高速公路公司财务报表分析

海南高速公路股份有限公司财务报表分析目录1 公司基本情况简介2 会计数据和业务数据摘要3 财务分析4 财务信息概述5 杜邦分析6 与不同年限的财务状况的对比7 与同行业的其他有代表性企业的财务状况的对比8 分析调查小结9 小组工作总结成员分工情况：公司基本情况简介 一、公司法定中文名称：海南高速公路股份有限公司 公司法定英文名称：Hainan Expressway Co., Ltd. 公司英文名称缩写：HEC 二、公司法定代表人：邢福煌 三、公司董事会秘书：陈求仲 电话：0898- 电子信箱： 证券事务代表：张堪省 电话：0898- 传真：0898- 联系地址：海南省海口市蓝天路16 号高速公路大楼 邮政编码： 四、公司注册地址：海南省海口市蓝天路16 号高速公路大楼 公司办公地址：海南省海口市蓝天路16 号高速公路大楼 邮政编码： 国际互联网网址： 电子信箱： 五、公司信息披露报刊：中国证券报证券时报上海证券报 登载公司年度报告的国际互联网： 公司年度报告备置地点：公司董事会办公室 六、股票交易所：深圳证券交易所 股票简称：海南高速 股票代码： 七、其他有关资料： 公司首次注册登记时间：1993 年8 月17 日 首次注册地点：海口市大同路25 号南虹大厦11 层 变更注册日期：1999 年11 月3 日 变更注册地点：海口市蓝天路16 号高速公路大楼 企业法人营业执照注册号：（琼企）70 税务登记号码：2887 会计师事务所名称：海南从信会计师事务所 办公地址：海口市国贸大道CMEC 大厦1202 室 会计数据和业务数据摘要 一、本年度主要会计数据(单位:人民币元)净利润 -56,083,452.00元扣除非经常性损益后的净利润 -56,952,650.08元主营业务利润 80,927,804.78元其他业务利润 -452,659.87元营业利润 -75,683,421.77元投资收益 -24,073,764.67元补贴收入 3,105,000.00元营业外收支净额 -2,521,607.46元经营活动产生的现金流量净额 1,548,532.39元现金及现金等价物净增加额 182,655,563.93元说明：扣除非经常性损益的项目和涉及金额：（1）处置长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产、其他长期资产产生的损益-613,627.74 元，（2）短期投资损益223,713.89 元，（3）其他各项营业外收入60,395.38 元，（4）扣除公司日常根据企业会计制度规定计提的资产减值准备后的其他各项营业外支出-1,968,375.10 元。（5）各种形式的政府补贴3,105,000.00 元。 二、截止报告期末公司前三年的主要会计数据和财务指标 单位：人民币千元项目 2003年度 2002年度主营业务收入 227,519 379,645净利润 -56,083 23,063总资产 5,536,373 5,444,560股东权益(不含少数股东权益) 2,244,054 2,342,733每股收益(元)(摊薄) -0.06 0.02(加权) -0.06 0.02扣除非经常性损益后的每股收益(摊薄) -0.058 0.01(加权) -0.058 0.01每股净资产(元)(摊薄) 2.27 2.37调整后每股净资产(元) 2.07 2.18每股经营活动产生的现金流量净额(元) 0.002 0.073净资产收益率()(摊薄) -2.50 0.98(加权) -2.45 0.99扣除非经常性损益后的加权净资产收益率 -2.54 0.66公司2003 年度按照全面摊薄法和加权平均法计算的净资产收益率和加权收益：报告期利润 净资产收益率 全面摊薄 加权平均主营业务利润 3.61 3.53营业利润 3.37 3.30净利润 -2.50 -2.45扣除非经常性损益后的净利润 -2.54 -2.48报告期利润 每股收益(元) 全面摊薄 加权平均主营业务利润 0.08 0.08营业利润 -0.08 -0.08净利润 -0.06 -0.06扣除非经常性损益后的净利润 -0.058 -0.058截止日期2003-12-31公告日期2004-04-21每股净资产2.27元每股收益-0.0567元每股现金含量0.0015元每股资本公积金0.9546元固定资产合计4,090,020,387.18元流动资产合计1,322,202,901.26元资产总计5,536,372,509.92元长期负债合计3,068,151,869.28元主营业务收入227,518,530.71元财务费用24,217,488.64元净利润-56,083,452.00元主营构成公布日期：2003-12-31按行业财务结构资产构成负债构成项目：利润表报告期2003-12-31一、主营业务收入227,518,531减：折扣与折让0主营业务收入净额227,518,531减：主营业务成本135,252,000主营业务税金及附加11,338,726二、主营业务利润80,927,805加：其他业务利润-452,660营业费用26,882,634管理费用105,058,444财务费用24,217,489三、营业利润-75,683,422加：投资收益-24,073,765补贴收入3,105,000营业外收入169,601减：营业外支出2,691,209营业外收支净额-2,521,607四、利润总额-99,173,794减：所得税781,327减：少数股东权益-429,110加：未确认的投资损失43,442,559五、净利润-56,083,452加：年初未分配利润164,841,989六、可分配利润108,758,537减：提取法定盈余公积117,966提取法定公益金117,966七、可供股东分配的利润108,522,604八、未分配利润108,522,604项目：现金流量表报告期2003-12-31销售商品、提供劳务收到的现金275,307,646收到的其他与经营活动有关的现金57,267,167经营活动现金流入小计332,574,813购买商品接受劳务支付的现金163,507,680支付给职工以及为职工支付的现金37,541,620支付的各项税费12,374,591支付的其他与经营活动有关的现金117,717,088经营活动现金流出小计331,140,979经营活动产生的现金流量净额1,433,833收回投资所收到的现金14,564,772取得投资收益所收到的现金5,325,705处置固定无形和长期资产收回的现金476,334投资活动现金流入小计20,366,811购建固定无形和长期资产支付的现金97,295,446投资所支付的现金24,772,303投资活动现金流出小计122,067,749投资活动产生的现金流量净额-101,700,938借款所收到的现金357,300,000收到的其他与筹资活动有关的现金104,945,336筹资活动现金流入小计466,745,336偿还债务所支付的现金116,000,000支付的其他与筹资活动有关的现金52,453,825筹资活动现金流出小计183,822,667筹资活动产生的现金流量净额282,922,669四、汇率变动对现金的影响-五、现金及现金等价物净增加额182,655,564净利润-56,083,452加：少数股东损益-429,110计提的资产减值准备1,671,475固定资产折旧90,405,993无形资产摊销1,548,026长期待摊费用摊销21,308,218待摊费用的减少(减增加)1,228,577预提费用的增加(减减少)317,592处置固定无形和其他长期资产的损失(减：收益)583,604固定资产报废损失14,170财务费用24,259,262投资损失(减收益)24,073,765存货的减少(减增加)-38,293,668经营性应收项目的减少(减增加)-57,455经营性应付项目的增加(减减少)-25,670,603经营活动产生之现金流量净额1,433,833货币资金的期末余额344,249,399减：货币资金的期初余额161,593,835现金及现金等价物净增加额182,655,564资产负债表报告期2003-12-31货币资金344,249,399短期投资34,003,063减:短期投资跌价准备21,037,361短期投资净额12,965,702应收帐款637,039,465应收账款净额630,753,940其他应收款41,409,288其他应收款净额32,792,564减:坏帐准备14,902,250应收款项净额663,546,503预付帐款28,020,703存货275,284,774减:存货跌价准备2,478,955存货净额272,805,820待摊费用614,773流动资产合计1,322,202,901长期股权投资40,289,342长期投资合计69,591,803减:长期投资减值准备29,302,462长期投资净额40,289,342其中:合并价差751,845股权投资差额0固定资产原价4,721,285,228减:累计折旧567,131,504固定资产净值4,154,153,725减:固定资产减值准备66,295,373固定资产净额4,087,858,352在建工程6,296,274减:在建工程减值准备4,134,238在建工程净额2,162,035固定资产合计4,090,020,387无形资产82,059,482开办费0递延资产0长期待摊费用18,545,692其他长期资产0无形资产及其他资产合计83,859,880短期借款45,000,000应付帐款17,672,901预收帐款18,380,353应付工资2,110,929应付福利费3,538,977应付股利13,858,421应交税金-36,580,884其他应交款-110,258其他应付款129,269,823预提费用1,274,724一年内到期的长期负债15,000,000流动负债合计209,414,986长期借款1,190,763,595长期应付款1,877,388,274财务分析一、 