财务管理习题及答案(郭涛).doc

第一章一、单项选择题：1企业财务管理的对象是（ ）。A资金运动及其体现的财务关系 B资金的数量增减变动C资金的循环与周转 D资金投入、退出和周转2企业的财务活动是指企业的（ ）。A货币资金收支活动 B资金分配活动C资本金的投入和收回 D资金的筹集、运用、收回及分配3财务管理最为主要的环境因素是（ ）。 A经济环境 B法律环境C体制环境 D金融环境4企业与债权人的财务关系在性质上是一种（ ）。 A经营权与所有权关系 B投资与被投资关系C委托代理关系 D债权债务关系5（ ）是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。 A财务管理 B财务预算C财务关系 D财务活动6在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是（ ）。A利润最大化 B企业价值最大化C每股收益最大化 D股东财富最大化7财务管理的目标可用股东财富最大化来表示，能表明股东财富的指标是（ ）。 A利润总额 B每股收益C资本利润率 D每股股价8以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（ ）。A没有考虑资金的时间价值 B没有考虑资金的风险价值C企业的价值难以评定 D容易引起企业的短期行为9没有风险和通货膨胀情况下的利率是指（ ）。A浮动利率 B市场利率C纯利率 D法定利率10公司与政府之间的财务关系体现为（ ）。A债权债务关系 B资金和无偿分配的关系C风险收益对等关系 D资金结算关系二、多项选择题：1利润额最大化目标的主要缺点是（ ）。 A没有考虑资金的时间价值 B没有考虑资金的风险价值C是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D容易引起企业的短期行为2债权人为了防止自身利益被损害，通常采取（ ）等措施。 A参与董事会监督所有者 B限制性借款C收回借款不再借款 D优先于股东分配剩余财产3以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有（ ）。 A没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来 B没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来 C没有考虑资金时间价值因素 D不利于企业之间收益水平的比较 E容易诱发企业经营中的短期行为发4金融市场利率由（ ）构成。 A基础利率 B风险补偿率C通货膨胀补贴率 D资本利润率 5对企业财务管理而言，下列因素中的（ ）只能加以适应和利用，但不能改变它。 A国家的经济政策 B金融市场环境 C企业经营规模 D国家的财务法规三、判断题：1（ ）股东财富最大化目标考虑了众多相关利益主体的不同利益。 2（ ）企业所有者、经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利益冲突。 3（ ）企业财务活动的内容，也是企业财务管理的基本内容。 4（ ）解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 5（ ）金融市场的基础利率没有考虑风险和通货膨胀因素。一、单项选择题 1A 2D 3 D 4D 5B 6B 7D 8C 9C 10B二、多项选择题 1ABCD 2BCD 3BCE 4AB 5ABD三、判断题 1X 2 X 3 4X 5X 第二章一、单项选择题1某项永久性奖学金，每年计划颁发50 000元，若年利率为10%，采用复利方式计息，该奖学金的本金应为多少元（ ）。A625 000 B500 000 C700 000 D725 0002某项存款年利率为6%，每半年复利一次，其实际利率为多少（ ）。A12.36% B6.09% C6% D6.6%3投资者因冒风险而进行投资，所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为（ ）。A无风险报酬 B风险报酬 C平均报酬 D投资报酬4一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（ ）。A永续年金 B预付年金 C普通年金 D递延年金5甲、乙两投资方案的期望值不同，甲投资方案的标准离差率为10%，乙投资方案的标准离差率为8%，则下列判断正确的是（ ）。A甲方案比乙方案风险大 B甲方案比乙方案风险小C甲、乙两方案风险相同 D无法判断6在计算预付年金时，应采用下列哪个公式。