2010年第一季度工程机械市场分析.doc

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消费支撑：GDP增速出现上升拐点靠内需在出口下滑超过20%的情况下，中国经济增速转降为升的动力主要来自投资和消费。上半年，中国铁路运输业投资同比翻番，新建铁路超过5000公里。以铁路等基础设施投资为代表的4万亿元投资计划，成为保增长的首要驱动力量；全国城镇固定资产投资同比增速达到了33.5%，增速比去年同期加快7.2个百分点。以汽车消费为代表的消费也成为保增长的重要支柱。上半年中国社会消费品零售总额实际增速比上年同期加快了3.7个百分点。国家统计局测算显示，上半年投资拉动中国经济增长6.2个百分点，消费拉动经济增长3.8个百分点，而净出口对经济增长的贡献是负的。 4、出口低迷 产能过剩：复苏基础仍不稳固世界经济前景仍不明朗，外需依然低迷不振，国际贸易环境恶化，是中国经济面临的最大困难。上半年全球经济出现了一些好转的迹象，但基本面还没有发生根本性变化。今年上半年我国遭遇了来自15个国家涉及金额达82.67亿美元的贸易保护纠纷，数量之多、涉案金额之大，前所未有。侧面上反映出各国经济体都面临巨大挑战，忙于自救而出此下策。今年上半年超过20%的出口负增长，严峻形势前所未有，这使得中国经济长期积累的产能过剩问题充分暴露出来，从而造成企业经营比较困难，就业压力增大。钢铁行业就是产能过剩的典型例子。全国1200多家钢铁企业，6.6亿吨产能过剩1.6亿吨，4月中旬钢材价格比15年前还低5%，全行业亏损。从经济回升格局来看，也存在不平衡。政府投资一马当先，但民间投资的跟进、中小企业的融资问题都还没有得到很好的解决。一旦政府投资降温，民间投资无法延续发力，经济将再次震荡调整。因此，如何长期的激发市场活力、增强经济内在动力，是事关未来中国经济走向的关键问题。（二）国内工程机械市场整体形势受金融危机冲击，今年1-5月，我国工程机械行业累计总销量大幅下滑，行业销售收入同比增长仅1.3，净利润增长6.2，行业表现之糟糕为近年所少见。其中，挖掘机、推土机表现较好，叉车、装载机表现较差，行业出口未见明显恢复迹象。由于近几年工程机械行业快速发展，各个子行业运行已经处于高位。2008年以来，工程机械行业收入、利润增速便呈下降趋势，下半年金融危机的爆发，加速了行业的下行，销售收入和利润增速双双步入负区间。（三）工程机械行业出口形势金融危机导致外需萎缩，严重影响了工程机械产品的出口。今年1-6月份，挖掘机出口量累计同比下降74.1%，装载机累积出口量同比下降56.8%，推土机累计出口量同比下降52.01%，叉车累计出口量同比下降50.23%。二、2010年上半年工程机械各子行业市场分析（一）挖掘机行业风景这边独好1、上半年国内挖掘机市场平稳回升，销量与去年基本持平。2010年上半年，我国挖掘机行业累计实现销量（含出口）48102台，同比下降7.1%,虽然总量比去年有所下降，在整个工程机械行业中可谓“风景这边独好”。其中，国内挖掘机市场1-6月销量达到47315台，同比增长-2.9%，略好于全行业。总体来看，今年上半年挖掘机销售旺季依然集中在三、四月份，但和去年相比则有大幅的回落。其中，三月份同比降幅达到了19%，四月份同比降幅达到了7.9%，这说明金融危机的影响依旧在蔓延，抑制了往年挖掘机销售旺季的火爆；除此之外一月份还受到春节因素的影响，销量仅为2128台，同比下降了近40%之多。最终，一季度累计销量23347台，同比下降了8.3%。在国家4万亿扩内需、保增长政策刺激下，国内基础设施建设活动回升，带动了包括挖掘机在内的工程机械产品的销售。从4月份开始，挖掘机销量已经表现出降幅收窄、逐月回升的态势，五月份销量同比实现正增长，六月份增长率则达到了25.7%。整个二季度累计销量达23968台，比去年增加689台，微增3%。因此，上半年国内挖掘机市场的总体特点是：旺季不太旺、淡季不太淡，销售量基本上与去年持平。