国内3G产业链的现状分析及相关公司的投资建议.ppt

1,国内3G产业链的现状分析及 相关公司的投资建议,2,What 3G Why 3G How much 3G,主要内容,3,3G标准,3G：第三代移动通信系统.国际电联规定：3G要能提供对多媒体服务的支持以及高速数据传输服务。其数据传输速率在高速移动环境中支持144kbps，步行慢速移动环境中支持384kbps，静止状态下支持2Mb/s 。 代表几大地域企业集团利益的三种国际标准 WCDMA(欧洲)/CDMA2000(美国)/TD-SCDMA（中国）区别主要在无线接入网（RAN）部分。,4,产业链状况,5,与2G的对比,ARPU：平均每月每用户收入(运营商平均每个月从每个用户获得的收入),6,What 3G Why 3G How much 3G,主要内容,7,政府的大力支持,对国内自主创新产业(大唐移动，中兴通讯)的支持 奥运期间3G业务的承诺 各方面的信号（行业标准，测试.） 国家政策对于整个行业的收入影响很大，发牌时间，次序，个数决定一切,8,数据业务发展迅猛的背后,移动分组数据业务用户的发展趋势（万户）,移动数据业务发展迅猛，这主要得益于 数据业务用户数的快速增长。,业务占比显著提升 16.4%-20.6%,9,用户的需求,国内居民生活水平的不断提高(GDP的长期持续增长) 移动分组数据业务(2.5G)用户群的不断扩大，占移动总 用户数的比重逐年加大 用户对于追求差异化通信服务的潜在需求已开始被市场 挖掘,10,竞争越来越激烈，资费不断下调，ARPU值持续下降 固定运营商期望全业务运营 电信服务业内竞争失衡态势明显，期待以开展3G业务 为契机所引发的行业重组 设备商的投入耗时已久，在国内市场一直未得到回报,运营商和设备商的需求,11,What 3G Why 3G How much 3G,主要内容,12,未来市场收入预期,预测假设：以现有无线分组用户数（1.4亿）为基础，结 合当前移动总用户数（4.3亿）和未来发展趋势,13,投资总值年均千亿,预测依据：按照各个运营商所预测的数据汇总和“06年TD经济年会”上政府部门领导的推算,14,相关受益公司,15,系统设备投资,一般说来，系统设备的投资约占3G总投资额50%,16,系统设备投资,运营商对网络系统设备的投资额度取决于多种因素 从07年开始国内在3G方面的投资额分别为 受益公司有中兴通讯，高鸿股份等,17,高鸿股份,目前公司的主营业务情况,18,高鸿股份,3G业务对传输网的需求 3G传输网建设的出发点 与MSTP方案相比公司ATM解决方案的竞争力 （整体建网成本，商用成熟度） 公司的客户一定程度上保证了未来的市场份额,19,高鸿股份,公司3G传输网业务收入预测,20,高鸿股份,公司3G传输网业务预期的收入和毛利占比,21,高鸿股份,3G传输网产品收入所面临的风险 集团内部TD产业链的形成将使公司受益 （无线接入层协议测试领域）,22,高鸿股份,公司三年内的业绩预测 产品结构调整导致公司未来利润快速增长， 预期PEG比率通信板块内最低，维持“增持”评级,23,光纤光缆投资,国内光纤光缆行业正在缓和复苏中 由于3G网络的覆盖特性不同，必须要新建一部分基站 中国电信和中国网通在其弱势范围内的规模建设 受益公司有亨通光电，烽火通信等,24,测试和终端设备投资,测试设备领域竞争非常激烈，国内厂商在核心网测试领域占有一定的市场份额，TD商用是个机会 3G特别是TD在国内商用给了国内终端设备厂商扭转现有颓势状态的希望