中央财经大学07金融院复试面试题及答案.doc

国际金融货币政策对汇率政策的影响 利率货币替代及评述拉美国家美元化货币替代，就是指一国居民因对本币的币值稳定失去信心，或本币资产收益率相对较低时发生的大规模货币兑换，从而外币在价值贮藏、交易媒介和计价标准等货币职能方面全部或部分地替代本币。收益与成本并存第一，有助于降低外汇风险，免除了将本国货币兑换成美元的成本第二，约束政府行为，避免通货膨胀第三：提高货币可信度，为长期融资提供保障成本：一，损失铸币税二，损失了货币和外汇政策的独立性三。失去最后贷款人地位冲销式干预在国际金融领域，冲销式干预是指政府在外汇市场上进行交易的同时，通过其它货币政策工具（主要是国债市场上的公开市场业务）来抵消前者对货币供应量的影响，从而使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。它是指中央银行进行数量相等但方向相反的国外和国内资产交易，以抵消外汇干预对国内货币供给的影响。对外汇干预进行冲销和不进行冲销的影响有以下四种：当中央银行购入国外资产，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时增加，中央银行的国内资产不变；当中央银行购入国外资产，并进行冲销时，中央银行的国外资产增加，国内资产减少，国内货币供给不变。当中央银行出售外汇，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时减少，中央银行国内资产不变；当中央银行出售外汇，并进行冲销时，中央银行的国外资产减少，国内资产增加，国内货币供给不变。套利与套汇套汇是指利用不同的外汇市场，不同的货币种类，不同的交割时间以及一些货币汇率和和利率上的差异，进行从低价一方买进，高价一方卖出，从中赚取利润的外汇买卖。套汇一般可以分为地点套汇、时间套汇和套利三种形式。地点套汇又分两种，第一种是直接套汇。又称为两地套汇，是利用在两个不同的外汇市场上某种货币汇率发生的差异，同时在两地市场贱买贵卖，从而赚取汇率的差额利润。第二种是间接套汇，又称三地套汇。是在三个或三个以上地方发生汇率差异时，利用同一种货币在同一时间内进行贱买贵卖，从中赚取差额利润。时间套汇又称为调期交易，它是一种即期买卖和远期买卖相结合的交易方式，是以保值为目的的。一般是在两个资金所有人之间同时进行即期与远期两笔交易，从而避免因汇率变动而引起的风险。套利又称利息套汇，是利用两个国家外汇市场的利率差异，把短期资金从低利率市场调到高利率的市场，从而赚取利息收入。不可能三角“不可能三角”即一个国家不可能同时实现资本流动自由，货币政策的独立性和汇率的稳定性。也就是说，一个国家只能拥有其中两项，而不能同时拥有三项。如果一个国家想允许资本流动，又要求拥有独立的货币政策，那么就难以保持汇率稳定。如果要求汇率稳定和资本流动，就必须放弃独立的货币政策。1最优货币区理论和欧洲货币一体化评述通货区是区域货币合作的最高形式。它具有5个基本特征：成员国货币之间的名义汇率是固定的；具有一种占主导地位的货币作为成员国汇率确定的共同基础；主导货币与成员国货币间具有充分的可自由兑换性；存在着一个负责协调和监管的超国家的权力机构；成员国的货币政策主权受到削弱，其中包括发钞权对欧盟经济的影响一、有利于促进成员国贸易、经济的发展二、增强抵御国际游资冲击的能力三、欧元将成为美元抗衡的货币和各国主要的储备货币对国际货币体系的影响一、美国抗衡的经济体二、对国际资本市场产生影响对中国经济的影响方便结算、简化贸易手续，贸易保护主义，排他性，无法改变经济不平衡的现状统一的货币政策与成员国的财政政策发生矛盾时，协调难度加大加剧了与发展中国家的矛盾汇率超调模型在短期内购买力平价不成立，即由于商品市场和资产市场的调整速度不同，商品市场上的价格水平具有粘性，调整是渐进的，而资产市场反应却极其灵敏，利息率将迅速发生调整，使货币市场恢复均衡；从长期来看，购买力平价能够成立；无抛补利率平价始终成立；以对外开放的小国为考察对象，外国价格和外国利率都可以视为外生变量或假定为常数。