与以往不同的是，上半年对整体工程机械行业销售起拉动作用的主要对象为铁路、公路等基础设施建设，传统的需求热点采矿业及房地产行业依然没有摆脱低迷状态，这种形式造成了目前工程机械各产品需求出现了分化，对挖掘机的需求回暖趋势明显比其他工程机械品种要快。随着房地产行业的慢慢启动，预计房地产和基建将主导下半年工程机械的需求。2、上半年挖掘机出口形势依旧低迷，下半年恐将延续。金融危机的影响在挖掘机的出口板块得到了充分的验证，外需极度低迷。今年1-6月，挖掘机累计出口量仅为787台，与去年同期3037台相比降幅达74.1%。目前进出口仍呈现继续下滑的走势，出口下降幅度明显大于进口，国际金融危机对我国工程机械出口贸易的影响仍在加深。2010年年初，相关研究机构对北美工程机械市场所做的预测是，全年下降25%；英国机构对欧洲市场的判断为下降26%；德国机构对欧洲市场的估计更是低至下降33%。虽然目前世界经济已经出现了一些积极的信号，但依然不能挽回出口市场的惨淡局面，未来我国挖掘机出口市场的明显好转和回升，关键依赖于海外需求市场的强力恢复和国际经济形势的明显好转。截至今年4月，欧洲工程机械市场的下降幅度已经达到50%。上半年各月我国挖掘机出口量同比降幅都在70%左右，像一盘死水没有波澜浮动，由此可见，能够拉动外需的因素还没有充分发挥作用，短时间内挖掘机出口恢复性增长的可能性不大。3、上半年全国挖掘机区域市场分析 全国各省份销量统计分析今年上半年，四川省挖掘机销量在众多省份中拔得头筹，销量达4351台，比去年同期增长35.3%，自去年512汶川大地震发生以来，灾后重建工程的带动使得四川挖掘机销量一直处于高位。除此之外，销量增长较快的省份还有：陕西（1781台）同比增长67.4%，黑龙江（1458台）同比提高65.5%，青海（478台）同比增长102.5%等等。受金融危机和挖掘机保有量的影响，使得传统的挖掘机销量大省江苏（4009台）、山东（2780台）、辽宁（1562台）、河北（1071台）等省份销售遇冷。其中，降幅最大的是钢铁产业大省河北省，同比下降了54.8%，金融危机后钢铁价格急跌导致其原材料铁粉的价格一落千丈，同时由于与国外铁矿缺乏品位和成本竞争优势，河北地区采矿企业大面积停产，直接导致了挖掘机销售的大幅萎缩。 全国各区域挖掘机销量统计分析从各区域销量占比情况来看，传统销量热点地域依然占据较大比重。其中，华东地区（13199台）排在第一位，占全国近1/3的比重,以后依次是西南地区占比18.2%，华中地区占比16.8%，华北地区占比12.1%，西北地区占比11.2%，东北地区占比9.2%，华南地区最少占比4.6%。与去年同期相比，西南（8620台）、华中（7950台）、西北（5305台）、东北（4365台）四个地区的挖掘机销量比重有所增加，尤以西南地区、西北地区表现突出，同比分别增长3.4和3.7个百分点，西南地区由去年的第四位跃升到第二位，西北地区排位没有变动，但销量比重有明显增长。比重下滑最大的是华北地区，同比下降了4.6个百分点，对应了该地区内蒙、河北、山西等省份的销量下滑。其次是华东地区，比重为27.9%，比去年同期下降了近三个百分点。4、上半年主要挖掘机品牌竞争分析 全国挖掘机主要品牌竞争分析2010年上半年，十大挖掘机品牌销量总计达40429，占全行业的85.45%。其中，小松（7548台）超过去年的销量冠军斗山跻身第一位，市场份额18.67%，与去年同期相比有所下降，其次是斗山（7244台）滑落到第二。日立（5668台）和现代（4862台）排名保持不变，分列第三、四位，市场份额分别为14.02%和12.03%比去年同期分别下降了2.84和2.61个百分点，国产品牌排名依然靠后。总体而言，绝大多数品牌销量比去年同期有所下降，尤其排名前四的外资大品牌下降居多，平均同比下降20%左右，神钢（3401台）、雷沃（1564台）、柳工（1321台）销量小幅下降。三一品牌异军突起，上半年销量达2912台，是今年增长最快的品牌之一，市场份额提高了4个百分点，同比增长82.6%。国产品牌市场占有率同比小幅提高今年上半年，外资品牌依旧主导我国挖掘机市场，占据73.67%的市场份额，比去年同期略有下降。