我国企业集团财务风险控研究.docx

我国企业集团财务风险控研究摘要：财务风险控制直接关系到企业集团的稳定健康发展，全文首先分析了企业集团财务风险特征，然后从构建强有力的企业集团预算控制体系、筹资风险控制、资金管理控制、投资风险控制等四个方面探讨了如何对企业集团的财务风险进行控制。 关键词：企业集团；财务风险；内部控制摘要：财务风险控制直接关系到企业集团的稳定健康发展，全文首先分析了企业集团财务风险特征，然后从构建强有力的企业集团预算控制体系、筹资风险控制、资金管理控制、投资风险控制等四个方面探讨了如何对企业集团的财务风险进行控制。 随着改革开放的深入及市场经济体制的不断改革，我国的企业集团逐步发展起来，这对于提升其国际竞争能力，推动国民经济的发展具有举足轻重的作用。但是我国企业集团管理水平却明显滞后于集团的发展速度，其中财务风险更成为企业集团发展的桎梏。因此深入研究企业集团的财务风险，降低其风险水平，对于保证其稳定发展具有重要意义。 1企业集团财务风险特征 企业集团是指以资本为主要联结纽带的母子公司为主体，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体，其规模较大，子公司所在区域分散，因此它所面临的风险比一般单体企业大。企业集团的风险特征主要是：财务风险影响大、危害性强。企业集团规模大，各个公司之间的关联性较强，但是一旦因为经营方向、投资目标、市场定位或内部管理出现问题，就容易产生多米诺骨牌效应，对产业经济有重大冲击，甚至可以导致成千上万人的失业。母公司财务风险扩大化。因为母公司财务风险情况决定于各个子公司财务风险发生情况，显然如果子公司的财务风险每提高一份，母公司的财务风险可能成马太效应，进而造成扩大化。财务风险影响因素复杂。影响财务风险本身的固有因素就较多，加之我国企业在发展过程中，往往因为政企不分，治理结构不完善，内部管理链条长而导致其存在一定的风险，如果企业形成集团，更容易呈现母公司监控力度弱、母子公司经营方向不一致、子公司资金使用混乱等众多原因使得集团财务风险因素成倍增加。 作文 2 我国企业集团财务风险控制体系设计 企业集团财务风险的成因是多样的，如外部因素（自然环境、政治环境、经济环境的不确定性等），内部因素（财务活动本身的复杂性、财务管理工作主体的局限性、经营者道德风险等）。但是纵观我国企业集团的成长环境与发展历程，本文认为其财务风险控制应按照如下方案构建： 2.1构建强有力的企业集团预算控制体系 要控制财务风险，必须要“防患于未然”，这就要求企业集团形成有力的预算控制体系，它涵盖预测、试算、平衡、执行、调整、分析、评价、奖惩等环节。预算控制由集团母公司组织实施和管理，实施对象包括集团母公司、全资及控股子公司及所属企业。其建立过程如下：（一）确定集团的预算目标。企业集团是众多母子公司的集合体，因此各个公司需要结合其自身的生产经营状况和发展阶段，做好经营预算、财务预算、资本预算的具体预算目标。只有这样才能让各公司明确责任，认真执行。做好预算目标是企业集团进行财务风险控制的起点，有了目标才能明确预算的方向。（二）规范预算的编制程序和方法，制订合理的预算方案。预算不能随意编写，它必须符合企业集团一般管理规定。对于管理规范的企业集团而言，其预算编制都遵循“上下结合、分级编制、逐级汇总”的原则，即：集团成立最高的预算管理机构，将预算目标和相关政策下达给各个预算执行部门；各个部门结合其特点以及相关条件，提出详细的预算方案、执行过程、监督方案等；将各部门的预算方案进行汇总交审计部门进行内部审计，并对方案进行修正；形成最后的预算方案后交最高预算管理机构，签发执行，并行使监督职能。预算的执行最终是要靠各个部门去执行的，确切的说是资金的使用部门执行，因此在原编制预算时，一定要要各个部门实行内部分化，不能有企业集团发布硬性指标，更不能一刀切，强制执行。（三）做好预算的科学执行与监控。日常管理中，必须严格按照预算执行。一般而言企业集团在编制预算时，都会对各种费用，如销售、生产、采购、制造成本、制造费用、人工、管理、财务、营业外支出及投资收益、现金流量算等制度详细的预算。