企业研究论文-中小企业金融创新策略探讨.doc

企业研究论文-中小企业金融创新策略探讨摘要融资难困扰我国中小企业多年，已经引起了社会的广泛关注。造成中小企业融资难既有企业自身内部原因也有商业银行、制度建设、监管等外部原因。在当前全球金融危机蔓延、世界经济形势不景气的背景下，应该加快金融创新步伐，由政府、金融机构和中小企业通力协作，共同破解中小企业融资难题。关键词中小企业；融资；创新中小企业融资难问题在我国已经引起了社会的广泛关注。胡锦涛同志在十七大报告中强调，要“优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重”。当前，在实体经济当中占有重要地位的中小企业，由于其资金、规模、影响力等资源的限制，加上受国际金融危机、国际经济下滑、国内原材料价格上涨过快、劳动力成本上升及人民币升值等因素影响，2008年以来，已有相当部分中小企业经营困难，甚至有不少中小企业因为资金链断裂而倒闭。广东省中小企业局负责同志曾透露：“今年广东有15661家中小企业倒闭。”因此，加强金融创新，破解中小企业融资难题，对于当前我国促进中小企业发展，保持社会稳定具有十分重大的现实意义。一、当前我国中小企业融资难现状(一)融资金额有限。现在整个社会包括许多商业银行信贷观念还跟不上形势发展的需要，对中小企业缺乏必要的了解和足够的重视，普遍认为将资金投向中小企业风险高、成本高、工作量大且收效不大。银行贷款是中小企业最主要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而不提供长期信贷。据统计，占企业总数0.5的大型企业拥有50以上的贷款余额，占企业总数88.1的小型企业贷款余额不足20。平均每家中小企业获得的贷款金额约是大型企业的1180，借贷期限较短且数目普遍不大，主要是用来解决临时性的流动资金，很少用于项目的开发和扩大再生产等方面。(二)融资渠道狭窄单一。目前，我国中小企业的发展主要依靠自身内部积累，企业内部融资比重过高，外援融资比重过低。据国际金融公司研究资料显示，我国中小企业业主资本和内部留存收益分别占我国中小私营企业资金来源的30和26。内源性融资比重过高，外源性融资比重过低，从而制约了企业的快速发展和做强做大。(三)直接融资量小数微。绝大多数中小企业无法采用包括股权融资和债权在内的直接融资，而获得政府支持的资金也极其有限。融资方式比较单一，缺乏直接的市场融资渠道。据统计，我国中小企业融资总量中主要依靠商业银行贷款和民间借贷的融资方式占到了50以上。(四)融资成本高。一般来说，比起大型企业，中小企业贷款利率至少要高出10，而高出20-30是普遍现象，也就是说，中小企业的贷款利率现在已达到30-40。这让许多想扩大生产的中小企业望而却步，根本不敢贷款。资金成本太高，使得企业不敢贷款来进行扩大生产，只有在流动资金不足的时候才会考虑贷款。一般来说，中小企业融资主要通过两条途径：一是向银行贷款，一是向民间借贷。由于银行贷款条件极为严苛，要有生产线、厂房等抵押物，而且评估时还要被打折，最短也要1个月才能拿到贷款，所以，一些中小企业就只好向民间借贷，承担高利贷，去冒更大风险。由于受全球金融风暴的影响，许多中小企业购买原材料只能是现金交易，不能延期兑现，企业资金周转严重不灵，许多企业因资金链断裂而倒闭。全国人大常委会副委员长、民建中央主席在出席2008年中国非公有制经济发展论坛时表示，2008年上半年我国有6.7万家规模以上中小企业倒闭，其中纺织行业中小企业倒闭1万多家，有23的纺织业企业面临重组。二、当前中小企业融资难原因剖析近几年来，通过国内金融机构的多方努力，加上各商业银行围绕拓展中小企业金融业务在信贷政策、新产品开发、抵押担保、服务方式等方面的有益创新、探索，中小企业融资问题有所改观，但还不能从根本上解决中小企业融资难。