借款企业现金流量分析.ppt

2019/6/10,1,现金流量分析,-“一切向钱看”,内容提要,还款用的是现金而不是利润 现金流量的基本概念 资产转换循环决定了现金流量的内容 如何计算分析现金流量 如何根据各种变量预测现金流量 如何根据现金流量进行贷款分类,一、还款用的是现金而不是利润,1、贷款的偿还问题 一般来说，盈利企业比亏损企业偿还贷款的可能性大。 虽然赚了钱，但没有现金缺乏流动性 虽然没有赚钱，但有现金缺乏盈利性 利润是还贷的来源，但不能直接还贷；还贷用的是现金。银行直接关心的应该是现金。,二、现金有哪些？,（一）现金有哪些？ 1、库存现金（现钞）、存款和其他货币性资金（外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、在途货币资金）； 2、现金等价物：期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动小的投资。 短期国债：能迅速变现、价值稳定（三个月内）（二）何谓现金流量： 即现金流入量、现金流出量的统称 现金流入流出的结果：现金流量净额 现金流入 现金流出现金流量净额 0 现金流入 现金流出现金流量净额 0,三、现金从哪里来，又到哪里去了？,（一）资产转换循环决定了现金流量的内容 资产转换循环：不同种类资产之间的相互转换构成的循环，其 中现金与非现金资产的转换循环最为重要。 现金存货、应收帐款现金：经营活动（经营循环） 现金固定资产、专利技术现金：投资活动（资本循环） 现金流量时间差、现金流量数量差筹资活动 （二）现金来源 从销售或服务收入中取得现金本期收到、收回上期欠款、 预收款 资产变卖获得现金变卖固定资产、转让投资、分红、债券利息 发行股票、债券募集资金，借款,（三）现金支出 购买商品、接受劳务支付的现金 工资和福利 纳税 各项费用营业费用、管理费用 购建固定资产厂房、机器设备. 对外股权投资 购买债券 归还银行贷款和利息 支付股东红利 现金流入-现金流出=现金流量净额,现金流量基本模型 现金流量 = 经营活动的现金流量净额 + 投资活动的现金流量净额 + 筹资活动的现金流量净额,一个创业故事,黄总的番茄酱产业,投入注册资金,购买机器设备,买原料加工销售,年终分红,扩大再生产,从银行借钱,建设厂房,收购新厂,例：,案例现金收支,公司于2005年元月8号开业 三个合伙人共投入注册资金20万元。 花了8万元购买加工机器。 从农户家收购番茄3万公斤，花了6万元 支付工人工资1万元 租房、水电支出1万元。 加工好的番茄酱共2万公斤，以每公斤5元出口，销售收入10万元 纳税0.5万元。 机器当年折旧0.8万元,案例：经营活动现金流量（1）,哪些是经营活动： 从农户家收购番茄3万公斤，花了6万元（购买商品） 支付工人工资1万元（工资） 租房、水电支出1万元。（经营租赁、其他与经营活动相关支出） 加工好的番茄酱共2万公斤，以每公斤5元出口，销售收入10万元（销售收入） 纳税0.5万元。（税金） 经营活动现金净流入10 经营活动现金净流出6+1+1+0.58.5 经营活动现金净流量10-8.51.5,案例投资活动现金流量（2）,哪些是投资活动 花了8万元购买加工机器。（购建固定资产） 权益性投资（无） 债权性投资（无） 投资活动现金流入：0 投资活动现金流出：8 现金净流量：-8,案例：筹资活动现金流量（3）,哪些是筹资活动： 吸收权益性投资：注册资金20万 发行债券：0 借款：0 筹资活动现金流入：20 筹资活动现金流出：0 筹资活动现金净流量：20,案例：现金VS利润,现金流入：20+1030 现金流出： 8+6+1+1+0.516.5 现金净流量：13.5 经营活动现金净流量：1.5 投资活动净流量：-8 筹资活动净流量：20,各项收入：10 成本支出：6+1+1+0.5+0.89.3 净利润： 10-9.30.7,现金净流量与净利润的差别,现金净流量：13.5 净利润：0.7 差异： 筹资20万元，增加现金流量，但不增加利润 固定资产投资8万元为现金支出，但不影响净利润。 折旧0.8万元减少净利润，但不影响现金流量 经营活动净流量：1.5。 与净利润差异：0.8。 折旧0.8万元减少净利润但不减少净流量。 净利润+折旧经营活动净流量,案例：更复杂的活动,2006年，黄总计划产量翻番，销售番茄酱6万公斤，具体财务指标如下： 收购番茄9万公斤，收购价18万元 销售番茄酱6万斤，预计收入30万元 工人工资3万元、各项费用2万元 购建厂房5万元。变卖旧机器得7万元，购买新机器10万元。 新机器折旧1万元。 自有现金：13.5+720.5 年度现金预计支出：18+3+2+5+1038 现金预计周转缺口：17.5,贷款申请,兴发公司申请贷款15万元，期限1年，利率10%。 2006年预计利润： 经营收入：30万元 营业外支出：77.2-0.2 经营支出：18+321 管理费用：2+1（折旧）3 财务费用：1.5（付息） 税前利润：30-0.2-21-3-1.54.3万元,可以贷款吗：注意应收账款！,2006年，银行决定贷款10万元，以机器厂房抵押。实际销售番茄酱6万公斤，50%收到现金，其他50%为应收账款。 真实的现金流量情况 经营活动现金流入：30X50%=15 经营活动现金流出：23 投资活动现金流入：7 投资活动现金流出：15 筹资活动现金流入：10 筹资活动现金流出：11 净现金流量： -8-8-1-17 有钱还款吗？！,现金流量表格式,现金流量,1、企业现金流量净额经营活动的现金流量净额投资活动的现金流量净额筹资活动的现金流量净额 2、企业现金流量净额期末现金余额期初现金余额 3、现金流量计算就是将权责发生制下的收支转换成收付实现制下的收支如何完成这种转换呢？