证券投资分析讲议第一章技术基础.doc

自信源于专业，专业出自勤奋！股市我想了解你，做一个优秀的交易员从这里开始 证券投资分析讲议都市放牛 前 言 亲爱的朋友们在股市这个浩瀚的大海里，机缘使我们走到了一起，大家能接受我的一些股市思想的启迪，我很自豪！在此感谢大家！ 股市不是取款机，更不是慈善机构，它只是一个财富再分配和转移的场所，也是资本市场中一种灵活游戏。要想在股市中立足，光有精湛的技术还不能适应越来越国际化交易趋向的需要，我们必须全方位了解和透析市场，并具有创新意识。 这里我送给大家一句话：一流的交易综合素质；二交流的交易先进理念；三流的交易资金管理；四流的交易好心态；五流的交易死扛技术！ 在接下来的讲议中，我将按证券投资分析教程分步骤、层次给大家讲解。讲议为四个大类：一是理论（技术分析；基本面分析）；二是实际应用（破解盘口现象；破解分时走势；认识量价关系）；三是操作（策略；资金管理）；四是一个优秀的交易员必须具备的投资素养等；本讲议课时安排为两个学期，学时一年。最后我将尽我所能认真讲解，把我十几年以来所学所见所闻全部奉献。第一部分 理论第一章 技术分析 第一节 技术分析概述 技术分析概念 技术分析的理论基础 技术分析优缺点 技术分析分类 第二节 K线技术分析 认识K线 单根K线的意义 K线组合的意义 K线形态分析 K线图总结 第三节 K线缺口理论 缺口的概念 缺口的类型 缺口的意义 缺口的研判 第四节 K线形态分析 反转形态 整理形态 形态总结 第一节 技术分析概述概念词什么是技术分析？技术分析基本原理是什么？技术分析核心要素是什么？技术分析理论基础是什么？带着这些问题进入我们今天要讲的内容-技术分析。技术分析是建立在对有价证券（股票、基金和其他金融产品）过去交易行为和结果的基础上通过以图表技术指标等作为手段进行综合比较、排除、确认、决策和验证，以此预测未来变化方向的一种方法。技术分析的核心原理概率论，是建立在以数理为依据的基础上，通过逻辑推理得出结论为投资决策提供依据。技术分析的理论基础1. 市场行为包容一切信息；2. 价格沿趋势运动；3. 历史会重演这里我想说，通过我多年的实践证明，历史会重演这一说与市场的发展和现实不符，我认为历史不会重演但有惊人的相似。很简单历史是不断向前推进的，但基于交易心理因素的影响往往会出现惊人的相似。技术分析的核心基础：是有效市场假说论（弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场）什么是有效市场？有效市场是指证券的市场价格充分及时地反映了证券全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场称为有效市场。有效市场假说论两个前提：一是投资者必须对信息进行加工分析，并以此识别价格变动的能力；二是所有影响证券价格的信息都是自由流动的。弱式有效市场：指投资者不能对以往价格进行分析而获得超额利润换句话说，要想获得超额利润必须寻求历史价格信息以外的信息的“内幕消息说”。半强式有效市场：指证券当前价格完全反映所有公开的信息，不仅包括证券价格序列信息，还包括有关公司价值信息，宏观经济形势及政策信息，这就是说针对当前的已经公开的资料信息而言，目前的价格是适合的，但对未来价格的变化只有那些利用内幕信息的人才能获得超额回报。强式有效市场：证券价格总是能及时的充分的反映所有相关的信息，任何人都不可能通过公开的内幕信息分析获取超额利润。技术分析的核心要素：量、价、时、空 。量在价先、在技术分析中一切都可以是假的但成交量却是真实的；在价格变动中，收盘价最能真实反映多空争斗状态和结果；在证券市场中，价格的变动，往往与时间同步；空间在价格变动中指的是方向量度升跌幅。所有技术分析的方法最终体现在技术分析的核心要素量、价、时、空上。