（ ）。AF=A（FA，i，n） BF=A（FA，i，n+1）1CF=A（FA，i，n-1）1 DF=A（FA，i，n+1）（1+ i）7下列哪种是年金终值的逆运算。（ ）。A年偿债基金的计算 B年金现值的计算C等额资本年回收额的计算 D复利终值的计算8比较期望报酬率不同的两个方案的风险程度应采用（ ）来衡量。A标准离差 B标准离差率 C概率 D风险报酬率9将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值时应用（ ）。A复利终值系数 B复利现值系数C年金终值系数 D年金现值系数10分期付款购物，每年初付款500元，一共付5年，如果年利率为10%，相当于现在一次性付款（ ）。A1 895.5元 B2 085元 C1 677.5元 D1 585元二、多项选择题1考虑风险因素后，影响投资报酬率变动的因素有（ ）。A通货膨胀率 B资金时间价值C投资年限 D风险报酬率2风险按形成的原因可以分为（ ）。A财务风险 B市场风险C经营风险 D公司特有风险3企业因借款而增加的风险称为（ ）。A经营风险 B财务风险C市场风险 D筹资风险4按投资主体不同，风险可以分为（ ）。A市场风险 B公司特有风险C财务风险 D经营风险5可以用来衡量风险大小的指标有（ ）。A无风险报酬率 B期望值C标准离差 D标准离差率6下列项目中，属于年金的是（ ）。A定期发放的固定养老金 B每年的固定工资C按直线法计算的折旧额 D每年的固定租金7下列各项中，互为逆运算的是（ ）。A年金终值与年金现值 B年金终值与年偿债基金C年金现值与年等额资本回收额 D复利终值与复利现值8年金具有下列哪些特点（ ）。A等额性 B时间间隔相等 C连续发生 DABC必须同时具备9风险报酬包括（ ）。A纯利率 B通货膨胀补偿 C违约风险报酬D流动性风险报酬 E期限风险报酬10关于风险报酬，下列表述中正确的有（ ）。A风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法B风险越大，获得的风险报酬应该越高C风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬D风险报酬率是风险报酬额与原投资额的比率E在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量三、判断题1（ ）在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。2（ ）在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的。3（ ）企业每月初支付的等额工资叫做预付年金。 4（ ）普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数。5（ ）货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。6（ ）在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大。7（ ）在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均投资报酬率。8（ ）永续年金与其他年金样，既有现值，又有终值。9（ ）若A投资方案的标准离差率为5.67%，B投资方案的标准离差率为3.46%，则可以判断B投资方案的风险一定比A投资方案的风险小。10（ ）普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数。四、计算题1若银行存款利率为10%，每年复利1次，现在需一次存入多少钱才能在5年后得到20 000元？2如果年利率为10%，每年复利1次，3年后需要100 000元购买一辆汽车，从现在起每年年初应等额存入多少金额的款项？3某人存入银行20 000元，银行存款年利率为12%，存款期限为5年。要求：（1）计算若每年复利1次，5年后的本利和为多少?（2）计算若每季度复利1次，5年后的本利和为多少?4某公司拟购置一台设备，有两个方案可供选择：方案一：从现在起，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元。 方案二：从第五年开始，每年年末支付20万元，连续支付10次，共200万元。假定该公司的资金成本率为10%。要求：计算以上两个方案的现值，并为该公司做出选择。5某公司准备投资开发新产品，现有三个方案可供选择。