中国养老金结构性改革.ppt

清华养老金工作室版权所有（2009）,中国养老金结构性改革,清华养老金工作室，杨燕绥 电话,养老金公共课（2009）,清华养老金工作室版权所有（2009）,主要内容,老龄人口红利战略研究 全球养老金制度变革趋势 中国养老金结构性改革 企业年金的三大效应 企业发展的薪酬战略 养老保险公司的定位和作用,1.老龄人口红利战略研究,中国是老龄化发展速度最快的国家之一 2015年劳动力供应出现拐点呈现下降趋势,第一人口红利逐渐消失 2035年赡养比露出冰山一角,等同欧洲国家 但是，中国属于未富先老【人均GDP是23000美元；欧洲国家在10000美元】,清华养老金工作室版权所有（2009）,中国人口发展趋势图,中国人口统计的走势,老龄化进程的国际比较,清华养老金工作室版权所有（2009）,实现老龄人口红利的途径,行动：构建一个合理的养老金积累机制； 目标：实现宏观与微观主体的共赢！,清华养老金工作室版权所有（2009）,清华养老金工作室版权所有（2009）,人口老龄化和风险管理的挑战，使各国养老金政策变得越来越具有战略意义： 国民年金：克服老龄人口贫困 个人账户：支持老龄人口体面生活 清华养老金工作室课题：实现国家老龄人口红利战略2015前平滑劳动人口红利、2035年后实现老龄人口红利 提高老龄人口消费能力 提高老龄人口纳税能力 提高老龄人口投资能力,经济贡献率,清华养老金工作室版权所有（2009）,2.全球养老金制度变革趋势,国民年金低保化公共品 - OECD国家通过各种措施降低基本养老金支付水平，如英国：缴费不足44年，则领取国民年金的一部分，从99%25%；澳大利亚停掉国民年金，超级年金的最低保障水平是社会平均工资的25；德国社会养老保险金降低到养老金收入的40； 职业年金市场化准公共品 OECD职业年金规则，EU职业年金规则 个人账户制度化准公共品 -新加坡公积金个人账户（1955） -美国401（K）个人账户（1981） -智利养老金个人账户（1981） -澳大利亚超级年金个人账户（1991） -英国发展综合养老金个人账户社会化管理系统（2010）,资料：部分国家高薪员工养老金替代率,美世咨询2005,清华养老金工作室版权所有（2009）,80后引入个人养老金账户的国家(地区),清华养老金工作室版权所有（2009）,资料:全球养老基金市场的规模,2007年，全球养老金市场约有29万亿美元职业养老基金，其中， 美国17.1万亿；占比约达60 英国2.7万亿 加拿大1.5万亿 荷兰1.1万亿 澳大利亚1万亿 日本0.9万亿 瑞士0.6万亿 中国0.1万亿,金融海啸中的损失程度 取决于管制程度？,清华养老金工作室版权所有（2009）,英国养老金个人账户系统改革,养老金法(2008)自2010年执行，发动养老金个人账户改革： 创新管理模式，提供低成本、高质量的服务，打造有弹性的账户管理系统，可携带和转换，适合现代生活节奏和变化； 符合资格的人均自动拥有个人养老金账户，鼓励自雇人和自由职业者建立个人账户； 制定政府、雇主和个人最低缴费标准,规定年度储蓄额和终生储蓄额的税优封顶限。,清华养老金工作室版权所有（2009）,英国养老金个人账户运营机制,国会、主管部委、个人账户管理委员会、外部服务机构和投资管理委员会,个人账户管理委员会,外部服务机构,英国国会,劳动和养老金部,投资管理委员会,清华养老金工作室版权所有（2009）,英国养老金体系,英国养老金体系的三个层次 国民年金 职业年金： -社会保险 -雇主养老金 自愿养老储蓄,退 出,强化个人账户 规范资本市场,1991年,澳国立法强制雇主为其雇员向经批准的职业养老金计划缴费,费率为个人工资9%，个人自愿缴费，享有减税待遇。,3:7开战略目标:70人口通过积累获得足够养老金,政府责任是构建养老金安全运营机制;同时,政府确保养老金替代率为社平工资25,政府担保 有年金者社平工资25 非年金者社平工资20，经济状况调查,70人口,30人口,养老金管理公司 市场运营,澳大利亚超级年金,清华养老金工作室版权所有（2009）,管理模式,根据税法信托法规定，养老基金与计划发起人分开，交受托人管理;由受托人委员会监督； 2007年总资产突破1万亿澳元,排世界第四位,占GDP的98.8%； 公民选择基金，基金提供产品组合，覆盖所有产品(房地产除外)，80以上公司提供40种以上组合，供成员选择； 违规基金进入黑名单，罚征所得税45。,行业基金1000-100万覆盖500万人 公募基金5000-150万覆盖300万人 公司基金5-1万覆盖50万人 自管基金1-5人覆盖20万人 公共部门基金 未来基金 特许转存基金 自助养老基金(家庭自愿),清华养老金工作室版权所有（2009）,3.