其中，日系品牌市场占有率最高，1-6月累计份额达到37.01%；韩系品牌市场占有率与本土品牌市场占有率基本相当，在26%左右浮动；欧美品牌市场占有率最低，在11%左右浮动。今年六月份，本土品牌在全行业中市场占有率进一步下降，低于一季度水平。但总体而言，主要厂家市场份额保持了对2008年的明显提升,其中玉柴、三一、山河智能、柳工、厦工5家本土品牌的市场占有率累计比去年提高4.68个百分点。主要国内企业中，玉柴6月单月销量为131台，同比下降52.81%，环比下降43.78%；柳工6月当月销量219台，环比下降4.78%，同比基本持平；三一销售422台，同比上升55.19%，环比下降14.75%；山河智能销售225台，同比下降3.13%，环比下降2.6%，厦工销售58台，环比下降36.26%。以1-6月销售数据来看，厦工约完成全年计划的36%；柳工和三一基本完成全年计划的50%，但考虑到上半年是传统销售旺季，要完成全年的销售计划，下半年压力可想而知。北京地区主要挖掘机品牌竞争分析今年上半年，北京地区实现销量1164台，比去年同期下降了14.2%。需求萎缩，绝大多数品牌销量都在下降，主要品牌的市场占有率变动也比较大，环境越恶劣，竞争越激烈。其中，小松（184台）表现最为坚挺稳定，销量基本与去年同期持平，市场占有率最高，排在第一位；去年的销量冠军现代销售挖掘机130台，同比下降了38.9%，市场占有率缩水了4.54个百分点，排在第二位；日立销量91台，同比下降53%，市场占有率缩水最多，达6.49个百分点，由去年的行业第二滑落到第四名；斗山（113台）是该地区唯一一个实现增长的外资品牌，市场占有率提高了3个百分点，排在第三位。以上外资品牌市场占有率累计达54.47%，比去年同期67.33%的占有率下降了近13个百分点，说明该地区国产品牌的份额提高了，民族品牌挖掘机竞争力进一步增强。天津地区主要挖掘机品牌竞争分析今年上半年，天津地区实现销量295台，同比去年430台的销量下降了32%，市场萎缩严重。其中，日立销售64台，同比下降了20%，但仍排在第一位，市场份额达21.69%，比去年同期提高了3个百分点；小松（54台），销量与去年同期持平，仍排在第二位，市场占有率比去年同期提高了6.3个百分点。神钢（48台）排第三位，同比下降了12.7%，市场份额提高了3.5个百分点。卡特（21台）、斗山（14台）、现代（14台）、沃尔沃（2台）销量都有下降，但市场份额变化不大。以上外资品牌市场占有率累计达73.56%，比去年同期64.65%的占有率提高了近十个百分点，远高于北京地区，一方面说明该地区外资品牌的强势地位进一步提高，另一方面说明国产品牌为了跟外资品牌争夺市场，把注意力过多的倾向了需求量大的地区。内蒙古地区主要挖掘机品牌竞争分析内蒙古地区是采煤大省，也是挖掘机销售的福地，因此成为众多挖掘机品牌的必争之地。今年上半年，内蒙地区累计完成销量1853台，比去年同期（2216台）下降了16.4%，占全国4%的比重。其中，小松（422台）表现好于行业平均水平，比去年同期下降了60台，市场份额22.77%提高了一个百分点，排在第一位；其次是卡特（336台），市场份额提高近七个百分点，达18.13%，排在第二位；斗山（273台）、日立（231台），销量排名第三、四位，是销量下滑快的外资品牌，增长率都在-50%左右；神钢（128台）、现代（117台）、沃尔沃（69台），销量同比变化不大，市场份额都有微量上升，分列第五、六、七位。以上外资品牌占有率累计达85.05%，占据绝对优势。（二）推土机行业1、上半年推土机内销微增受金融危机影响，近年来一直保持快速增长的我国推土机市场迅速降温。1-6月份，国内推土机市场累计完成销售3381台，基本与去年持平，同比仅增长了1.8%，但总体上呈维稳回暖态势。一月份（257台）销量下降最多，同比下降了42%；自二月以后，国内市场便开始回升，三、四月份进入销售旺季，同比实现了增长。推土机内销恢复已经明显强于装载机和挖掘机。2、出口市场极度萎缩，跌幅过半金融危机导致国际市场萎缩，外需极度下降，严重影响了我国工程机械产品的出口，这一点在推土机的出口板块得到了最好的验证。