短期偿债能力分析：流动比率= =1,322,202,901209,414,986 =6.3138速动比率= =(1,322,202,901-275,284,774)/209,414,986 =5.0111保守的速动比率= =(4,249,399+34,003,063+630,753,940)/209,414,986 4.8182现金比率= = =(344,249,399+34,003,063)/209,414,986 =1.8062资产负债率= =产权比率= =59.2006%权益系数= =2.4671股东权益比= =0.40433 =有形净值债务率= =40.5329%利息保障倍数= = =(-75,683,422-24,217,489)/24,217,489 =-4.1252由以上数据可知：公司的现金流量比较大，资本的更新速度比较快。虽然与2002年度相比，赢利能力有所下降，利润总额也为负值，但其短期偿债能力比较强，通过吸引社会游离资金和不断加强自身的管理，仍然可以走出目前营运低迷的走势。所以是一家值得投资的企业。企业获利能力分析（销售利润分析）销售毛利率= = =(227,518,531-135,252,000)/227,518,531 =40.5534%营业利润率= = =(227,518,531-135,252,000-0)/227,518,531 =40.5534%销售净利率= = =-56,083,452/227,518,531 =-24.6501%资产报酬率= =-56,083,4522/(5,536,373+5,444,560)1000 =-1.0215%股东权益报酬率= =-56,083,452/2,244,054,000 =-2.4992%成本费用利润率= =由以上计算数据分析可知：企业销售的毛利率不够高，主营业务成本和管理费用都偏高。应加强物资的合理分配，完善自身的管理，降低主营业务成本。从而使企业的净利润有负变正，实现盈利。从总的来看，企业在这一年度，它的获利能力较2002年有所下降，需进一步得到改善。 三、企业营运能力分析总资产周转率= = =0.0414总资产周转天数= =360/0.0414 =8695.65流动资产周转率= = =227,518,531/1,322,202,901 =0.1721固定资产周转率= = =227,518,531/4,154,153,725 =0.0548 存货周转率= = =0.05331存货周转天数=应收帐款周转率=675.2954（天）由以上计算数据分析可知：企业的流动资金周转率过低，总资产的周转率也不是很令人满意，这也是企业目前经营业绩不佳的主要因。企业应想办法盘活自己的流动资金，进而使总资产流动加快，从而提高企业的营运能力。四、 现金偿债能力分析现金流量比率 =1,433,833/277,518,531=0.6847% 销售现金比率= =0.6302%由以上计算数据分析可知：企业虽然出现了暂时的盈利困难，但其偿债能力仍比较强，企业仍可以通过完善自身而走出困境。五、 上市公司市场价值分析每股利润= =0.1079市盈率= =-14158每股股利= =-0.1030每股净资产= =2.27（元）由以上计算数据分析可知：股票的现状不是很令人满意，企业暂时的亏损影响了股票的行情。但因企业仍有较大的发展潜力，故仍然有希望使股票的走势变好。