《巴西市场报告》PPT课件.ppt

巴西市场报告,海外销售 2017.5.2,目录,第一部分 巴西宏观经济 充满机遇发展却处不稳定,第二部分 巴西能源和太阳能行业 新能源行业在未来10年将在巴西取得巨大发展， 太阳能行业将在新能源行业内异军突起,第三部分 协鑫在巴西 巨大市场潜力但是竞争激烈,第四部分 当地工厂的计划 多种合作模式全面合作,第一部分 巴西宏观经历 充满机遇发展却处不稳定,巴西,巴西掠影,优势分析: 经济总量位居南美第一 国内需求旺盛，中产阶级不断增加 多样化的经济基础（矿产, 农业, 制造业) 强有力的外商直接投资，高水平的外汇储备，相对平衡的外债 相对有效的民主权利的政治制度,劣势分析: 相对缺乏的内部投资及基础建设 易受全球大宗商品市场和价格的影响 缺少合格的劳动力，生产成本较高 持续的通货膨胀和公共支出压力 高税收和官僚主义破坏竞争力 政治和社会紧张局势，持续不安全状况，腐败指控和收入分配不平等,经济概况 2009-2015 快速经济发展直到 2014， 2015开始经济衰退,巴西2003年至2014年的经济和社会进步提高了2900万人脱贫，不平等程度大幅下降（同系基尼系数下降了11，降至0.515）。 最贫穷的40的人口的收入水平在2003年至2014年期间平均增长了7.1（实质），而整体人口的收入增长了4.4。 巴西经济主要受益于2003-2008年原材料收入和大量资本流入。 在此期间，年均增长达到+ 5。 然而，这些资源大多以需求为导向，因为消费（公共+私人）占实际增长的70以上，投资依然较弱。 国际货币基金组织的数据表明，该国的投资率低于国内生产总值的20，是金砖四国中的最低（中国47;印度34和俄罗斯24），低于拉丁美洲的平均水平（阿根廷，智利和哥伦比亚24，墨西哥22 和秘鲁28）。 不利的外部条件突出表明巴西经济模式固有的缺点。 本地生产无法跟上国内需求，产生内部（通货膨胀）和外部（经常项目赤字）不平衡和增长的压力。 缺乏投资（特别是基础设施），加上保护主义，官僚主义，劳动力成本高，税收制度复杂，税收制度复杂严重，严重阻碍了国家商业环境，削弱了竞争力。,经济概况 2009-2015 快速经济发展直到 2014， 2015开始经济衰退,此外，影响国有石油公司巴西石油公司的政治不稳定和腐败丑闻，增加了经济下滑趋势的力度。 因此，2015年巴西经历了25年来最严重的经济衰退。 实际GDP在2014年停滞（+ 0.1）后于2015年下降了3.8。 最令人担忧的是投资减少14，回到了2009年水平。 融资条件收紧，特别是对于公司。 非金融公司的国家信贷强劲放缓：2015年12月同比增长6.3，2014年平均增长10，2013年增长15。同时，银行利率大幅上涨， 现在公司平均达到20以上（非指定用途资源高于30，指定用途资源高达10）。 公司在贷款上遇到困难。 截至2015年12月，银行贷款欠款占非专用贷款总额的3.2，不良贷款达到4.5。 这两个指标都是自2013年以来的最高水平。 由于通货膨胀率高和劳动力市场恶化，私人消费下降了4.0。 2015年通货膨胀率达到9，是12年来最高水平，是中央银行目标（4.5+/- 1pp）的两倍。 在此背景下，央行将2014年10月至2015年7月期间的主要利率上调了300个基点至14.25，自此以来一直维持上述水平。 由于出口缓慢增长（+ 6），净出口对增长有积极作用，但进口却减少了14。,经济概况 2009-2015 快速经济发展直到 2014， 2015开始经济衰退,Source: Brazilian Central Bank,经济概况 2009-2015 快速经济发展直到 2014， 2015开始经济衰退,Source: Brazilian Central Bank,经济概况 2009-2015 快速经济发展直到 2014， 2015开始经济衰退,来源: Bradesco Bank and Brazilian Central Bank,2016到2017经济正在恢复 巴西正在改变.,自从鲁塞夫总统被弹劾以后，巴西政治经济情况有所改善。现任总统Michel的声誉良好，提高了海外投资者信心。中资企业大量收购当地电力，农业等资产 经过一段时间的持续贬值，在过去几个月里，巴西雷亚尔是全球外汇表现最好的一个，对美元汇率从2016年的1美金比4雷亚尔，升到现在的1雷亚尔比3.1雷亚尔 巴西进出口通过政策调整正在努力恢复信誉，2016年经济萎缩预计将放缓。2017年，巴西央行估计GDP将迎来经过近两年负增长以来首年的正增长约1.1。 