中国养老金需要结构性改革,制度缺陷：概念混淆、目标不明 结构不清、碎片化 发展趋势：中央统筹国民化，克服贫困 个人账户全民化，体面生活,墨尔本美世全球养老金指数:总值100,充足/持续/覆盖: 前位: 荷兰76.1、澳国74.0、瑞典73.5、加国73.2 末位: 日本41.5、中国48.0、德国48.2,清华养老金工作室版权所有（2009）,碎片化的中国养老金政策现状,2.2亿城镇企业职工的社会养老保险 0.38亿公务员和事业单位职工的退休金 5.6亿农村居民社会养老保险 2亿城市居民养老储蓄和养老补贴 企业年金 商业保险 ,问题： 第一支柱以财政担保为主,可持续性差; 何谓克服老年贫困的国民基础养老金； 个人账户亟待整合和有效管理与运营； 企业事业机关养老金差在影响社会和谐.,清华养老金工作室版权所有（2009）,中国养老金制度结构,社会统筹国民化 中央统筹支付相当地方平均消费指数50的基 础养老金;制定养老金法，建立养老税/费;需要过渡期。 个人账户全民化 - 制定个人养老储蓄一揽子税优政策EET,鼓励 单位举办职业年金计划，个人一生择时酌情储 蓄养老金；需要好的治理； - 整合现有养老金个人账户社会保险、企业年 金、个人养老储蓄，强化养老金受托人制度建 设和账户管理，探索养老基金投资组合策略和 适度监管制度。,4. 企业年金的三大效应,企业年金（职业年金）的替代效应 -替代退休金1%60%转向国民基础养老金 -推动事业单位和国家机关养老金制度改革 企业年金（职业年金）的经济效应 -年缴费1000亿元(2010;2000;4;2亿;50) -2035年消费能力：GDP的5.07 纳税能力：285.98亿/亿老龄人口 -2020年投资能力：2.22.94 企业年金（职业年金）的标杆效应 -受托人的制度安排：理事会、法人、集合计划 -管理费1，收益率6，贴现率5,清华养老金工作室版权所有（2009）,机制：安全运营 内部治理：管委会 外部治理：受托人责任制 原则：受益人利益最大化 锁定账户、资产独立 管理成本透明，且具有竞争性 资产组合和投资监管，稳健的收益率和波动率 养老金投资人教育和信息披露 金融风险中稳定的收益波动安全机制,企业年金安全运营机制,清华养老金工作室版权所有（2009）,企业年金计划的治理结构,风控,风控,风控,工薪层群体干活是为了得到工资,从什么时候开始工资被称为薪酬?这将给企业和员工收入带来什么影响呢?,5. 企业发展的薪酬战略,公司生存定理：人力资本第一 20世纪：111 21世纪11111,薪酬定义 薪酬（compensation)即按照要素进行全面补偿,是IT时代生产关系的表现。 薪酬特征 要素即影响生产结果和参与分配的因素 全面补偿即指劳动工资和生活福利 由此形成一揽子补偿计划,包括内在和外在补偿，货币和非货币补偿，当期支付的工资(12月内)和延期支付的福利(12月后) 【中国企业会计准则9号令】,一揽子薪酬计划 当期支付 延期支付 工资、津贴、奖金、利润 社会福利 企业福利 股权计划,合格计划：企业年金 延期收入 免税和延期征税 非合格计划：高管福利,国家现行财税政策的缺陷,误解企业年金延期收入的本质，导致个人税优政策缺位EET，阻碍了中小企业和职工参加企业年金计划的经济性 混淆补充养老保险中合格计划普惠、公益与非合格计划高管、激励的本质区分 2009年出现的对企业缴费计入个人账户时征收个人所得税，缺乏理论支持延期收入、法律基础受益人未出现和导致财务混乱应计未归属权益，要警惕发生“拆城墙，补院墙”的负面效应,前者指养老金第二支柱，后者指当年征税指标；最终导致财政养老金补贴负重不堪的恶性循环局面！,资料：联想一揽子薪酬计划,资料：联想一揽子薪酬计划,理智劳动者收入期望值公式,6.养老保险公司的定位和作用,责任：法人受托人 功能：从储蓄到理财 标杆：养老金信托雪球效应,养老保险公司的责任,全权法人型受托人 定性：非保险型从卖产品经作项目到管计划，是个质变；属信托型坚持受益人利益最大化原则 定位：养老金计划市场运营的责任主体，并对其委托的功能代理人承担连带责任。 功能代理人 账户管理人：个人养老金信息载体 资产托管人：个人养老金安全保管 投资管理人：个人养老金投资经理 中介服务人：个人养老金管理助手,收入层次与养老金体系和结构,中央统筹养老金,高收入群体10,工薪群体70,全体国民100,国家统筹基础养老金,职业养老金 个人账户,商业年金产品,公共品,准公共品,私人品,个人账户养老金理财的类型,1. 养老储蓄管理人 - 养老储蓄(如企业年金) 2. 终生养老金账户管理人 - 养老储蓄和养老金支出 - 需要政府和商业机构均具有远见和责任感 3. 综合养老理财规划管理人 - 养老金、