财务信息概述报告期2003-12-31每股收益(元)-0.0567每股收益增长率(%)-343.1742每股收益-扣除(元)-0.058每股收益-扣除-增长率(%)-680每股收益-加权(元)-0.06每股收益-加权-增长率(%)-400每股收益-扣除/加权(元)-0.058每股收益-扣除/加权-增长率(%)-680每股未分配利润(元)0.1097每股可分配利润(元)0.1097每股净资产(元)2.27每股净资产增长率(%)-4.2121每股净资产-调整(元)2.07每股现金含量(元)0.0015每股资本公积金(元)0.9546每股盈余公积金(元)0.3088每股负债比(%)331.4597流动比率6.3138速动比率5.0111现金流动负债比(%)0.6847股东权益比(%)40.5329流动负债率(%)6.3893负债权益比(%)146.0556存货周转天(天)675.2954存货周转率(倍)0.5331应收款周转天(天)990.099应收帐款周转率(倍)0.3636主营成本比例(%)59.4466营业费用比例(%)11.8156管理费用比例(%)46.1758财务费用比例(%)10.6442总资产周转率(倍)0.0414经营净利率(%)-24.6501经营毛利率(%)35.5698资产利润率(%)-1.8063资产净利率(%)-1.0215净利润率(%)-24.6501净资产收益率(%)-2.5净资产收益率-增长率(%)-353.8674净资产收益率-扣除(%)-2.54净资产收益率-扣除-增长率(%)-640.4255净资产收益率-加权(%)-2.45净资产收益率-加权-增长率(%)-350净资产收益率-扣除/加权(%)-2.48净资产收益率-扣除/加权-增长率(%)-627.6596税前利润增长率(%)-1097.2352扣除非经常性损益后净利润-.08主营收入增长率(%)-40.0707净利润增长率(%)-343.1742总资产增长率(%)1.6863股东权益增长率(%)-4.2121主营利润增长率(%)-31.9803资产负债率(%)59.2006长期负债资产比(%)55.4181固定比(%)75.3902主营收入现金含量(倍)1.21净利润现金含量(倍)-0.02562003-12-31 杜邦分析净资产收益率-2.5% 总资产收益率-1.0215%X权益乘数1/(1-0.59)=资产总额/股东权益=1/（1-资产负债率）=1/（1-负债总额/资产总额）x100 主营业务利润率-24.6501%X总资产周转率0.0414% 净利润-56,083,452/主营业务收入227,518,531主营业务收入227,518,531/资产总额5,536,372,510主营业务收入227,518,531-全部成本302,749,293+其他利润19,928,637-所得税781,327流动资产1,322,202,901+长期资产4,214,169,609主营业务成本146,590,726营业费用26,882,634管理费用105,058,444财务费用24,217,489货币资金344,249,399短期投资12,965,702应收账款630,753,940存货272,805,820其他流动资产61,428,040长期投资40,289,342固定资产4,090,020,387无形资产82,059,482其他资产1,800,397与不同年限的财务状况的对比：利润表结构分析2000200120022003主营业务收入353%252%380%228%主营业务利润17850.610541.711931.38135.6其他业务利润102.852.010.30(0.2)营业费用185.2187.3195.12711.8管理费用7120.18835.07820.510546.2财务费用41.2(6)(2.5)30.72410.6营业利润9527.0104.0205.3(76)(33.3)投资收益72.0(32)(12.6)(18)(4.8)(24)(10.6)营业外收入10.220.700.100.1营业外支出205.5利润总额8423.7(26)(10.1)102.6(99)(43.6)净利润8724.7(8)(3.0)236.1(56)(24.7)杜邦分析净资产收益率2003年2002年-2.5%1.0%资产收益率财务杠杆X-1.0%0.4%2.52.3净利润率资产周转率X/-24.7%6.1%0.00.1净利润主营业务收入资产股东权益/-56232283805,5365,4452,2442,343从2000年到2003年企业的主营业务利润从17850元降到8135.6元，其他业务利润也从102.8万元降为0，利润年年减少，而在企业的收入不断减少的同时，企业的营业费用管理费用和财务费用也不断增加。这造成了企业的财务出现了危机，企业的经营状况也逐渐恶化。 所以企业应不断的改善自身的管理，降低企业的管理费用，同时也要想法增加自身的营业收入，只有通过内部的改革才能使企业走出困境。