投资规划练习题.xls

题干题型正确答案标识A （ ）是关于在均衡条件下风险与预期收益率之间的关系，即资产定价的一般均衡理论。 SBAPT模型 （ ）不是影响股票投资价值的外部因素。 SD行业因素 （ ）的出现，标志着现代证券组合理论的开端。SD证券投资组合原理 （ ）是公司法人治理结构的基础。SA股权结构 （ ）是基于经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格要素进行分析的一种方法。SC市场分析法 （ ）是技术分析的基础。SA市场行为涵盖一切信息 （ ）是指各期数值逐期增加或逐期减少，呈现一定的变化趋势的时间数列。SC随机性时间数列 （ ）是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力分析。 SB股票投资者资金流人流出分析 （ ）是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。 SB社会公众股 （ ）是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。 SCN股 1922年，（ ）在股票市场晴雨表一书中对道氏理论进行了系统的阐述。 SD威姆斯 2002年3月11日，基于经济全球化与中国加入WTO的新形势，原国家发展计划委员会、原国家经济贸易委员会及原对外贸易经济合作部联合修订并发布的（ ）及其附件成为我国现行产业政策中的重要组成部分。SA外商投资产业指导目录 20世纪60年代，美国财务学家（ ）提出了著名的有效市场假说。 SB马可维茨 A、B两家公司生产相同的一种计算机硬件产品，但A公司是一家位于北京中关村高科技园区的企业，而B公司则是位于西部的一家企业。投资者一般会认为A企业的竞争能力较B公司要强，这是基于区位分析中的（ ）。SB自然条件分析 KDJ指标又称（ ）。SB人气指标 K线理论起源于（ ）。SB美国 比较而言，下列行业创新不够活跃的是（ ）。SD通讯 避税型证券组合通常投资于（ ），这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。 SA市政债券 波浪理论的基础是（ ）SA周期 波浪理论认为股价运动是以周期为基础的，每个周期都包含了（ ）个过程。SB【7】 财政政策对股票价格的影响主要表现之一是通过调节税率影响企业（ ）。SD资产总额 产业组织创新的间接影响是（ ）。SB提高产业集中度 持有人对公司的财产有直接支配处理权的证券，称之为（ ）。 SC证权证券 从理论上说，关联交易属于（ ）。SB市场化交易 存货周转率不取决于（ ）。SC期初存货 当公司增资扩股后，在短期内，公司的每股税后净利润通常会因此而（ ）SA摊薄 当股份公司因解散或破产进行清算时，优先股股东可优先于普通股股东分配公司剩余资产，但一般是按优先股票的（ ）清偿。 SD份额 当股票市场投机过度或出现严重违法行为时，（ ）会采取一定的措施以平抑股价波SC中国人民银行 当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将（ ）。SC下跌 当前，某投资者打算购买面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，到期一次还本付息的债券，假定债券当前的必要收益率为9%，那么该债券按单利计算的当前的合理价格（ ）。 SA介于9575元至9580元之间 电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这种衰退属于（ ）。 SB绝对衰退 对将来的经济情况提供预示性信息的经济指标是（ ）。 SA先行指标 对上市公司进行流动性分析，有利于发现（ ）。SD盈利能力是否处于较高水平 对于半强势有效市场，下列说法错误的是（ ）。SA证券当前价格反映公开和未公开信息 反映两个证券收益率之间走向关系的指标是（ ）。 SC相关系数 非流通股股东提出股权分置改革建议，应委托公司（ ）召集A股市场相关股东举行会议，审议公司股权分置改革方案。 SA董事会 根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种（ ）投资策略。 SB被动型 根据上海证券交易所2007年最新行业分类，沪市上市公司划分为（ ）大门类。SB【8】 根据投资者对（ ）的不同看法，其采用的证券组合管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。 