浅析银行业国际化的动机

银行业国际化的动机关键词：银行业 国际化 动机 进入模式 区位选择 以银行为代表的我国生产性服务业fdi的贸易效应比较显著，对于促进我国企业的国际化作用很大（黄静波、张安民，2009）。房地产业、金融保险业、交通运输业、批发零售贸易与修理业这四大行业占我国生产性服务业的比重高达65.25%，其产业关联系数较大，是我国生产性服务业的基础性行业（李江帆、朱胜勇，2008）。尽管在2002-2009年间，我国fdi年均增长为54.4%，但2009年我国fdi仅占全球当年存量的1.3%。占全球服务贸易量较大的金融、保险等知识密集、高附加值的服务行业，在中国仍处于起步阶段，国际竞争力低（王超铧，2010）。大多数企业国际市场进入模式单一，fdi的区位分布不均衡，高度集中在亚洲区域，对发达国家fdi存量仅占7.4%。企业国际化经营中要解决的问题主要有三个：动因、区位选择和进入模式问题。基于此，本研究结合世界银行业国际化的实践，对我国银行业的国际化进程中的动机、进入模式与区位选择进行深入分析，并对其国际化的未来趋势进行了预测，以期为我国银行业的国际化实践提供参考。我国银行业国际化的动机（一）客户追随型动机服务企业跟随客户来到东道国、开拓新市场，已被证实是服务企业国际化的主要动机。根据alibert（1976）的观点，“客户追随”所产生的引导效应分为贸易引导型和投资引导型两种。国内外很多以银行业为对象的研究都证明了“客户追随”动机的存在。刘艾莉（2007）、邓一星（2008）等对中资银行国际化的实证研究发现，制造业fdi和双边贸易额与我国银行的国际化存在正相关关系。黄启瑞等（2010）的研究也指出，“追随客户”是影响我国银行业国际化的最重要因素。中资银行国际化的实践，也支撑了这一观点。2006-2009年中国主要出口国（地区）一直稳定为美国、中国香港、日本、韩国、德国、荷兰、英国、新加坡等国家和地区，而截止到2010年，按照中资银行海外子、分行的机构数在不同国家或地区的排名依次为：中国香港（9家）；英国（6家）；日本（5家）；美国和德国（4家）；澳大利亚、新加坡、卢森堡、越南（3家）。与我国贸易联系紧密的国家和地区，基本上也是银行海外机构比较密集的区域（见表1），说明“追随客户”动机对我国银行业的适应性。（二）战略资产寻求型动机moon和roehl的非平衡理论认为，即使企业不具有所有权优势，也可以透过学习新的技术或管理知识来提高自身竞争力。这在某种程度暗示了发展中国家服务国际化的动机主要是为了弥补自身的战略资源/资产缺口。在分业经营背景下，中国银行业通过在可实行混业经营的国家开展投资银行等业务，可以绕过国内相关政策的监管，从而“迂回”至我国内陆，实现“全能化”目标。中资银行国际化的动机包括完善其全球化业务布局、成为全球化银行。如中行收购新加坡飞机租赁公司，是为了实现业务多元化目标；中国工商银行通过收购南非标准银行，不仅获得了为中非贸易和投资提供金融服务的机会，而且将触角延展至非洲，完善了其全球化的布局。2008年中国工商银行和招商银行分别在美国设立纽约分行、2009年中国建设银行在美国设立分行、2010年中国工商银行在加拿大成立子公司，其目的是为了拓展北美市场，完善全球化布局。战略资产寻求型动机有助于在一定程度上解释中国银行业fdi区位选择的特殊性，即在发达国家和发展中国家都有涉入。我国银行业国际化的模式选择（一）高涉入度的进入模式基于服务特征的相关研究表明，服务的无形性、异质性和不可分离性越高，企业越倾向采取高涉入度的进入模式，以商业存在或fdi的模式进入（chadwick & vandermerwe，1989）。这说明服务的同时并发性和文化地理的接近性对服务业国际化模式选择具有重要影响（castellacci，2010）。银行的金融创新由于专利保护少，适宜内部化运作，一般以在东道国建立商业存在为主要渠道，采取设立代表处、代理处、分行、子行或持有东道国银行股份（有学者认为达到10%股权）的控股子公司等形式（凌婕，2010），属于高涉入度的模式。我国银行的国际化也主要采取fdi的形式进入。（二）新建为主且渐进式并购的模式由于并购并不增加目标市场的供给，在东道国市场竞争激烈、市场增长率较低时，更适合以跨国并购的形式进入。20世纪90年代以来，跨国并购已成为欧美银行青睐的国际化方式，采取新建和并购同时并重的战略。由于我国商业银行国际化发展启动较晚，普遍缺乏跨国并购的相关经验，其海外拓展主要采取新建的进入模式。以中国工商银行为例，自主申设至今仍是其海外发展的主要方式。中国银行的境外网络拓展也以内生增长为主，服务于中资企业和华人群体。就并购来看，1993-2009 年间发生的并购案例还不到30 起。而2000-2009 年间，银行海外并购仅有12 起，而新建投资为27 起（黄涛、李甲，2010）。从区位选取来说，并购区域首选亚洲市场。