当市场受到外部冲击时，货币市场和商品市场的调整速度存在很大的差异，多恩布什认为，这主要是由于商品市场因其自身的特点和缺乏及时准确的信息。一般情况下，商品市场价格的调整速度较慢，过程较长，呈粘性状态，称之为粘性价格。而金融市场的价格调整速度较快，因此，汇率对冲击的反应较快，几乎是即刻完成的。汇率对外部冲击做出的过度调整，即汇率预期变动偏离了在价格完全弹性情况下调整到位后的购买力平价汇率，这种现象称之为汇率超调。由此导致购买力平价短期不能成立。经过一段时间后，当商品市场的价格调整到位后，汇率则从初始均衡水平变化到新的均衡水平。由此长期购买力平价成立。期货与远期的区别主要差别： 交易场所 标准化程度 违约风险 价格确定方式 保证金制度 汇率贬值能否改善国际收支（马歇尔-勒纳条件）解释FDI国际收支失衡的几种类型（一）结构性失衡一国的国际收支状况往往取决于贸易收支状况。如果世界市场的需求发生变化，本国输出商品的结构也能随之调整，改该国的贸易收支将不会受到影响;相反，如果该国不能适应世界市场的需求而调整商品的输入结构，将使贸易收支和国际收支发生不平衡。由这类因为一国国内生产结构及相应要素配置未能及时调整或更新换代，导致不能适应国际市场的变化，而引起本国国际收支不平衡，称为结构性不平衡。（二）周期性失衡西方国家经济受再生产周期规律的制约。在再生产周期的各个阶段，由于人均收入和社会需求的消长，会使一国的国际收支产生不平衡。由于生产和资本国际化的发展，主要西方国家经济周期阶段的更替会影响其他国家经济，致使各国发生国际收支不平衡。这类跟经济周期有关，一种因经济发展的变化而使一国的总需求、进出口贸易和收入受到影响而引发的国际收支失衡情况，称为周期性不平衡。（三）收入性失衡一国国民收入发生变化而引起的国际收支不平衡，可能是由于经济周期阶段的更替，也可能是由于经济增长率的变化所引起的。一国国民收入的增减，会对其国际收支产生影响：国民收入增加，贸易支出和非贸易支出都会增加；国民收入减少，则贸易支出和非贸易支出也会减少。这种由于国民收入的变化所引起的国际收支不平衡，称为收入性不平衡。（四）货币性失衡在一定的汇率水平下，一国货币如果高估，则该国商品的货币成本与物价水平高于其他国家，必然不利于出口而有利于进口，从而使出口减少和进口增加；相反，则出口增加和进口减少。这种由于货币对内价值的高低所引起的国际收支不平衡，称为货币性不平衡。（五）政策性失衡由于一国推出重要的扩张或紧缩的财政或货币政策，或者实施重大改革而引发的国际收支不平衡。（六）贸易竞争性失衡 由于一国商品缺乏国际竞争力所引起的失衡（七）过度债务性失衡 一些发展中国家在发展民族经济的过程中，违背了量力而行的原则，借入大量外债，超过了自身的承受能力，同时一些发达国家实施高利率政策和保护主义措施，结果使发展中国家贸易条件进一步恶化，国际收支逆差不段扩大（八）偶发性原因除以上各种经济因素之外，政局动荡和自然灾害等偶发性因素，也会引起贸易收支的不平衡4经济影响国际收支持续失衡对一国经济的影响：（一）国际收支持续逆差对国内经济的影响1导致外汇储备大量流失。储备的流失意味着该国金融实力甚至整个国力的下降，损害该国在国际上的声誉。2导致该国外汇短缺，造成外汇汇率上升，本币汇率下跌。一旦本币汇率过度下跌，会削弱本币在国际上的地位。导致该国货币信用的下降，国际资本大量外逃，引发货币危机。3使该国获取外汇的能力减弱，影响该国发展生产所需的生产资料的进口，使国民经济增长受到抑制，进而影响一国的国内财政以及人民的充分就业。4持续性逆差还可能使该国陷入债务危机。（二）国际收支持续顺差对国内经济发展的影响1持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供给，冲击经济的正常增长。2持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，这就增加了外汇对本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高了以外币表示的出口产品的价格，降低了以本币表示的进口产品的价格。