从某种意义上讲，我们从事的技术分析目的就是发现，当前股价所处的量、价、时、空的变动中，以此推断它未来的量、价、时、空的目标。所以我常提醒大家，所有的方法论都是为量、价、时、空服务的。技术分析的优缺点 简单、明确、灵活；但技术分析对于长期预测常常无效；不能预测最好的交易价格和时机；总体来讲技术分析再客观由于其主宰人是人的交易行为，如果不懂得心致控，原则约束简单的技术分析就如同“一条腿走路”残废人。技术折射着基本面，基本面体现在技术面！技术分析的分类在证券市场上，通常存在四大流派“技术派、基本派、心理派、学术派”而往往技术派认为：市场永远是对的；但基本派认为市场价格是由上市公司内在价值决定的；心理派认为，股票价格有供需结构决定的，他们既不否定也不认同，他们主要关注交易者行为总和；学术派强调的学术研究着眼于大结构，对股价短中期基本不与理会。就股市本身而言，技术分析分为图表分析与指标分析两大类。而这两大类又细分为五大学派：K线派；形态派；切线派；指标派；波浪派。在这里，我要强调的是每一个技术分析学派都有用，但每一个技术学派都有其肓区。因为技术分析本身并不是一门科学，可以理解为是行为学。他是集自然科学；社会学；行为学于一体的综合学科。各个学派之间也没有必然的逻辑关系，但也并不互为排斥。是可能综合应用的，是可以互补的。第2节 K线技术分析概念词 K线是最基本的股市交易价格的统计方式，是技术分析基础。它是建立在考察市场交易者心理提供了一种可视化的分析方法，简单直观但不具备严格的逻辑推理性。其源于日本德川幕府时代（1710年）当时世界最早的期货合约，米市。K线根据周期不同分为：分钟K线、日K线、周K线、月K线、季K线、年K线。它的形成取决于每个计量单位的四个基本数据： 开盘价、最高价、最低价、收盘价。单根K线的识别一般来讲我们可以从K线形态判断某一段内多空状态1. 光头光脚阳线，意味着极端强势上涨，后市看多；2. 光头光脚阴线，意味着极端强势下跌，后市看空；3. 大阳线，意味着强势上涨，后市看多；4. 大阴线，意味着强势下跌，后市看空；这里我们要注意，如果影线较短1和3；2和4没有实质性区别。5. 光头阳线，意味着较的强势上涨，影线代表一度遭遇空方反击，需要注意；6. 光头阴线，意味着较的强势下跌，影线代表一度遭遇多方反击，需要注意；7. 光脚阳线，意味着较的强势上涨，影线代表一度遭遇空方反击，需要注意；8. 光脚阴线，意味着较的强势下跌，影线代表一度遭遇多方反击，需要注意；以上四根K线说明对方曾经反击过，尽管都没有成功，但要注意，反击已经开始。9.10.如果出现在连续上涨的顶部为上吊线，后市有变；但出现在连续下跌的底部为锤体线，后市有变；11.12.出现在连续上涨的顶部，为流星线，相比过去拔高受阻，后市有变；但出果出现在连续下跌的底部，为倒锤体线相比过去曾经大涨，后市有变；13.14.15.16.17.18小阳线、小阴线、十字星线，当他们出现时，一般不能确定后市运动方向。但在连续上涨后说明涨势停顿，后期有变；在连续下跌后出现说明跌势停顿，后市有变。19. 出现在连续上涨的顶部叫风筝线，相较以前遇到过剧烈反击，后期有变；出现在连续下跌的底部叫多胜线，相较以前遇到过剧烈反击，后期有变；20. 出现在连续上涨的顶部叫灵位线，对比以前拔高受阻，后期有变；出现在连续下跌的底部叫空胜线，相较以前遇到过剧烈反击，后期有变；以上都是星体K线，在单根K线中叫异动线，说明多空双方僵持不下，失去暂时的方向感，但如果出现在连续上涨或者下跌时候往往预示着情况不妙。21. 一字线，开收高低一口价，它常出现在股票的涨跌停板中，或者分时级别交易冷清的个股中。综合来看，阳线实体越长，越有利于价格上涨，同样阴线实体越长越有利于价格下跌，但我们要注意的是，连续上涨后盛极而衰，连续下跌后可能否极泰来；另外如果影线相对实体比例较小可等同没有影线；上下影线越长则说明多空双方争夺剧烈，最后持平，后期不确定；十字星线的出现并不是反转信号而是过渡信号，它意味着市场暂时失去了方向感，稳健的操作是继续观察。