根据市场预测，三种不同市场状况的预计年净收益如下表。要求：计算投资开发各种新产品的风险大小。表2-2 某公司预测资料市场状况发生概率预计年净收益（万元）A产品B产品C产品繁荣一般衰退0.30.50.2600300100500400200600400300一、单项选择题1B 2B 3B 4B 5A 6B 7A 8B 9A 10B二、多项选择题1ABD 2AC 3BD 4AB 5BCD 6ABCD 7BC 8ABCD 9CDE 10ABCDE三、判断题1 2 3 4 5 6 7 8 9 10四、计算题1P*（P/F，10%，5）=20000 P=20000/1.6105=12 418元2100000=A*（F/A，10%，3）（1+10%） A= 100 000/（3.3100*1.1）=27 465元3（1）20000*（F/P，12%，5）=20000*1.7623=35 246元 （2）20000*（F/P，3%，20）=20000*1.8061=36 122元4方案一：P=10*（P/A，10%，10）（1+10%）=10*6.1446*1.1=67.59（万元）， 方案二：P=20*（P/A，10%，9）-（P/A，10%，4）=20*（5.7590-3.1699）=20*2.5891=51.78（万元）， 应选择方案二。5标准离差率VA=0.5151， VB=0.2677， VC=0.2531第三章一、单项选择题：1大群公司为股份有限公司，该公司2004年净资产额为4 000万元，2002年该公司已发行400万元债券，则该公司2004年最多可再发行（ ）万元债券。A1 600 B1 200C2 000 D4002南沙公司需借入200 000元资金，银行要求将贷款数额的15%作为补偿性余额，则该公司应向银行申请（ ）元的贷款。A230 000 B170 000C235 294.12 D250 0003佳和公司拟发行3年期债券进行筹资，债券票面金额为1 000元，票面利率为10%，每年付息一次，当时的市场利率为8%，则该公司债券的发行价格为（）元。A990 B1 000C950 D1 051.514大华公司与银行商定的周转信贷额为3 000万元，承诺费率为0.4%，借款企业年度使用2 000万元，则大华公司应向银行支付（ ）万元承诺费。A4 B8C12 D65宏光公司按年利率10%向银行借入200万元的款项，银行要求保留15%的补偿性余额，该项借款的实际利率为（）。A15% B10%C11.76% D8.50%6相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（ ）。A筹资速度慢 B筹资成本高C限制条款多 D财务风险小7长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ ）。A利息能节税 B筹资弹性大C筹资费用大 D债务利息高8下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（ ）。A融资租赁、发行股票、发行债券B融资租赁、发行债券、发行股票C发行债券、融资租赁、发行股票D发行债券、发行股票、融资租赁9出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ）。A经营租赁 B售后回租C杠杆租赁 D直接租赁10下列各项中，不属于融资租金构成项目的是（）。A租赁设备的价款 B租赁期间利息C租赁手续费 D租赁设备维护费11下列各项目中，不属于“自然性筹资”的是( )。 A应付工资 B应付账款 C短期借款 D应交税金 12下列不属于商业信用筹资的优点的是（ ）。 A需要担保 B有一定的弹性 C筹资方便 D不需要办理复杂的手续二、多项选择题：1属于普通股筹资特点的有（）。A没有固定的利息负担 B筹资数量有限C资金成本较高 D能增强公司信誉2影响债券发行价格的因素包括（）。A债券面额 B票面利率C市场利率 D债券期限3有下列情况之一者，将被暂停股票上市（）。A财务报告虚假 B最近两年连续亏损C公司股本总额为4 900万元 D股本总额为45 000万元，向社会公众发行的股份达股份总数的16.8%4补偿性余额的约束使借款企业受到的影响是（）。A减少了可用现金 B减少了应付利息C提高了筹资成本 D增加了应付利息5可以作为银行借款抵押品的有（）。 A存货 B应收账款 C应收票据 D应付账款6资本市场包括（）。 A一级市场 B二级市场 C短期货币市场 D短期证券市场三、判断题：1（）由于银行借款的利息是固定的，所以相对而言，这一筹资方式的弹性较小。 