在企业运行中，如果资金使用超出一定的范围，须由公司或各部门自行解决，如果有特殊事件，就需要按照审批制度报集团母公司董事会进行批准。另外，母子关系的特殊性要求母公司必须对子公司的预算执行进行严格的监督。为此集团的财务部门和审计部门要保持和各子公司的财务、生产、营销等部门的联系，对预算的执行进行监控。 2.2筹资风险控制 企业集团在发展过程中，如通过兼并、参股等方式，都需要大量的资金，这对于众多企业，特别是民营企业是一个难题。这就促使企业必须通过各种可行的方式进行筹资。而这必然会带来筹资风险，即由于负债筹资引起、且仅由主权资本承担的附加风险，这是企业集团债务到期偿还的不确定性和经营风险延伸造成的结果。（一）现金性筹资风险。一般而言，按资金运用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金，是控制企业集团财务风险的对策之一，即临时性流动资产的通过短期负债，而永久性流动资产及固定资产则通过所有者权益和长期负债来解决。（二）收益变动风险，这是资金使用效益不确定性所决定，也是必然性。对于企业集团而言，其使用负债融资的主要目的是降低资金成本，发挥财务杠杆作用。但是收益与风险是成正比的，即财务杠杆。因为在资本结构一定的条件下，企业的债务利息相对固定，所以当息税前利润增多时，每一元息税前利润所负担的债务利息就会相应地降低，从而给企业所有者带来额外的收益。如果在相反的情况下，财务杠杆则会放大，增加企业集团的筹资财务风险。另外，收益变动还与国家政策相关，当经济过热时，金融政策可能偏向提高离析，缩减信贷规模，这必然造成企业偿债压力和投资周期延长、预期收益难以实现的风险。 思想汇报 2.3资金管理控制 加强资金管理的根本目的就在于最大限度地提高资金的利用率，提高资金运转的整体效益。对于企业集团而言，由于内管关联关系复杂，这容易使得集团内部资金管理不到位，导 致生产经营效率低下，损失浪费严重。另外，加强资金管理是缓解集团资金不足的重要手段。加强企业资金管理的具体方式有：（一）加强基础性内部控制，完善集团治理结构。公司完善的治理结构是企业集团资金管理的基础。按照公司法，企业一般由股东大会、董事会、监事会、经理层这四个法定机构组成，这四个机构必须构成行之有效的治理机构。同时母公司不仅要协调好出资者和经营者的关系，而且还要协调好下属企业之间的关系，发挥集团整体功能。（二）制定集团统一委派财务和出资人代表制度。母子公司的股权关系决定了集团可以委派财务出资人，对子公司的资金管理进行监督。另外企业集团还可以成立财务委派管理中心，统一对财务人员资格认定、职责权限、人事待遇、培训考核、任期轮换进行管理。这样就使得母公司拥有集中的会计控制权，有效防止了内部人控制现象的发生。（三）发挥内部审计作用。有效地内部监督是控制集团财务风险的有效措施。对于集团公司而言，要积极发挥内部审计的功能，从传统的财务收支审计转向为公司识别、防范风险服务，特别是对企业资金管理中存在的漏洞经营风险进行预警，并提出针对性改善性措施。另外实施绩效审计，落实经济责任。审计内容包括重大决策的合规性和科学性，预算的执行情况、财务收支执行情况，个人是否有违反廉政勤政规定的行为，以及其他需要审计的事项等。 2.4投资风险控制 企业集团本身就是通过不断地投资而形成并逐渐发展的，在企业集团成立后，也必须通过内外投资获得更快的发展。对企业集团而言，其投资风险控制的内容如下：首先是投资方向控制。企业集团扩张化、多元化的投资既有成功，也有失败，这说明投资方向控制非常重要。一般而言企业集团需要根据自身的行业优势以及投资市场的情况，进行充分调研、预测，充分发挥财务的诊断功能，研究政府的财政政策、税收政策、货币政策和产业经济政策等宏观经济政策，选择好适合集团发展的投资方向。其次是投资规模控制。企业集团不是一夜成长起来的，因此在投资规模上要与企业的实力相匹配。投资规模越大，可能收益越大，但是风险也越大。总体上投资规模的大小因为投资成本、管理能力、负债比率及投资回收期的长短等因素的影响而受到约