上市公司的业绩评价体系研究.doc

本 科 毕 业 论 文题目 上市公司的业绩评价体系研究 系 别 专 业 学生姓名 学 号 指导教师 职 称 上市公司的业绩评价体系研究摘 要随着我国证券市场的不断发展，上市公司的具体经营业绩，已然成为了投资者、债权人、政府管理部门、企业管理者甚至普通员工所共同关注的具体问题。尤其是对于投资者来说，在实际情况中，准确地对上市公司的经营业绩进行了解，能够更好的提高投资的具体准确性和合理性。但是，由于我国管理会计理论界及实务界基本还没能形成一套科学完整的业绩评价体系，因此，对于具体的外部信息使用者来说，这一点毫无疑问是迫在眉睫的。据此，本文对上市公司的业绩评价体系问题进行了研究，在分析了企业业绩评价的具体理论的情况下，对上市公司业绩评价模式以及具体的体系，进行完整的分析。力求能够在现实情况下，为我国业绩评价体系的合理性提升提供一定的理论依据。关键词：上市公司；业绩；评价体系；研究 ABSTRACTWith the continuous development of Chinas securities market, the specific operating performance of the listing Corporation, has become a specific problem concerned by both investors, creditors and government, enterprise managers and even ordinary employees. Especially for investors, in the actual situation, to understand accurately on the listing Corporations business performance, to better enhance the investment specific accuracy and rationality. However, due to the management accounting theory circle of our country and practice the basic havent formed a set of scientific and complete performance evaluation system, therefore, for the external information users of concrete, without doubt is imminent. Accordingly, this paper to the listing Corporations performance evaluation system is studied, in the analysis of the specific theory of enterprise performance evaluation case, the listing Corporation performance evaluation model and concrete system, a complete study. To strive in the realistic situation, provide a theoretical basis for the rationality of upgrading Chinas performance evaluation system.Key words：listing Corporation; performance; evaluation system; research目 