银行理财产品市场报告(2011年09期).doc

银行理财产品市场报告银行理财产品市场报告2011年09期10月31日-11月04日本期导读数据来源：Wind资讯 【市场聚焦】：宏观：有接近监管部门人士11月1日透露，各地银监局近期正对银行理财产品发售行为做暗访调查，个别违规银行或要受到内部惩治。市场：国庆节后沉寂了一段时间的银行理财产品近期又有升温迹象。不过为了应对越来越严格的监管，又要满足年底和明年一季度的考核需求，银行发行的期限跨年的理财产品数量较多，预期收益率也较为“理性”。 【市场观察】：据Wind资讯统计，截止2011年11月04日当周，38家银行共计发行理财产品393款。前十大银行发行理财产品269款，占总发行量68.45%。45家银行共计372款理财产品到期。到期的理财产品中，已公布收益率的产品46款，实际收益率均达到预期，且都实现最高预期收益率。另有326款产品未公布收益，市场占比87.63%。 【收益统计】：据Wind资讯统计，截至2011年11月04日当周，民生银行发行的2011年第1113期非凡资产管理（外汇增利型）澳元理财产品，以6.88%的实际年化收益率排在收益榜第一位。中国邮政储蓄发行的2011年财富“月月升”人民币理财产品（10月），实际年化收益率2.2%，排在本期收益榜倒数第一位。 【案例分析】：浦发银行“周周享盈”理财产品是该行首支7天滚动型开放式理财产品，以7天一个投资周期，没有固定到期日，在开放期内投资者可以根据需求随时预约加入和退出。“周周享盈”产品的预期年化收益率已多次提高，从发行之初的2.3%提升至2.6%，此次又进一步提升至4%。市场聚焦各地银监局正暗访银行理财产品发售 有接近监管部门人士11月1日透露，各地银监局近期正对银行理财产品发售行为做暗访调查，其中有个别银行违规发售超高收益的短期理财产品，即“资金池”类理财产品。目前，该项检查仍在进行中，最终结果将汇总成文字资料上报，个别违规银行或要受到内部惩治。据悉，上述“资金池”类理财产品收益可以超过5%。银监会此前于9月份向各地银监局、各家银行下发通知，要求各家银行在30天内完成清理理财产品资金池，以实现单一理财产品单独核算，不能如期完成的银行将被罚以暂停发行和销售新的理财产品。银行年底“留财”理财产品预热 为了应对年末考核压力，国庆节后沉寂了一段时间的银行理财产品近期又有升温迹象。不过，从部分商业银行了解到，为了应对越来越严格的监管，又要满足年底和明年一季度的考核需求，银行发行的期限跨年的理财产品数量较多，预期收益率也较为“理性”。由于资金紧张，各家银行此前都将理财产品作为“揽储”的有力工具。但上月，银监会发布了明年开始执行的商业银行理财产品销售管理办法，试图从销售环节规范银行理财市场，业内推测银行可能放缓理财产品发展速度。不过从部分商业银行了解到，为了应对年底考核压力，各家商业银行普遍重视理财产品销售，数量上没有减少的迹象。在目前发行的银行理财产品中，不仅过去常见的期限三五天的超短期理财产品看不到了，国庆前大量销售的期限在十几天至一个多月的短期理财产品也不多。据悉，目前在售的银行理财产品中，期限在60天以上至一年的短期理财产品占了大多数。一家国有商业银行理财师表示，银行年底发行理财产品的主要目的是“留财”。期限的60天以上的理财产品必须跨年，期限180天左右的理财产品跨度到了明年一季度以后。从理财产品的募集期到到期日，银行就可以保证这笔钱至少不流出行外，一方面应对年底考核压力，另一方面，部分理财产品也为明年一季度业绩考核做准备。与国庆前动辄6%以上的年化预期收益率相比，近期在售的理财产品收益率较为“理性”，5%以上的预期收益率已经算是“高收益”，仅有部分澳元理财产品收入在6%以上。不仅如此，目前发行的银行理财产品投资渠道也相对稳健。建设银行一款期限245天的理财产品，其投资策略中就说明，所募集资金将投资于“优质企业的股权（收益权）、信贷资产、应收账款等资产，债券、同业存款及法律法规允许的其他投资工具”。