工程经济学课件第4章(洪军教材.ppt

1,第四章 工程经济评价的基本方法,静态评价方法 投资回收期法 投资收益率法,动态评价方法 现值法 年值法 终值法 内部收益率法 外部收益率法,2,概述,经济效果评价的指标是多种多样的，它们从不同的角度反映项目的经济性。 一、以货币单位计量的价值型指标，如净现值、净年值、费用现值、费用年值等 二、反映资金利用效率的效率型指标，如投资收益率、内部收益率等 三、以时间单位计量的时间型指标，如投资回收期 在对项目方案进行经济效益评价时，应当尽量同时选用这三类指标而不是单一指标。,3,概念：在经济效益评价中，不考虑资金时间因素的评价方法。,第一节 静态评价方法,静态评价方法,投资回收期法,投资收益率法,差额投资回收期法,计算费用法,4,1.投资回收期法,概念：以项目每年取得的净收益（包括利润和折旧）来回收全部投资所需的时间，一般以年为单位，投资回收期自建设开始年算起。又称为投资返本期法或投资偿还期法。,计算：,5,例题：某项目现金流量如下表，试计算其静态投资回收期,6,举例,例题：拟建某机械厂，预计每年获得的净收益即投资回收情况见表5-1,试计算期投资回收期。,投资回收期（Pt）累计净收益出现正值的年份数-1,7,采用投资回收期指标对技术方案进行评价时，应将计算得到的投资回收期与基准回收期（Pc）进行比较。当投资回收期小于基准回收期（Pt Pc）时，认为该方案在经济上可取。,8,投资回收期法优缺点及应用,投资回收期指标在经济评价中是经常使用的指标，它具有一定的优点，第一是概念清晰、简单易用；第二，也是最重要的，该指标不仅在一定程度上反映项目的经济性，而且反映项目的风险大小。但这一评价指标也存在明显的缺点。首先，它没有确定该技术方案的寿命周期（计算期），因而不能计算和评价投资项目在寿命周期内的总收益和获利能力；第二，没有考虑回收投资后的情况，所以有可能接受了短期收益大的方案而忽视长期效益较好的方案；第三，最大的缺点是静态投资回收期没有考虑资金时间价值。 应用：当未来情况很难预测而投资者又特别关心资金的回收时，可以作为其他评价的补充,9,投资收益率法（投资效果系数）,是指技术方案投产后每年（正常生产年份）取得的净收益与总投资额之比，即 （以百分比计为投资收益率，否则为投资效果系数） I投资总额，可以是全部投资额，也可以是投资者的权益投资额； NB正常年份的净收益，根据不同的分析目的，NB可以是利润，可以是利润税金总额，也可以是年净现金流入等； E投资收益率，根据I和NB的具体含义，E可以表现投资收益率常见的具体形态。,采用投资效果系数指标对技术方案进行经济评价时，应将计算得到的结果与标准投资效果系数Es进行比较。若EEs，则方案在经济上时可取的，否则方案不能接受。,10,举例,某投资项目的投资及年净收入如下表，现已知基准投资收益率为15%，试以投资收益率指标判断项目取舍。,11,特点：,能长期使用并在其使用过程中仍保持原有物质形态； 其价值会随使用时间长短而磨损，并以折旧形式计算其损失的使用价值； 通过计算折旧额来回收这部分资金。,12,固定资产投资（续）,固定资产原值：建设项目建成或投产时核定的价值 折旧：固定资产转移价值的补偿，一种会计手段；在投资项目寿命期（或计算期）内，折旧和摊销不是项目的现金流出，但是，是成本的一部分。 固定资产净值 = 固定资产原值 - 累计折旧额 期末残（余）值：寿命期末的固定资产残余价值，现金流入,一、投资,13,无形资产、递延资产,无形资产：能为企业长期提供某种权利或利益但不具有实物形态的资产。 包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本 递延资产：项目筹建期内，集中发生除固定资产投资和无形资产投资以外的各项费用所形成的资产。 包括开办费、租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费等 在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本,一、投资,14,流动资金投资,流动资产：指可以在一个生产经营周期（对象不同，长短不同）内变现或耗用的资产。 