导致在竞争激烈的国际市场上，其国内商品和劳务市场将会被占领。3持续顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。4影响了其他国家经济发展，导致国际贸易摩擦。5一些资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发，会给这些国家今后的经济发展带来隐患。5调节方式国际收支失衡的调节主要有两种方式：一是自动调节，二是人为调节。货币危机一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度，在狭义上指市场参与者通过外汇市场的操作导致改过固定汇率制度崩溃和外汇市场持续动荡的事件原因：一。政府扩张性政策导致经济基本面恶化，从而引发国际投机基金冲击所导致的货币危机二、在经济基本面比较健康时，主要由政治事件或心理预期作用而带来国际投机资金冲击所引发的货币危机三。因其他国家爆发的货币危机的传播而发生的货币危机影响：政府采取紧缩政策资金大量流入流出，引起金融市场严重波动不稳定与恐慌给公众日常生活带来干扰诱发金融危机，政治危机，社会危机本币贬值对外债务增加国际资金大举撤出为什么称IS-LM模型为开放经济下宏观经济分析的工作母机？最适度通货区理论当今国际货币体系的缺陷主要特点编辑牙买加协定基础上形成的新的国际货币体系，并非是对布雷顿森林体系的全盘否定。一方面，布雷顿森林体系建立的IMF组织仍在发挥着重要作用；另一方面，美元地位的大大下降，但尚未影响到它作为主要国际储备货币的地位。与此同时，作为一种新的国际货币体系，牙买加体系也有着与布雷顿森林体系全然不同的特点。第一，汇率安排多样化，有管理的浮动汇率成为各国的主要选择。第二，黄金非货币化。黄金与货币脱钩，即不再是各国货币的平价基础，也不能用于官方之间的国际清算。第三，国际储备多元化，特别提款权(SDR)拟成为主要国际储备手段。第四，国际收支调节机制多样化。汇率机制、利率机制、基金组织的干预和贷款、国际金融市场的媒介作用以及有关国家外汇储备、债权债务调整等多种调节机制的相机抉择作用，一定程度上改变了布雷顿森林体系国际收支调节渠道有限，调节机制经常失灵而导致的长期出现全球性国际收支失衡现象。上述几个方面与扩大基金组织份额，增加对发展中国家资金融通数量和限额等，共同构成了牙买加协定的主要内容。并成为当代国际货币体系的基础。3主要问题当代货币体系面临的主要问题是：首先，汇率安排的多样化与汇率波动的加剧导致国际金融危机的频繁。浮动汇率所导致的对各国财政政策约束的放宽，难免导致一些国家无限制地实行膨胀性的财政货币政策，从而加剧世界性的通货膨胀压力。除此而外，浮动汇率还为外汇市场的投机提供了活动的空间，亦成为20世纪90年代以来国际金融危机频繁爆发的一个原因。其次，国际储备多元化与各国国际储备资产管理难度的增加。第三，国际收支调节机制的多样化与国际收支问题严重化。在浮动汇率条件下，汇率机制是国际收支调节的主要方式，但它要受到进出口商品的弹性等的限制；利率机制的使用，亦要受到各国宏观经济面的制约；而国际收支逆差国和顺差国的对称性调节，则长期缺乏有权威和成效的引导监督。第四，金融创新的纷纷涌现与国际金融风险的不断加大。最后，金融全球化与国际货币金融监管协调机制的不力。这首先表现在对国际金融市场的动荡乃至危机，缺乏行之有效的“预警”机制。亦表现在金融危机爆发时，传统的处理危机的“一揽子”救助措施常常不能对症下药，并且通常附带有利于西方发达国家的经济、社会和政治改革条件。此外更表现在对金融全球化和自由化背景下每天活跃在世界市场上数以亿万计的庞大游资，缺乏有效的监督和约束机制。使之成为国际金融市场动荡的一个重要因素。金融学描述现金流量表现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，所表达的是在一固定期间（通常是每月或每季）内，一家机构的现金（包含银行存款）的增减变动情形。