SB风险意识 根据中国证监会2001年公布的上市公司行业分类指引，全部上市公司被分为（ ）个门类。SB【14】 公司的下列行为中，对提高公司的长期盈利能力有帮助的是（ ）。SA被认定为高新技术企业，享有税收优惠 公司的资产净值是全体股东的权益，也是决定（ ）的重要基准。SB现金流量 公司分析中最重要的是（ ）。SD公司经营能力分析 公司行业地位分析的侧重点是（ ）。SB对公司所在行业的成长性分析 公司盈利预测中最为关键的因素是（ ）SD管理费用预测 股东大会作出修改公司章程的决议，必须经出席会议的股东所持表决权（ ）以上通过。SA二分之三 股份公司通过发行股票筹措的资金是公司用于营运的（ ）。 SA真实资本 股份公司在提供优先认股权时会设定一个（ ），在此日期前(含当日)认购普通股票的，该股东享有优先认股权。SB股权交易日 股份有限公司因破产或解散进行清算时，公司剩余资产清偿的先后顺序是（ ）。SD优先股东、普通股东、债权人 股价移动规律可以如下描述（ ）。SD三浪上升形态二浪调整形态三浪上升形态二浪调整形态三浪上升形态 股票本身没有价值，但股票是一种代表（ ）的有价证券。SD转让权 股票的内在价值就是股票未来收益的（ ）。 SA当前价值 股票价格走势的支撑线和压力线（ ）。SA可以相互转化 股票内部收益率是指（ ）。 SB股票的投资回报率 股票未来收益的现值是股票的（ ）。 SA内在价值 股票现金流贴现零增长模型的假设前提是（ ）。SA股息零增长 股票作为投资的凭证，每一股份代表公司一定数量的（ ）SC资产价值 关于K线组合，下列表述正确的是（ ）。SC最后一根K线的位置越低，越有利于多方 关于MVA，以下说法中错误的是（ ）。SCMVA是股票市值与累计资本投入之间的差额 关于黄金交叉与死亡交叉，下列表述正确的是（ ）。SC两种情况均为买入信号 关于有形资产净值债务率，下列说法中不正确的有（ ）。SD有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度 关于圆弧形态，下列各项中表述正确的是（ ）。SD圆弧形态又被称为圆形形态 基本分析法与技术分析法相比较，下列说明正确的是（ ）。 SA基本分析法与技术分析法各有所长 技术分析理论认为，股价的移动是由（ ）决定的。SA多空双方力量大小 假设某一时刻，黄金的现货价格是每盎司325美元，1年期的市场无风险利率是6%，黄金的持有收益率是2%，且有人愿意免费提供黄金储藏和保险的义务，那么在持有成本法(单利)下1年期黄金的远期理论价格应该为（ ）美元。SD【331.5】 假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券，面值100元，市场价格992556元，那么市场6个月的即期利率为（ ）。SA【O.7444%】 假设市场上存在一种无风险债券，债券收益率为6%，同时存在一种股票，期间无分红，目前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20%(年率)。如果现在存在该股票的1年期远期合约，远期价格为107元，那么理论上说投资者会（ ）。SB买进远期合约的同时卖出股票 假设资本资产定价模型成立，某只股票的 =15，市场风险溢价=4%，无风险利率为5%，而某权威证券分析师指出该股票在一年以内可能上涨10%，你是否会投资该股票（ ）。 SA否，因为该股票的预期收益率低于所要求的收益率 交易者买入看跌期权，是因为他预期基础金融工具的价格在近期内将会SB难以判断 经济全球化将导致产业的全球性转移，其中加快向发展中国家转移的行业是（ ）。SD电讯服务 考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（ ）时，表明行业由成熟期进入衰退期。SB【10%】 可变增长模型中的“可变”是指（ ）。 SC股票内部收益率增长的可变 可行域满足的一个共同特点是：左边界必然（ ）的若干曲线。 SA向外凸或呈线性 可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（ ）。SC之和 之和 马柯威茨用来衡量投资者所面临的收益不确定性的指标是SD收益率的高低 每股股利与股票市价的比率称为（ ）。SC股利支付率 美国“911”事件导致航空业出现衰退迹象，这种衰退属于（ ）。SC绝对衰退 美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一个行业内存在着（ ）种基本竞争力量。