最后对于，K线何谓大小，长短的度量问题，没有绝对标准的答案，因为在不同的交易市场度量不一样的，往往会带有主观识别能力就能形成个人经验。K线组合的意义K线组合是由两根及两根以上的K线组合所形成的特定形态，以此研判股票价格运动的轨迹。下面举例说明：如上图所示，一根K线后的第二日K线开盘或收盘于前一日K线的6个区域内，第二日多空争斗区域越高，越有利于价格上涨，越低则越有利于价格下跌，也就说明，上图1-6是多方力量减少，空方力量增加的过程。综合起来讲，我们要充分考虑两根据K线阴阳、高低、上下影线，然后把单根K线与前一根K线相比较，可以发现过去价格的由来，以后价格变化方向和“度量”。按照以上思路我们来研究一段连续变动的K线图，并将倒数第二日的K线分为6个区域，将单根K线典型代表挑选出来充当最后一根K线按照6个区域依次放置，其局势一目了然。以上6组K线组合从最后一根看尽管都是阳线可形势越来越不乐观。总结：对于日K线图而言，当出现带有影线的K线时，它往往说明形势可能有变，这需要第二日来验证，很多时候在高位就可能形成“黄昏之星”相反在低位可能形成“启明星”它们都预示着后期将出现反转。同时对于K线组合而言，最重要是它们所处的相对位置，不同位置意味着不同价格区间；另外它们以什么状态出现（是否带影线，度量结果）最后它们分别是以什么色（是阳还是阴）。有时连续出现的几根K线不太容易识别他的意义，但我们做些简化压缩的工作，通过把几根K线简化成一根K线，能更直观的了解价格运动的本质。接下来我们一起认识反转型K线组合：首先我们必须明白，反转型K线组合往往出现在股价连续上涨或者下跌的顶部或者底部，当该组合一旦出现往往预示股价将反转运动。总结：以上所有的K线组合为反转突破型K组，这里我们要注意的是，反转K组中顶部反转灵验度比底部反转要高。这就是下跌容易上涨难的道理。单个标志型K线的认识K线图总结 在学习K线图的过程中，我们首先必须了清楚K线不是一门科学，它市场群体心理因素的集体反映，是一种行为艺术和心理哲学的实践，带有强烈的主观思想，同样的修学，但使用效果不一样，这主要取决于8个方面：一是个人性格；二是悟性；三是经验；四是哲学观；五是风险认知；六是收益考虑；七是周围环境的影响；八是交易市特点以及他的资金规模。对于K线的认识必须从认识K线比例着手，因为不同比例代表多空双方斗争的激烈程度和结果，这对我们分析起到了一个，定标作用。另外我们必须清楚，讲议所绘制的图，在现实中不一定能完完全全的体现，在技术上可行的不一定在操作上可行，市场是一个自我修复和变异的结合体。第3节 缺口理论缺口也叫窗口，指在K线图上没有发生任何交易的区域。它分为向上跳空缺口和向下跳空缺口。很自然向上跳空，指表明当前市场大步向上，反过来市场猛烈向下。从类型上分：普通型缺口；突破型缺口；持续型缺口；衰竭型缺口。他们各自代表的意义和在市场上的表现是有本质区别的。普通型缺口通常出现在交易清淡的市场环境或者股价横向整理的中间阶段，这类缺口事实上不用计较但却容易诱导交易者。突破型缺口通常发生在重要的价格区间，如股价横向整理需要一举突破重要的支撑或压力时，伴随着较大的成交量，这种缺口往往在很长一段时间不会被回补。持续型缺口是指在突破型缺口已经产生之后原有趋势依然明显情况下出现，通常把突破型缺口的第二个缺口定义为持续型缺口，意味行情将持续前进，它的运动空间至少是突破型缺口到本缺口的距离，这里我们要注意出现几个持续型缺口时，往往预示着衰竭型缺口的到来，对于持续型缺口的交易量通常是中等交易量完成的。衰竭型缺口通常出现在行情趋势的末端（主要、次要、短暂要分清）这时伴随着巨大的成交量出现，当后续的价格低于缺口的价格时意味着，衰竭型缺口成立，也有时股价会持续一小段，但可以肯定的是最后的疯狂快要结束。