现金流量表的出现，主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。1）分类反映原则。为了给会计报表使用者提供有关现金流量的信息，并结合现金流量表和其他财务信息对企业作出正确的评价，现金流量表应当提供企业经营活动、投资活动和筹资活动对现金流量的影响，（2）总额反映与净额反映灵活运用原则。为了提供企业现金流入和流出总额的信息，现金流量表一般应按照现金流量总额反映。一定时期的现金流量通常可按现金流量总额或现金流量净额反映。（3）合理划分经营活动、投资活动和筹资活动。（4）外币现金流量应当折算为人民币反映。（5）重要性原则。如果不涉及现金的投资和筹资活动数额很大，若不反映将会导致一个有理性的报表使用者产生误解并作出不正确的决策，这时，就需要在现金流量表中以某种形式恰当地予以揭示。布雷顿森林体系、特里芬难题布雷顿森林体系”的主要内容包括以下几点：布雷顿森林体系第一，美元与黄金挂钩。第二，其他国家货币与美元挂钩。第三，实行可调整的固定汇率。第四，各国货币兑换性与国际支付结算原则。第五，确定国际储备资产。第六，国际收支的调节。国际货币基金组织会员国份额的25%以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余则以本国货币缴纳。会员国发生国际收支逆差时，可用本国货币向基金组织按规定程序购买（即借贷）一定数额的外汇，并在规定时间内以购回本国货币的方式偿还借款。会员国所认缴的份额越大，得到的贷款也越多。贷款只限于会员国用于弥补国际收支赤字，即用于经常项目的支付。分业经营与混业经营（一）、分业经营1、分业经营就是指对金融机构业务范围进行某种程度的“分业”管制。通常所说的分业经营是指银行、证券和保险业之间的分离，有时特指银行业与证券业之间的分离。实行分业经营的金融制度被称作分离银行制度（fragmented banking）或专业银行制度（specialized banking）。2、分业经营的优点： （1）、有利于培养两种业务的专业技术和专业管理水平，一般证券业务要根据客户的不同要求，不断提高其专业技能和服务，而商业银行业务则更注重于与客户保持长期稳定的关系。 （2）、分业经营为两种业务发展创造了一个稳定而封闭的环境，避免了竞争摩擦和合业经营可能出现的综合性银行集团内的竞争和内部协调困难问题。 （3）、分业经营有利于保证商业银行自身及客户的安全，阻止商业银行将过多的资金用在高风险的活动上。 （4）、分业经营有利于抑制金融危机的产生，为国家和世界经济的稳定发展创造了条件。 3、分业经营也存在着不足之处： （1）、以法律形式所构造的两种业务相分离的运行系统，使得两类业务难以开展必要的业务竞争，具有明显的竞争抑制性。 （2）、分业经营使商业银行和证券公司缺乏优势互补，证券业难以利用、依托商业银行的资金优势和网络优势，商业银行也不能借助证券公司的业务来推动其本源业务的发展。 （3）、分业经营也不利于银行进行公平的国际竞争，尤其是面对规模宏大，业务齐全的欧洲大型全能银行，单一型商业银行很难在国际竞争中占据有利地位。 （二）混业经营1、金融业的混业经营，是指银行、证券公司、保险公司等机构的业务互相渗透、交叉，而不仅仅局限于自身分营业务的范围。这种混业经营模式又被称为 “全能银行制度（universal banking）”。在此种模式下，没有银行业务之间的界限划分，各种银行都可以经营存贷款、证券买卖等业务。每家银行具体选择何种业务经营则由企业根据自身优势，各种主客观条件及发展目标等自行考虑，国家对其不作过多干预。 2、混业经营的优势： （1）、全能银行同时从事经营商业银行业务和证券业务，可以使两种业务相互促进，相互支持，做到优势互补。 （2）、混业经营有利于降低银行自身的风险。 （3）、混业经营使全能银行充分掌握企业经营状况，降低贷款和证券承销的风险。 （4）、实行混业经营，任何一家银行都可以兼营商业银行与证券公司业务，这样便加强了银行业的竞争，有利于优胜劣汰，提高效益，促进社会总效用的上升。 