《指标理论》PPT课件.ppt

,第五讲 技术指标,$,.,在各种分析方法中，指标分析是给投资者买卖时机发出具体数值的分析方法，尤其是短线投资操作性极强，在实践中、成功率相对较高。因此、掌握好该分析方法，可以大大提高投资收益。,武林高手与刀,一把刀落在武林高手的手中，这把刀就能杀死对手，还是这把刀，落在没有武功的人的手里，就可能被别人所杀，出现了与前一种截然相反的结果。 我们不能说刀没有用，刀是有用的，就看会不会用。,第一章 技术指标概述,技术指标是技术分析中极为重要的分支，全世界各种各样的技术指标有千种以上。 技术指标已深入到了每一个股票投资者的心里，真正要进行股票操作的人都有一套自己惯用的技术指标体系。这个体系经过长期的检验，会给我们以极大的帮助。,1、技术指标的本质,技术指标是按一定的数学方法对行情数据进行处理所得到的结果，即数值。 每一个技术指标都是以一个特定的方式对市场进行观察，通过一定的数学公式产生技术指标数值。 技术指标反映市场某一方面深层次的内涵。 技术指标将一些对市场的定性认识进行定量分析，可以使得具体操作的精确度提高。,2、定量分析的意义,例如我们都知道，股价不断地下跌时，跌多了总有一个反弹的时候和到底的时候。 那么跌到什么程度，我们就可以买进了呢?仅凭前面定性方面的知识是不能回答这个问题的，乖离率等技术指标在很大程度上能帮助我们解决这一问题。 尽管不是百分之百地解决问题，但至少能在我们采取行动前从数量方面给我们以帮助。,3、技术指标的应用法则,1、指标的背离 2、指标的交叉 3、指标的高低 4、指标的形态 5、指标的转折 6、指标的盲点,含义,指标的背离是指指标的走向与股价走向不一致。 指标的交叉是指指标中的两条线发生了相交现象，常说的金叉和死叉就属这类情况。 指标的高低是指指标进入超买区和超卖区。 指标的形态是指指标呈现某种反转的状态。 指标的转折是指指标的图形发生了调头，这种调头有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始。 指标的盲点是指指标没有信号的时候。,4、应用技术指标应注意的问题,技术指标说到底是一批工具，我们利用这些工具对股市进行预测。 每种工具都有自己的适应范围和适用的环境。有时有些工具的效果很差，有时效果就好。人们在使用技术指标时，常犯的错误是机械地照搬结论，而不问这些结论成立的条件和可能发生的意外。首先是盲目地绝对相信技术指标，出了错误以后，又走向另一个极端，认为技术分析指标一点用也没有。这显然是错误的认识，只能说是不会使用指标。,每种指标都有自己的盲点，也就是指标失效的时候。在实际中应该不断地总结，并找到盲点所在。这对在技术指标的使用少犯错误是很有益处的。遇到了技术指标失效，应把它放置在一边，去考虑别的技术指标。 一般说来，东方不亮西方亮，黑了南方有北方，众多的技术指标，在任何时候都会有几个能对我们行有益的指导和帮助。尽管有时这种帮助可能不大，但总比没强，至少心里有点底，操作起来有目的性。,每个指标在预测大势方面也有能力大小和准确程度的区别。 通常使用的手法是以四五个技术指标为主，别的指标为辅。这四五个技术指标的选择各人有各人的习惯，不好事先规定，但是，随着实战效果的好坏，这几个指标应该不断地进行变更。,第二章 技术指标大类,第一节 市场趋势指标 第二节 市场动量指标 第三节 市场大盘指标 第四节 市场人气指标,市场趋势指标,1、MA（移动平均线） 2、MACD（指数平滑异同移动平均线）,市场动量指标,1、RSI（相对强弱指标） 2、WMS（威廉指标） 3、KDJ（超买超卖指标） 4、OBV（平衡成交量指标）,市场大盘指标,1、ADL（腾落指数） 2、ADR（涨跌比） 3、OBOS（超买超卖指标）,市场人气指标,2、PSY（心里线） 3、AR、BR、CR（多空双方力量对比）,1、BIAS（乖离率）,一、移动平均线（MA）,移动平均线（MA）是连续若干天的价格的算术平均数。天数就是MA 的参数。 1、计算方法 日移动平均线日收市价之和,第一节 市场趋势指标,2、特性,特 征 追踪趋势 滞后性和稳定性 助涨助跌性,参数选择越大，MA的特性越强。 