今年上半年，推土机累计实现出口846台，比去年同期（1763台）下降了52.01%，比2007年同期还低124台。一月份以来，推土机出口量就保持低位运行，传统的销量旺季三、四月份却迎来了低谷，同比下滑幅度都在65%左右，之后才开始慢慢回升，但仍然低于去年同期水平。虽然推土机内销表现与挖掘机市场相当，但由于推土机的出口业务在该行业占比重较大，行业整体恢复的难度加大。由此延伸，对出口依存度较大的山推等推土机企业也面临严峻的考验。3、2010年上半年主要推土机品牌竞争分析今年上半年，推土机行业销量锐减，但整体竞争格局基本保持稳定。山推品牌，1-6月累计完成推土机销售2041台，同比下降了55.7%，但仍可延续往年的龙头地位，占据全行业57.92的市场份额。宣工（504台）、天建（376台），分列第二、三位，市场占有率分别为14.30%和10.67%;一拖（206台）、彭浦（191台）分列第四、五位，市场占有率分别为5.85%和5.42%；大地（79台），市场份额仅为2.24%。4、产品结构分析：大马力推土机比重下降明显从销售产品结构来看，今年大马力推土机的销售比重明显降低。今年前5月，70-159马力的小型推土机销量累计808台，下降16.5%，比重22.8%比去年提高3.94个百分点。160-219马力的中型推土机累计销量1815台，同比增长6.5%，比重51.3%，比去年提高13.2个百分点。220马力及以上的大型推土机累计销量916台，同比下降44.2%，比重25.9%，同比下降了15.1个百分点。大马力推土机比重快速下降，主要是由于出口萎缩的原因（出口产品主要是大型高端推土机产品）。今年前5个月，220马力及以上大型推土机出口417台，同比下降52.2%，远快于整体下降幅度。（三）装载机行业1、装载机内销逐步回升，外需依然低迷装载机市场是金融危机对工程机械影响的一个“重灾区”。今年上半年，我国56家主要装载机企业，累计实现国内销售6.7万台，同比去年下降1/3。进入2010年以来，装载机销售就陷入了困境，1月份跌幅过半，达57.2%。整个上半年仅有2月份实现了同比17.5%的增长，其余月份销量同比都在不同程度的下降。传统销售旺季三、四月销量同比跌幅最大，在40%左右。今年6月份，装载机全行业销量为12927台，较去年同期下降12.51%，其中国内市场销售12127台，仅比去年同期降低3.7，与3月份近一半的销量跌幅形成鲜明对比。比较上半年各个月份的销量可以看出，销量同比在下降，环比在上升，这种降低幅度正在逐步收窄。预计下半年这种走势会继续持续下去。与国内市场积极变化表现不同的是，装载机出口市场降低幅度依旧在不断拉大。2010年上半年，主要装载机企业累计出口装载机近四千台，比去年同期下降56.8%。其中，6月份仅出口八百多台，比去年同期降低63.5。说明装载机的出口环境还没有好转，外需市场依旧没有启动，预计在下半年很难有大的改观。2、主要装载机品牌竞争分析 2010年1-5月，行业内九大主要装载机品牌销量均在下降。柳工（12103台）、龙工（10569台）、厦工（8013台）依旧占据行业前三甲位置。其中，柳工与去年同期相比下降幅度最小，市场占有率提高3.6个百分点，在销量榜中取代龙工排名第一；龙工市场占有率与去年同期基本持平，维持在18%左右，排在第二位；厦工同比去年下降最快，达45%，市场占有率下降近两个百分点，排名第三；市场占有率超过10%的还有临工（6937），排在第四位。以上四大品牌市场占有率累计达64.48%，第二梯队的成工（4354台）、徐工（4084台）、山工（3168台）、常林（3053台）、福田（2004台）市场占有率均在10%以下。说明我国装载机行业依然有着较大的集中度，少数厂商垄断了行业的大部分市场。一方面有利于增强我国民族品牌装载机的竞争实力，另一方面过剩的产能已经愈来愈限制装载机行业的健康发展。目前，我国装载机行业企业总数约130家，年销售量在500台以上的共22家、5000台以上的骨干企业除前7名中国名牌企业外，加上福田雷沃重工、常林等共9家。