[教育]第四章 同业拆借市场.ppt

第四章 同业拆借市场,一、同业拆借市场的概念 二、同业拆借市场的演进 三、同业拆借市场的特点 四、同业拆借市场的分类 五、同业拆借市场的要素 六、同业拆借市场的运作机制 七、同业拆借市场的作用 八、各国同业拆借市场的发展概况,实验： 我国同业拆借市场的知识,同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 同业拆借的资金主要用于弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。 同业拆借市场交易量大，能敏感地反映资金供求关系和货币政策意图，影响货币市场利率。,一、同业拆借市场的概念,1、客观经济基础：市场经济条件下的资金供给与资金需求具有不同的期限性 2、内在要求与动力：金融机构的安全性、流动性和风险性追求目标 3、存款准备金制度 美国1913年立法 1921年，联邦基金市场 20世纪30年代的经济大萧条法定存款准备金制度,二、同业拆借市场的演进,三、同业拆借市场的特点,1,2,3,5,4,融通资金期限短，流动性高。,具有严格的市场准入条件。,技术先进，手续简便，成交时间短。,信用交易且交易数额较大。,利率由供求双方议定，可随行就市。,四、同业拆借市场的分类,按拆借期限分： 半天期拆借；一天期拆借； 230天的拆借，3个月以上的拆借 按有无担保分： 无担保物拆借；有担保诉借 按交易的性质分： 头寸拆借；同业借贷,五、同业拆借市场的要素,交易主体 交易媒体 交易客体：金融工具 交易价格,参与者,商业银行：主要参与者；,既是主要的资金供应者，又是主要的资金需求者； 利用该市场及时调整资产负债结构，保持资产的流动性；特别是中小银行，力图通过该市场提高资产质量，降低经营风险，增加利息收入。,非银行金融机构,包括证券公司、互助储蓄银行、储蓄贷款协会等；大多以贷款人身份出现在该市场上，也有需要资金的时候。,1、同业拆借市场的参与者（主体和媒体）,大型商业银行,中小商业银行,外国银行的代理机构和分支机构,市场参与者的多样化，使商业银行走出了过去仅仅重新分配准备金的圈子，同业拆借市场的功能和范围也进一步扩大，并促进了各种金融机构之间的联系。,分为两类， 一是专业经纪商，如日本的短资公司； 另一类是兼营经纪商，大多由商业银行承担。,1、同业拆借市场的参与者,中介人,2、同业拆借市场的金融工具 本票 支票 承兑汇票 同业债券 转贴现 资金拆借借据,3、同业拆借市场的价格：利率,同业拆借的拆款按日计息，拆息额占拆借本金的比例为“拆息率”。,自20世纪60年代初，该利率即成为伦敦金融市场借贷活动中的基本利率。目前，伦敦银行同业拆借利率已成为国际金融市场上的一种关键利率。,我国同业拆借市场交易量 单位:亿元,返回,3、同业拆借市场的价格：利率,注意： （1）决定同业拆借利率最重要的因素是当时货币市场资金供求状况。 （2）拆借利率一般低于中央银行的再贴现率。,3、同业拆借市场的价格：利率,同业拆借利息计算的基本公式是： I=PRA/D 式中I为同业拆借的利息，P为拆借的金额，R为拆借的利率，A为拆借期限的生息天数，D为1年的基础天数。,欧洲货币法,大陆法,英国法,365/360,365/365,360/360,算头不算尾,例,英国某银行2005.3.1挂牌利率为9.9375%，拆出资金为100万元，一个月到期，固定上浮比率为0.0625%，拆借利息是多少？ 解： 拆借利率=9.9375%+0.0625%=10% 拆借利息=100万10%31/365=8493元,拆借利率=挂牌利率（年率）+固定上浮比率（年率) -固定下浮比率（年率),六、同业拆借市场的运行机制,资金,交易 目的,调剂准备金头寸,轧平票据交换差额,临时性、季节性资金需求,头寸拆借,同业借贷,我国同业拆借市场的运作机制,1.直接拆借方式 头寸拆借 同业借贷 2.间接拆借方式 同城拆借 异地拆借,六、同业拆借市场的运行机制,同业拆借市场(运作程序),不通过中介机构的同城拆借,同业拆借市场(运作程序),不通过中介机构的异地拆借,同业拆借市场 (运作程序),通过中介机构进行的同城拆借,同业拆借市场(运作程序),通过中介结构进行的异地拆借,七、同业拆借市场的作用,1.