倚天阁-信合东方：中国对冲基金的王者.ppt

传奇,倚天阁投资 Splendor Capital Management,倚天阁投资,基金公司：倚天阁投资管理有限公司 成立时间：2007年10月 管理规模：7亿，基金数量3只 产品线：主基金：信合东方有限合伙 子基金：信合东方（西部信托），1只海外基金 其中，信合东方（西部信托）与海外基金均投向信和东方有限 合伙基金 核心人物：唐伟晔（海归），擅长量化模型,公司现有产品,信合东方（有限合伙）净值走势图,信合东方长期业绩表现,量 化 信 合 东 方,基金经理（核心人物）：唐伟晔 投资年限：18年 香港证监会（SFC）持牌人 8年倚天阁投资管理经验 5年美国IBM公司太平洋开发中心(温哥华)软件编程经历 3年星岛日报美国旧金山总部财经版编译经历 美国斯坦福大学(Stanford University)传播系硕士 上海外国语大学国际新闻系学士,从事新闻记者的敏感助其善于发现和捕捉机会 软件编程经历为其量化投资打下坚实基础,行业地位：中国对冲基金的领跑者 所获荣誉： 分别在2009年、2011年和2012年获得全球最大的对冲基金数据库EUREKAHEDGE的 “大中华地区最佳对冲基金”奖项提名 在“第六届中国私募基金高峰论坛”上倚天阁投资团队以优异的表现摘取“最佳私募基金管理机构”和“最佳海外对冲基金管理机构”两大奖项 尤其在2012年度信合东方更是获得了Best Greater China Hedge Fund、Best Asian Relative Value Fund、Best Asia-based CTA/Managed Futures Fund、Best Asian Hedge Fund四项国际性大奖提名,市场中性策略。同时建立多头和空头头寸，对冲掉市场的系统性风险，获得低风险的绝对收益 相对价值套利。通过一些量化指标来确定相对价值，买入相对便宜的品种，做空相对较贵的品种，等待市场回归到均衡状态以达到套利的目的 量化风险模型。通过大量的历史数据，计算出最大的风险程度，构建模型的目标是达到每个月的下行风险不超过5%,投资策略,专业的量化风险模型。采用当前全球资本市场交易中广泛使用的“在险价值法” （Value-at-Risk，简称VaR）量化风险模型 谨慎的压力测试。每个交易日根据各种可能出现的市场假设情况对整体持仓进行压力测试 分散的投资策略。信合东方风控制度规定持仓在任何时间点都不得低于30种投资策略。 严格的止损制度。任何交易策略亏损达到4、6、8、10时，分别平仓25、50、75、100。,风险控制,投资范围：面向全球市场，股票、商品、股指、ETF、融券 投资策略：量化对冲，市场中性 风险控制：30种策略分散风险，严格止损,公司要点：,信合东方月度/年度回报,成立5年来每年都获取正收益，年化收益率高达31% 收益稳定，不受牛熊市影响，每年超过20稳定收益 回撤小，运行30个月中，仅有3个月亏损，最大回撤仅为-1.76 凭借23.35的收益率夺得2011年私募亚军 历经熊市、牛市、振荡市、结构市各种行情考验,产品卖点：,产品特点：,对于财务运营风险，信合东方采取国际通用的基金分权机制进行管理。 信合东方银行账户只允许转账结算，不得提取现金。 普通合伙人和行政管理人共同管理银行账户，所有资金进出均需行政管理人盖章或者电子签名核准 建立第三方独立会计体系。由第三方行政管理人施行国际通行的基金公平会计核算 国际专业机构财务审计。聘请德勤会计师事务所进行财务审计，进一步确保信合东方财务的正确性和合法性。,倚天阁的投资业绩真实吗？,管理海外资产 在倚天阁所管理的7亿资产中有4000万美元是是海外资金，其中75%的资金是欧洲皇室家族基金。国外资金对于管理人十分挑剔，尽职调查也做的非常详细，没有独立评估和审计不可能拿到国外的钱。,业绩具有可持续性吗？,通过压力测试的方法测试极限亏损，从而提前调整参数适应市场 根据市场的特点和变化去开发新的策略，策略从10年的10个增加到现在的30个，未来计划增加到50个 从投资结果来看连续五年在不同的市场环境中均实现了稳定赢利,规模扩大以后还能赚钱吗？,业绩对规模是有影响的。 公司一直在通过增加策略的方式应对，增加策略一是通过