《国际租赁》PPT课件.ppt

2019/6/9,第十章 国际租赁 租赁是企业资金的重要来源之一。在固定资产融资方面，企业经常面临着这样的问题：是购买呢还是租赁? 商业银行参与租赁的方式： （1）银行贷款给出租人；（2）银行参股租赁公司；（3）银行直接参与租赁活动；（4）银行为承租人提供担保。,2019/6/9,第一节 国际租赁的产生与发展 一、租赁的概念 租赁是以一定的费用借贷实物的经济行为。出租人将自己所拥有的某项物品交给承租人使用，承租人获得在一段时期内使用该物品的权力，但物品的所有权仍保留在出租人手里，承租人需向出租人支付一定费用以获得使用权。 租赁可以分为传统租赁和现代租赁： 传统租赁(Rental) ：仅以使用为主要目的，期限短，是以实物形式来提供某种服务便利，租赁费是使用功能或服务价值的对价。 融资租赁是于二十世纪50年代发展起来的一种兼具贸易功能和融资功能的国际金融交易方式。近几十年来，国际融资租赁已经成为国际租赁中最被广泛采用的形式。1988年由55个国家原则通过的国际融资租赁公约。,2019/6/9,二、租赁的发展历史 租赁业可分为三个不同的发展阶段：传统租赁阶段、近代租赁阶段、现代租赁阶段。 1.传统租赁阶段(18世纪以前的租赁业) 公元前1400年，地中海沿岸的腓尼基人发明了租赁模式，船主租船给从事货物贸易的商人使用。即, “造船不如买船，买船不如租船” 。 封建社会中土地、房屋、农具、马匹等农用生产资料都成为租赁对象。我国早在周秦时代就出现租赁现象，汉唐以后，土地、房屋、农具等财产租赁比较普遍。封建社会始终实行农民租种地主土地的土地租赁制度。 在此阶段，出租人在一定时期内让渡物品的使用权，承租人支付租金、租期末无选择租赁物处置权的权利，租期结束交还租赁物. 在租赁期间，租赁物的所有权和使用权是分离的。 这种分离（与租赁物的经济寿命相比）是短期的、暂时的，这是传统租赁的基本特征，通常也称为租借。,2019/6/9,2.近代设备租赁-制造商产品促销的一种手段 近代设备租赁始于工业革命。租赁对象转向了以各种工业设备、通讯设备、货车、铁路线为主。 伦敦的第一条铁路:格林威治铁路线，于1849年租赁给东南铁路公司经营，租期长达999年。 许多生产厂家利用租赁方式维持垄断地位。 例如，19世纪末，英国联合制鞋机器公司对于拥有专利权的制鞋机只租不售，通过对机器以旧换新，使承租人一旦租用了它的机器，就不可能租购其他公司同类的制鞋机； 再如，1887年，美国著名的贝尔电话公司开始电话机的租赁业务，以类似的租赁方式占领市场。,2019/6/9,近代设备租赁与传统租赁的差异： 一是，工业机器设备成为主要的租赁对象，租赁成为企业普遍采用的设备销售的方式； 二是，租赁期限较长，特别是租购的出现，使企业有意识地利用租期内设备所有权与使用权分离先取得使用权开始生产，最终获得所有权； 三是，从事租赁业务的主体是设备制造商，租赁对象主要是自己生产的设备，租赁交易在生产厂家（出租人）和用户（承租人）二者之间进行，用户把租赁作为代替购买的手段，制造商以促进设备销售为主要目的。,2019/6/9,3.现代融资租赁 现代融资租赁始于20世纪50年代，以1952年美国租赁公司的成立为标志。美国租赁公司第一笔业务是利用美洲银行50万美元贷款按照当地商会的指定购入了其所需要的设备。 融资租赁由于其独特的优点，融资与融物相结合，以融物方式实现融资目的，迅速由美国扩展到欧洲、日本等，包括商业银行、投资银行、人寿保险公司、养老基金、信托基金在内的各类金融机构为改革传统的信贷方式，保证资金的安全性和获取高回报率，纷纷以各种方式介入融资租赁业，极大地推动了租赁业的发展。 各种类型的租赁公司不断涌现，信息技术和航空航天事业的发展，各种高价值设备、新技术设备如大型成套设备、飞机、计算机、信息技术设备、办公机器等成为主要租赁对象，租赁交易额大增，租赁成为一项新兴产业。 从70年代起，国际租赁成为现代租赁业发展的新趋势，已成为国际贸易活动中的一种重要形式。,2019/6/9,战后租赁发展的新特征： 1.租赁对象的变化 战后租赁的对象范围日益扩大，资本品成为主要的租赁对象。 在发达国家，融资租赁业的市场渗透率已达1530（中国为1.5左右）。 2.租赁目的的变化 租赁的既在于使用权，也在于通过融资取得其所有权。 3.租赁方式的多样化 战后租赁以融资租赁为最主要的方式，同时也出现很多其他租赁方式，如维修租赁、衡平租赁、转租、售后回租等方式。