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新意每日资讯 创业板IPO审核再度从紧 重点审核第三方数据据悉，证监会已要求保荐机构要对创业板上市公司的环保文件和第三方数据(编注：第三方数据即指审计机关与被审计单位之外的由第三方提供的数据。)进行尽职调查；对代持人数较多的股权转让，要求保荐机构进行一对一面谈。而对于创业板上市公司的持续盈利要求，则做了更为细化的标准。1、券商借“小集合”巩固市场地位 树立品牌任重道远2、股市很给力 核准第三批14家展融资融券试点业务3、上交所从源头抓起严防内幕交易业务参数维护设置（自有收支核算规则）一、今日要闻创业板IPO审核再度从紧 重点审核第三方数据据悉，证监会已要求保荐机构要对创业板上市公司的环保文件和第三方数据(编注：第三方数据即指审计机关与被审计单位之外的由第三方提供的数据。)进行尽职调查；对代持人数较多的股权转让，要求保荐机构进行一对一面谈。而对于创业板上市公司的持续盈利要求，则做了更为细化的标准。重点审核第三方数据来自投行人士消息，证监会将加紧对创业板IPO公司的材料审核。“证监会要求，环保部门文件和行业数据，必须引用客观真实、有依据的数据。”一沪上大型券商投行部人士说道。他表示，对于这两项文件，要求不能只是简单地使用，保荐机构需进行尽职调查后才能进入招股说明书。中国证监会发行监管部相关负责人在10月份保荐人培训会上指出，招股说明书中必须披露环保相关信息，细化到是否符合环保要求、最近3年环保投资和支出情况、环保设施实际运行情况以及未来环保支出、曾经发生的环保事故或因环保问题受到处罚的情况，“发表意见不能仅依赖于发行人提供的证明文件。”对于IPO公司在行业内地位的排名数据，以及所处行业的市场数据，“现在做统计数据的公司很多，而每家披露的数据往往差别很大。”该投行人士表示，因此证监会提出在招股书中引用的数据必须客观、真实、有依据，且是值得依赖的，“并提出最好不要买报告或数据。这会是证监会今后重点审核的部分。”之前几乎同一时间段上市的三家太阳能公司，两份招股书引用的两份行业排名出入非常之大。“我们现在很难分辨第三方数据的权威性。”一做了很多新能源公司IPO的投行说道。他告诉早报记者，业内普遍存在一个现象，就是第三方数据提供公司会被某些大公司“公关”，“因此现在最保险的做法就是不引用第三方数据。”细化持续盈利标准对于市场关注度较高的创业板公司“持续盈利”问题，证监会进一步提出，发行人招股书中披露的近三年净利润情况，必须符合“最近一个会计年度净利润高于最远一个会计年度”的标准。如果拟上市企业最近一个会计年度的净利润出现明显下滑，招股书中必须提供能证明该公司经营保持增长的财报，“且必须经过审计”；或者保荐机构要做出对该IPO公司的盈利预测。根据证监会相关人士的举例，“比如最近半年净利润不足上年度净利润的50%，或前三季度不足上年度净利润的75%，都算是明显下滑。”之前在深交所发布的创业板上市规则中提出，创业板公司的盈利标准有两套：最近两年连续盈利、合计净利润累计不少于1000万元，且持续增长；最近一年盈利，净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。此外，据上述投行人士透露，证监会相关负责人还在会议上指出，证监会现场检查工作的范围将有所扩大。他称，检查主体将扩大到保荐机构的发行部、创业板部以及地方监管机构。之前，证监会在今年4月20日发布了上市公司现场检查办法，将现场检查范围从之前的上市公司和附属企业，扩展至上市公司控股股东和并购重组当事人。（东方早报）返回 二、行业动态1、券商借“小集合”巩固市场地位 树立品牌任重道远自2009年11月国内首只“小集合”产品获批至今，一直在规模和数量上被公募基金整体“压制”的券商理财产品，终于在高端理财产品上实现突围，不仅在业绩上与同类型产品基金“一对多”拉开差距，而且在数量上实现了快速增长，迅速确立了市场地位。