例如中国工商银行先后并购中国香港、澳门地区及印尼等国家的银行，借助渐进式并购，大力推进境外机构的本地化经营和融入主流银行地位。而中国银行、中国建设银行也通过并购的方式进军中国香港、澳门和新加坡的金融市场。除了以fdi的方式以外，以中国银联为代表的中国银行业还借组战略联盟模式的形式，通过与境外有实力的银行、收单机构、发卡机构建立合作关系，借助合作伙伴的渠道拓展境外市场，快速实现了银联卡的国际受理和境外发卡。截至2009 年末，银联卡已在90个境外国家和地区开通atm或pos消费服务（温信祥、王佳佳，2010）。（三）分行主导、子行渐进的模式一般而言，在发达国家成立的海外附属金融公司与子行，能从事东道国法律允许的混业经营业务，属于高涉入度的进入模式；而分行受母国银行体制的影响，或只能介入投资银行和企业金融服务，或只能介入传统银行业务，属于中涉入度的进入模式。欧美银行通常采取分行和子行同时发展的战略，而日本银行主要采取分行形式，利用母行的海外声誉和特有的所有权优势以新建分行的形式“追随客户”。其他发展中国家或新兴的发达国家多以新建分行的形式，一些发展中国家在海外主要采取设立代表处和代理行。我国银行业海外分支机构也主要采取分行形式，到2010年止，中资银行在国外设立的分行有41家，子行19家。我国银行业国际化的区位选择（一）银行业区位选择的影响因素影响银行业fdi的东道国因素主要集中在：东道国的市场机会（gdp或人均gdp、gdp增长率）、是否有国际金融中心、金融体系发展水平、金融管制程度等方面。区位优势还体现在东道国与母国经济联系/一体化（horen，2007），如对东道国的直接投资额、母国与东道国之间的贸易额、文化差异程度以及地理距离等方面（杨胜军，2010）。clickman wood（1988）的研究表明，力求成本最小化，仍是跨国公司进行区位选择时的重要标准。区位经济学中的市场学派强调市场接近性，以降低运输成本、市场搜寻成本，便于人员的招聘及消费者反馈。（二）影响我国银行业国际化的区位选择因素影响我国银行区位选择的因素主要有：母国与东道国贸易投资关系、东道国现实和潜在市场规模、文化差异和地理距离、东道国政府管制情况、目标区域的金融产业集聚水平等。以涉入度较高的海外子、分行模式作为衡量指标，中资银行的区位选择主要集中在中国香港（9家）、英国（6家）、日本（5家）、美国和德国（4家）、澳大利亚、新加坡、卢森堡、越南（3家）等地区。近3年来，亚太、非洲等新兴市场日渐成为中资银行境外拓展的目标市场。从表2中可见，近3年在发展中国家或地区设立的子、分行数目为11家，超过了在发达国家的数目9家。从银行主体来看，中国工商银行近3年设立了11家海外子、分行，占据了中资银行在此期间海外机构拓展的主要部分。我国银行业国际化的发展趋势毋庸置疑，我国商业银行的业务优势是在人民币业务上，随着人民币“走出去”进程的推进，中资银行将有可能在人民币代理清算、人民币跨境金融市场、人民币海外融资等领域确立全球领先优势，中资银行境外机构可以借助跨境人民币业务，拥有外资银行所不具备的独特竞争优势。因此，有必要关注人民币“走出去”进程对银行区位选择的影响。纵观跨国银行的发展趋势，混业经营和全能化发展是最终目标。混业经营的银行控股公司模式将成为未来投资银行的主要模式。随着贝尔斯登被摩根大通收购、美林被美国银行收购、雷曼兄弟破产、高盛和摩根士丹利转为银行控股公司，独立投行模式已走向衰落。如欧盟美国银行由于规模大、国际化程度高，其海外经营主要朝着综合性和全能银行的发展模式。而在国际化前期，专业化经营或许是更加稳妥的路径选择。因此我国银行要以“贸易跟随战略”和“投资跟随战略”为主，以我国对外贸易和fdi的金融服务作为主导业务，关注人民币业务的“走出去”进程，逐步发展成为国际化的银行。参考文献：1.国家商务部和统计局.2009年度中国对外直接投资统计公报，20092.黄静波，张安民.中国对外直接投资主要动因类型的实证研究基于 1982-2007 年的外向投资流向分析. 国际经贸探索，2009（7）3.李江帆，朱胜勇.“金砖四国”生产性服务业的水平、结构与影响基于投入产出法的国际比较研究，2008（9）4.王超铧.提升中国生产性服务贸易竞争力的对策建议.商业经济，2010（1）5.邓一星.我国商业银行国际化经营中的“客户跟随”效应研究d.华中科技大学硕士学位论文，20086.黄启瑞，董泽平，李文瑞.中国银行业国际化之区位选择因素j.中国大陆研究，2010（1）7.fulvio castellacci.the internationalization of firms in the service industries: channels, determinants and sectoral patterns j.technological forecasting & social change, 2010（77）8.凌婕.多重目标下的跨国银行fdi动机和区位选择基于跨国银行面板数据变截距