系。 债券持有人没有企业经营管理的参与权，但有权按 约定条件向债券发行人取得利息和到期收回本金。 若公司一旦发生破产清算，债券持有人拥有优先的 清偿权。 证券投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合 证券投资方式。即通过发行基金单位，由基金托管 人托管，由基金管理人进行管理和运作，从事股票 、债券等金融工具的投资，按投入资金比例进行投 资收益分配。 l关于证券投资收益和投资风险 ： l投资收益： l例股票1、股息收益：税后净利的分红 2、资本利得 ：二级市场差价 3、资本增值收益 送股 l债券 ：利息和价差收益。 l证券投资的风险：系统风险和非系统风险 l系统风险：由某种全局性共同因素引起的收益变动 ，对所有证券收益都会产生影响。 l非系统风险：某一特殊因素只对某个行业或个别公 司证券收益产生影响。 l l l系统风险主要包括： l政策风险关于证券市场的政策发生重大变化或重要 举措、法规出台。 l周期性波动：长期趋势的改变。 l利率风险：造成股票价格的波动。 l通胀风险：货币扁值使得证券投资收益水平下降的 风险。 l非系统主要包括： l信用风险：无法偿付的风险。 l经营管理的风险：经营决策失误导致盈利水平下降 。 l财务风险：财务结构不合理，融资导致收益下降。 l l 第三部分：主要的证券投资分析方法 l基本分析和技术分析 l证券分析需要解决的是两个问题： l1、买什么股票 2、什么时机买卖股票。 l一般而言：利用基本分析方法解决第一个问题， 而技术分析是解决第二个问题。 l 基本分析：利用丰富的统计资料，运用多种经济 指标，采用比例、动态的分析方法对宏观经济状 况、行业景气分析与企业经营状况，盈力水平和 发展前景，对企业所发行的证券价值做出评价， 判断其合理的价格，以做为投资决策的依据。 l其立足点：任何较大的价格偏离最终都会被市场 纠正。也就是说低估将逐步上升，高估将最终回 归。 l l技术分析：通过对证券市场的市场行为进行分 析，利用通过对市场过去和现在所呈现的行为 应用数学和逻辑方法，归纳总结出某些典型并 带有规律性的行为，并以此预测证券市场未来 的变化趋势。 l立足点是：市场行为涵盖一切信息。 l价格沿趋势移动。 l历史会往往会重现。 l其中技术分析