加强了金融机构资产的流动性，保障了金融机构运营的安全性,2.有利于提高金融机构的盈利水平,3.同业拆借市场是中央银行实施货币政策的重要载体,4.同业拆借市场利率往往被视作基准利率，反映社会资金供求状况,1.美国 美国同业拆借市场的主要特点是：金融机构通过中央银行的联邦基金市场拆借，拆借双方直接交易，通过联邦储备局的账户直接划拨。,八、各国同业拆借市场的发展概况,2.日本 日本同业拆借市场出现较早，20世纪初（1903年）就已存在了。,3.新加坡 新加坡银行同业拆借市场除了经营本币新加坡元以外，也进行外汇的拆借。从市场供求对比看，银行同业拆借的净拆出者多为本地银行和金融公司，净拆入者多为没有本地存款市场的外资银行和从事本币贷款的本地金融机构，因此新加坡的银行同业拆借市场实际上起着一定的沟通境内外资金市场、配合外汇交易的作用。,1.概况 中国同业拆借市场的产生与发展是与金融经济改革的脚步相伴随的。1981年中国人民银行就首次提出了开展同业拆借业务，但直到1986年实施金融体制改革，打破了集中统一的信贷资金管理体制的限制，同业拆借市场才得以真正启动并逐渐发展起来。,中国同业拆借市场,2.从1986年至今，中国拆借市场的发展大致经历了三个阶段： 起步阶段：1986年至1991年为中国同业拆借市场的起步阶段。 高速发展阶段：1992年到1995年为中国同业拆借市场高速发展的阶段。 完善阶段：1996年至今为中国同业拆借市场的逐步完善阶段。,3.1998年6月，中国人民银行正式决定逐步撤销融资中心，这致使银行间同业拆借市场出现交易量大幅度下降的情况，针对这一情况，人民银行主要从以下三方面进行了改进和完善：,加大网络建设力度，扩大中国银行间同业拆借市场的电子交易系统。 推行代理行制度，鼓励大的商业银行为中小金融机构开展融资代理业务，为中小金融机构融资创造便利。 逐步扩大市场交易主体，吸收符合条件的证券公司、证券投资基金加入银行间同业拆借市场。,实验： 我国同业拆借市场的知识,一、同业拆借业务交易规则 （点击：见图6： ） 二、我国现行同业拆借管理规定内容 （点击：见图7） 三、同业拆借业务岗位设置结构及职责 （点击：见图8）,四、同业拆借业务流程 （点击：见图9-12：）,五、我国同业资金拆借业务的文件示样,图6 同业拆借业务交易规则,（特别说明见备注）,back,同 业 拆 借 交 易 规 则,询价方式，自主 谈判，逐笔成交,交易方式,拆借期限、成交 日期、起息日、 还款日、拆借利 率、资金拆入拆 出方向、交易双 方账户、交易金 额（要素需齐备）,交易对手资格,签订书面 形式合同,必须是人民 银行批准可 从事同业拆 借业务的金 融机构。（网 上交易对手 必须是人民 银行批准加 入全国银行间 同业拆借市 场的资格成员）,资金清算,资金必须按 交易合同指 定的账户划 付，主要通过 人民银行电 子联行系统 以转账方式 清算（如用 其他资金结 算途经须与 对手商定后 在合同中注明）,图7 我国现行同业拆借管理规定内容,back,人民 银行 现行 同业 拆借 管理 规定 内容,对各金 融机构 拆借限 额的规 定,对拆借 利息及 服务费 收取的 规定,拆除资金限额不超过各 项存款的8%，拆入限额 不超过各项存款余额的4% （存款类金融机构）,拆入拆出资金的限额控 制在其资本金规模的范 围内（非存款金融机构）,一律转账结算，不得 以现金的形式收取,交易双方 必须签订 拆借合同 来确立成 交事实,金融机构须 定期向当地 人民银行报 送同业拆借 业务统计报 表,内容包括：拆借金额 、期限、利率、资金 用途和双方权利、义 务。,包括：拆借资金的 额度、期限、利率 、资金投向等内容。