3、混业经营的缺点在于： （1）、容易形成金融市场的垄断，产生不公平竞争。 （2）、过大的综合性银行集团会产生集团内竞争和内部协调困难的问题；可能会招致新的更大的金融风险。 (三)、分业经营与混业经营的比较分业经营混业经营服务项目项目单一项目多样规模效率低，难以形规模经济高，形成规模经济风险防范风险集中于单一业务，但避免陷入风险过高的关联业务风险分散于多种业务，但容易出现风险传递的现象监管难度比较容易相对难环境适应难以顺应环境变化调整灵活，易顺应环境变化金融创新金融创新的空间小金融创新的空间大股指期货股指期货（Share Price Index Futures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割改革开放前我国企业融资方式银行贷款在企业资金来源中占据主要地位在直接融资中,企业股权融资偏好高于债权融资偏好抵押贷款与质押贷款抵押贷款指借款者以一定的抵押品作为物品保证向银行取得的贷款。它是银行的一种放款形式、抵押品通常包括有价证券、国债券、各种股票、房地产、以及货物的提单、栈单或其他各种证明物品所有权的单据。贷款到期，借款者必须如数归还，否则银行有权处理抵押品，作为一种补偿。质押贷款是指贷款人按担保法规定的质押方式以借款人或第三人的动产或权利为质押物发放的贷款。金融市场的作用聚敛功能配置功能:资源配置、财富再分配、风险再分配调节功能：投资者指只会投资效益好的项目；政府宏观经济调节反映功能：宏观、微观经济运行的指示器，了解企业的发展态势了解世界经济发展变化的情况近5年来，财政或货币政策评述继续实施积极的财政政策，要继续完善结构性减税政策，加大民生领域投入，积极促进经济结构调整，严格财政收支管理，加强地方政府债务管理。货币政策要根据经济运行情况，适时适度进行预调微调，综合运用多种货币政策工具，保持货币信贷总量合理增长，优化信贷结构，发挥好资本市场的积极作用，有效防范和及时化解潜在金融风险。信贷投放虽保持一定程度增量，但一定是定向宽松，是对有利于结构调整的行业和领域进行支持，而绝不是全面宽松。两次下调存款准备金率各0.5 个百分点，加大逆回购操作力度，保持流动性合理适度扩大存贷款利率浮动区间增强人民币汇率浮动弹性一是适当增加财政赤字和国债规模。温家宝说，今年拟安排财政赤字1.2万亿元，比去年预算增加4000亿元，其中中央财政赤字8500亿元，代地方发债3500亿元。同时，目前我国债务负担率相对较低，今年增加赤字后，赤字率在2%左右，总体上处于安全水平。二是结合税制改革完善结构性减税政策。重点是加快推进营业税改征增值税试点工作，完善试点办法，适时扩大试点地区和行业范围。三是着力优化财政支出结构。继续向教育、医药卫生、社会保障等民生领域和薄弱环节倾斜，严格控制行政经费等一般性支出，勤俭办一切事业。中央预算内投资主要投向保障性安居工程，农业、水利、城市管网等基础设施，社会事业等民生工程，节能减排和生态环境等领域。四是继续加强地方政府性债务管理。妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题，积极推进地方政府性债务管理制度建设，合理控制地方政府性债务水平。此外，温家宝表示，继续实施稳健的货币政策。把握好促进经济增长、稳定物价和防范金融风险之间的平衡。一是健全宏观审慎政策框架，发挥货币政策逆周期调节作用。广义货币M2预期增长目标拟定为13%左右。综合运用多种货币政策工具，调节市场流动性，保持货币信贷合理增长，适当扩大社会融资规模。完善货币政策传导机制，加强金融监管与货币政策的协调，不断优化监管标准和监管方式。二是促进金融资源优化配置。引导金融机构加大对经济结构调整特别是“三农”、小微企业、战略性新兴产业等的金融支持，满足国家重点在建续建项目资金需求。拓宽实体经济融资渠道，降低实体经济融资成本。促进资本市场稳定健康发展。三是守住不发生系统性和区域性金融风险底线。引导金融机构稳健经营，加强对局部和区域性风险以及金融机构表外业务风险的监管，提高金融支持经济发展的可持续性。