集团公司资金管理的新视角-价值链理论.doc

集团公司资金管理的新视角价值链理论 摘 要 资金是影响集团公司未来发展的主要瓶颈，而资金管理是目前我国集团公司普遍存在的薄弱环节。现代企业的竞争实际上是价值链之间的竞争。本文以价值链理论为基础，对加强我国集团公司资金管理进行了理论分析。关键词 集团公司；资金管理 ；价值链；竞争优势 实施大集团、大公司战略是当今世界经济发展的一个重要趋势。为适应经济全球化和我国加入WTO后所面临的竞争和挑战，我国提出要在35年内培育和发展3050家具有国际竞争力的大企业和大集团，从而为我国集团公司的发展进一步指明了方向。按照这一定位，从资金管理角度来看，集团公司必须实现从传统的资金管理向现代企业的资金管理过渡。而我国集团公司发展历史不足20年，在资金管理上还处于起步和发展阶段，资金管理水平低下，加强和改善资金管理已成为当前我国集团公司的一项紧迫任务，是集团公司必须重点推进的一项管理工作。 近几年，虽然我国一些管理先进的集团公司和理论界对资金管理进行了有益的探索和研究，但在新形势下如何通过资金管理提高经济效益，还没有从理论和实践的结合上得到很好的解决，尚未形成完整的理论结构体系。而我国集团公司的迅速发展又在客观上为资金管理提出了更高的理论和实践要求。本文基于上述认识，引入价值链理论，从新的角度对加强集团公司资金管理进行理论探讨。 一、价值链与资金管理 “价值链”这一概念是美国哈佛大学教授迈克尔波特提出的，他认为“价值链”是由一系列诸如设计、生产、营销、服务等基本活动及各种辅助活动联合构成的价值流程系统。价值链起始于原材料供应，终结于产品或服务到达最终用户。价值链是判定竞争优势并创造、维持竞争优势的有力工具。价值链可以分为内部价值链和外部价值链。内部价值链是由企业内部各业务单元之间构成的价值链。根据波特的观点，企业内部的价值活动分为两大类：基本活动和支持活动。基本活动包括内部后勤、外部后勤、生产经营、营销、服务，支持活动包括采购、技术开发、人力资源管理和企业基本职能活动。外部价值链包括供应商、制造商、销售商和最终用户，它们形成了价值联盟，称为外部价值链。这两类价值链之间相互联系、相互作用构成一个有机的整体。 在价值链系统中，价值是企业一切活动的核心，企业的价值活动不是一些孤立的活动，它们相互依存，通过价值链各环节使不同的经济活动单元相互协作，使企业的整体价值最大化。 一个集团公司的价值链可以归纳为4个基本的链条（如图1）：一是由采购、生产和销售等活动构成的工作流；二是由实物流转构成的实物流；三是由各种相关信息构成的信息流；四是价值链联盟间由资金结算所导致的资金流。从图1中我们可以看到资金流贯穿于各项经济活动中，资金流的空间范围不但包括内部价值链,还涵盖了整个价值链联盟，上游供应商、集团公司以及顾客都是资金流动经过的节点。这表明资金管理与价值链之间存在密切的关系。 1. 资金管理可以通过外部价值链动态反映外部环境变化。身处激烈竞争环境的集团公司要提升企业核心竞争力，必须把资金管理的眼光放得更远一些。价值链理论在资金管理中的应用，极大地拓展了集团公司资金管理的范围，空间上不仅关注集团内部的资金活动，而且要关注与企业有关的利益相关者。因为外部价值链同样会对集团资金管理产生影响，如由于市场供求的变化，供应商可能会使企业的采购成本提高产生资金高流出，销售商也可能压低企业商品的价格产生资金低流入。在一定程度上，外部环境的变化不是集团公司内部完全可以控制的。因此，集团公司应该重视外部价值链的每一个环节，建立投资与市场追踪反馈制度，根据投资运行情况和预期市场变化，可以使企业调整投资方向，提高资金使用效果，降低投资风险，增强应对市场变化的能力。 2. 价值链理论的运用实现了资金管理的全过程管理。传统的资金管理只集中于财务部门和资金收支，忽略集团内部其他部门和业务活动也存在资金流动和资金信息。事实上，资金管理贯穿于产品的开发、设计、试制、生产和销售等实现企业价值的经济活动的全过程，如存货管理、账款回收、融资活动对于资金流转至关重要。