上述国有商业银行理财师还称，现在银行理财产品投资渠道大多是上述几类，基本不参与资本运作，以稳定收益。不过她也表示，看年底前各家行的资金情况，也有可能会有更高收益率的产品推出，吸引资金。市场观察发行市场 数据来源：Wind资讯截止2011年11月04日当周，38家银行共计发行理财产品393款。其中股票类理财产品31款；债券类理财产品268款；利率类理财产品252款；票据类理财产品47款；信贷资产类理财产品69款；汇率类理财产品15款；商品期货类理财产品2款；其他类理财产品226款。本期前十大银行发行理财产品269款，占总发行量68.45%。工商银行发行40款，据发行量第一位；招商银行发行39款，以1款之差排名第二；农业银行发行31款，虽然仅比上期多发行2款产品，但排名已进前三；上期发行量冠军交通银行本期发行31款，并列第三。本期发行的理财产品中，民生银行发行的2011年第1120期非凡资产管理（外汇增利型）（高端）理财产品预期年化收益率最高，为8.2%，但保本比例为0，投资期限为181天，主要投资债券、利率、汇率等市场。本期发行的外币理财产品中，除了民生银行发行的澳元理财产品预期收益率较高外，中信银行发行的2011年中信理财外币理财1121期C款澳元6个月产品，预期年化收益率7.25%，100%保本型，预期收益率也相对较高。美元产品预期收益率最高的为北京银行发行的2011年“本无忧”系列G141112000号：美元6个月银行间市场投资理财产品，委托期限182天，预期年化收益率4.2%，保本比例104%；欧元产品预期年化收益率最高的是民生银行2011年第1120期非凡资产管理(外汇增利型)(高端)理财产品，预期年化收益率4.55%，委托期限181天，非保本型。人民币产品预期收益率最高的为汇丰银行发行的2011年“汇金富”一年期人民币黄金挂钩结构性投资产品GD7A14，委托期限365天，预期年化收益率7%，虽然是商品类产品，但仍100%保障本金；其他币种预期年化收益率均不理想，未有达到4%的。本期委托期限7天以下（含7天）的产品共24款，其中预期收益率较高的为包商银行2011年“安赢”系列人民币理财产品11106，委托期限7天，预期年化收益率4.3%，100%保本型；期限最短的为农业银行2011年“金钥匙安心得利”第1992期个人专属人民币假日理财产品AD111992，委托期限2天，预期收益率2.8%，非保本型。到期市场 数据来源：Wind资讯截止2011年11月04日当周，45家银行共计372款理财产品到期。其中股票类理财产品32款；债券类理财产品266款；利率类理财产品244款；票据类理财产品120款；信贷资产类理财产品41款；汇率类理财产品21款；商品期货类理财产品1款；其他类理财产品185款。本期到期的理财产品中，已公布收益率的产品46款，实际收益率均达到预期，且都实现最高预期收益率。有一款产品发行时未提供参考收益率，但实际收益率还比较理想。另有326款产品未公布收益，市场占比87.63%。本期澳元产品实际年化收益率依旧最高，民生银行2011年第1113期非凡资产管理（外汇增利型）理财产品，到期实际年化收益率6.88%，领跑市场；美元、港币、欧元产品公布实际年化收益率相对较高的均为民生银行2011年第1113期非凡资产管理（外汇增利型）系列产品，到期实际年化收益率美元产品3.25%、港币产品3%、欧元产品3.85%。其他外币产品虽暂无收益资料，但从预计年化收益率资料看，各币种中未能有超过民生银行外汇产品的收益率的产品。本期到期市场中委托期限7天以下（含7天）的产品共21款，公布收实际益率较高的为中国银行2011年“搏弈”BYZM1142周末理财产品，实际收益率3.8983%。其它预期年化收益率较高的为招商银行2011年点金公司理财点贷成金理财计划61418号，委托期限7天，预期年化收益率4.2%，但是非保本型。农业银行2011年“金钥匙安心得利”第1961期个人专属人民币假日理财产品AD111961期限最短，为2天，非保本型，预期年化收益率2.8%。