2（）放弃现金折扣的机会成本与现金折扣率、折扣期成反方向变化，而与信用期成同方向变化。 3（）可转换债券是由持有人可自由地选择转换为优先股的债券。4（）在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。 5（）从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。6（）如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有机会成本。四、计算题：1大华公司2004年12月31日的资产负债表如表3-4： 表3-4 资产负债表 2004年12月31日 （单位：元）资产金额负债及所有者权益金额现金1 000应付费用2 500应收账款14 000应付账款6 500存货15 000短期借款6 000固定资产20 000公司债券10 000实收资本20 000留存收益5 000合计50 000合计50 000该公司2004年的销售收入为50 000元，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需增加固定资产投资。假定销售净利率为15%，如果2005年的销售收入为60 000元，公司的股利支付率为60%，那么需要从外部筹集多少资金？2某企业采用融资租赁方式于2004年年初租入设备一台，价格为400 000元，租期为5年，租期内年利率为10%。（残值归承租人所有）。要求：（1）计算每年年末支付租金方式的应付租金。 （2）计算每年年初支付租金方式的应付租金。 （3）试说明二者的关系。3星光公司发行3年期的债券，面值为1 000万元，每年末付息一次，票面利率为8%。要求：（1）当市场利率为8%时，计算其发行价格。 （2）当市场利率为7%时，计算其发行价格。 （3）当市场利率为9%时，计算其发行价格。4悦和公司拟发行5年期公司债券，每份债券面值25万元，票面利率12%，每半年付息一次，如果此时市场利率为10%，债券的发行价格应为多少？5胜利科技公司2002年1月1日平价发行面值1 000元，利率为10%，期限为5年，每年年末付息到期还本的债券，当时市场利率为10%，2年后，市场利率上升至12%，假定现在是2005年1月1日，则该债券的市场价值为多少？一、单项选择题 1B 2C 3D 4A 5C 6C 7B 8C 9C 10D 11C 12A二、多项选择题 1ACD 2ABCD 3AC 4ACD 5ABC 6AB三、判断题 1X 2 X 3X 4 5 6 四、计算题 1（1）确定随销售变动而变动的项目。预计随销售增加而增加的项目列示如下表：资产占销售收入百分比负债及所有者权益占销售收入百分比现金2%应付费用5%应收账款28%应付账款13%存货30%短期借款不变动固定资产不变动公司债券不变动实收资本不变动留存收益要计算合计60%合计18%（2）确定需要增加的资金。 从表中可以看出，每增加100元销售收入，需要增加42元资金（60%18%42%），预计销售收入增加10000元（600005000010000），则需要增加资金4200元（1000042%4200）。（3）确定从企业外部筹集资金的数量。 预计2002年的销售利润为9000元（6000015%），企业留存收益额为3600元（900040%），则从企业外部筹资为600元。 或者根据教材中公式计算： 外部筹资额（6018）1000060000015（1-60%）600（元）2（1）400000=A（P/A，10%，5）A=400000/3.7908=105 519（2）400000=A（P/A，10%，4）1A=400000/（3.16991）=95925.56或：400000=A（P/A，10%，5）（1+10%） A= 400000/（3.7908 *1.10）105511.1095925.56（元）（3）每年年末支付的租金（即先付年金）是每年年初支付租金（即后付年金）的1.10（=1+10%）倍。3（1） 10008%（P/A，8%，3）1000（P/F，8%，3）=802.577110000.7938=206.2793.8=1000（元）（2）10008%（P/A，7%，3）1000（P/F，7%，3）=802.624310000.8163=209.94816.3=1026（元）（3） 10008%（P/A，9%，3）1000（P/F，9%，3）=802.531310000.7722=202.5772.2=974.7（元）4每半年利息250000121/215000（元）债券发行价格15000（P/A，5%，10）+250000（P/F，5%，10）150007.7217+2500000.6139115825.50+153475269300.50（元）（注意：按照规定，每半年付息一次时，应该按照市场利率的一半作为折现率，同时，期数等于年数的二倍。