中国石油天然气公司财务分析报告

n财务分析报告（中国石油天然气股份有限公司）1、 公司概况公司名称中国石油天然气股份有限公司 成立日期1999-11-05 工商登记号2522 注册资本（人民币元）183,020,978,176 法人代表蒋洁敏 证监会行业分类石油和天然气开采业 全球行业分类能源 申万行业分类石油开采 雇员总数(人) 注册地址北京市东城区安德路16号洲际大厦 办公地址北京市东城区东直门北大街9号 公司简介公司是由中国石油天然气集团公司根据原国家经济贸易委员会关于同意设立中国石油天然气股份有限公司的复函,资产重组后,由中国石油集团作为独家发起人,以发起方式于1999年11月5日注册成立的股份有限公司。主要业务:原油及天然气的勘探、开发、生产和销售;原油及石油产品的炼制,基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售;炼油产品的销售以及贸易业务;及(天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售。 主营业务原油和天然气的勘探、开发、生产和销售;原油和石油产品的炼制、运输、储存和销售;基本石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售;天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售。2、 公司近三年财务报表（1） 资产负债表报告期2009-12-312008-12-312007-12-31流动资产货币资金88,283,996,16045,879,001,08888,589,000,704交易性金融资产-应收票据4,268,000,0004,313,999,8724,735,000,064应收账款28,785,000,44816,755,999,74418,418,999,296预付账款36,401,999,87237,394,001,92020,386,000,896应收股利-60,000,00018,000,000应收利息-21,000,000109,000,000其他应收款4,815,000,0646,076,000,25615,443,999,744存货114,781,003,77690,669,998,08088,466,997,248消耗性生物资产-待摊费用-一年内到期的非流动资产-136,000,00059,000,000其他流动资产18,378,000,38425,677,000,7042,000,000影响流动资产其他科目-流动资产合计295,713,013,760226,983,002,112236,228,001,792非流动资产可供出售金融资产2,296,000,0001,972,999,9362,529,999,872持有至到期投资-投资性房地产-长期股权投资27,562,000,38428,035,999,74422,685,999,104长期应收款-固定资产331,472,994,304254,996,004,864247,803,002,880工程物资12,168,999,93611,288,999,9366,927,000,064在建工程212,738,998,272160,436,994,048105,633,996,800固定资产清理-293,000,000287,000,000生产性生物资产-油气资产519,459,012,608472,844,992,512326,327,992,320无形资产30,621,999,10423,554,000,89620,021,999,616开发支出-商誉2,817,999,872148,000,000-长期待摊费用14,951,999,48813,317,999,61612,028,000,256递延所得税资产289,000,000496,000,00012,871,000,064其他非流动资产650,000,000533,000,000748,000,000影响非流动资产其他科目-非流动资产合计1,155,029,008,384967,918,026,752757,864,005,632资产总计1,450,741,989,3761,194,900,979,712994,091,991,040流动负债短期借款74,622,001,15287,216,996,35218,734,000,128交易性金融负债-应付票据2,002,000,000433,000,0001,143,000,064应付账款156,759,998,464118,197,002,240104,460,001,280预收账款21,193,000,96012,967,999,48812,433,000,448应付职工薪酬5,104,999,9366,362,999,80811,585,000,448应交税费34,963,001,34415,185,999,87222,808,000,512应付利息-155,000,000173,000,000应付股利-127,000,00089,000,000其他应付款17,125,000,19217,575,999,48817,848,999,936预提费用-预计负债44,747,001,856568,000,00024,760,999,936递延收益-流动负债-211,000,00076,000,000一年内到期的非流动负债14,229,000,1925,544,000,00011,651,999,744应付短期债券-其他流动负债62,554,001,4083,000,00013,000,000影响流动负债其他科目-715,000