,2019/6/9,现代融资租赁的特征： 一是，现代租赁是以融资租赁为标志的租赁信用形式，承租人不仅取得物品的使用权，更重要的是将租赁作为一种融资手段。融资租赁是在银行信用与商业信用基础上发展起来的信用方式，具有信用和贸易的双重功能； 二是，租赁信用中介机构-租赁公司的出现。租赁公司理顺了制造商和承租人的关系，使租赁市场渠道畅通，通过租赁公司把融资与融物结合在一起，使承租企业在获得设备使用权的同时，也取得了经营业务所必需的资金； 三是，租赁的功能更完善。现代租赁的信用、贸易尤其是金融功能被充分发挥和利用，企业普遍通过租赁设备来解决资金短缺、技术改造问题。,2019/6/9,战后租赁发展的主要原因： 1.科学技术的发展； 2.经济政策的作用：税收政策的重要性。 3.租赁本身的优点。,2019/6/9,租赁的优缺点 1.对承租人 （1）优点： 租赁可能是某些企业唯一的融资方式，特别是对中小企业而言；租赁期限较一般借款时间长；融资租赁融资额度比分期付款高；租赁往往可能提供额外的成本节省，租金可在所得税前扣除，税收负担轻；租赁筹资速度快，减少环节；成本核算上的便利；其他：限制条款较少；减少设备陈旧过时遭淘汰的风险；租金在整个租期内分摊，可适当减轻到期还本负担，等等。 （2）缺点： 资金成本较高； 固定的租金支付构成较重的负担； 不能享有设备残值。,2019/6/9,2.对出租人 （1）优点 出租人为生产企业，则有利于其利于扩大销路； 租金可能比分期付款的收入更高； 税务上的优惠。 （2）缺点 资金回收较慢； 承担所有权风险； 承担通胀风险。,2019/6/9,2004年全球租赁市场概况 2004年全球租赁市场投资规模继续扩大，交易量增长率为13.2%，总额达到5791.3亿美元。 从各国在租赁市场的表现来看，美国、日本、德国稳居前三位。 欧洲租赁市场增幅达到20.8%，总量首次超过美国，德国、意大利、英国、法国、西班牙、奥地利在全球租赁市场总量排名前十名的国家中占据了六席。 北美地区的租赁市场呈现一副稳步增长的态势，总量从2003年的2241亿美元增至2004年的2407亿美元，美国和加拿大分别取得了13.4%和19.0%的增长率。 目前，全球租赁市场份额仍然分布不均，北美洲、欧洲和亚太地区占据了95.9%的全球市场，大洋洲、非洲和南美洲的租赁市场所占份额仍非常小。,2019/6/9,2004年世界租赁市场数据 单位：10亿美元,2019/6/9,租赁业在西方的三种形式： （1）金融机构及其附属租赁公司 内部设立租赁部或附设租赁公司。由承租人指定设备，租赁公司根据承租人的要求购买设备，并出租给承租人。 （2）专业租赁公司： 专门提供某一类或几类产品的专业租赁和相关服务业务的公司。例如，世界前两大专业性飞机租赁公司美国通用金融租赁公司和国际金融租赁公司，分别拥有1000架和700架飞机。 （3）制造商和销售商作为出租人，目的在于扩大产品的销售量。 我国租赁业的三类形式： （1）金融租赁公司；（2）中外合资租赁公司；（3）工商企业租赁,2019/6/9,第二节 国际租赁的形式 一、融资租赁 最主要的一种租赁形式，以资金融通为主要目的，而且以所有权获得为目的。我国合同法将融资租赁从其他租赁分出，作为一种独立的合同予以法律规范。 融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同。,2019/6/9,特征： （1）目的不仅是为了使用权，而且也是为了所有权； （2）租赁物由承租人挑选，出租人购买。 （3）融资租赁是一种不可撤销的租赁，在合同有效期内双方都无权解约。 （4）租赁期一般与租赁物使用寿命相当。 （5）租赁物的维修、保险由承租人负责。 （6）出租人从租赁物所得收入总额一般能够收回成本，并得到正常收益，属于全额清偿的租赁。 所有权成本和风险由承租人承担。所有权成本包括维修和保险所花费的成本。所有权风险包括再出售风险和技术陈旧风险。 净租赁和纯净租赁？,2019/6/9,融资租赁的最大特点在于“融资”，其实质是出租人出资向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用、收益。 融资租赁与传统租赁相比较，有以下几个特点： 第一，订立融资租赁合同时，出租人并没有租赁物，需要出资向出卖人购买。