SC【3】 某公司的可转换债券，面值为1000元，转换价格为10元，当前市场价格为990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换平价为（ ）。SD8元 某公司每股股利为04元，每股盈利为1元，市场价格为10元，则其市盈率为（ ）倍。 SC【20】 某公司某会计年度的销售总收入为420万元。其中销售折扣为20万元，销售成本为300万元。公司息前税前利润为85万元，利息费用为5万元，公司的所得税率为25%，根据上述数据该公司的营业净利率为（ ）。SC【13.6%】 某公司某会计年度的营业收人为300万元；营业成本为240万元；该年度该公司的销售费用为10万元，管理费用为10万元，则该公司的营业毛利率为（ ）。SA【20%】 某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金净流量为400万元，投资活动产生的现金净流量为400万元，筹资活动产生的现金净流量为600万元，公司当年长期负债为1000万元，流动负债400万元，公司该年度的现金债务总额比为（ ）。SA【0.29】 某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金流量净额为500万元，投资活动产生的现金流量净额为700万元，筹资活动产生的现金流量净额为200万元，公司当年的流动负债为800万元，长期负债为1000万元。那么公司当年的现金流动负债比为（ ）。SB【0.5】 某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，应收帐款周转率明显提高，这（ ）。SA并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变 某股票的市场价格为100元，而通过认股权证购买的股票价格为30元，认股权证的内在价值为（ ）。 SA70元 某投资者买人证券A每股价格l4元，一年后卖出价格为每股l6元，期间获得每股税 后红利0.8元，不计其他费用，投资收益率为（ ）。 SC【14%】 某一次还本付息债券面值100元，期限3年，票面利率5%，发行价格为101元，则其复利到期收益率为（ ）。 SB【115131】 某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高，那么这一行业最有可能处于生命周期的（ ）SA成长期 某债券的面值为1000元，票面利率为5%，剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，（ ）。 SB按复利计算的该债券的当前合理价格为995元 某资产1999年2月购进，2009年2月评估时，名义上已使用年限是10年，根据该资产技术指标，正常使用情况下，每天应工作8小时，该资产实际每天工作75小时，则资产利用率为（ ）。SA【94%】 普通股股东行使剩余资产分配权时需要的先决条件是（ ）。 SB必须是在公司正常经营时 普通股股东在股份公司解散清算时，有权要求取得公司按规定清偿后的（ ）。SC银行存款 普通股票是标准的股票，通过发行普通股票所筹集的资金，成为股份公司（ ）的基础。 SA注册资本 普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的（ ）。SD营销权 趋势线与轨道线相比（ ）。SA趋势线比轨道线重要 确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的（ ） 。 SD投资原则 认股权证的内在价值等于股票市场价格与预购股票价格（ ） SB之比 如果价格的变动呈“头肩底”形，证券分析人员通常会认为（ ）。SB价格将反转向下 如果美元兑人民币的目前的汇率为USD/RMB=6.8，预期一年内美国的通货膨胀率为3%，中国的通货膨胀率为4%，那么一年后USD/RMB=SA【6.904】 如果所有的自相关系数都近似地等于零，那么该时间数列属于（ ）时间数列。SC季节性 生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于（ ）特点。SC不完全竞争市场 使用技术分析方法应注意（ ）。SA结合多种技术分析方法综合研判 市盈率等于每股价格与（ ）比值。 SB每股净值 适合人选收入型组合的证券是（ ）。