录1绪论.11.1研究背景11.2研究目的与意义11.3研究现状21.4研究方法22我国上市公司业绩评价体系现状与存在的问题.32.1我国上市公司业绩评价体系现状32.2我国上市公司业绩评价体系存在的问题32.2.1上市公司业绩评价体系中财务指标与非财务指标的比例不均衡.32.2.2上市公司业绩评价体系中各类指标权重随意性过大.42.2.3上市公司业绩评价体系的评价结果权威性和准确性较低.43澳柯玛上市公司业绩评价体系的实例研究.53.1澳柯玛上市公司及业绩简介.53.2澳柯玛上市公司业绩评价体系概述.53.3澳柯玛上市公司业绩评价结果分析.64对我国上市公司业绩评价体系改善的建议.74.1以企业的战略目标为依据确立评价目标.74.2系统完善上市公司的业绩评价制度.74.3构建起上市公司内部有序的业绩评价氛围.7结论.8参考文献.92014届毕业论文1绪论1.1研究背景随着我国市场经济体制的不断完善，我国证券市场也开始不断的发展，目前我国沪深两市总市值的具体情况，充分的说明了，资本市场在我国国民经济体系中，已然发挥着重要作用。而业绩的具体评价体系则是上市公司在一定时期经营成果的体现，其好坏与利益关系人直接相关。从股东角度看，业绩评价体系影响着其投资决策具体方案；从投资者角度看，业绩评价体系则对投资者的投资回报水平进行着试剂的影响。从政府管理部门的角度来看，业绩评价体系则影响着当地经济的发展水平和纳税水平。根据我国的证券法和公司法来看，业绩评价体系直接对上市公司的招股上市、退市等产生着强烈的影响。因此，我们可以得出结论，业绩评价体系对我国整个国民经济的发展以及利益相关者自身利益的实现，都起着极为重要的作用。而立足与现有情况。目前我国上市公司业绩评价体系出现问题的情况数不胜数，这些情况的产生也使得报表使用者对会计质量的真实、可靠性产生了极大的怀疑，在这样的大背景下，对于业绩评价体系的研究，也就便是十分必要。1.2研究目的与意义随着我国市场经济体制的不断完善，我国证券市场也开始不断的进行了发展，而上市公司经营业绩的具体评价情况，也开始渐渐的成为企业相关利益方和社会大众股东关注的焦点问题。特别是在我国全面强化了上市公司财务监管的总体背景之下，如何构建完善的业绩评价体系，就已然变成了稳定我国具体经济环境的重要问题之一。本文力图通过理论与实际相结合的方法，通过研究与分析，指出我国上市公司的业绩评价体系研究现状，发现我国上市公司的业绩评价体系中存在的问题，并据此提出相应的对策建议。而从本文具体的意义来看，立足于理论的角度，由于上市公司的业绩评价体系在我国的兴起较晚，因此学界目前对于上市公司的业绩评价体系的相关研究还相对较少。目前关于学界关于上市公司业绩评价体系，主要可以分为以下几种体系模型：Kelvin Cross,Richard Lynch的业绩金字塔模型、平衡计分卡评价方法、动态的平衡计分卡评价方法、“业绩多棱体”评价方法以及斯特恩斯图尔特咨询公司的 EVA评价方法等。因此，通过本文的研究，能够进一步充实学界现有的关于上市公司的业绩评价体系的相关理论研究体系。而从现实的角度来看，随着我国经济的不断快速发展和上市公司数量的急剧增长，上市公司的经营业绩评价情况，已经日益成为企业相关利益方和社会大众股东关注的焦点问题。因此，如何科学客观的评价上市的业绩已成为管理会计理论界及实务界关注的焦点问题。本文力图通过理论与实际相结合的方法，起到对探寻适合我国上市公司的业绩评价体系有所贡献的巨大的现实意义。1.3研究现状国外关于上市公司业绩评价体系的研究起步较早，早期的研究主要集中在企业经营业绩评价指标的选择上。随着我国市场经济体制的不断完善，我国证券市场也开始不断的发展。事实上，无论是国外还是国内的学者，都一致的很大的精力倾注在上市公司的业绩评价体系的问题上。事实证明，这样的研究也并不白费。首先从国外的研究来看，他们主要将业绩评价体系的持续性，可预测性和波动性三个特性，作为业绩评价体系的特征的根据国外学者的研究，最后得出了一定的结论。与此同时，而随着进入21世纪后，世界经济的快速发展，关于上市公司业绩评价体系的研究也日新月异的发展起来，目前关于国外学界关于上市公司业绩评价体系，主要可以分为以下几种体系模型：Kelvin Cross,Richard Lynch的业绩金字塔模型、平衡计分卡评价方法、动态的平衡计分卡评价方法、“业绩多棱体”评价方法以及斯特恩斯图尔特咨询公司的 EVA评价方法等。而从国内的研究现状来看，国内关于上市公司业绩评价体系的研究起步较晚，但随着我国上市公司的具体数量的急剧增加，在加上经济的快速发展，近几年来，我国学界关于上市公司业绩评价体系的相关理论研究，也取得了突飞猛进的成果。