这里我们重点要注意的是当缺口达到三个或者三个以上时，在没有出现，价格回撤对前一个口子进行封闭时，我们不能轻下结论哪一个口子是衰竭型缺口。这里我们重点应用，当第二个口子来临后，价格运动空间没有达到第一个口子与本口子之间的距离，那么在此阶段出现的第三个口子很有可能是持续型缺口直至所测量的价格目标实现为止。缺口的意义缺口就象多空双方的战壕，一旦一方失守另一方就会乘胜追击，另一方则兵败如山倒！但追击过远则会面临供给不够以致回撤，这就是说，一旦突破，回过头来就成了支撑或者阻力，通常口子在三日内没有回补则随后的13交易日内市场将朝着有利于口子产生的方向发展。但要记住，从历来的统计看，只有口子通常都在以后的中级行情中被补掉。这就是常讲的逢缺必补的道理。一般口子在日级K线上反映，但缺口更容易出在分钟K线中，也会出现在周和月K线中，只是时间周越长越不容易表现出来，但时间周期越长，它的意义就越大。但有时，分钟口子的意义还比日级别口子意义重大，因为有了它的出现才推动了日级别重要趋势的突破。同时要注意，过于频繁的口子出现将大大降低口子的有效性。缺口研判四个要素：时间、形态、段位、成交量。时间：普通口子经常出现，也经常被封闭；衰竭口子的封闭需要一点时间，其后持续口子封闭则需要更长的时间，突破口子要等到衰竭口子和持续口子都被封闭后才会被封闭；形态：普通口子往往只是在整理形态内产生；突破口子是在要超越形态特定部位时产生；持续口子是在超越特定形态后才产生，衰竭口子则在趋势末端出现。段位：突破口子意味着价格终于突破整理形态而开始移动；持续口子是价格快速移动时产生是行情中点信号；衰竭口子是行情将至终点的信号。成交量：普通口子不需要成交量；突破口子需要大的成交量；持续口子需要适当的成交量；衰竭口子产生的当天或次日往往会出现巨大的成交量。所以，我们在交易中如果股价以猛烈跳空突破原有整理区在次日没有回补开始选择进出场，并在回撤口子但没有补上就继续按突破方向运行时加减筹码，直至衰竭口子来临前或者有回档迹象决定出局或者真正介入。第4节 K线形态分析 形态的起源：形态早期起源于西方，它是以道氏理论为基础，以曲线为手段，通过研究股价历史的轨迹，预测未来价格变化的一种分析方法，在日本K线图中一连串的K线形成了形态与本文形态分析基本相同，只是西方技术分析对形态的判断更严谨和完整。形态的形成是在趋势的基础上产生的，因此形态的核心要素之一是趋势。趋势理论我会在以后的课程安排中专门细讲。我们在研究形态的时候首先必须牢记，形态三要素：成交量；价格测量目标（比例法则、黄金分割）；时间周期。也就是说，在价格形态形成的过程中，成交量是判断形态是否形成和是否可靠的依据；同时绝大多数形态是有价格预测的技术，可以确定出最小的价目标空间；另外对于形态的是否确立和可靠，这与形态在形成过程中所花时间有密切关系，所以在分析形态的时候时间要素是不可忽视的。股价波动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势决定的，其波动规律：股价应在多空双方取得均衡上下来回波动；原有的平衡变打突破后，股价将寻求新的平衡位置。其运动的基本规律图示： 暂时平衡 打破平衡 新的平衡 再打破平衡 再寻求新的平衡 .股价波动的两种形态：持续整理形态；反转突破形态。前者是保持平衡，后者是打破平衡。这里我们要注意，持续整理形态与反转突破形态有相互转换性，在实战中，我们不要轻易下结论以免造成失损，因为往往突破是假突破。反转突破形态：头肩顶（底）、三重顶（底）、双重顶（底）、V形顶（底）、圆弧形顶（底）、三角形（扩散三角形）、菱形、楔形、矩形。持续整理形态：三角形（对称三角形、上升三角形、下降三角形）、旗形（尖旗形）、楔形、矩形。这里我们要注意，有些持续整理形态在趋势的顶部或者底部可能会演变为突破形态，但在趋势的中间阶段，仍为持续整理形态。