稳健的货币政策应把重点放在定向宽松上，做到主动有效预调。具体来说，要创新信贷政策工具，实施定向宽松的结构性信贷政策；主动有效预调货币政策，促进货币信贷和社会融资规模合理增长；改善宏观审慎政策逆周期调节框架和风险管理框架，促进社会融资条件改善和金融市场资源优化配置，有效防范系统性金融风险。今年以来，央行创新性地使用了再贷款、PSL(抵押补充贷款)和定向降准等结构性工具，着力引导社会各类资金用于支持实体经济，但实体经济特别是三农”、小微企业等薄弱领域融资难、融资贵”问题依然没有得到有效缓解。分析资本市场的风险我国商业银行的股份改革货币政策与某个市场的关系方面中间业务，表外业务表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损益的经营活动，它有狭义和广义之分。狭义的表外业务是指那些虽未列入资产负债表，但同表内的资产业务或负债业务关系密切的业务。广义的表外业务除包括上述狭义的表外业务外，还包括结算、代理、咨询等业务。表外项目也被称为“或有负债”和“或有资产”项目，或者叫“或有资产和负债”。狭义的表外业务包括：（1）贷款承诺，这种承诺又可分为可撤销承诺和不可撤销承诺两种；（2）担保；（3）金融衍生工具，如期货、互换、期权、远期合约、利率上下限等；（4）投资银行业务，包括证券代理、证券包销和分销、黄金交易等 广义的表外业务包括：（1）信托与咨询服务；（2）支付与结算；（3）代理人服务；（4）与贷款有关的服务，如贷款组织、贷款审批、辛迪加贷款代理等；（5）进出口服务，如代理行服务、贸易报单、出口保险业务等。利率市场化中国的利率目前除存款利率上有管制其他都已放开，坚持以建立健全由市场供求决定的利率形成机制为总体方向，以完善市场利率体系和利率传导机制为重点，以提高央行宏观调控能力为基础，加快推进利率市场化改革。近期，着力健全市场利率定价自律机制，提高金融机构自主定价能力；做好贷款基础利率报价工作，为信贷产品定价提供参考；推进同业存单发行与交易，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。近中期，注重培育形成较为完善的市场利率体系，完善央行利率调控框架和利率传导机制。中期，全面实现利率市场化，健全市场化利率宏观调控机制。而随着利率市场化改革不断推进，周小川称，有必要健全反映市场基准的国债收益率曲线，进一步发挥收益率曲线在金融资源配置中的重要作用利率市场化发挥作用的基础性条件：是独立决策的市场主体是市场化的利率决定机制是产权制度与利率作用的发挥利率管制导致的低效率，尽管能够通过刺激投资以保证经济的较快增长，但却以资源配置效率低下，环境压力过大为代价，因为低利率无法淘汰劣质企业，导致大量低水平的重复建设，行业集中度过低以及企业之间的过度竞争，不利于经济协调发展资产证券化发起人1 增强资产的流动性。2获得低成本融资。3减少风险资产。资产证券化有利于发起者将风险资产从资产负债表中剔除出去，有助于发起者改善各种财务比率，提高资本的运用效率，满足风险资本指标的要求4便于进行资产负债管理。借短贷长的特点使商业银行不可避免的承担资产负债期限不匹配风险，通过资产证券化市场，商业银行即可以出售部分期限较长、流动性较差的资产，将所得投资于高流动性的金融资产，也可以将长期贷款的短期资金来源置换为通过发行债券获得的长期资金来源，从而实现了风险合理配置，改善了银行的资产负债管理。投资者从投资者的角度来看，资产担保类证券提供了比政府担保债券更高的收益。这部分高收益来源于许多因素，但最主要的是资产担保类证券的信用质量。资产证券化品种一般是以超过一个基准利率的利差来交易的。例如在浮动利率资产证券化品种中，一般基准利率使用伦敦银行同业拆借利率，该种投资工具称为“基于利差的投资工具”。资产证券品种的出现满足了投资者对“基于利差的投资工具”的需求，从而达到投资多样化及分散、降低风险的目的。资产证券化可以帮助投资者扩大投资规模。商业银行存贷差存贷差指的是银行的存款大于贷款，即存款与贷款之间的差额。1、存款刚性增长。2、贷款新增乏力。