所以，本题中的折现率为10/25，期数5210）5该债券价值100010%（P/A，12，2）+1000（P/F，12%，2）1001.6901+10000.7972966.21（元）（注意：计算债券价值时，只需要考虑未来的现金流入，本题中债券的到期日为2007年1月1日，计算的是2005年1月1日的债券价值，只需要考虑2005年1月1日至2007年1月1日的现金流入，包括2005年12月31日的利息、2006年12月31日的利息和2007年1月1日收回的本金即债券面值。）第四章一、单项选择题：1下列各项费用中，（ ）属于用资费用。A向股东支付的股利 B借款手续费C股票的发行费 D债券的发行费2成本按其习性可划分为（ ）。A约束成本和酌量成本 B固定成本、变动成本和混合成本C相关成本和无关成本 D付现成本和非付现成本3某企业取得5年长期借款300万元，年利率为10%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0.5%，企业所得税率为40%，则该项长期借款的资金成本为（ ）。 A6.03% B6C10% D6.124大得公司按面值发行150万元的优先股，筹资费率为5%，每年支付10%的股利，若该公司的所得税率为30%，则优先股的成本为（ ）。A7.37% B10%C10.53% D15%5德华公司发行了总面值为2000万元的债券，票面利率为10%，偿还期限为3年，发行费率为4%，若该公司的所得税率为30%，该债券的发行价为1 800万元，则债券资金成本为（ ）。A7.78% B8.1%C7.29% D8.5%6某企业发行普通股1 000万股，每股面值1元，发行价格为每股5元，筹资费率为4%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股成本为（ ）%。A4 B4.17C16.17 D207当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ ）。A息税前利润增长率为零 B息税前利润为零C利息与优先股股息为零 D固定成本为零8某企业上年的息税前利润为5 000万元，利息为500万元，优先股股利为400万元，本年的息税前利润为6 000万元，利息为500万元，优先股股利为400万元，所得税率为20%。则该企业本年度财务杠杆系数为（ ）。A1.2 B1.11C1.22 D1.259比较资金成本法是根据（ ）来确定资金结构。A加权平均资金成本的高低 B占比重大的个别资金成本的高低C各个别资金成本代数之和的高低 D负债资金各个别资金成本代数之和的高低10某公司的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，预计销售将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股利润将增长（ ）。A50% B10%C30% D60%11某企业固定成本为20万元，全部资金均为自有资金，其中优先股占15%，则该企业（ ）。A只存在经营杠杆 B只存在财务杠杆C存在经营杠杆和财务杠杆 D经营杠杠和财务杠杆可以相互抵消12下面哪项与资金结构无关：（ ）。A企业销售增长情况 B贷款人与信用评级机构C管理人员对风险的态度 D企业的产品在顾客中的声誉13关于复合杠杆系数，下列说法正确的是（ ）。A等于经营杠杆系数和财务杠杆系数之和B该系数等于普通股每股税后利润变动率与息税前利润变动率之间的比率C该系数反映产销量变动对普通股每股税后利润的影响D复合杠杆系数越大，企业风险越小14某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变成（ ）。A2.4 B3C6 D815当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，运用（ ）筹资较为有利。A负债 B权益C负债或权益均可 D无法确定二、多项选择题：1影响优先股成本的主要因素有（ ）。A优先股股利 B优先股总额C优先股筹资费率 D企业所得税税率2负债资金在资金结构中产生的影响是（ ）。A降低企业资金成本 B加大企业财务风险C具有财务杠杆作用 D分散股东控制权3在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则（ ）。