下面我们认识一下形态反转形态在多数情况下，股价处在反转的过程中时，图表上都会呈现一个典型的“价格区间”或者“形态”，这种形态被称为反转形态。一个大的反转形态会带来一轮幅度较大的价格运动，一个小的反转形态会带一轮幅度较小的价格运动。反转形态几个核心要素：一、反转形态的形成先要有一个主要趋势的存在；趋势将要反转的第一个信号通常表现为价格对重要趋线的突破，也可能形成持续整理形态，所以该条件不能推倒；形成规模大小决定了，随后价格波动的大小。这里的形态规模指价格形态的高度和宽度，高度标志幅度，宽度标志着时长；顶部形态形成的时间较底部形态形成时间短，震荡幅度大，这是基于价格慢升快跌的原理；底部反转形态较顶部价格幅度小，形成的时间周期长，是因为市场聚集人气需要时间；对于形态价格目标的测量均以形态高度为基础，但绝大多数测量技术只能给出最小的价格目标或运动空间。头肩顶形态： 头肩顶形态往往出现在上涨末端，同时在形成左肩的过程中，伴随着较大的成交量，回抽颈线时多是缩量。在头部形成初期也同样有较大的成交量，但随着价格上涨真正的头部形成，成交量出现递减，没有了买盘涌现，价格回落颈线位，市场分歧渐渐加大，主动盘买也随之减少形成了右肩，没有了交易量的支撑，价格开始再次回到颈线位，对于后期悲观的预期致使出现放量跌破颈线位，由其是反抽无力后，股价会带量下跌（也可不带量下跌，市场没有恐慌性抛售的时候，股价会因买盘不足而自然回落）。头肩底与头肩顶相反，但也有区别：头肩底形态的形成时间较长且形态较为平缓，不像头肩顶形态剧烈而急促；头肩底总成交量比头肩顶要少，这是由于底部供给不足而顶部恐慌性抛售所致；头肩形态突破颈线时必须有大成交量才算有效，而头肩顶则可以无量下跌；头肩底形态在价格突破后有习惯性反抽，这是由于落袋为安的交易者较多；头肩底形态的颈线常常向右下方倾，如果颈线上倾则意味着股价走势更加坚挺。头肩顶（底）突破颈线位后的价格目标为头部与颈线位的垂直高度，顶形态往往幅度会大于等长，甚至达到趋势的原起点。在测量目标价格时还要考虑，趋势线，支撑位、阻力位、回抽水平、缺口因素。头肩形态是趋势理论的具体应用。在头部形成以前高点不断被刷新，低点不断被提升；形成后反弹高点不断降低，低点却不断被刷新。在极少数情况下，头肩形态会形成持续整理形态，比如在趋势形成的中间段位。我们在认识头肩形态时要注意以下几点：如果头部与双肩不成比例，则不应视之为头肩形态；但头肩顶形态中，左肩成交量比头部成交量可能多、可能持平、也可能少，但理想状态是：左肩处的成交量最大、头部次之，右肩处的成交量明显减少，突破颈线位时成交量增加，反抽时成交量减少，反抽结束后带量加剧下跌；头肩顶（底）形成时，当价格突破颈线后，成交量会在短时间内出现萎缩；反抽失败后价格反向运动的方向至少等于头部与颈线位的垂直距离；价格突破颈线位是确认头肩形态的重要条件，如未出现这种情况则该形态不一定会演变出反转，其实趋势可能是持续整理；当价格向上突破颈线位时必须带量，回抽则可无量；头肩形态可能会失败，但说明行情虽然还有生命力，可是真正的反转可能很快就要到来。头肩顶形态也叫三尊顶形态（三尊菩萨，中间最高）头肩底形态叫倒三尊形态。头肩形态理想的时间周期为5个交易周，但超过8个交易周则头肩形态可能变异为复合形态。三重顶（底）形态三重顶（底）形态的形成原理其特性与头肩形态基本一样。三重顶也叫三山形态、三座山峰、三重底也叫三川形态、三条河。这里要注意如果三重顶（底）形态在形成的过程中反抽成功，可能演变为矩形形态。双重顶（底）形态（M头，W底）双重顶一旦形成，其第一卖点在趋势线被突破后，第二卖点在突破性颈线位，记住往往双重顶在顶部形成，其下跌幅度相当大，通常以颈线位于顶点的1-3倍幅度下跌，甚至会跌至趋势的原起点。同时双重顶反转出现后如果在颈线位得到了有力的支撑，则可能演变为三重顶，多重顶，矩形形态。那么如何确定双重顶呢？