而传统租赁的出租人是先有租赁物后订立租赁合同。 第二，因承租人使用租赁物的复杂性，出租人没有相应的业务经验去选择租赁物和出卖人。选择出卖人、选购租赁物，基本上都是由承租人决定的，出租人主要履行支付价款的义务。 第三，虽然出租人作为买卖合同的买受人，但出卖人知道出租人和承租人之间的融资租赁关系。 第四，在一般情况下，租赁物不能向多个承租人反复出租。因此，租金的计算，应当根据购买租赁物的大部分或者全部成本以及出租人的合理利润确定。,2019/6/9,融资租赁和分期付款相似，但也有区别： （1）分期付款是买卖交易，融资租赁是租赁行为。 （2）会计处理上的不同。 （3）导致税务待遇上的差别。 （4）分期付款期限较短。 （5）付款时间上的差别。 （6）分期付款不是全额信贷。 （7）融资租赁期满时，承租人一般不能对租赁物进行处置。,2019/6/9,二、衡平租赁 又称杠杆租赁，是一种特殊的融资租赁。 出租人自筹相当于租赁物件价款2040的资金，其余60%80%由其将待购的租赁物件作抵押，以转让收取租金的权利作为附加担保，从银行或长期贷款者处取得贷款，然后购入有关物件出租给承租人。物件出租后，承租人应向贷款人支付租金，以替出租人偿还债务。 是国际融资租赁的一种特殊形式。,2019/6/9,所涉及当事人： （1）出租人。杠杆租赁资产价值很高，通常由多个股权参与人分担设备投资，然后共同作为物主出租人租出设备。 由于杠杆租赁的资产所有权分属于多个产权参加人，为便于经营管理，杠杆租赁通常使用“信托制”，即产权参加人设立自益信托，指定一个物主受托人管理租赁资产，而以自己为受益人。 （2）贷款人。在杠杆租赁中，债权人通常也有多个，一般是银行、金融公司、保险公司、退休基金等机构贷款人。债权人向物主受托人提供无追索权的贷款，即承租人不履行支付租金的义务时，债权人不得向股权人追讨债务，只能从处置作为抵押品的出租资产中得到偿付。 贷款人有时也采用信托形式设立一个合同受托人管理贷款事务。物主受托人将出租资产、租赁合同和收取租金的权利抵押给合同受托人，作为不可追索贷款的担保。,2019/6/9,衡平租赁所涉及的协议： （1）参与协议； （2）物主信托协议； （3）契约受托协议； （4）租赁协议。 衡平租赁的优点： （1）解决租赁物价值过大、出租人无法承担过大风险的问题。 （2）税收上的优惠。出租人只需要以一部分资金，即可以享受100%的折旧和税收的优惠。税收方面的优惠可以在承租人、贷款人之间进行分享。 （4）贷款人对出租人无追索权，出租人可以实现风险控制，同时贷款人能够从出租物上得到保证。,2019/6/9,三、经营租赁 经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁，是不以租赁物所有权为目的的租赁，承租人主要兴趣在于租赁物的使用权。有如下特征： （1）经营租赁是可解约的租赁。 （2）租期较短，远低于租赁物的经济寿命。 （3）租金总额不足以弥补出租人成本，必须反复出租才能收回成本。 （4）租赁的维修、保险由出租人负责。,2019/6/9,四、维修租赁 介于融资租赁与经营租赁之间的一种租赁形式，与融资租赁的要求差不多，只是出租人需额外提供各种服务，如维修、保险、购货、上税、登记等，因而在维修租赁中出租人承担了一部分租赁物所有权引起的成本与风险。 由于维修租赁中出租人只承担一部分所有权成本与风险，故租金一般低于经营租赁，但高于融资租赁。维修租赁的对象多为经常需维修、保养的物品，如运输车辆等。 五、转租赁 指租赁公司从另一家租赁公司租进物品后再将其转手租给用户。 转租赁的目的主要有两个：一是为了从其他租赁公司手中获得资金融通，从而扩大自己的租赁业务；一是为了利用各国间关于租赁的税务规定的差别以获得更多的免税好处。,2019/6/9,六、售后租回 承租人将其所拥有的物品出售给出租人，再从出租人手里将该物品重新租回，此种租赁形式称为售后租回或回租赁。 采用这种租赁方式可使承租人迅速回收购买物品的资金，加速资金周转。此外，如果该物品已提足折旧，企业在租回时仍可享受租金免税待遇及出租人转让的折旧免税好处。 售后租回的对象多为已使用的旧物品，也有企业购置新设备将其出售给出租人后再从出租人那里租回的。不过后一种情况不常见，因为此时采取由租赁公司代为购买再出租的方式应更简便些。,2019/6/9,七、综合租赁 指那些与其他贸易方式相结合的租赁形式，主要