A经营杠杆系数越小 B经营风险越大C经营杠杆系数越大 D经营风险越小4下列各种筹资活动中，（ ）活动会加大财务杠杆作用。A增加银行借款 B增发公司债券C增发优先股 D增发普通股5企业使用资金要付出代价，下列选项中，（ ）属于筹资费用。A向股东支付股息 B向银行支付的借款手续费C发行费 D向债权人支付利息6留存收益是归属于股东的税后未分派给股东的股利，可将其看作股东对企业的再投资，其资金成本的特性有（ ）。 A是一种机会成本 B不必考虑筹资费用C通常高于普通股资金成本 D通常不必考虑其成本 E相当于股东进行股票投资所要求的报酬率三、判断题：1（ ）当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为零，此时企业没有经营。2（ ）息税前利润可以用利润总额加上利息费用计算。 3（ ）经营杠杆可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售变动引起利润变化的幅度。 4（ ）在计算息税前利润的公式EBIT（pb) xa中，固定成本和变动成本中都不包含利息费用因素。 5（ ）在计算普通股成本时，可不必考虑筹资费用和所得税的影响。 6（ ）资本成本一般用资金成本率表示，它是筹资费用与用资费用之和与筹资总额的百分比。 7（ ）企业最优资本结构是指在一定条件下使企业负债资本成本最低的资本结构。 8（ ）发行优先股筹资，既能为企业带来杠杆利益，又具有抵税效应，所以企业在筹资时应优先考虑发行优先股。四、计算题：1大庆公司已经筹集资金1 200万元，其中：（1）发行长期债券1 000万元，债券票面利息率为12%，发行费用为3%，所得税率33%。（2）发行优先股票100万元，筹资费率4%，每年支付股利12%。（3）发行普通股100万股，每股发行价为l元，筹资费率5%，第1年末每股发放股利0.12元，预计以后每年增加4%。 要求：（1）计算该公司的各种个别资金成本。（2）计算该公司的综合资金成本。2星星公司年销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%,资本总额为200万元，债务比率为40%，债务利率为12.5%。 要求：分别计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数，并说明它们各自的经济意义。3民生公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行债券400万元，利率为10%。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，预计新项目投产后每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：甲方案：发行年利率为12%的债券500万元；乙方案：按每股20元发行新股25万股。公司适用所得税率为40%。要求：（1）计算两个方案的每股利润。（2）计算两个方案的每股利润无差别点。（3）计算两个方案的财务杠杆系数。（4）判断哪个方案更好。4景新公司2003年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为12%，公司每年须支付优先股股利10万元，所得税率为33%。要求： （1）计算2003年边际贡献。（2）计算2003年息税前利润总额。（3）计算该公司2004年复合杠杆系数。一、单项选择题1A 2B 3A 4C 5B 6B 7C 8D 9A 10D 11C 12D 13C 14C 15A二、多项选择题 1ABC 2ABC 3BC 4ABC 5BC 6ABE三、判断题 1X 2 3X 4 5X 6X 7X 8X四、计算题1（1）长期债券资金成本8.29优先股资金成本12.5普通股资金成本16.63 （2）综合资金成本9.342DOL1. 4（倍），表示销售量变动1倍引起息税前利润变动1.4倍； DFL1.14（倍），表示息税前利润变动1倍引起每股利润变动1.14倍；DCL1.6（倍），表示销售量变动1倍引起每股利润变动1.6倍。3 （1）项目甲方案乙方案息税前利润200200目前利息4040新增利息600税前利润100160税后利润6096普通股数100（万股）125（万股）每股利润0.6（元）0.77（元）（2）（EBIT4060）（140%）/100=（EBIT40）（140%）/125解得：EBIT=340（万元）（3）甲方案财务杠杆系数200/（2004060）=2乙方案财务杠杆系数200/（20040）=1.25（4）由于乙方案每股利润大于甲方案，且其财务杠杆系数小于甲方案，即乙方案收益性高，风险低，所以乙方案优于甲方案。 