注：由于同一产品可能属于不同的基础资产类别，所以按基础资产分类的产品发行量合计值大于同期实际发行产品数量。收益统计实际年化收益率前五位产品 据Wind资讯统计，截至2011年11月04日当周，民生银行发行的2011年第1113期非凡资产管理（外汇增利型）澳元理财产品，以6.88%的实际年化收益率排在收益榜第一位；该产品非保本型，委托期限91天。民生银行另一款2011年第101期非凡资产管理（增利型）人民币理财产品D128款，以实际年化收益率6.1%，位列本期收益榜第二位。平安银行2011年安盈1066-44期人民币理财计划（新豪时专属3期）YF6644，实际年化收益率5.5%，位列本期收益榜第三位。兴业银行2011年29期、30期D款“天天万利宝”人民币理财产品，实际年化收益率5.25%，并列本期收益榜第四位。工商银行、民生银行和宁波银行各有一款实际年化收益率5.1%的产品，并列本期收益榜第五位。产品名称投资币种投资品种委托期（天）保本比例（%）实际年化收益率（%）2011年第1113期非凡资产管理(外汇增利型)理财产品澳大利亚元债券,利率,汇率,其他9106.882011年第101期非凡资产管理(增利型)理财产品D128款产品人民币元债券,利率,其他,票据12806.12011年安盈1066-44期人民币理财计划(新豪时专属3期)YF6644人民币元债券,利率9105.52011年29期D款“天天万利宝”人民币理财产品(91511294)人民币元9705.252011年30期D款“天天万利宝”人民币理财产品(91511304)人民币元9005.252011年“工银财富”第212期人民币理财产品(SZXT1185)人民币元985.12011年第106期非凡资产管理(增利型)理财产品M3款产品人民币元债券,利率,其他9105.12011年第51期汇通理财金典系列45号115100人民币元债券,利率9205.1数据来源：Wind资讯实际年化收益率后五位产品 据Wind资讯统计，截至2011年11月04日当周，中国邮政储蓄发行的2011年财富“月月升”人民币理财产品（10月），实际年化收益率2.2%，排在本期收益榜倒数第一。民生银行发行的2010年第067期和2011年第1113期非凡资产管理系列产品包揽倒数二至四位。包商银行2011年“安赢”系列之日日长11628号人民币理财产品，实际年化收益率3.6%，列倒数第五。产品名称投资币种投资品种委托期（天）保本比例（%）实际年化收益率（%）2011年“安赢”系列之日日长11628号人民币理财产品人民币元债券621033.62010年第067期非凡资产管理(增利型)理财产品M12款产品人民币元债券,利率,其他,票据36403.452011年第1113期非凡资产管理(外汇增利型)理财产品美元债券,利率,汇率,其他9103.252011年第1113期非凡资产管理(外汇增利型)理财产品港币债券,利率,汇率,其他91032011年财富“月月升”人民币理财产品(10月)人民币元债券,信贷资产,利率,其他,票据3002.2数据来源：Wind资讯注：实际年化收益率排行榜仅对已公布收益率的产品进行排名分析，未公布收益产品不在排名范畴。案例分析浦发银行“周周享盈”理财产品 浦发银行“周周享盈”理财产品是该行首支7天滚动型开放式理财产品，以7天一个投资周期，没有固定到期日，在开放期内投资者可以根据需求随时预约加入和退出。“周周享盈”尽管没有固定到期日，但产品规模有限，一旦销售达到20亿元，投资者将无法继续申购。尽管不是保本产品，但“周周享盈”主要投资于银行间市场债券、货币市场工具等较低风险金融标的，因此风险相对可控，保障相对较高。点评：“周周享盈”产品上市以来，浦发银行已将产品的预期年化收益率多次提高，从发行之初的2.3%提升至2.6%，此次又进一步提升至4%。作为滚动型理财产品，如果投资者在一个投资期满未退出，资金将自动滚入下一个投资周期，特别适合工作忙碌、追