下面的核心要素请牢记：价格是否突破颈线位；两顶形成的时间周期（两顶形成的时间间隔较长，那么双顶的概率就越大）；峰顶回抽颈线位幅度（峰顶回抽幅度越大，双重顶的可靠性越强，一般是，20%-30%）。双重底和双重顶正好相反，但要注意，双重底被突破颈线位后其价格上涨幅度却没有下跌幅度大。这就告诉了我们股价往往下跌容易上涨难！日本蜡烛图里，平顶与平底反转K组中透露了双顶底的含义。圆弧顶（底）形态圆弧顶（底）是由复杂的头肩顶（底）形态演变而来的一种形态，这种形态在现实股价运动中，较为少见。其往往被称为碗形态或者碟形。它代表着趋势缓慢而渐变通常情况下成交量和形态是相反排列。在实际操作中，圆顶极少出现，但圆底却有时会以不太标准结构出现，但成交量却以一个相反的圆弧形，当圆弧形出现在底部时往往预示着一轮大行情将至，可由于它缓慢且经常被频繁打断，让诸多的交易者因为失去耐心而出局，当人们意识到行情之时，股价已经悄悄出现剧烈涨势。圆弧形态的三要素：股价是否带量突破碗沿与碗柄彻底脱离；形成时间越长后期股价波动就越大；股价波动目标没有可预测性！在日本蜡烛图中，圆形顶部形态和平底锅底形态相同。V形顶（底）形态V形顶（底）形态，不是一个完整的价格形态，它的产生往往具有突发性、不可预测性、报复性。但根据经验判断它往往大重大利好（利空）来临时产生，或者是严重超买（超卖时）运动中产生，由此形成价格的剧烈波动。但它同样具有一些规律性核心三要素：趋势反转前通常会多次出现跳空口子；趋势反转的顶点（底点）往往会出现标志性K线组合或者单根标志性异动K线（岛型反转K组、灵位线、吞没K组）且成交量具大；原有趋势线非常峭，对于趋势运行的支撑非常弱，价格波幅往往是原有趋势的1/3或者1/2。在日本蜡烛图中有塔形顶和塔形底与之对应。复合头肩形态复合形态是由头肩形态演变而来，它的形态意义和头肩形态几乎接近，但由于形成时间长，且成交量大，所以其他价格波幅常常会被交易者夸大，事实上他的威力不如头肩形态，因为头肩形态给出了交易者明确的交易信号-突破颈线位。复合头肩形态在较长时间内消耗了大量的多、空双方力量，以至于价格突破后波动幅度大大减弱。三个要素：1、由若干个头肩形态复合而成。2、形成时间周期长，成交量大。3、股价突破后，其价格波幅比头肩形态要缓和一些。对称三角形形态大家注意，对称三角形形态通常3/4的时间在持续整理形态中，只有1/4的时间在反转突破形态中，具体对反转和持续的研判必须要等到突破后才能界定。对称三角形的特点：两条边呈聚拢直线也就是收敛的，两条直线交点为顶点；另外对称三角要求至少有四个转折点，两条边起到的是压力和支撑的作用；注意突破点离顶点越近三角形各种功能越不明显；其突破后目标价格测量技术A、B两点长度或者垂直高度；突破位置计量以顶点虚线之间的距离，通常在1/2位和3/4位突破价格波动表现会很强烈；三角形被突破后没有头肩形态回抽次数多。扩散三角形形态扩散三角形通常出现在趋势的顶部，是头肩形态的变形形态。它表明当前市场处在失控状态，可以确定的是它只能出现在牛市的顶端而不会出现在熊市的底部，此外，跨度极大的扩散形态视为无效，对于他的时间界定为不超过2个月，成交量通常很大，价格波幅巨大。直角三角形态直角三角形分为上升三角形和下降三角形，当下降三角形出现在趋势的顶部时会出现反转突破形态；当出现在中部时为持续整理形态；同样上升三角形出现在趋势底部时为反转突破形态，出现在中部时即成为持续整理形态，归纳起来则是：上升三角形态意味着价格上涨，反之下跌。菱形形态菱形形态又叫钻石形态，由扩散三角形和收敛三角形组合而成，也可看着是头肩形态，这种形态很少出现，它是单独存在于趋势顶部，在趋势的底部无法形成。楔形形态楔形形态是我们现实中最常见的一种形态，它是介于旗形和三角形之间的一种形态，其经常出现在趋势的中间，因此多为持续整理形态，但偶尔出现在顶部或者顶部形成反转突破形态。其分为上升楔形和下降楔形。