其开辟了许多上市公司业绩评价研究的新视角。首先，关于平衡计分卡（BSC）的研究创新，包括：平衡供应链计分法（BSCSC）、将层次分析法（AHP）改进平衡计分卡（BSC）、模糊综合绩效评价法；第二，关于 EVA 的研究创新，包括：EVA 业绩金字塔、EVA 综合计分卡；第三，从“价值链”角度创新业绩评价体系，具体包括：构建基于“价值”创造的业绩评价指标体系、构建基于“因果关系链”的业绩评价指标体系等。同时，随着西方先进的上市公司业绩评价体系方法开始在我国的逐渐推广与应用，学界关于上市公司业绩评价体系的思考与研究也逐渐进入了一个多内容、多视角和多学科的现状。1.4研究方法在合理的情况下，本文采取理论分析法、文献分析法、归纳整理法、对比分析法等进行定性研究。为了对我国上市公司的业绩评价体系问题进行完整的剖析，笔者查阅了大量关于业绩评价体系问题方面的理论、数据等等内容，掌握了现代经济背景下，会计业绩评价体系问题的相关问题，着力提升了本文的深度性、理论性和指导性。2我国上市公司业绩评价体系现状与存在的问题2.1我国上市公司业绩评级体系现状想要明确我国上市公司业绩评级体系的现状，首先就应该了解我国上市公司业绩评价的具体指标体系。在这其中，我国国有资本金效绩评价的指标体系，是不能不提的。国有资本金评价体系，在现实的情况中，已然成为了我国运用得最为完善的评价体系之一。它历经了多次的修改。在第一次修改中，财政部立足于以往国有企业的具体效绩考核和评价方法中的具体问题，在充分对国内外企业效绩评价进行了借鉴的基础上，经过了反复多次的具体研究，于 1997 年，初步形成了以净资产收益率为具体的核心指标、十二项计量指标构成的企业效绩具体的评价框架。到了1998 年，相关人员在指标体系中，增加了具体的定性评价因素，这也就使得原来的十二项指标，已然发展到了三十八项发展指标，这也就在现实中，形成了以基本指标为主导、以修正指标为具体的补充、与专家评议指标相结合的三个层次的先进立体评价指标体系。同时，在现有的评价方法上，相关人员还引入了具体的功效系数法和综合分析判断法。到了1999 年，财政部在去年评价体系测试经验的具体基础上，结合了多方的具体意见，对指标体系和操作方法，作了一定程度上的修改和完善，同时，其也颁布了国有资本评价规则及其具体的操作细则。最后，我们要提到2002 年，在这一年内，财政部会同国家经贸委、国家计委重新颁布了企业效绩评价操作细则（修订），在这次具体的修订过程中，指标体系已经完全由基本指标、修正指标、评价指标三层次共二十八项指标构成。而从三层次指标的具体体系来看，第一层次基本指标完全是对企业业绩的主要计量指标进行评价，同时，其也是整个评价指标体系的具体核心，在形成了初步评价之后，我们就必须要提到第二层次修正指标，其在现实情况中，对初步评价的具体结果进行了较为全面修正。而最后层次的评议指标，则是立足于对定量指标进行综合补充，以此来保证基本评价结果的全面，从而形成现实情况中企业业绩评价的综合结论。以上所述，就基本是我国上市公司业绩评级体系现状。2.2我国上市公司业绩评级体系存在的问题2.2.1上市公司业绩评价体系中财务指标与非财务指标的比例不均衡从我国上市公司业绩评价体系目前存在的具体问题来看，上市公司业绩评价体系中，财务指标与非财务指标的比例不均衡，这是现实中影响最大。也最为明显的问题之一。从具体的情况来看，在完整的国有资本金评价体系中，仅仅财务指标就占有了 80%的权重，而在中国诚信证券评估有限公司所提出的上市公司业绩综合评分模型中，选取的 6 项指标，基本全部都是财务指标。除此之外，我们知道，财务指标还同时具有综合性的特点，其具体的数据也更容易收集，这就使得它完全成为了业绩评价指标体系的重要组成部分。但是，从现实来看，财务指标的权重过大，其所带来的具体弊端也显而易见。首先，财务指标权重过大，能够直接的导致企业可能会在具体的运营中，过分的对短期财务结果进行重视，从而就使得企业根本不愿意进行可能会导致当前盈利水平下降的资本投资，这也就间接的助长了管理者急功近利思想，从而对公司长期战略目标的具体实现，产生了极大的影响。