究其原因，有内部和外部两方面的原因：(一)内部原因一是中小企业规模小，抗击风险能力弱。一个“小”字就注定了融资的“难”。中小企业规模小，自有资本额较低，缺乏有效的激励相容机制，难以避免其高风险行为的动机。因受其规模的限制，中小企业受市场、环境影响很大，一旦市场、经营环境发生变化，一些中小企业很难适应。因此，增大了银行对其贷款的风险。二是中小企业进入门槛低。长期的部门和条块分割造成各地区、各部门产业结构趋同，中小企业大多数直接生产面向最终消费市场的产品。众多中小企业缺乏核心技术和无形资产，整个行业低水平重复生产现象严重，商品可替代性高，单个企业市场占有率低，导致经营绩效欠佳，进而难以得到外部融资。三是信息分布不对称。多数中小企业所有权归属于个人，缺少健全的内控制度和财务制度，财务报告的真实性和合法性难令外部相信，银行收集不到完整的经营状况信息，所以不敢发放贷款。四是缺乏融资担保的物品，银行对收回贷款信心不足。中小企业贷款大多用于生产过程中，没有足够资金买地建厂房，当企业经营发生困难时，抽逃企业资产现象时有发生而且很难控制，贷款的保证往往得不到落实。五是产权不明晰、财产权得不到充分保护。原公司法要求公司股东不少于二人，中小企业主在办理工商注册时都将亲属作为股东。公司法、担保法明确规定公司不得为股东提供担保。由于中小企业产权不明晰，银行贷款担保难以落实。六是很多中小企业信用观念不强，诚信度不够。中小企业大多成立时间较短，缺乏有效的“声誉”。有些中小企业想方设法悬空和逃废债务，造成银行对中小企业贷款的信心下降。七是缺乏有效的风险约束。一些中小企业由于缺乏信用和法律约束，虚假出资、转移资产、隐匿收益等现象经常出现。在这种助长机会主义的背景下，中小企业的信贷风险进一步加大，金融机构只能望而却步。由于中小企业存在上述问题，银行很难对其增加贷款，因为一旦审查不严，就会给银行带来损失。这就成为中小企业融资的瓶颈。(二)外部原因1从商业银行角度看，造成中小企业融资难的根本原因不是资金紧缺，而是银行对小企业不敢放贷或慎贷。一是商业银行对中小企业缺乏了解和重视，认为风险高、成本高、工作量大且收效不大。国有商业银行历史上已经形成的高比例不良资产问题，迫使其采取更加严厉的措施确保新增贷款的数量和质量，以保证不断降低不良资产比率。而中小民营企业资产规模和借贷规模都较小，许多中小企业的权益资本少、起步晚、市场不够稳固，抵押物不足，抵御风险的能力相对较弱，银行不敢向其投放贷款。二是银行向中小企业贷款，管理成本相对较高，综合收益相对较少。中小企业在贷款过程中交易成本相对较高，这使得银行等金融部门不愿意给中小企业提供贷款。三是大银行盲目“抓大放小”。由于中小企业单笔借款数额小、笔数多，且手续繁琐，对银行的收益贡献不大，因此，各大国有商业银行都转向经营批发业务，重点支持自然垄断行业和大企业，中小企业的贷款条件比大企业要苛刻得多，而且倾向于给中小企业短期贷款。四是信用评级体系不健全。我国中小企业难以获得贷款的主要原因之一，是部分银行对中小企业实行了信用歧视，使中小企业和大企业之间在融资问题上形成了不公平竞争。如在工商银行的信用等级评定标准上，“经营实力”这一指标占15分，占到了总评分的18.75。而中小企业无论从资本总额还是资产总额都无法与大企业相比，从而导致中小企业在其中处于不利地位。五是金融机构对中小企业金融服务水平偏低。金融机构除对中小企业信贷这一品种以外，其他服务也不够。第一，对中小企业金融促销不足；第二，提供的金融产品不够；第三。不重视中介服务。国有商业银行许多基层机构很少对中小企业提供融资信息、政策咨询等中介服务。六是抵押担保难。在我国，为了贷款安全，银行开始在新增贷款中减少信用贷款比例，而增加抵押和担保贷款的比重。从理论上说，有多种资产可作为贷款的抵押品，如土地、建筑物、机器设备、存货、应收账款等。但