并且，这些活动连接上游供应商、销售渠道以及最终顾客所构成的外部市场环境，集团公司在加强内部价值链资金管理的同时，通过对竞争对手和外部行业价值链的分析，重构集团内部价值链，不但节约内部交易成本，提高资金使用效率，而且保证资金流动在数量上达到最大，在流速上畅通无阻，在各节点之间合理分配，达到多方共赢，是维系价值链联盟以提高集团公司竞争优势的有效途径。因此，价值链理论的引入使集团公司资金管理提供的信息更加全面，更能满足管理的需要。 二、基于价值链理论的集团公司资金管理的竞争优势分析 1. 从经营效率看，价值链理论强调一种集成的管理思想和方法，通过对组织机构、业务流程、资金流程等方面的 再造，借助于价值链各个环节的有机结合，实现资金流、信息流和业务流的整合，提高价值链整体运作效率和资金管理效率，从而提高企业的竞争力。 2. 从成本角度看，企业通过价值链上战略联盟的信息共享， 对上下游市场信息迅速做出反应，最大程度地减少从原材料到制造，再到销售全过程的在途资金成本 ，从而有效地降低销售成本 ，提高资金周转速度。另外，还可以降低资金的交易成本和由于交易不确定导致的风险成本。 3. 从组织结构看，价值链管理的实施需要计算机技术和网络技术作为支撑。随着这些现代管理技术在企业中的广泛应用，可以使企业经营决策者通过价值链中的企业内部网络随时了解下情，基层人员也可以通过网络了解企业有关指令和公司情况，使企业管理组织机构由金字塔型向扁平型方向发展，削减企业的许多中间协调、传送指令管理机构，有效地避免机构臃肿，人浮于事的现象，使管理更为有效，更好地适应集团公司资金管理的发展趋势。 4. 从协同效应看，价值链理论旨在协调一系列环节和活动，有利于树立集团公司资金整体管理观念，有利于树立整体利益观，使价值联盟及集团公司的整体价值最大化。内部价值链使集团公司内部形成了财务协同体，提高了资金使用效率和效益。外部价值链使集团公司与外部企业或外部环境形成了业务活动网络，有利于集团公司确定资金管理战略，保持和提升竞争优势。 5. 从资金配置看，运用价值链理论进行资金管理，调整和优化了集团内部资金配置，使集团公司内的资金存量实现合理、有效的流动，从而增强集团整体的市场竞争实力。 6. 从提供的信息看，在价值链理论下，资金管理强调全局概念，从财务部门扩展到作业部门，从内部价值链到外部价值链，资金管理处于价值链的每个环节上，要求提供多层次、多视角的信息，不仅满足财务部门的需要提供货币信息，也要满足业务部门的需要提供非货币信息，实现资金流、业务流和信息流的整合。 三、基于价值链理论的集团公司资金管理的研究思路 基于价值链的集团公司资金管理就是面向价值链，以“流程”中的资金活动为对象，以实现价值链联盟价值最大化的同时实现集团公司价值最大化，培植企业核心竞争力为最终目标，通过业务流程和资金流程的再造优化价值链，利用现代信息技术，实现资金管理事前、事中和事后控制相结合的全面资金管理活动。 从价值链角度研究集团公司资金管理的基本思路是：以强化资金管理为主线，分别沿空间和时间两个维度重构资金管理框架。在空间维度上，把原来的以单一企业形式存在的资金管理主体扩展为以价值链联盟存在的资金管理主体；把原来主要提供货币数据扩展为既提供货币数据又提供非货币数据；把原来以资金收支为管理对象扩展为以价值链形式存在的一切可以量化的管理对象。这样，资金管理的视角大为扩展，货币信息和非货币信息都成为有价值的信息，更好地满足信息使用者的需要。在时间维度上，利用现代信息技术 对资金实行实时控制，对流程中的资金开展全方位、全过程的管理。因此，通过价值链理论对传统资金管理体系的改造，扩展了资金管理的时间与空间维度，实现价值链与资金管理的融合。 综上所述，价值链上的价值活动与集团公司资金管理密切相关，以价值链为主线对价值活动上的资金运动进行资金管理，能全面地收集价值活动的经济信息、与这些活动相关联的参与者的经济信息、影响这些活动价值创造的外部环境的经济信息，帮助集团公司经营者从战略高度审视资金管理，全面把握从上游供应商到最终顾客的整个价值链的各个环节的价值创造能力，促进其核心竞争能力的形成。因此，价值链理论对指导我国集团公司资金管理实践有着积极的理论价值和实际意义。 主要参考文献 1 卡