与同行业的其他有代表性企业的财务状况的对比：证券代码：证券简称：粤高速公司名称：广东省高速公路发展股份有限公司主营构成公布日期：2003-12-31按行业按地区利润表结构分析2000200120022003主营业务收入251%625%753%797%主营业务利润15361.137660.248664.551965.1其他业务利润62.330.5111.581.1营业费用00.000.000.000.0管理费用3313.2508.1577.5658.1财务费用0(0.2)8814.1202.7668.2营业利润12750.424138.542055.839749.8投资收益6224.5(6)(1.0)(8)(1.1)212.7营业外收入31.160.950.630.3营业外支出10.510.1101.4101.3利润总额19075.624038.340653.941051.5净利润13353.014823.717122.718122.7财务结构资产构成负债构成现金流量表报告期2003-12-31销售商品、提供劳务收到的现金830,893,121收到的其他与经营活动有关的现金21,954,979经营活动现金流入小计853,083,187购买商品接受劳务支付的现金43,764,820支付给职工以及为职工支付的现金46,153,232支付的各项税费144,022,149支付的其他与经营活动有关的现金165,545,075经营活动现金流出小计399,485,276经营活动产生的现金流量净额453,597,911收回投资所收到的现金153,707,897取得投资收益所收到的现金34,131,320处置固定无形和长期资产收回的现金12,933投资活动现金流入小计187,852,150购建固定无形和长期资产支付的现金149,633,533投资所支付的现金542,029,054投资活动现金流出小计691,662,587投资活动产生的现金流量净额-503,810,437发行债券所收到的现金-借款所收到的现金1,985,000,000收到的其他与筹资活动有关的现金3,135,046筹资活动现金流入小计1,989,135,046偿还债务所支付的现金1,599,407,196筹资活动现金流出小计1,822,514,674筹资活动产生的现金流量净额166,620,372四、汇率变动对现金的影响528五、现金及现金等价物净增加额116,408,374净利润181,182,988加：少数股东损益128,906,853计提的资产减值准备9,100,000固定资产折旧149,582,767无形资产摊销17,345,189长期待摊费用摊销8,569,530待摊费用的减少(减增加)115,610预提费用的增加(减减少)-13,136,419处置固定无形和其他长期资产的损失(减：收益)-115,418固定资产报废损失1,225,071财务费用65,103,260投资损失(减收益)-21,134,525递延税款贷项(减借项)-4,420,999存货的减少(减增加)20,084经营性应收项目的减少(减增加)-72,484,120经营性应付项目的增加(减减少)5,443,957其他-1,705,917经营活动产生之现金流量净额453,597,911资产负债表报告期2003-12-31货币资金248,346,362短期投资49,223,518减:短期投资跌价准备145,478短期投资净额49,078,040应收帐款20,135,484应收账款净额20,135,484其他应收款67,538,415其他应收款净额66,068,415减:坏帐准备1,470,000应收款项净额86,203,899预付帐款4,582,385存货107,161存货净额107,161待摊费用382,084流动资产合计388,699,930长期股权投资1,793,628,906长期债权投资470,533,820长期投资合计2,286,561,593减:长期投资减值准备17,254,012长期投资净额2,269,307,581固定资产原价4,492,383,060减:累计折旧835,776,483固定资产净值3,656,606,577减:固定资产减值准备16,100,000固定资产净额3,640,506,577在建工程107,480,751在建工程净额107,480,751固定资产合计3,747,987,328无形资产245,695,105长期待摊费用11,729,138无形资产及其他资产合计257,424,243资产总计6,663,419,082短期借款320,000,000应付帐款55,767,555预收帐款9,525,426应付工资216,696应付福利费3,273,398应付股利37,235,158应交税金35,240,266其他应交款229,720其他应付款41,687,524预提费用4,566,349流动负债合计507,742,092长期借款1,867,673,793长期应付款2,022,210专项应付款100,000其他长期负债