其次，在如今这个全球化竞争的时代，企业只有完全关注于顾客，才能真正的创造未来价值。但是，财务指标评价体系，根本就不能实现对这一过程的指导，它所进行的评价，完全是过去的事情，而用来评价企业未来的因素，也十分少见。而且，现行的会计制度，对企业的无形资产也做出了极为严格的限制，而企业现实中的很多无形资产，也根本不能在企业的财务报告中进行体现，这也就直接使得财务指标在具体的评价过程中，显得力不从心，而这写问题，也恰恰是企业长期竞争力的关键所在。2.2.2上市公司业绩评价体系中各类指标权重随意性过大上市公司业绩评价体系中，各类指标权重随意性过大的问题，也是亟待解决的重要问题之一。权重主要是指在具体的统计过程中，在计算平均数指标时，对各个变量进行重视的具体情况。而在上市公司的具体业绩评价指标体系中，为了能够更好的衡量这些指标，就必须要对每一项业绩指标，进行具体的规定。如果一项业绩指标，所起的的现实作用较大，这就说明，其具体的权重也较大；而业绩指标所起的作用小，其具体的权重就应该小。由此可见，评价指标权重的具体设计，对企业业绩正确地进行评价，有着极为重大的关系。当权重确定极为不准确时，在进行评价的过程中，其也就自然起不到应有的作用。而有的指标十分重要，但把权重定得很小，这在实际上，无疑就缩小了这一项指标的具体作用。反之，如果有一些指标对企业业绩的影响并不大，但是，权重却在实际中定得很大，这无疑就夸大了这项指标的具体作用。2.2.3上市公司业绩评价体系的评价结果权威性和准确性较低上市公司业绩评价体系的评价结果权威性和准确性较低，这可以说，是实际中最为严重的问题之一。事实上，正是因为这一种指标体系和权重设计的不合理，因此也就导致了整个评价结果的不准确。在国有资本金的具体评价体系中，如果在整套的财务指标体系中，一部分是正指标，一部分是逆指标，但却同时进行了加权，这无疑也就能够直接影响评价结果的可靠性。例如基本指标中的资产负债率。在具体的模型中，其往往能够对资产负债率进行特殊规定，但是，对于逆指标不良资产的比率而言，相关人员就根本无法对其进行说明，反而是与资产负债率，能够直接与其他指标进行完整的加权计算，毫无疑问，在这样的过程下，计算结果无疑就缺乏科学性。以上所述，就基本是上市公司业绩评价体系的评价权威性和准确性较低的问题。3澳柯玛上市公司业绩评价体系的实例研究3.1澳柯玛上市公司及业绩简介澳柯玛公司于2000年4月成立，历经14年的飞速发展，现已经形成了以珠江三角洲、长江三角洲和环渤海经济开发区为基地，以饮水机、净水器、电饭煲、电饭锅、电磁炉、浴霸、暖风机、取暖器、空调扇、电风扇、电热水杯、电熨斗及加湿器等十大系列近400多个品种为主力的知名小家电企业。 作为澳柯玛集团麾下的主力军之一，公司主要依靠澳柯玛集团国家级企业技术中心技术组建了生产技术部门，并与国内众多知名院校、科研机构单位建立了产学研究联合体，公司旗下的大多生产厂家先后通过了ISO9000质量体系，产品业也已经通过3C认证、CE认证、GS认证和UL认证，公司产品具有人性设计、环保节能等特点，倍受国内外客户的青睐和赞誉。 目前针对行业发展的新形势，公司本着处处以人为本的原则，建立了一个全程人性化的系统，保证了自己在小家电领域的持续竞争力。此外，公司以雄厚的科技力量为基础，并以完美的人性化产品及完善的人性化服务赢得了许多消费者的信赖，在日常服务上，小家电人恪守“零缺陷，100%满意”的服务宗旨和“辛苦我一人，幸福一万家”的服务精神，并且严格遵守集团“三一五”的服务标准，在全国都设立了现代化的顾客服务管理中心来从事客户资源管理（CRM），从而使优质、高效、全方位的服务态度延伸到了每一位用户的使用过程当中，真正切实地给消费者一个体贴到内心的人性关怀。日前，澳柯玛宣布,“冰柜产品获得2013年度全国市场同类产品销量第一”,并实现17年蝉联销量第一,牢牢地将中国第一“冷冻”在自己手中。澳柯玛公司在2014年年报显示:主营业务的冰柜,冰箱产品营业收入为25.46亿元,同比下滑1.36%.青岛海尔2014年年报显示:其冰箱冰柜营业收入为266.7亿元,同比增长2.49%。在营业收入并不乐观的情况下，市场份额却高居中国第一。