,000流动负债合计388,553,015,296264,336,998,400201,653,993,472非流动负债长期借款36,506,001,40828,683,999,23235,305,000,960应付债券48,965,001,2164,143,000,0644,383,000,064长期应付款-57,000,00057,000,000专项应付款-768,000,000774,000,000递延所得税负债21,493,000,19212,588,000,25611,882,999,808递延收益-非流动负债-其他非流动负债2,367,000,064126,000,000128,000,000影响非流动负债其他科目-36,261,998,592-非流动负债合计154,078,003,20082,839,003,13677,367,001,088负债合计542,631,002,112347,176,009,728279,020,994,560所有者权益实收资本（或股本）183,020,994,560183,020,994,560183,020,994,560资本公积金116,379,000,832115,314,999,296122,192,003,072盈余公积金125,446,995,968122,215,997,440102,696,001,536未分配利润419,045,998,592373,792,997,376270,543,994,880库存股-外币报表折算差额-4,185,999,872-2,726,000,128-1,086,000,000未确认的投资损失-少数股东权益-归属于母公司股东权益合计847,782,019,072791,618,977,792677,366,988,800影响所有者权益其他科目-所有者权益合计908,110,987,264847,725,002,752715,071,029,248负债及所有者权益总计1,450,741,989,3761,194,900,979,712994,091,991,040（2） 利润分配表报告期2009-12-312008-12-312007-12-31一、营业总收入1,019,274,985,4721,071,146,008,576835,036,971,008营业收入1,019,274,985,4721,071,146,008,576835,036,971,008二、营业总成本875,918,983,168926,546,984,960647,380,008,960营业成本633,099,976,704683,676,991,488487,112,015,872营业税金及附加129,755,996,160116,460,003,32868,678,000,640销售费用48,210,001,92046,188,998,65641,344,999,424管理费用57,213,001,72853,211,000,83249,323,999,232财务费用5,192,000,0002,244,999,9362,868,999,936资产减值损失2,448,000,00024,764,999,680-1,948,000,000三、其他经营收益-3,347,000,064-公允价值变动净收益-投资净收益1,408,999,9364,733,000,1926,301,000,192联营、合营企业投资收益-汇兑净收益-四、营业利润144,764,993,536149,332,000,768193,958,002,688营业外收入3,680,999,93618,066,999,2963,097,999,872营业外支出8,679,000,0646,298,999,8084,231,000,064非流动资产处置净损失-1,576,000,000五、利润总额139,767,005,184161,100,005,376192,824,999,936所得税33,389,000,70435,154,001,92049,330,999,296未确认的投资损失-六、净利润106,378,002,432125,946,003,456143,494,004,736少数股东损益3,204,999,93612,147,999,7448,920,000,512归属于母公司股东的净利润103,172,997,120113,797,996,544134,573,998,080七、每股收益基本每股收益0.560.620.75稀释每股收益0.560.620.75（3） 现金流量表报告期2009-12-312008-12-312007-12-31一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金1,190,291,046,4001,253,493,047,296965,346,000,896收到的税费返还2,212,000,00014,264,999,936960,000,000收到其他与经营活动有关的现金3,375,000,06410,181,000,192697,000,000经营活动现金流入小计1,195,877,990,4001,277,939,023,872967,003,013,120购买商品、接受劳务支付的现金603,992,031,232724,666,023,936459,872,010,240支付给职工以及为职工支付的现金67,309,998,08067,285,000,19250,419,998,720支付的各项税费191,802,998,784255,670,992,896188,366,995,456支付其他与经营活动有关的现金961,000,