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文档简介
1,证券投资学(第二版),2,第1章 证券与证券市场,第一节 证券与证券市场概述 一、证券概述 (一)证券的含义 证券是对各类经济权益凭证的统称,它用以证明持有人有权按其所持凭证记载内容而取得应有的权益。,3,(二)证券的票面要素 1.持有人,即证券为谁所有; 2.证券的标的物; 3.标的物的价值,即证券所载明的标的物的价值大小; 4.权利,即持有人持有该证券所拥有的权利。,4,(三)证券的分类 1.根据证券持有人的收益性不同分:无价证券和有价证券; 2.根据构成内容的不同分:财务证券、货币证券和资本证券; 3.根据发行主体不同分:政府证券、金融证券和公司证券; 4.根据是否上市发行分:上市证券和非上市证券。,5,(四)证券的特性 即产权性 、收益性 、流通性 、风险性 。,6,二、证券市场概述 (一)证券市场的含义 证券市场是指证券发行和买卖的场所。从证券市场的功能和机制上理解,证券市场实质上是资金供需双方通过竞争以决定证券价格的场所。,7,(二)证券市场的分类 1.按照职能不同分:发行市场和流通市场; 2.按照交易对象的不同分:股票市场、债券市场和基金市场; 3.按照市场组织形式的不同分:场内交易市场和场外交易市场。,8,(三)证券市场的特征 证券市场与一般商品市场相比,有以下四个方面的不同:,9,1.交易对象和交易目的不同; 2.价格的决定因素不同; 3.市场风险和流动性不同; 4.市场的功能和作用不同。,10,(四) 证券市场在金融市场体系中的地位 1.证券市场与货币市场关系密切; 2.长期信贷的资金来源依赖于; 3.证券市场任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关。,11,第二节 证券市场的产生与发展 一、证券市场的历史 (一)证券市场的起源,12,(二)证券市场发展的三个阶段 1.自由放任阶段 从17世纪初到20世纪20年代; 2.法制建设阶段 从20世纪30年代到60年代末; 3.迅速发展阶段 自20世纪70年代以来 。,13,二、证券市场的发展 (一)推动证券市场发展的因素 1.股份制和信用制度的发展; 2.投资者数量的增加; 3.证券监管体系的完善; 4.证券市场中介的成熟; 5.现代信息技术的进步。,(二)证券市场的发展特点 1.融资方式证券化; 2.投资主体机构化; 3.证券市场国际化;,15,4.交易品种多元化; 5.交易方式电子化; 6.市场体系统一化; 7.运行监管现代化。,16,三、世界主要证券市场概况 (一)美国证券市场; (二)英国证券市场; (三)日本证券市场; (四)中国香港证券市场,17,四、中国证券市场概况 (一)中国股票市场概况 1.股市的初步形成和成长阶段(1983年至1992年) 2.股市的积极发展和规范阶段(1993年2004年) 3.股市的高速发展和制度完善阶段(2005年至今),18,(二)中国债券市场概况 国债市场、企业债券市场、金融债券市场。,19,(三)中国基金市场概况 (四)中国证券市场的组织体系 (五)中国证券市场的立法与监管体制 (六)中国证券市场的国际化,20,第三节 证券市场的构成要素 一、证券投资者 证券投资者是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人,他们是证券市场的资金供给者,包括个人投资者、机构投资者。,21,二、证券发行人 证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业等经济实体。,22,三、证券交易场所 场内交易市场和分散的场外交易市场。 四、证券经营机构,23,五、其他证券中介机构 六、证券监管机构和自律组织,24,第四节 证券市场的功能 一、融通资金 二、资本定价 三、配置资源,25,四、转换机制 五、宏观调控 六、分散风险,26,练习题,一、基本概念 证券 证券的特性 机构投资者 金融债券 一级市场和二级市场 场(内)外交易市场,27,二、
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