,具体步骤： 1、计算资产负债表科目的变动额： 期末数 - 期初数 2、确定其对现金流量的影响：是现金流入还是现金流出？ 资产的增加现金流出； 资产的减少现金流入； 负债、权益的增加现金流入； 负债、权益的减少现金流出 3、调整损益表科目 收入-资产增加额=现金流入 成本-负债的增加额=现金流出 4、根据案例资料试编制现金流量表,从资产负债表、损益表直接计算经营现金流量,经营活动现金流量的计算,销售商品、提供劳务收到的现金主营业务收入应收账款应收票据其它应收账款预收账款 购买商品、接受劳务支付的现金主营业务成本存货应付账款应付票据其它应付账款预付账款,从净利润间接计算经营活动现金流量,、将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 加：1、少数股东损益 2、计提的资产减值准备 3、固定资产折旧 4、无形资产摊销 5、长期待摊费用摊销 6、待摊费用的减少（减：增加） 7、预提费用的增加（减：减少） 8、处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益） 9、固定资产报废损失 10、财务费用 11、投资损失（减：收益） 12、递延税款贷项（减：借项） 13、存货的减少（减：增加） 14、经营性应收项目的减少（减：增加） 15、经营性应付项目的增加（减减少） 16、其他 经营活动产生现金流量净额,间接法计算经营活动现金流量,投资活动现金流量的计算（简易）,投资活动产生现金流量净额（-固定资产原值-材料物资-在建工程）+（-短期投资-长期投资+投资收益）,筹资活动现金流量的计算（简易）,筹资活动产生的现金流量净额（短期借款长期借款）+（实收资本资本公积）财务费用,案例：经营活动现金流量的计算 涉及的报表项目： （一）直接法：自上而下（从损益表主营收入开始） 1、销售商品、提供劳务的现金收入： 主营业务收入应收账款应收票据其它应收账款预收账款 1 000 000-（- 117 000 ）- 368 000 =749 000 2、购买商品、接受劳务支付的现金支出 主营业务成本存货应付账款应付票据其它应付账款预付账款 700 000 +（ -70000 ） - 117 000 -（ - 70200 ）=583200 3、支付税款的现金支出 各税项-未交税金的增加 6 000+80 000-69 000=17 000,4、支付的其他与经营活动有关的现金： （营业费用+管理费用+财务费用）-折旧费用-预付费用的减少额+应付费用的减少额+其他应收账款的增加额 50000 80000 = - 30000 经营活动产生的现金流量净额： 749000-583200-17000-（-30000）=178800 （二）间接法：自下而上 净利润 +折旧费用+摊销+财务费用 （没有现金支出的费用） +资产的减少、负债的增加 （引起现金流入的变动额） -资产的增加、负债的减少 （引起现金流出的变动额）,净利润 +折旧费用 +待摊费用 +无形资产摊销 +财务费用 +应付账款、应付票据的增加额 +应付费用的增加额 +应交税金的增加额 +其他应付款 -投资收益 -应收账款、应收票据的增加额 -存货的增加 -预付费用的增加额 -其他应收款的增加额 =经营活动现金流量净额 155000+80000+（-70200）+117000+69000+19000-10000-368000 -（-117000）-（-70000）=178800,投资活动现金流量的计算 涉及的报表项目：资产负债表中长期投资、固定资产、工程物资、在建工程等项目及利润表中的投资收益 现金流入=投资收益+（长期投资、固定资产、工程物资、在建工程等项目的减少额） 投资收益：10000 现金流出=长期投资、固定资产原价、工程物资、在建工程等项目的增加额 180000+108000+（-100000）=188000 投资活动产生现金流量净额=10000-188000=-178000,筹资活动现金流量的计算 涉及的报表项目：资产负债表中短期借款、长期借款、所有者权益等项目和利润表中的财务费用等 现金流入=短期借款增加额+长期借款增加额+实收资本、资本公积的增加额 长期借款增加额：310000 现金流出=短期借款减少额+长期借款减少额-财务费用 短期借款减少额：100000 长期借款减少额 支付利息（财务费用）19000 筹资活动产生的现金流量净额=310000-100000-19000=191000,汇总：经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生现金流量净额+筹资活动产生的现金流量净额 =178800 - 178000 +191000=191800 注意核对！ 五、快速估算倒推 1、投资活动的现金流量 2、筹资活动的现金流量 3、经营活动的现金流量=净现金流量-投资活动的现金流量-筹资活动的现金流量,五、现金流量分析 （一）现金流量结构分析： 现金流量反映经营质量。一个正常的企业，经营活动现金流量为正，投资活动经营流量为负，筹资活动现金流量是正负相间的。能不能还款呢？ （二）现金流量与偿债能力分析 回答2个问题： 1、借款人能否还款? 能，钱从哪儿来？ 不能，存在什么问题？ 2、还款来源：你喜欢哪一类？ 第一还款来源：经营现金净流量（现金） 第二还款来源：变卖抵押物 第二还款来源：拆东墙补西墙 我们来看看下面几种情况：,（二）现金流量趋势分析 过去到现在（连续三年来）的变化趋势 增加、相对稳定、起伏很大、下降 根据各种变量预测企业未来现金流量 4个步骤： 1、以前期现金流量的因素及其作用 2、分析影响未来现金流量的因素 3、确定各因素对借款人未来现金流量的影响程度 4、按项目预测得出未来现金流量 经营活动现金流量：销售、购货、费用、折旧 投资活动现金流量：固定资产投资、处置；长期投资