同时，以申银万国证券为代表的部分实力券商借机不断强化高端理财品牌，进一步巩固了在高端理财领域的话语权。券商借“小集合”实现突围国内券商理财始于2005年，但是发展速度一直相对缓慢。尽管近两年在数量和规模上实现了大比例的增长，但是一直无法与公募基金同日而语。据Wind数据统计显示，历年新成立的券商集合理财计划的数量分别为2005年10只、2006年12只、2007年8只、2008年16只、2009年44只，今年截至11月19日，已经有75只产品公告成立。Wind统计数据显示，同期成立的新基金的数量则分别为2005年67只、2006年95只、2007年63只、2008年116只、2009年121只，今年以来，已经有132只产品宣告成立。（如图所示）申银万国证券资产管理部总经理单蔚良指出，券商理财产品在数量和规模上落后于公募基金的原因是多方面的。首先，券商理财产品定位为私募性质，受相关规定影响，在产品和品牌宣传上与公募基金大张旗鼓的推广相比，显得非常“低调”，甚至于运作三年后，还有许多投资者没有听说过“券商理财”。其次，券商理财产品参与门槛较高，一般的券商集合理财产品的首次参与金额都在5万元以上，与公募基金千元参与门槛相比，显得“较高”。2009年底，监管层为了推动券商资产管理业务发展，监管层对于券商集合理财产品的审批加速，并放松了产品存续期和规模的限制。随后不久，券商“小集合”问世。“小集合”相较一般的券商理财产品（俗称“大集合”），门槛更高、规模也更加灵活。在最早成立的一批券商“小集合”中，申银万国证券宝鼎1期是典型的例子之一，该产品首次参与的最低金额为100万元，参与人数不超过200人，推广期规模上限为5亿元，存续期规模上限为10亿元。这种产品的设计使得“小集合”从一开始就被定位为面向高端客户的专属理财产品。与“小集合”相对应的是公募基金的专户“一对多”，基金“一对多”的门槛同样为100万元，人数上限为200人。“小集合”的获准发行，使得券商和公募基金在高端理财产品的竞争上，终于站在了同一起跑线。业绩骄人，“小集合”确立行业地位凭借独特的设计，以及雄厚的投研实力支持，“小集合”受到了部分投资者的追捧，迅速在理财市场刮起了一阵“小集合旋风”。首批“小集合”产品2009年底获批，至2010年初陆续成立。截至目前，市场上已经成立的小集合已经近20只，而同期基金专户“一对多”产品数量约是券商“小集合”的10倍。尽管在数量上落后于基金专户“一对多”，但是券商小集合凭借多重优势，在业绩上表现不俗。今年以来，股市先抑后扬，波动幅度较大。截至11月19日，上证指数今年以来累计跌幅超过了12%，最大跌幅近30%。而同期券商“小集合”表现突出，据Wind数据显示，受统计的11只“小集合”产品今年以来的平均收益为2.31%。其中，申万宝鼎1期等三只“小集合”收益率均超过了20%，其盈利能力令人惊叹。良好的整体业绩使得“小集合”跑赢了基金专户“一对多”，赢得了投资者的信赖。券商在高端理财产品的争夺中，凭借优异的业绩表现确立了一定的行业地位。同时，以申银万国证券为代表的部分资产管理业务较为靠前的老牌券商，也借助“小集合”产品进一步巩固了行业地位。打造“小集合”品牌任重道远，申万精品化路线受期待尽管赢得了投资者的追捧，但是券商“小集合”依然需要不断地巩固地位，打造属于自己的品牌，而长期品牌的树立任重道远。目前，券商在品牌战略上出现了分化，以申银万国证券为代表的部分券商舍弃了“跑马圈地”式的粗放发展，走上了精品化的品牌路线。申银万国证券资产管理部总经理单蔚良表示，高端客户一般对品牌的认知度更高，这也就为券商提出了更高的要求，综合实力和投研能力是“小集合”成功的坚实后盾。因此，“小集合”产品是申万服务中高端客户战略的重要组成，也是公司重点打造的产品线之一。