,图8同业拆借业务岗位设置结构及职责,back,前台交易岗,银行同业资金拆借业务部门,网上交易职责,1、寻找交易对手询价谈判； 2、通过网上交易系统进行交易； 3、打印成交单； 4、发出拆入、拆出款的归还和划款指令； 5、负责检查拆入款的到账和拆出款的回收,网下交易职责,寻找并询价谈判，负责相关拆 借合同的填写及有关跟进事项,后台复核岗,负责网上、网下交易业务复核和 拆借业务台帐记录的核对工作,后台清算岗,负责资金的划拨、回收及其账务处理,四、同业拆借业务流程 1、 同业资金拆入业务流程 网下拆入资金（点击：见图5） 网上拆入资金（点击：见图6） 2、 同业资金拆出业务流程 网下拆出资金见图（点击：见图7） 网上拆出资金（点击：见图8）,Back: 我国同业资金拆借的知识,交易员与对手询价，达成交易意向,后台清算岗依此与拆出方办理资金拆入手续,复核员复核后报部门领导、行主管领导审批，加盖行公章及法人代表章,交易员填制拆借业务申报表、加盖名章，填制拆借合同，注意要素完整。,11,图9同业网下拆入资金业务流程,back,（特别说明见备注）,前台交易员在网上与对手询价，达成交易意向,交易员填制拆借业务申报表、加盖名章，交由复核员审核。,部门经理、行主管领导审批后，批准交易员上网交易,前台交易员通过交易系统发送同业拆借对话报价,双方成交确认后，交易成功，由交易员打印“拆借业务成交通知单”交部门留作存档。,办理资金划付、检查是否到账,图10 同业网上拆入资金业务流程,back,（特别说明见备注）,交易员根据本行资金头寸情况，寻找有资金需求的金融机构，全面了解其资信状况，经领导同意，与交易对手达成成交意向,对方（资金拆入方）填制“拆借资金合同”加盖公章后交回本行由交易员、复核员对合同进行审查,本行交易员填制“拆借业务申报表”，加盖交易员名章，复核员确认后连同拆借合同送交上级部门审批,部门经理、主管行领导逐级审批后，加盖银行公章及法人代表章,后台清算岗依此与拆入方办理资金拆出手续,图11 同业资金网下拆出业务流程,back,（特别说明见备注）,交易员根据本行头寸状况，经领导批准后在网上寻找有资金需求的交易对手，了解其资信状况并与对手达成成交意向,交易员填制资金拆借业务申报表，加盖交易员名章，报部门经理、主管行领导逐级审批后，方可上网交易,交易员及复核员通过交易系统发送同业拆借对话报价并认真复核,双方成交确认后，交易成功，由交易员打印“拆借业务成交通知单”一式两联交部门留作存档。,办理资金划账,图12 同业资金网上拆出业务流程,back,示样 银行间信用拆借拆出成交单,银行间信用拆借拆出成交单（参考文本）,成交日期：2005-10-20,成交编号：I200510200006,交易员 XX,back,练习：2005年12月2日，A 银行与B银行经过商谈，达成协议，以2%的同业拆借利率融入7500万元资金20天并在网上确认成交。假设你作为B 银行拆 入部门前台复核员，请认真核实拆借成交单中的各要素是否正确，并签署复核意见。具体资料：A 银行（开户行A 银行，行号：67623870、账号120098283798）B银行（开户行B 银行，行号：0303049940、账号20394857）。,银行间信用拆借拆出成交通知单,成交日期：,成交编号：I200510200006,交易员,成交序号：I0009,银行间信用拆借拆出成交通知单,成交日期：2005-12-02 成交编号：I200510200006 交易员 XX,成交序号：I0009,复核员复核意见：,练习：2005年11月4日，A 银行与B银行经过C银行媒介达成协议，以198%的同业拆借利率融入8000万元资金7天并在网上确认成交，手续费为1。请分别填写拆借（拆出、拆入）成交通知单中的各要素，注意成交单内各要素完整准确。具体资料：A 银行（开户行A 银行，行号：3221170、账号53242322）B银行（开户行B 银行，行号：0343349940、账号22032332857）。,银行间信用拆借拆出成交通知单,成交日期： 成交编号：I200510200006 交易员 山丹,成交序号：I0009,银行间信用拆借拆出成交通知单,成交日期： 成交编号：I200510200006 交易员 山丹,成交序号：I0009,小结：各国同业拆借市场的共同点,(一)同业拆借市场都是货币市场中第一个也是最重要的市场，是中央银行实施货币政策的基本场所。 (二)大多数国家的同业拆借市场是以银行之间的拆借为主体的市场，而非银行金融机构又主要是流动性的供应者。 (三)多数国家以隔夜拆借为主，而且以信用拆借为主。较长时间的拆借，一般要有抵押品。 (四)普遍实行了计算机联网，把同业拆借集中在一个或两个市场办理。 (五)同业拆借市