其中前3家为龙头骨干企业，这3家企业年销售量均在2万台以上。2008年我国装载机行业销量已突破17万台，据全行业65家企业统计为17.0856万台，达到了历年来的最高峰。到2008年，全行业年产能已超过30万台，产能严重过剩，导致了价格战等等损害行业、企业健康发展的不理智行为，亟待调整。3、产品结构分析今年1-5月份，装载机热销机型依旧是50系列，占总销量66.88%的比重；其次为50以上的大型装载机，占总销量的23.94%；小型机销量占总销量的6.13%；剩余其他机型销量比重均在1%以下。与去年同期相比，50系列和大型机的销量比重延续以往的上升趋势，小型机和30系列比重有小幅下降。此外，挖掘机装载机实现销售223台，比去年下降40台，滑移装载机销量虽然很少却保持了同比111.4%的增长。（四）叉车行业1、叉车市场是金融危机对工程机械影响的另一个“重灾区”。近5年是中国叉车行业发展最快的5年。这种快速增长的势头一直保持到2008年，随后被突如其来的国际金融危机所阻隔。紧接着，是中国叉车产销量和出口量的双双大幅下滑。据中国工程机械工业协会工业车辆分会统计，今年上半年我国共实现工业车辆销售46995台，比去年同期93632台下降49.8%。一月份实现销量6723台，比去年同期下降了近一半；二月份跌幅有所收窄，同比下降15%；三、四、五月份跌幅再次加大，销量都在11000台左右，同比下降40%左右；6月份跌幅再次收窄，销量达12418台，但依旧不能判断叉车行业有了回暖迹象。联系上半年出口量同比下滑过半的推土机和装载机可知，本次金融危机的影响尚未减弱，国内外叉车市场形势依然严峻。国内叉车企业加大内销力度，国外叉车品牌纷纷转战中国，各种力量在中国叉车市场上的销售能量不断放大。在此背景下，出现了两种情形：一是国内叉车企业出口量不断下降，被迫加大对国内市场的销售力度；二是国外叉车企业加强了对中国市场的开拓。世界排名前20的叉车制造企业都已进入中国。这直接导致中国叉车市场竞争的空前白热化。2、出口占比较大外需萎靡，影响复苏近年来，叉车出口明显快于内销，造就了国内叉车整体销量的快速增长。今年受国际金融危机的影响，国内国外的外资企业纷纷削减成本，减少采购，总需求萎缩，内需少了，叉车出口受到了严重的影响。一季度，我国叉车出口7159台，同比下降了50.23%.2008年，叉车出口占总销量的35.74%，今年一季度降到26.98%，出口影响程度可想而知。我们预计下半年出口难以有效恢复，出口占比较大减缓了叉车行业的复苏进程。三、下半年工程机械行业下游需求分析工程机械行业是一个与固定资产投资紧密相关的行业，主要下游需求对象为房地产、铁路、公路、冶金和采矿业。5月25日，国务院对固定资产投资项目资本金比例进行了调整。其中房地产和基建比例下调幅度最大。从具体行业来看，此次下调幅度最大的是普通房地产开发和铁路、公路等基础设施建设项目，此举将有效地刺激相关行业的投资。（一）基建投资有望继续主导工程机械需求上半年，铁路、公路、机场和港口等基础设施建设已经大规模地进行，固定资产投资增速明显提高。前5个月，铁路投资增速110.9%，比去年提高40个百分点，道路运输投资增速52%，提高46个百分点。国务院下调基础设施建设项目固定资产投资资本金比例，就是由于上半年4万亿投资安排项目地方配套资金未到位、项目进展低于预期。资本金比例下调后，原本由于资金短缺而暂停上马的项目有望提起上马、缓建项目将按正常进度进行。尽管下半年基建投资增速可能放缓，但基建仍然是工程机械行业最为稳定的下游行业，我们依然看好以基建投资为主要需求来源的汽车起重机及旋挖钻机、挖掘机。虽然装载机也有部分需求来自基建行业，但从国内市场来看，挖掘机对装载机的消费替代进程加快，相对而言，我们更为看好挖掘机在基建投资中的受益前景。（二）房地产行业下半年有望发力最近几个月来，房地产成交量逐月增长、增速加快。从销售面积来看，增速从今年前2个月的-0.25%上升到5月份的51.3%,前5个月累计销售2.46亿平方米，同比增长25.5%，增速大幅提