4（1）边际贡献（销售单价单位变动成本）产销量（5030）10200（万元）（2）息税前利润总额边际贡献固定成本200100100（万元）（3）复合杠杆系数（DCL）边际贡献/息税前利润总额利息费用优先股利/（1所得税税率）200/1006012%10/（133%）=2.57第五章一、单项选择题1企业为了满足交易动机所持有的现金数量主要取决于（ ）。企业的支付能力 企业的生产能力企业的偿债能力 企业的销售水平不属于流动资产投资特点的是（ ）。形态的变动性数量的波动性 流动性 投资的集中性企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（ ）。管理成本 机会成本坏账成本 资金成本下列不属于信用条件的是（ ）。现金折扣 数量折扣信用期间 折扣期间在一定时期，当现金需要量一定时，同现金持有量成反比的成本是（ ）。管理成本 资金成本短缺成本 机会成本某企业的现金周转率为6次，则其现金周转期为（ ）。A30 天 B40天 C50天 D60天在存货管理中，将存货金额很大，品种数量很少的存货划分为（ ）。A类 BB类 CC类 DAB类8经济批量是材料的采购量，再订货点是材料的（ ）。A订货时间 B采购量 C最低储存量 D安全储存量9企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和（ ）。 A收益性 B企业的现金收入 C企业良好的信用 D偿债能力10既要充分发挥应收账款的作用，又要加强应收账款的管理，其核心是（ ）。A加强销售管理 B制定适当的信用政策 C采取积极的收账政策 D尽量采用现款现货二、多项选择题1下列属于流动资产的有（ ）。A现金 B短期投资 C应付账款 D预付账款2流动资产投资的特点有（ ）。 A变现能力强 B投资风险大 C数量波动大 D收益率高3企业持有现金的动机有（ ）。 A交易动机 B预防动机 C 投资动机 D投机动机4现金成本包括（ ）。 A持有成本 B转换成本 C短缺成本 D管理成本5确定最佳现金持有量的存货模式考虑的成本主要是（ ）。A机会成本 B管理成本 C短缺成本 D转换成本6下列属于存货功能的有（ ）。A有利于企业的销售 B防止生产中断C降低进货成本 D提高企业的变现能力7构成企业信用政策的主要内容有（ ）。A信用标准 B信用条件 C信用期限 D收账政策8利用账龄分析表可了解下列情况（ ）。A信用期内的应收账款数额 B信用期内应收账款的还款日期C逾期的应收账款数额 D逾期应收账款的还款日期9在存货的ABC管理中，对存货进行划分的标准有（ ）。A存货的金额 B存货的类别 C存货的大小 D存货的品种数量三、判断题1（ ）流动资产的组成内容不仅表明它在再生产过程中存在的形态，而且反映了流动资产在再生产过程中所处的领域和占用特点。2（ ）现金是一种非收益性资产。3（ ）信用标准是企业接受客户赊销要求时，客户必须具备的最高财务能力。4（ ）企业使用的原料虽然很多，但各种原材料库存周转储备上的资金是不能相互调剂使用的。5（ ）只要花费必要的收账费用，积极做好收账工作，坏账损失是完全可以避免的。 6（ ）催收应收账款的最佳选择是通过法律途径。7（ ）为保证企业生产经营所需现金，企业持有的现金越多越好。8（ ）采购批量越大，持有成本越高，订货成本就越低。 9（ ）存货管理的目标是以最低的存货成本保证企业生产经营的顺利进行。10（ ）给客户提供现金折扣的主要目的的为了扩大企业的销售。四、计算题1某企业预计全年需用现金2 000万元，预计的存货周期为90天，应收账款和应付账款周转期均为60天。要求：计算该企业的最佳现金持有量。2某公司预测的年度赊销收入净额为2 400万元，应收账款周期为30天，变动成本率为75%，资金成本为8%。要求：计算该企业应收账款的机会成本。3某企业生产甲产品，固定成本总额为100 000元，变动成本率为75%，当该企业不对客户提供现金折扣时，该产品的年销售收入为2 000 000元，应收账款的平均回收期为60天，坏账损失率为2%，现考虑是否给客户提供信用条件“2/10，N/30”，估计采用这一新的信用条件后，销售将增加15%，有60%的客户将在折扣期内付款，另外40%的客户的平均收现期为40天，坏账损失率降为1%。该企业生产能力有剩余，企业资金成本为10。要求：确定该企业是否应采用新的信用条件。一、单项选择题1D 2D 3B 4B 5C 6D 7A 8C 9A 10B 二、多项选择题1 ABD 2AC