巴西当地银行的基准利率也在不断下调，由去年的14.5%的基准利率，预计下调到8%-9%左右。,第二部分 巴西能源及太阳能行业 新能源行业在未来10年将在巴西取得巨大发展， 太阳能行业将在新能源行业内异军突起,巴西电力市场分析 新能源电力的比重不断增加,来源: Empresa de Pesquisa Energtica - EPE,巴西电力分布 大型水电站的重要性,来源: Empresa de Pesquisa Energtica - EPE,水电供应量 (2015): 394.3 TWh,总的电力供应量(2015): 615.9 TWh,水电供应量(2014): 407.2 TWh,总的电力供应量(2014): 624.3 TWh,预计扩建的装机容量 能源供应增长 48% （2015-2024）,来源: Empresa de Pesquisa Energtica - EPE,巴西计划在2015到2024年增加67GW的装机容量, 约为整个巴西能源总量的48%。 已经批准项目达到34.5GW，未来预计批准项目为32.5GW,+ 67 GW,+ 34.5 GW,+ 32,5 GW,预计扩建的装机容量 2024年太阳能装机预计增长7GW,来源: ANEEL and Empresa de Pesquisa Energtica - EPE,巴西国家能源局预计到2024年巴西新能源市场会有大量的增长. 除水电站以外的新能源供应预计每年平均20%的增长 在所有的新能源供应中，太阳能被认为是发展最快的行业，预计直到2024年将会有超过7GW的新增装机量 到现在为止巴西已经安装的太阳能项目还主要是分布式项目，但是2014年中标的大型地面电站项目也已经开始安装 在过去的3轮太阳能招标一共中标3GW的项目，未来7年预计新增投标4.3GW,+ 7 GW,2014 招标 (2014 10月) 889.0 MWs (1,048 MWp),计划未来招标: 4,348 MWs,2015 第一轮招标 (2015 8月) 833.8 MWs (1,043 MWp),2015 第二轮招标 (2015 11月) 929.3 MWs (1,115 MWp),政府招标市场介绍 常规市场,根据巴西电力相关管理部分ANEEL和CCEE的要求.巴西已经经历了3轮的太阳能电站项目的招标 招标最小的项目为5MW，最大项目不超过30MW。根据电价竞标，以最低价中标的原则中标项目，与巴西电力运营管理公司CCEE签订20年的PPA。参与项目投标必须要满足一定的技术要求，相关电站手续及缴纳一定保证金后方可参与投标。,(1) Contrato de Comercializao de Energia Eltrica no Ambiente Regulado (CCEAR),参与投标人,开发商，投资人,招标机构,Aneel,CCEE,合同,与CCEE签订20年的PPA,投标电价,根据投标最终价格锁定,相关电力管理部门及机构,CCEE 是巴西电力运营商（电力公司）. 其责任是负责巴西所有电力的商业化运作, 包含制定规则和机制，管理并保证电力市场的稳定及有序，在各个层面提供平等的商业电力环境（发电，输配电，电力交易，电力消纳）。同时该机构也做电力统计，提出电力制度提交ANNEL批准。 巴西电力规则委员会，是巴西国家矿产和能源部下属的电力管理机构，负巴西组织电力项目招标，制定相关电力政策。 EPE是专门研究电力方面内容的学术机构，属于国有公司.,政府招标市场介绍 结构及参与方,开发商,区域电力公司,CCEE,ANEEL,BNDES 或其他银行,PPA,当地政府,1,2,3,4,5,6,1,2,3,4,5,6,相关批文（土地，环评，建设批文等）,投标签订PPA,设备供应,长期项目贷款,投标组织方,签订PPA及后续管理,EPE,自由市场介绍 自由市场模式及参与方,开发商,大型用电企业,CCEE,ANEEL,商业银行及基金,PPA,当地政府,1,2,3,4,5,1,2,3,4,5,相关批文（土地，环评，建设批文等）,自由市场PPA,设备供应,长期项目贷款,签订PPA及后续管理,区域电网,6,6,电力分销，输配电,分布式市场介绍 户用及商业项目,Source: Empresa de Pesquisa Energtica - EPE,根据ANEEL最新的关于光伏分布式的文件 (n 482/2012 和 n 687/2015) 建立了分布式的操作机制，允许中小型的用电者可以安装不超过5MW的新能源项目用于自发自用 分布式项目所发的电不能销售给电网公司，但是可以存在发电账户5年用于抵消未来的自由用电量 