SB高收益的普通股 提出通过建立单因素模型来简化马柯威茨方法的是（ ）。 SB特雷诺 通常，对公司经营管理能力进行分析时，不需要（ ）。SA对公司所处行业增长性进行分析 通过取得某行业历年的销售额或营业收入的可靠数据并计算出年变动率，进而与国民生产总值增长率，国内生产总值增长率进行比较。这种行业分析方法是（ ）。SC行业未来利润率预测法 通过上市公司的资产负债表、利润表和现金流量表，分析师可以发现（ ）。SC公司各少数股东的权益构成 投资者认购无记名股票时应（ ）交纳出资。SD二次 完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%， 证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（ ）SC【3.8%】 未完成股权分置改革的公司，按照股份流通受限与否分类，不属于未上市流通股份的是（ ）。 SC优先股或其他 我国公司法规定，无记名股票持有人出席股东大会会议的，应当于会议召开5日前至股东大会闭幕时将（ ）交存于公司。 SB股东身份证明 无风险收益率为5%，市场收益率为l7%，某股票的贝塔系数是090，则该股票的投资者要求的收益率是（ ）。 SD【15.2%】 下关于外资股的说法错误的是（ ）。SB境外上市外资股以人民币标明股票面值，以外币认购 下列表述不正确的是（ ）。SA道氏理论是波浪理论的发展和补充 下列法则中，属于葛兰威尔卖出法则的是（ ）。SA股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，平均线仍持续下降 下列各项活动中，属于股权变更型公司重组方式的是（ ）。 SA股权置换 下列各项活动中，属于经营活动中关联交易行为的是（ ）。 SB上市公司受让其集团公司资产 下列各项事件中可能减弱公司的变现能力的是（ ）。SA担保责任引起的负债增加 下列各项中，（ ）是对公司当前经营能力的较精确估计。SA产品市场占有率 下列各项中，（ ）是经营活动中的关联交易。SA资产承包给关联企业 下列各项中，（ ）是相对强弱指标的英文简写。SARSI 下列各项中，道氏理论认为（ ）最重要。SC最低价 下列各项中，通过（ ）渠道获得的信息具有较强的针对性和真实性。SC媒体信息 下列各项中，属于产业组织政策的是（ ）。SA市场秩序政策 下列各项中，属于影响债券贴现率确定的因素是（ ）。SA市场利率 下列各项中，属于证券投资基本分析方法优点的是（ ）。 SD对证券价格预测精度较高 下列各项中，最直接决定证券投资分析质量的要素是（ ）。 SA方法 下列各项中属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是（ ）。SD基准利率 下列各种股价走势中，（ ）发出了买入信号。SB股价上穿平均线MA，并连续暴涨，远离平均线 下列关于市场占有率的说法中，错误的是（ ）。SA市场占有率反映公司产品的高技术含量 下列关于资本市场线的叙述，错误的是（ ）。 SB资本市场线由无风险资产和市场决定 下列哪项不是影响行业发展的主要因素?（ ）SC技术进步 下列说法不正确的是（ ）。 SA证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均水平 下列说法错误的是（ ）。SD根据国民生产总值的计划指标或预测值与行业的相关性，可以预测行业未来销售额 按基础工具的种类，金融衍生工具可以分为（ ）。MA,B,C,D信用衍生工具 波浪理论考虑的因素有（ ）。MB,C,D价格指数 道氏理论认为市场的波动表现为三种趋势，包括（ ）。MA,C,D短暂趋势 根据K线理论，K线实体和影线的长短不同所反映的分析意义不同，譬如，在其他条件相同时（ ）。MB,D实体越长，表明多方力量越强 根据我国企业会计准则第22号金融工具确认和计量的规定，衍生工具包括（ ）。 MA,C,D互换和期权 股票价格走势的压力线是（ ）。MA,B阻止股价上升的一条线 股权类产品的衍生工具的种类包括（ ）。 MA,B,C,D股票期货 关于MACD，下列表述正确的有（ ）。MB,DDIF是快速移动平均线与移动平均线的差 关于OBOS，下列表述正确的有（ ）。MA,B,D形态理论和切线理论的结论也可用于OBOS曲线 关于矩形形态，下列说法中正确的有（ ）。MB,C,D矩形形态是典型的反转突破形态 关于移动平均线，下面说法正确的是（ ）。MA,C,D空头市场中，短期均线先作出反应出现反转，但需要长期均线同样作出反应才能确认基本趋势改变 关于证券投资技术分析的要素，下列表述正确的有（ ）。