申银万国证券在资产管理业务和理财产品运作方面一直表现谨慎低调，在实力相近的同行业券商中，其理财产品数量相对较少，目前正在运作的“小集合”仅有宝鼎1期一只，“大集合”也只有两只，但是产品业绩均很出色。截止2010年11月19日，申银万国三只集合理财计划今年以来全部取得了正收益，平均收益率超过了9.6%，其中宝鼎1期的净值高达1.2061元。分析人士表示，与一般商品品牌不同，理财的品牌，尤其是高端理财品牌的打造需要更强的专业性、更规范的运作和更高的责任感，券商必须谨慎管理好每一只产品，才能赢得投资者的长期支持。因此，“跑马圈地”式的粗放模式在理财品牌的树立中并不具有优势，相反以申银万国证券为代表的“精品化”模式则更值得期待。（上海证券报）返回2、股市很给力 核准第三批14家展融资融券试点业务第三批14家申请开展融资融券试点业务的券商日前收到证监会关于核准其融资融券业务资格的批复，意味着我国两融市场即将迎来新一轮扩容。接下来，14家公司办理工商变更手续的同时，还需通过沪深交易所的通关测试方可正式上线，业内人士预计，第三批试点券商将于12月正式入场交易。消息人士透露，受公司资本金规模限制，第三批14家券商预计用于融资融券业务的平均资金规模小于前11家试点券商，其中部分券商拟收信规模仅在10亿元到15亿元，但试点券商扩容至25家之后，两融业务的覆盖面将大幅拓宽。此前，中国证监会融资融券工作小组办公室主任聂庆平也在公开场合表示，第三批试点券商开展业务后，开展融资融券业务的券商营业部将超过2200家，占全国所有4198家券商营业部总数的53%。在目前的市场境况下，这无疑是则利好消息。（证券日报）返回3、上交所从源头抓起严防内幕交易国务院办公厅日前就依法打击和防控资本市场内幕交易作出统筹部署，上海证券交易所迅速行动，认真贯彻落实相关要求，进一步加强证券市场内幕交易监管和防控工作的力度。日前，上交所在西安举办的2010年度第三期上市公司董事会秘书后续培训中，继续将内幕交易监管列为重点培训内容，督促和指导上市公司董秘等高级管理人员切实履行信息披露管理职责，加强内幕信息保密管理工作力度，提高上市公司规范运作和公司治理水平，从源头上防范和减少内幕交易的发生。与此同时，上交所还联合相关地方证监局举办了内幕交易监管和防控方面的专题培训。本次培训紧紧围绕当前内幕交易监管政策的最新动态和行政处罚的最新案例，通过理论和案例的结合，系统地介绍了当前我国内幕交易综合防控体系建设的有关情况，以及交易所监管内幕交易的职责和具体方式，以帮助在上市公司内幕信息管理和内幕交易防控工作中担当重要角色的董秘及相关人员透彻理解各项监管要求，落实信息披露管理职责，在自觉规范自身交易行为的同时，在公司内积极宣传有关禁止内幕交易的法律法规，督促公司管理层切实做好内幕信息的管理工作，并提醒和告诫公司其他内幕信息知情人员自觉远离和抵制内幕交易。另外，上交所近日还分别联合重庆证监局、湖北证监局举办了内幕交易监管和防控方面的专题培训，所属辖区上市公司董事长、董秘等高管参加了培训。今后，上交所还将在针对上市公司高管的各类培训中进一步加大针对内幕交易监管的培训力度，认真贯彻落实国务院关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见的相关要求，强化内幕交易打击和防控工作，从异常交易监察和上市公司信息披露等多个环节严防严控内幕交易行为，维护市场公正，促进上市公司规范发展。（上海证券报）返回三、客服快递业务参数维护设置（自有收支核算规则）背景：有些券商会出现上一日的自有收支核算的数据未统计记账第二天的开工已经做完了。此时如果上一日柜台导过来的数据有异常情况，处理数据会比较麻烦甚至无法找出错误数据源头，建议在业务管理业务参数维护业务参数维护中的参数分类选择业务管理类然后选择参数开工是