申请及办理并网的手续非常简单，只需要与当地电网公司申请，在技术满足的情况下30天内验收并网 到2015年底, 分布式装机为16,5 MWs (13,3MWs为太阳能发电).2016年底达到65Mws（52MWs为光伏的发电）到2024年，EPE预测会有超过940MW的光伏分布式项目会安装完成 现有的民用及小型工商业的电价较高 (BRL 250 到 BRL 600 per MWh), 这样让太阳能有一定的竞争力进入该市场 同时因为巴西电网的稳定性较差，储能产品也将有较大的市场,+ 940 MW,融资来源和当地化组件 银行主导当地化进程,巴西银行针对能源项目都有一定当地化的要求，针对太阳能项目巴西开发银行有明确的要求，项目贷款可以做到15年.阿特斯的第一轮中标项目已经获得了BNDES的贷款.正在进行建设。 针对太阳能行业分成三个时间段，有最低的当地化要求，如果当地化比例提高，可相应获得更高比例的贷款。,当地化,2014 1月 2017 12 月,进口,组装 边框,电池片 接线盒 硅片 硅料,当地化,2018 1月 2019 12月,进口,组装 边框 接线盒,电池片 硅片 硅料,当地化,从2020 1月以后,进口,组装 边框 接线盒 电池片,硅片 硅料,来源: BNDES,第三部分 协鑫在巴西 巨大市场潜力但是竞争激烈,协鑫潜在市场及客户 2017-2024目标市场2.3GW,政府招标市场,自由市场,分布式市场,完成投标,未来投标,2,652 MWs,4,348 MWs,(1,600 MWs) 取决太阳能发电成本的下降,940 MWs,已中标项目市场份额: 10%,市场份额 20%,市场份额: 40%,Target 1,570 MWs,Target 320 MWs,Target 376 MWs,未来投标市场份额: 30%,1,2,包含当地化组件,投标市场战略 已中标项目,来源: ANEEL,2014年中标项目已经在建，GCL的目标客户为2015年中标项目 意大利电力招标已有和将来项目总量1,545 MWs. 欧洲团队正在跟进. 阿特斯与成熟开发商一起投资开发当地项目，中标后把项目出售部分股权给财务投资人和电力合作伙伴，然后保证自己巴西工厂的产能消耗，并配套巴西当地政策性银行贷款，协鑫集成也可以配合协鑫新能源收购一下PPA或者参与新的太阳能招标。 另外的战略: 协鑫集成销售系统产品，获得不一样的账期条件 联合中方EPC和投资公司一起参与项目合作,Target 265 MW,招标市场战略 未来的招标,目标 1,300 MW,组件供应,作为项目开发商,组件销售 + 海外贷款: 提供产品及系统销售，作为系统打包的形式提供相应特殊保险保障的账期 和EPC合作伙伴一起提供EPC+融资的方案，给项目提供融资支持从而锁定订单,当地化组件 + 当地化贷款 BNDES 优惠贷款要求提供当地化组件. GCL可先以代工合作提供当地产品进行销售，后续根据市场情况判断是否可以进行组件的入股与并购.,GCL开发电站项目并持有 与当地开发商一起参与当地项目的开发 收购已经中标的PPA项目进行投资建设.,GCL开发并出售项目 与当地开发商一起开发参与政府投标 项目中标后出售部分或者全部项目股权给财务投资人并锁定组件销售,自由市场战略 待激发的市场,巴西自由市场机制灵活，已经形成很成熟的自由电力交易市场 中国三峡集团已经在巴西介入自由市场的电力供应，其在巴西所持有水电站项目30%是进入自由市场交易（主要为大型水电站）. 根据太阳能发电成本的不断降低，巴西的太阳能可能很快能够进入自由市场的竞争. 太阳能发电项目能够与大型的用电客户接触，主要优势为: 稳定的价格和供应, 环保的概念能带来一些税收优惠. 不久的将来, 电动汽车产业的发展可推动太阳能电站与电动车市场的自由对接,目标 320 MWs,分布式市场战略 巨大潜力但是很分散的需求,2012年巴西就可以针对太阳能分布式市场制定了相关政策，但是真正的执行是2016年开始. 分布式电价的情况根据每个州的情况有所不同. GCL 的战略,目标 376 MWs,建立分销网络,建立相对集中的分销社区,联系区域型的分销商，销售产品和系统。GCL在巴西现在已经有3家经销合作伙伴. 建立区域型的仓库，解决配送的问题. 给分销商提供一定的账期促进销售 提供相关的技术培训帮助分销商解决技术疑问以及售后问题,与当地项目开发商合作锁定项目地点及完成相关手续文件 当地合作方寻找区域内的用电客户，把电站租赁或者销售给对方 GCL与合作方成立分布式太阳能基金，以基金的方式运营所开发的分布式项目，租赁或者售电给用电客户,巴西建厂 当地化需求,来源: B