MB,C当价格下跌时，成交量继续增加，价格的下跌趋势可能将会继续 衡量一条支撑压力线被突破的有效性标准包括（ ）。MA,C,D成交量是否明显萎缩 基金评价的基准比较法的关键在于设立适当的基准组合，这个基准组合可以是 ( ) 。 MA,C,D风格指数 计算基金简单收益率需已知的变量包括（ ）。MA,C,D期内基金分红金额 金融期货的基本功能有（ ）功能。 MA,B,C,D套利 金融期货的结算方式有（ ）。MB,C转为期权 金融期货交易结算所实行的结算制度是（ ）。 MA,B,C每日结算的制度 金融期货与金融期权的不同之处包括（ ）。MA,B,C,D履约保证不同 金融期货主要包括（ ）。 MA,B,C,D货币期货 金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为（ ）。 MA,B,C,D金融期权和金融互换 金融衍生工具的基本特征包括（ ）。 MA,B,C,D杠杆性 金融远期合约包括（ ）。MA,B,C远期汇率协议 金融中介机构积极参与金融衍生工具发展，主要原因是（ ）。 MA,B,D金融衍生工具业务属于表外业务，不影响资产负债表状况 利用单根K线研判行情，主要从（ ）方面进行考虑。MA,B,C,D上下影线长短 期货市场上的投机者利用对未来期货价格走势的预期投机交易，（ ）。 MB,C预计价格上涨的投机者会建立期货空头 缺口技术分析理论中，缺口常可分为（ ）。MA,B,C,D普通缺口 三大经典风险调整收益衡量方法是（ ）。MB,C,D信息比率 市场行为最基本的表现就是（ ）。MA,B成交价 下列对波浪理论的形成做出贡献的有（ ）。MB,C马柯威茨 下列各项中，属于波浪理论不足的有（ ）。MA,B,D对同一个形态，不同的人会产生不同的判断 下列关于WMS说法正确的有（ ）。MC,DWMS连续几次撞顶后，局部形成双重或多重顶是买进信号 下列关于金融衍生工具的产生与发展的说法正确的有（ ）。 MA,B,C,D金融衍生工具产生的最基本原冈是避险 汇率是指两种不同货币之间的兑换价格。（ ）TA对 总的来说，固定资产投资规模安排的越大，对经济拉动越有效，上市公司的业绩也随之增加。（ TB对 按照投资组合理论，每个投资者持有同一个风险证券组合的可行域。（ ）TA对 本币汇率下降必然导致股价下降。（ ）TB对 不变增长模型比零增长模型更适用于计算优先股的内在价值。（ ）TB对 从无风险利率出发的直线与有效边界相切的切点，是能够给投资者带来最大效用的最优投资组合。（ ）TB对 对于发展中国家，由于其发展潜力大，所以经济发展速度越快越好。 （ ）TB对 多个证券组合可行域的特点是，其左边界必然是向左凸的曲线或直线。（ ）TA对 反映任意证券组合的期望收益率与市场风险水平之间均衡关系的模型是证券市场线。（ ）TA对 房地产是土地，地面上定着物和衍生的权利的总称，是实物、权益和区位三者的结合体（ ）TA对 房地产有不可移动性、投资额大、回收期短、流动性好等特点（ ）TB对 根据资本资产定价模型，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由B 系数测定的风险溢价。（ ）TA对 黄金是一种特殊的商品，供给与需求之间的关系是影响商品价格的基本因素（ ）TA对 基本分析流派和学术分析流派都适合战略规模的投资。（ ） TA对 基本分析流派认为，任何较大的价格偏差都会被市场纠正，“市场永远是错的”。（ ）TA对 基本分析无效，而基于公开资料的技术分析依然有效的市场称为弱式有效市场。（ ）TB对 技术分析为证券定价的方法主要是预测持有该证券的现金流，并将现金流贴现。（ ）TB对 开放式基金通常不进入证券交易所流通买卖。（ ）TA对 流动性偏好理论的基本观点是相信投资者认为长期债券是短期债券的理想替代物。（ ）TB对 马科威茨的投资组合理论确定了风险资产组合的有效边界与市场投资组合的关系。 （ ）TA对 买入期权是指期权的买房在将来某一特定时间以约定价格卖出一定数量基础工具的权利。（ ）TB对 强式有效市场假设认为，当前的股票价格反映了全部信息的影响，全部信息不但包括历史价格信息，全部公开信息，而且还包括私人信息以及未公开的内幕信息等。 （ ）TA对 如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同，则期限较长的债券的价格折扣或升水较小。 （ ）TB对 如果市场是严格有效的，一旦有新信息出现，证券价格的市场反应会“一步到位”。