3.2澳柯玛上市公司业绩评价体系概述澳柯玛对于上市公司盈余质量的评价方法而言，与盈余质量相同的是，现今世界范围内，并没有一种对上市公司业绩评价体系的硬性规定，相关人士往往都是根据公司自身的请况，以此来选择具体的评价方法。而在基于公司相关财务数据的业绩评价体系中，盈余与现金关联度的评价方法是较为典型的。从澳柯玛上述公司业绩评价体系的具体叙述来看，其主要是与盈余中的持续性评价一致，并且，这一方法也还需要从实际中的计量经济学角度出发，以此来通过回归，求得当期会计盈余与未来现金流量的关联度，并且，以测量以前的会计盈余为具体手段，来完成整个评价的过程。在这种具体的评价方法中，其主要将盈余质量定义为：当前盈余预测未来现金流量的能力的高低。从现实中来看，这种方法并非尽善尽美，但是，在很多情况下，它仍然被涵盖在澳柯玛上市公司业绩评价体系中。从这里我们就可以看出，澳柯玛上市公司业绩评价体系并不具备十足的准确性，与此同时，澳柯玛上市公司的业绩评价体系较为片面，不能更好地在现实中，对公司整体的业绩进行评价。3.3澳柯玛上市公司业绩评价体系结果分析在今年没发布业绩预告的上市公司中，美的电器去年业绩增速排名仅是老二，老大则是澳柯玛，其去年前三季度业绩下降44.22%，成为未发布业绩预告公司中唯一一家业绩大降公司。而从年度数据看，澳柯玛自2010年开始，就已经开始出现了业绩增速减速情况，在2010年，澳柯玛净利润增长33.76%，而其在2009年，业绩增速则为惊人的297.99%。有分析人士表示，农村市场对冰箱、冰柜需求的增长趋势明显，而家电下乡、家电以旧换新等政策也开始逐渐的退出了历史背景，即使澳柯玛再怎样实施二次创业战略，但仅依靠自身力量，想要摆脱历史包袱，这无疑并不具备可行性。另外，通过对澳柯玛上市公司业绩评价体系结果进行分析，我们能够发现，该公司的盈利能力较差，每股资本公积-34.37，这一数值并不乐观，因此，该公司只有通过优化资本结构的手段，力求加强成本控制，才能够真正的提高自己的盈利能力，从而提高公司的综合业绩。4对我国上市公司业绩评价体系改善的建议4.1以企业的战略目标为依据确立评价目标毫无疑问，我国上市公司业绩评价体系并不完善，这就需要在现实的情况中，对其进行完整的改善。而立足于现实，本文认为，只有以企业的战略目标为依据，确立具体的评价目标，才能够真正的达到改善的目的。从企业战略目标的角度来看，财务指标在实际评价中，无疑还存在着极强的局限性。例如，现今的财务指标大多数都仅仅是以会计数据为基础，这样一来，会计数据就会反映出企业的现实经营活动过程，而这样的过程也根本不会带入到财务指标当中，这样，也就会直接的导致财务指标的具体“监控”作用被弱化。因为，不一样的会计政策选择，很容易产生不同的会计盈余数字效果。从这个角度来看，只有以企业的战略目标为具体的依据，在这样的情况下，对评价目标进行具体的确立，才能够真正的改善我国上市公司的业绩评价体系。4.2系统完善上市公司的业绩评价制度系统完善上市公司的业绩评价制度，对于现有的情况而言，无疑是极为重要的。随着市场经济不断完善和发展，面对激烈的市场竞争，在上市公司日益成为市场主宰的今天，其具体经营业绩的好与坏，也就直接影响着我国具体的国民经济发展水平。可以说，上市公司业绩的优劣，从根本上直接决定了我国整个证券市场的资源配置的合理性。因此，完善我国上市公司的业绩评价制度，无疑有着极为重要的现实意义。上市公司经营业绩主要是投资者进行投资决策的重要参考依据，虽然，我国证券法等相关法规规定，上市公司必须要遵循具体的信息披露制度，但一些中小投资者，往往只能根据公司的具体销售收入来评估企业的具体业绩，这也就很难辨别信息的真伪，更谈不上综合判断公司的真实业绩。由此可见，完善上市公司业绩评价制度，能够科学地为广大债权人、中小投资者提供相对可靠的业绩信息，从而规避市场风险。4.3构建起上市公司内部有序的业绩评价氛围构建上市公司内部有序的业绩评价氛围，能够在实际情况中，更好的对我国上市公司的业绩评价体系进行改善。在现代公司制度下，资本的所有权和经营权往往会发生分离的情况，这也就从客观的角度，造成了委托人和代理人之间信息的不对称。在这种情况下，如果没有有效的评价约束机制，代理人就很有可能会利用委托人的授权，以此来谋求自身的效用。