1、存贷差拉大，存贷比下降，不利于金融系统本身发展。2、金融贷款增长与经济增长不协调，不利于经济健康持续发展。3、贷款供需矛盾突出，不利于加快企业发展。四、正确认识存贷差，实现金融资源合理配置存贷差的不断增大，表明存款资金资源中有一部分没有实现优化配置，造成了地区资金浪费或流失。要充分发挥货币政策的调控引导作用，构建高效的信贷资金供求衔接机制，从而更好地发挥资金有效配置的作用，提高全社会的资金使用效率，更好地支持国民经济快速发展。1、政府部门要把完善金融市场、优化金融环境作为宏观经济调控的主要工作来抓，切实解决好企业融资难的问题。一是建立多元化的融资市场，使企业能从多渠道获得资金。二是政府部门与银行应重新审视“抓大放小”的政策，降低中小企业贷款“门槛”。长期以来各商业银行对规模大、效益好的企业争着支持，形成无序竞争；而对规模小、效益不高的企业都不愿意支持，造成中小企业、民营企业金融服务的缺失。2、企业要树立北碚诚信企业形象，进一步取得银行支持。企业要主动适应银行游戏规则的改变，树立北碚诚信企业形象。第一、健全财务制度。严格按照会计法规和商业银行要求，建立全面、准确、真实的财务制度，定期向相关各方提供全面的会计信息，增加信息透明度，提高企业的“信用形象”。第二、及时还本付息，树立良好信誉，树立守信用、重履约的良好形象。第三、加强资金管理，主要是合理利用，加快周转，保持合理的贷款水平，制定有效的应收账款管理制度，加快资金回笼。3、金融机构要转变观念，完善各项管理制度，充分发挥金融机构对经济的推动作用。首先，银行要充分认识只有贷款才能获利、才能使银行充满活力的重要性，改变存款立行的观念。其次，建立一套新的信誉评价和风险评估标准，做好对企业的市场分析、前景分析，建立一套符合企业发展的信誉和风险评估标准，为大规模、高效益的企业提供服务的同时，开拓市场，为一大批规模虽小但业绩好、有市场、有发展前途的中小企业获得贷款创造条件。再次，改进贷款管理制度。在贷款管理方式上，完善信贷资金的授权授信制度，适当下放贷款审查、发放权力，为中小企业获得资金打开方便之门。最后，建立和健全社会信贷服务体系，解决银行与企业之间的信息不对称问题，加快银企间信息的传递。4、营造投资环境，吸引大企业入驻。政府部门应加大招商引资力度，充分利用北碚地理、环境、资源优势，不断改善投资软、硬环境，吸引大项目、大企业入驻我区。大项目、大企业的入驻将拉动我区贷款需求，加快优化北碚金融机构资金合理配置的速度，从而推动全区经济持续稳定发展。利率形成理论马克思，古典学派，凯恩斯，新剑桥学派，新古典综合is-lm流动性过剩问题认为中国应不应该建立存款保险制度,如果应该,那你有什么建设意见期权与期货的异同金融风险和金融国际化关于人民币升值对中国的影响升值影响编辑积极影响第一，扩大国内消费者对进口产品的需求，使他们得到更多实惠。 第二，减轻进口能源和原料的成本负担。第三，利用“倒逼机制”，促进我国产业结构调整，改善我国在国际分工中的地位。第四，有助于缓和我国和主要贸易伙伴的关系。 第五，有助于减轻“外汇占款”对我国货币政策的独立性造成的威胁。消极影响第一，将对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。 第二，不利于我国引进境外直接投资第三，加大国内就业压力。第四，影响金融市场的稳定。 第五，巨额外汇储备将面临缩水的威胁。 结合农村金融的现状和问题，谈谈看法中小企业为什么存在融资难问题？应该发展直接金融还是间接金融？中国是否存在通货膨胀？证券投资APT（套利定价理论）有效市场价说大宗产品交易制度又称为大宗买卖。是指达到最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。我国现行有关交易制度规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。 大宗交易制度一般是针对机构投资者占据主要位置的投资者做出的适应性安排。公开市场业务央行定向票据中央银行定向票据为中国人民银行向特定的银行发售的央