（ ） TA对 石油价格上涨意味着通胀会随之而来，金价也会随着上涨（ ） TA对 收入型证券组合以资本升值为目标。（ ）TB对 所谓套利就是在不增加风险的情况下，能够实现正预期回报率的机会。（ ）TB对 所有投资者都可以划分为个人投资者和机构投资者两类。（ ） TA对 通过股份分割后，公司的收益会增加。（ ）TB对 投资时机选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况，以寻找买卖时机。 （ ）TB对 外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。（ ）TA对 信息的收集、分类、整理和保存是进行证券投资分析的起点。（ ）TA对 行为金融理论认为，市场异常现象是一种普遍现象。（ ）TA对 一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性越小。 （ ）TB对 一搬来所，年龄越大，所能承担的投资风险越大（ ）TB对 一些非经济因素可以暂时改变证券市场的中长期走势 （ ）TB对 标识B标识C标识D标识E标识F标识G CAPM模型 单因素模型多因素模型 宏观因素市场因素股份分割 资本资产定价模型 单因素模型证券组合选择 股东大会制度董事会独立董事 学术分析法基本分析法 技术分析法 市场总是理性的证券价格随经济周期变化而波动价格历史不会重演 平稳性时间数列趋势性时间数列季节性时间数列 财务弹性分析获取现金能力分析流动性分析 法人股 外资股 国家股 日股红筹股B股 凯恩斯 希克斯 汉密尔顿 国家产业政策纲要我国十年产业政策规划中国产业政策大纲 尤金法玛 夏普 艾略特 经济特色分析生命周期分析产业政策分析 随机指标能量指标相对强弱指标 日本印度英国 生物计算机自行车 对冲基金共同基金股票 价格成交量趋势 【8】【6】【9】 产品价格销售收入利润和股息 创造产业增长机会促进技术进步专业化分工与协作 设权证券物权证券债权证券 中性交易不合规交易内幕交易 主营业务成本主营业务收入期末存货 增加 不确定 流动 固定股息率 市值 面值 证券业协会 证券监督管理机构财政部 盘整 上涨 不变 介于9663元至9664元之间 介于9763元至9764元之间介于98元至99元之间 相对衰退偶然衰退自然衰退 GDP指标同步指标滞后指标 存货周转率是否理想其资产使用效率是否合理其是否存在偿债风险 证券当前价格反映公开可得的信息公司公开良好的业绩报告时，立即购买该股，不能获得超过平均利润的超额利润证券当前价格反映价格序列信息 期望收益率协方差 权重 股东大会监事会高管人员 主动型指数化战略性 【10】【13】【9】 市场效率 资金拥有量 投资业绩 【13】【12】【11】 公司所处的市场有新的进入者从财政部一次性获得补贴转让某子公司的股权，获得投资收益 股票面值股票价格存款利率 公司行业地位分析公司产品分析公司财务分析 对公司在行业中的竞争地位分析对公司所在行业的生命周期分析对公司所在行业的市场结构分析 销售费用预测生产成本预测销售收入预测 全部 二分之一三分之一 债务资金虚拟资本应付账款 股权登记日 股权发行日 股权认购日 普通股东、优先股东、债权债权人、普通股东、优先股东债权人、优先股东、普通股东 持续整理上升趋势一持续整理下降趋势再开始轮新的上升下降循环沿趋势上升沿趋势下降沿趋势上升沿趋势下降沿趋势上升持续整理、保持平衡打破平衡新的平衡再打破平衡一再寻找新的平衡 资金权 债权财产权 期望价值价值总和 期望价格 不能相互转化不能同时出现在上升或下降市场中是一条曲线 使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率 股票的必要收益率股票的派息率 清算价值 账面价值票面价值 净利润零增长息前利润零增长 主营业务收入零增长 资产份额资产净值 债务责任 最后一根K线的位置越高，越有利于空方越是靠后的K线越重要越是靠前的K线越重要 MVA是公司为股东创造或毁坏的财富在资本市场上的体现MVA是从基本面分析得出的企业在特定时间内创造的价值MVA是市场对公司未来获得经济增加值能力的预期反映 两种情况均为卖出信号前者是买人信号，后者是卖出信号前者是卖出信号，后者是买入信号 形资产净值债务率是负债总额与有形资产净值的百分比有形资产值是股东具有所有权的有形资产的净值对于债权人而言，有形资产净值债务率越高越好 圆弧形态形成的时间越短，今后反转的力度可能就越强圆弧形态形成过程中，成交量的变化没有规律圆弧形态是一种持续整理形态 