0003,912,000,000470,000,000经营活动现金流出小计927,860,981,7601,101,136,003,072756,183,990,272经营活动产生的现金流量净额268,016,992,256176,803,004,416210,819,006,464二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金11,909,000,19210,787,999,7447,927,000,064取得投资收益收到的现金2,208,000,0006,456,999,9363,424,999,936处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额4,079,000,064472,000,0001,014,000,000处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-535,000,000-收到其他与投资活动有关的现金-0-投资活动现金流入小计18,196,000,76818,251,999,23213,907,999,744购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金267,112,005,632224,000,000,000180,691,992,576投资支付的现金18,581,999,61610,512,000,00020,262,000,640取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-支付其他与投资活动有关的现金-投资活动现金流出小计285,694,001,152234,512,007,168200,954,003,456投资活动产生的现金流量净额-267,497,996,288-216,260,001,792-187,046,002,688三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金7,097,999,8728,768,000,0001,348,999,936子公司吸收少数股东投资收到的现金-取得借款收到的现金225,455,996,928157,240,000,51257,492,000,768收到其他与筹资活动有关的现金398,000,000150,000,000427,000,000发行债券收到的现金-筹资活动现金流入小计232,952,004,608166,157,991,936125,511,000,064偿还债务支付的现金121,159,000,06498,036,998,14457,097,998,336分配股利、利润或偿付利息支付的现金-子公司支付给少数股东的股利-支付其他与筹资活动有关的现金64,755,998,72053,513,998,33657,524,998,144筹资活动现金流出小计179,875,004,416162,297,004,032132,389,003,264筹资活动产生的现金流量净额53,077,000,1923,860,999,936-6,878,000,128四、现金及现金等价物净增加额汇率变动对现金的影响179,000,000-112,000,00040,000,000现金及现金等价物净增加额53,774,999,552-35,707,998,20816,935,000,064期初现金及现金等价物余额33,149,999,10468,651,999,23248,559,001,600期末现金及现金等价物余额86,925,000,70432,944,001,02465,493,999,616补充资料：1、将净利润调节为经营活动的现金流量：净利润106,378,002,432125,946,003,456143,494,004,736加：资产减值准备2,448,000,00024,764,999,680-1,948,000,000固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧-无形资产摊销1,760,000,0001,443,000,0641,214,000,000长期待摊费用摊销2,384,999,9362,255,000,0642,115,000,064待摊费用减少-预提费用增加-处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失11,763,000,32013,265,999,87210,033,999,872固定资产报废损失-公允价值变动损失-财务费用3,812,999,936689,000,0001,604,999,936投资损失-1,408,999,936-4,733,000,192-6,301,000,192递延所得税资产减少-1,596,000,000递延所得税负债增加-8,239,000,064-597,000,000存货的减少-20,043,999,232-10,771,000,320-12,042,000,384经营性应收项目的减少16,069,999,616-27,061,999,616-16,254,000,128经营性应付项目的增加50,213,998,592-15,893,000,19217,333,000,192未确认的投资损失-其他8,527,000,064-经营活动产生的现金流量净额268,016,992,256176,803,004,416210,819,006,4642、债务转为资本-3、一年内到期的可转换公司债券-4、融资租入固定资产-5、现金及现金等价物净增加情况：现金的期末余额86,925,000,70432,944,001,02465,493,999,616减：现金的期初余额33,149,999,10468,651,999,23248,559,001,600现金等价物的期末余额-减：现金等价物的期初余额-现金及现金等价物净增加额53,774,999,552-35,707,998,20816,935,000,0643、 