储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（在制品、半成品、待摊费用） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）,一、投资,15,投资来源,自有资 金 投资者缴付的出资额(包括资 本金和资本溢价)，是企业用于项目投资的新增资本金、资本公积金、提取的折旧费与摊销费以及未分配的税后利润等。,负债资金 银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入等。包括长期负债(长期借款、应付长期债券和融资租赁的长期应付款项等)和短期负债(短期借款、应付账款等)。,一、投资,16,二、成本费用,总成本：生产经营活动中，活劳动与物化劳动消耗的货币表现。 活劳动：劳动力作用于生产资料，创造出使用价值的劳动（包括脑力劳动和体力劳动）。 物化劳动：由物资形态表现的劳动 工程经济分析中不严格区分费用与成本，均视为现金流出。,17,1、成本费用的分类,1）按成本中心分类,为组织和管理生产所发生的,销售商品过程中发生的费用,企业行政管理部门为管理和组织经营活动所发生的各项费用,二、成本费用,总成本（费用）= 生产成本财务费用管理费用销售费用,18,1、成本费用的分类（续）,2）按经济性质分为九类： 外购材料；外购燃料；外购动力；工资及福利费；折旧费；摊销费；利息支出；修理费；其他费用。,2、经营成本：工程技术项目在生产经营期间的经常性 实际支出。 经营成本总成本费用（折旧摊销费利息）,二、成本费用,总成本（费用） ,19,工程经济分析中的费用与成本不同于会计中的费用与成本,1）会计中的费用和成本是企业经营活动和产品生产过程中已经发生的各项耗费的真实记录，数据是唯一；工程经济分析中的费用和成本是对未来的预测结果，有不确定性。 2）会计中对费用和成本的计量是分别针对特定会计期间，企业经营活动和特定产品的生产过程的；工程经济分析中，对费用和成本的计量则一般针对某一投资项目或技术方案的实施结果。 3）工程经济分析强调对现金流量的分析，费用和成本具有相同的本质（现金流出），一般不严格区分，此外，工程经济分析引入了一些会计中不常使用概念（如经营成本）；会计中，费用与成本是不同的概念。,二、成本费用,20,1.概念： 1)折旧利用会计手段，把以前（建设期）发生的一次性支出，在生产经营期的各年度中进行分摊，以核算当年应缴付的所得税和可以分配的利润。 折旧的大小反映了固定资产价值逐次摊入产品成本的多少和固定资产回收的快慢，但这不能代表企业实际的支出。所以 ，折旧只是一种会计手段，是便于会计上计算所得税和利润额的。 一般来说，企业总希望多提和快提折旧费（摊销费），以便少交和慢交所得税；而政府则要防止企业的这种倾向，保证正常的税收来源为保证国家正常的税收来源，防止企业多提和快提折旧费，现行财务制度对折旧方法和折旧年限均有明确规定。将企业的固定资产分为3大部分，22类，对各类固定资产折旧年限规定了一个最高限和最低限。 。,2、折旧,21,2）折旧费（D）通过折旧回收的固定资产转移价 值的货币表现。它不构成现金流 出，但在估算利润总额和所得税 时是总成本的组成部分。,3）固定资产的使用年限： 物理使用年限固定资产从购入到报废为止的时间 经济使用年限固定资产的使用在经济上是合理的 年限,经济使用年限物理年限，一般采用经济使用年限作为折旧年限计算折旧额。,22,4）固定资产折旧额的三要素：,原值（VK）固定资产的购置费+运费+安装调试费 残值（VL）固定资产报废后所能换取的剩余价值 扣除清理费，,r净残值率，按3%5%确定。,折旧年限（n）经济使用年限。,注：机关事业单位的固定资产不计折旧。,VL = VK r,23,项目累计现金流量过程：,24,2.折旧方法：现在常用的有四种 1）平均年限法（直线折旧法） 按固定资产的预计使用年限平均分摊折旧额的 方法。,年折旧额,特点：每年的折旧率和折旧额都相同。