通常楔形形态成为持续整理和反转突破形态的比例为7：3。如果楔形形态形成的时间较长，那么趋势反转的可能性增大。楔形形态特点：它的两条边向同一方向发展；形成前与形成后成交量都很大，但形成的过程中成交量是逐步减少的；其形成过程中时间周期不应该超过5个交易周，超过则其功能大大降低；最后其突破后价格测量为两条边之关垂直高度。矩形形态 矩形形态也叫箱形整理形态，指价格在两条几乎平行的直线中运动，当然这种形态的两条平等线也可能斜放，矩形形态通常表现为持续整理形态而非反转形态，两者出现比例为3：1。作为反转形态出现的时候，出现在底部概率比顶部大。通常在底部时由于时间长、交易疲软而被当作圆弧底形态。矩形形态特点矩形形态在所有形态中是最具有演变性的形态之一，比如演变为三重顶（底）形态和在底部演变为圆弧底形态，这些演变的形态均为反转突破形态，当出现这种情况时一定要待价格突破后方可定论；矩形态形态价格突破后的测量为两条平行线的垂直高度，为短线交易提供了良机；矩形形态具有整理时间长的特点；矩形形态形成过程中，成交量通常清淡，但突破后通常带量。旗形形态旗形形态由矩形形态派生而成，它近似于矩形形态两条边的斜放，这就说明他具有矩形形态的某些特征，但它不是矩形形态，只是派生形态。分为平行四边旗形和尖旗形态两大类，从方向上看，又分为升旗形和下降旗形。旗形大多产生在市场极度活跃，股价运动出现剧烈波动环境下，这是由于市场上涨或下降得过于凶猛而必然休整的结果，所以旗形形态属于持续整理形态。旗形形态的三要素：旗形出现之前一般应该有一个旗杆；旗形整理时间不能太长，否则它保持原有的趋势将大打折扣，通常整理时间不超过3个交易周；旗形整理形成之前和突破后将出现大量的成交量，而在形成过程中成交量是从左到右逐步减少的，旗形形成的高度通常是左右两边的长度，旗形被突破后目标价格测量为至少是旗形态的高度，大多数情况下会走到旗杆的高度距离。持续整理形态持续整理形态是原有趋势行进中的一种典型的调整形态，它的休整并不改变股价原来运行方向。持续整理形态的整理时间不会超过3个月，持续整理形态在少数情况下会成为反转突破形态，前面已经提到过，持续整理形态出现在顶部或底部时容易演变为反转突破形态。持续形态的短期交易主要参考日级别为主，前面我已经讲过，真正交易信号来自于反转突破信号，但持续整理形态中也给出了我们一些短线交易的信号。形态总结 形态技术产生于西方，但日本蜡烛图中也有相近之处，我们学到这里，我们必须明白的一个道理，所有形态的产生是由于价格运动的结果，并不是形态本身会怎么样，同时我要强调的是，趋势是否会出现明确的突破信号，决取于当前的股票供求状态，价格区间（高、中、低）近期市场人气、交易量、跨度时间（时间越长变数越大）。 最后我再强调，讲义中的形态都是标准形态，在实际应用都有变异的可能。所以大家要活用。道氏理论道氏理论的形成道氏理论的创始人叫查尔斯.H.道是纽约道琼斯金融服务公司的创始人华尔告街日报的创始人。1882年11月，查尔斯.H.道和爱德华.琼斯、查尔斯.博格斯特里瑟等三人合伙创办了道.琼斯公司。道氏理论的内容1、 股票价格平均指数反映了市场的一切变化；2、 股票市场具有三种变动趋势（基本趋势、次级趋势、短暂趋势）；基本趋势持续时间超过一年以上，有时甚至是好几年，是一种长期趋势。基本趋势又分为基本上升趋势、基本水平趋势、基本下降趋势，基本趋势是中长线交易者所关注的唯一趋势，道氏理论把基本趋势比喻成海潮。次级趋势是与基本趋势相反的逆向趋势，它是对基本趋势进行短期修正的行为。一般来说这种短期修正波动幅度为基本趋势的1/3到2/3之间，期持续时间通常为三周到三个月（如果持续时间过长折可能致使次级趋势演变为基本趋势的反转）次级趋势是中线交易者主要获利区，道氏理论把次级趋势比喻成海潮里的波浪。短暂趋势是与现实趋势相反的短暂价格波动，其持续时间不能超过三周，这个区间往往是短线交易者关注的波动区间，道氏理论