而通过构建上市公司内部有序的业绩评价氛围，无疑就有助于实现具体的双重目标。这对于企业的整体经营业绩水平而言，无疑能够给予其一个全面综合的评价。结束语综上所述，随着我国市场经济体制的不断完善，我国证券市场也开始不断的进行了发展，而上市公司经营业绩的具体评价情况，也开始渐渐的成为企业相关利益方和社会大众股东关注的焦点问题。特别是在我国全面强化了上市公司财务监管的总体背景之下，如何构建完善的业绩评价体系，就已然变成了稳定我国具体经济环境的重要问题之一。据此，笔者认为，目前，我国尚属公司的业绩评价体系并不完善，其在实际中，还存在着很多的问题，而想要对其进行解决，就必须要立足于现实，再对其进行完整改善的基础上，系统完善上市公司的业绩评价制度，构建上市公司内部有序的业绩评价氛围。只有如此，我国上市公司的业绩评价水平，才能够真正的得到实质性的保障。参考文献1殷俊明、王平心.基于平衡计分卡的企业战略业绩模糊综合评价J.科技管理研究.2012，(2):123-124.2夏新平等.企业业绩评价指标体系的演进J.商业研究，2013，4(8)：24-26.3王化成,刘俊勇.企业业绩评价M.北京：中国人民大学出版社，2014：36-37.4池国华、迟旭升.我国上市公司经营业绩评价系统研究J.会计研究，2013，5(8)：8.5刘巧芹.从价值创造的角度构建企业业绩评价体系J.商业研究，2012，3(8)：17.6闫梅.企业业绩评价平衡计分卡与 EVA、ABC 法的有机结合J.价值工程，2013，2(6):112-116.7林华.财务与非财务指标综合评价:未来公司业绩评价新方法J.现代财经，2012，11(28):34-36.8高德山.上市公司业绩评价体系研究 D.西北农林科技大学， 2007.9王化成、刘俊勇. 企业业绩评价模式研究兼论中国企业业绩评价模式选择J.管理世界, 2013，4(9):41-44.10马娟.我国上市公司业绩评价体系研究D.武汉科技大学, 2005.11Robert S.Kaplan and David P.Norton.The Balanced ScorecardM.Boston：Harvard Business School Press，2009：38-41. 下面是赠送的中秋节演讲辞，不需要的朋友可以下载后编辑删除！谢谢中秋佳节演讲词推荐中秋,怀一颗感恩之心老师们，同学们：秋浓了，月圆了，又一个中秋要到了!本周日，农历的八月十五，我国的传统节日中秋节。中秋节，处在一年秋季的中期，所以称为“中秋”，它仅仅次于春节，是我国的第二大传统节日。中秋的月最圆，中秋的月最明，中秋的月最美，所以又被称为“团圆节”。金桂飘香，花好月圆，在这美好的节日里，人们赏月、吃月饼、走亲访友无论什么形式，都寄托着人们对生活的无限热爱和对美好生活的向往。中秋是中华瑰宝之一，有着深厚的文化底蕴。中国人特别讲究亲情，特别珍视团圆，中秋节尤为甚。中秋，是一个飘溢亲情的节日;中秋，是一个弥漫团圆的时节。这个时节，感受亲情、释放亲情、增进亲情;这个时节，盼望团圆、追求团圆、享受团圆这些，都已成为人们生活的主旋律。同学们，一定能背诵出许多关于中秋的千古佳句，比如“举头望明月，低头思故乡”、“但愿人长久，千里共婵娟”、“海上生明月，天涯共此时”这些佳句之所以能穿透历史的时空流传至今，不正是因为我们人类有着的共同信念吗。中秋最美是亲情。一家人团聚在一起，讲不完的话，叙不完的情，诉说着人们同一个心声：亲情是黑暗中的灯塔，是荒漠中的甘泉，是雨后的彩虹中秋最美是思念。月亮最美，美不过思念;月亮最高，高不过想念。中秋圆月会把我们的目光和思念传递给我们想念的人和我们牵挂的人，祝他们没有忧愁，永远幸福，没有烦恼，永远快乐! 一、活动主题：游名校、赏名花，促交流，增感情二、活动背景：又到了阳春三月，阳光明媚，微风吹拂，正是踏青春游的好时节。借春天万物复苏之际，我们全班聚集在一起，彼此多一点接触，多一点沟通，共话美好未来，与此同时，也可以缓解一下紧张的学习压力。 相信在这次春游活动中，我们也能更亲近的接触自然，感悟自然，同时吸收万物之灵气的同时感受名校的人文气息。三、活动目的：1. 丰富同学们的校园生活，陶