,年折旧率=（1-预计净残值率）/ 折旧年限 年折旧额=固定资产原值年折旧率,25,例：通用机械设备的资产原值为2500万元，折旧年限为10年，净残值率为5%。求按平均年限法的年折旧额。,解：,年折旧额=25009.5%=237.5万元,26,3）双倍余额递减法 按固定资产账面净值和固定折旧率计算的方法， 是快速折旧法的一种，其年折旧率是直线折旧 法的2倍，并在计算折旧率时不考虑预计净残 值率r。,D=固定资产净值年折旧率,最后两年折旧额 =,特点：年折旧率除最后两年外其余均相同，而折旧额均不同,折旧额递减。,27,例：同前，如实行双倍余额递减法，求年折旧额。,解：,年折旧额每年不同，列表算出：,双倍余额递减法折旧,单位:万元,这种折旧方法，总的计提折旧额还是2375万元，但每年的折旧额是不同的，先多后少。,最后两年的折旧：,28,3）年数总和法 以固定资产原值减去预计净残值后 的余额为基数，按逐年递减的折旧 率进行折旧的方法，也是快速折旧 法的一种。,t 已使用的年数,年数总和,D=(VKVL) 年折旧率,特点：年折旧率和年折旧额每年均不同。,29,例：同前，如实行年数总和法，求年折旧率和年折旧额。,解：,固定资产原值预计净残值=2500（15%）=2375万元,年数总和折旧法,第一年年折旧额 =237518.18%=432万元,30,4)工作量法按实际工作时间或完成的工作量的比例 计算折旧的方法。,单位工作量折旧额,(n 规定的总工作量）,年折旧额=年实际完成工作量单位工作量折旧额,月折旧额=年折旧额/12,31,4. 静态折旧法的不足： 1）折旧年限偏长，每年计提的折旧额无法抵补固定资 产的实际损耗。 2）固定资产的原值不变是不合理的，它没考虑通货膨 胀价格上涨的因素，这等于把本应计入产品成本 的折旧费上涨值由生产企业自行承担了，因而削弱 了企业的经济活力。,32,例：某项资产原值为50000元，预计使用5年，预计净残值为2000元，分别用直线折旧法、双倍余额递减法、 年数总和法求其折旧额。,解：,33,3.折旧法的比较 采用加速折旧法，提高了折旧率，从而加速补偿固定资产的损耗，提前摊销固定资产旧额。虽然从总量来看，其折旧总额没有因加速折旧而改变，改变的只是折旧额计入成本费用的时间。由于折旧是所得税的一项重要扣除项目，加速折旧虽没有改变折旧期内应纳税所得额和应纳税额的总量，但改变了所得税计人现金流出的时间。根据货币时价值原理，加速折旧使资金的回收速度阶段性地加快，使纳税人应纳税额在前期减少，后期增加，因而实际上推迟了缴纳税款的时间，等于向政府取得了一笔无需支付利息的贷款。因此，准予采用加速折旧法，实际上是国家给予的一种特殊的缓税或延期纳税优惠。,34,三、销售收入、税金和利润,销售收入是企业生产经营阶段的主要收入来源，是企业向社会出售商品或提供劳务的货币收入。 销售收入产品销售量价格,或 销售收入(产品销售量i价格i),35,销售收入的构成,销售税金及附加增值税、消费税、营业税、 资源税、城市维护建设税及 教育费附加,折旧费、摊销费 利息支出 外购原料、动力费 工资及福利费 修理费 其它费用,经营成本,总成本费用,利润总额,所得税,税后利润,盈余公积金 应付利润 未分配利润,36,四、税 金,税金是国家依据法律对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金 税收是国家凭借政治权力参与国民收入分配和再分配的一种方式，具有强制性、无偿性和固定性的特点。 税收是国家对各项经济活动进行宏观调控的重要杠杆。,37,七大税类、24税种,1流转税类：增值税、消费税、营业税 2所得税类：企业所得税、外资、外国企业所得税、个人所得税 3特定目的税类 4资源税类 5财产和行为税 6农业税类 7关税,四、税金,38,五、利 润,利润是企业经济目标的集中表现 销售利润销售收入总成本费用 销售税金及附加 税后利润销售利润所得税,39,亏损年度以后的各年的所得税计算,用下一年度的税前利润（销售利润）等弥补，下一年度利润不足以弥补的，可以在年内延续弥补，按弥补后的应纳税所得额计算所得税。年内不足以弥补的