财务指标分析（一）、核心指标分析净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数2007年0.270.170.8401.392008年0.190.120.8961.412009年0.150.110.7021.591、净资产收益率=利润总额/平均股东权益该指标反映的是所有者权益的获利能力，表明所有者每一元钱的投资能够获得多少净收益。该公司的净资产收益率逐年递减，说明企业的盈利能力在减弱。2、销售净利率=净利润/销售收入净额该指标反映企业销售收入的获利能力。同样，该公司的销售净利率也呈现逐年递减的趋势，表明中国石油公司近三年来销售业绩及利润都在递减，这有可以是由于近几年的石油危机及石油政治引起的。3、总资产周转率=销售收入/资产平均余额该指标反映总资产的营运效率，表明企业全部资产的使用效率。该公司总资产在2008年异军突起，而2009年又大幅下降。结合财务报表看，主要是因为公司2008年销售收入增长较快引起。4、权益乘数1/(1资产负债率)该指标一方面反映企业的总资产对所有者权益的保障，同时也表明企业的负债程度。该公司的权益乘数大于1，表明所有者权益较有保障，但是由于企业通过举债融资扩张规模，增加了负债，债权人权益有一定风险。（二）偿债能力分析1、 短期偿债能力指标短期偿债能力指标2007年2008年2009年流动比率1.170.860.76速动比率0.730.520.47现金比率0.440.170.23（1）、流动比率流动比率=流动资产/流动负债该指标反映企业可用在一年内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力。（2）、速动比率速动比率=（流动资产- 存货）/流动负债该指标反映企业未来的偿债能力。（3）、现金比率现金比率=（货币资金+短期投资）/流动负债该指标是最保守的短期偿债能力指标。短期偿债能力是企业偿付下一年到的流动负债的能力，是衡量企业财务状况是否健康的重要标志。该公司2007年流动比率大于1，表明企业2007年短期偿债能力较好，而在2008年、2007年则逐年下降，并小于1，速动比率与现金比率也是呈现下降的趋势，说明中国石油短期偿债能力逐年下降。2、 长期偿债能力指标长期偿债能力指标2007年2008年2009年资产负债率0.280.290.37负债权益比率0.390.410.60股东权益比率0.720.710.61（1）、资产负债比率资产负债比率=负债平均总额/资产平均总额（2）、负债权益比率负债权益比率=负债总额/股东权益（3）、 股东权益比率股东权益比率=股东权益/总资产长期偿债能力主要从保持合理的负债权益结构角度出发，来分析企业偿付长期负债到期本息的能力。该公司资产负债比率、负债权益比率、股东权益比率较低，表明长期偿债能力一般，没有较好利用了财务杠杆，有一定偿债风险。（三）、资产负债管理能力分析运营能力指标2007年2008年2009年应收账款周转率45.3463.9335.41存货周转率5.517.545.52流动资产周转率3.534.723.45总资产周转率0.840.900.70固定资产周转率3.374.203.071、 应收账款周转率应收账款周转率主营业务收入净额/应收账款平均余额2、 存货周转率存货周转率=主营业务成本/存货平均余额存货周转率是衡量企业生产经营各个环节中存货运转效率的一个综合性指标。3、 流动资产周转率流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产流动资产周转率反映企业流动资产的运营效率。6、总资产周转率总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额这一比率用来分析企业全部资产的运用效率。7、固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入净额/平均固定资产净值资产负债管理能力反映企业经营管理、利用资金的能力。通常来说，企业生产经营资产的周转速度越快，资产的利用效率就越高。该公司以上指标均较高，表明企业资金的运营效率不错。尤其应收账款周转率高，说明企业催收账款的效率高，或信用政策紧。（四）、盈利能力分析盈利能力指标2007年2008年2009年主营业务毛利率0.420.360.39主营业务利润率0.170.120.10成本费用利润率0.250.160.14净资产收益率0.270.190.15总资产利润率0.190.130.10每股收益0.750.620.561、 主营业务毛利率主营业务毛利率=（主营业务收入净额-主营业务成本）/主营业务收入净额该指标反映了主营业务的获利能力。2、主营业务利润率主营业务利润率=净利润/主营业务收入净额该指标反映主营业务的收入带来净利润的能力。3、成本费用利润率成本费用利润率=净利润/（主营业务成本+销售费用+管理费用+财务费用）该指标反映企业每投入一元钱的成本费用，能够创造的利润净额。4、净资产收益率净资产收益率=利润总额/平均股东权益该指标表明所有者每一元钱的投资能够获得多少净收益。5、总资产利润率总资产利润率=利润总额/平均资产总额该指标反映企业总资产能够获得利润的能力。6、每股收益每股收益=利润总额/年末普通股股