技术分析法优于基本分析法 基本分析法就是技术分析法 基本分析法优于技术分析法 股价趋势的变动股份高低股价形态 【344.5】 【314】【338】 【1.5%】【0.75%】 【1.01%】 卖出远期合约和债券的同时买进股票卖出远期合约的同时买进股票 买进远期合约和债券的同时卖出股票 是，因为其收益率远高于无风险利率否，因为该股票的风险大于市场投资组合的风险是，因为考量风险之后，该投资显然划算 下跌上涨 不变 尖端武器高档汽车纺织服装 【15%】【20%】【30%】 股票市价增长的可变股息增长的可变股票预期回报率增长的可变 向里凹连接点向里凹 呈平行 之间之间之上之下 收益率低于期望收益率的频率 收益率为负的频率收益率的方差 市净率股票获利率市盈率 相对衰退偶然衰退自然衰退 【4】【5】【6】 10元 9.9元 12.5元 【25】【10】【16.67】 【14.2%】 【15O%】【12.8%】 【21.8%】 【25%】【23.3%】 【1.O】【0.67】【0.43】 【0.625】 【0.78】【1.75】 表明公司保守速动比率提高表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变表明公司销售收入增加 30元130元 100元 【17.5%】 【20%】【24%】 【114131】【185131】【191131】 成熟期幼稚期衰退期 按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元 按复利计算的该债券8年后的合理价格为9985元 【90%】【85%】【80%】 必须是在公司解散清算时 普通股股东必须持股一年以上普通股股东要求分配公司资产的权利是任意的 注册资本剩余资产剩余资金 负债虚拟资本货币资金 支配公司财产的权利 特许经营权 基本权利和义务 轨道线比趋势线重要趋势线与轨道线同等重要趋势线与轨道线不能比较谁更重要 投资目标 投资偏好投资风格 之差之积之和 价格将反转向上价格呈横向盘整无法预测价格走势 【6.8】【6.68】【6.7】 趋势性随机性平稳性 寡头竞争市场完全竞争市场完全垄断市场 不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰不同时期选择不同的理论资本资产定价模型产生的历史背景 每股收益每股现金流每股股息 优先股 高派息、高风险的普通股 低派息、股价涨幅较大的普通股 夏普 詹森 罗尔 对公司管理人员工作效率进行分析对公司的组织结构进行分析对公司业务人员的创新能力进行分析 行业未来增长率预测法行业横向比较法行业纵向比较法 公司各股东的权益构成公司的少数股东权益公司的主营业务收入构成 按不少于规定的出资比例分次一次 【5.9%】【6.2%】【7.4%】 内部职工股 境外上市外资股发起人股份 股票资产证明 股东名册 【20.3%】 【20.6%】 【15.8%】 境内上市外资股以人民币标明股票面值，以人民币认购、买卖 红筹股不属于外资股 公司向境外上市外资股股东支付股利及其他款项，以人民币计价和宣布，以外币支付 成交量是股价的先行指标 “V”形是一种较为典型的股价反转突破形态 三角形属于持续整理形态 股价朝着平均线方向上升，并突破平均线持续上升股价下穿平均线，并连续暴跌，远离平均线股价从下降开始走平，股价从下向上穿平均线 资产置换购买资产资产剥离 上市公司租赁其集团公司资产上市公司置换其集团公司资产上市公司与关联公司相互持股 可动用的银行贷款指标增加公司的声誉提高获得发行债券的机会 企业文化特征质量水平技术水平 大股东资产注入关联企业之间相互持股上市公司以收取资金占用费形式为母公司垫付资金 BIASKDJ PSY 最高价收盘价开盘价 历史资料实地访查网上信息 对战略产业的保护和扶植对衰退产业的调整和援助产业结构长期构想 期限 税收待遇 票面利率 能够把握证券市场短期走势应用图形直观表示 能够把握证券市场长期走势 步骤经验目标 市场利银行利率税收待遇 股价跌破平均线MA，并连续暴跌，远离平均线长期平均线上穿短期平均线短期平均线远离长期平均线 市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率 资本市场线也被称为证券市场线 资本市场线是有效前沿线 资本市场线的斜率为正 社会习惯的改变政府的更迭产业政策 证券组合管理强调构成组合的证券应多元化 投资收益是对承担风险的补偿 承担风险越大，收益越高；承担风险越小