比如，突破5日MA和突破10日MA的助涨助跌的力度是不同的。,3、周期,5日10日,120日 150日 200日 250日,20日30日 60日,短期,长期,中期,周期,4、应用法则,、平均线从下降开始走平，价格从下向上突破平均线时是买进信号。 、股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升时，可以加码买进。 、股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线时，也是买进信号。,买点,3,2,2,葛蓝碧法则,1、平均线从上升开始走平，股价从上向下跌破平均线时，是卖出信号。 2、股价连续下降远离平均线，然后向平均线弹升，但在平均线附近再度下降，是卖出信号。 3、股价上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线又下跌，则是卖出信号。,3,3,2,葛蓝碧法则,卖点,3,死亡交叉,组合分析 黄金交叉 死亡交叉 发散 多头排列 空头排列,黄金交叉,空头排列,多头排列,黄金交叉,死亡交叉,买入,卖出,07年7月50元左右,07年9月份到了80元左右,当股价处于横盘状态时，无论是短、中、长时间的K线几乎是非常接近的，所以着时发出的任何交叉都是失灵的。这就是MA这个指标的盲点。 优点： 移动平均线原理为我们提供了买卖信号，可以将亏损降至最低,获得利润。 若股价向下穿破移动平均线，是卖出讯号，股价向上冲破移动平均线，是买入讯号。 (2)平均线分析比较简单，使投资者能清楚了解当前价格动向。 缺点： （）移动平均线变动缓慢，不易把握股价趋势的高峰与低谷。 （）在价格波幅不大的期间，平均线折中于价格之中，出现上下交错型的专卖讯号。使分析者无法定论。,二、平滑异同移动平均线 MACD,MACD，为近来美国所流行的技术分析工具。MACD乃是根据移动平均线的优点所发展出来的技术工具。 运用移动平均线作为买卖时机的判断，最头痛的莫过于碰上牛皮盘档的行情，此时所有的买卖几乎一无是处，绩效奇差无比。但是趋势明显时，又能获致最巨大的利润绩效。 根据移动平均线原理所发展出来的MACD，一则去掉移动平均线频繁的假讯号缺陷，二则能确保移动平均线最大的战果。,MACD是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况（DIF）作为研判行情的基础，然后再求取其DIF的日平滑移动平均线，即MACD线。 MACD实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和信号。,的原理,MACD是以12日为快速移动平均线，而以26日为慢速移动平均线，首先计算出此两条移动平均线数值，再计算出两者数值间的差离值，即差离值（DIF）12日EMA26日EMA。然后根据此差离值，计算日DEA值（即为MACD值）。 MACD 是利用两条不同速度（长期与中期）的平滑移动平均线（EMA）来计算二者的差离状况作为研判行情的基础。 MACD一个最大的长处，即在于其指标的平滑移动，特别是对一某些剧烈波动的市场，这种平滑移动的特性能够对价格波动作较和缓的描绘，从而大为提高资料的实用性。,MACD计算步骤,MACD,DIF,DEA,EMA12-EMA26,EMA12、EMA26,平滑系数,DIF,DIF的日平滑移动平均线,9日平滑系数,（）计算平滑系数,在计算EMA前，首先必须求得平滑系数。所谓的系数，则是移动平均周期之单位数，如几天，几周等等。 其公式如下： 2 平滑系数 = - 周期单位数 2 如12日EMA 的平滑系数为 - = 0.1538 12+1 26日EMA平滑系数=0.0744,（）计算平滑指数平均值（EMA）,一旦求得平滑系数后，即可用于EMA 之运算，计算出12日平滑移动平均线 (12EMA)与26日平滑移动平均线(26EMA)。在计算12EMA 与26EMA时，应将平滑因子设为0.1538与0.0744。 公式如下： 今天的指数平均值平滑系数（今天收盘指数昨天的指数平均值）昨天的指数平均值。 12日EMA0.1538（今天收盘指数一昨天的指数平均值）昨天的指数平均值。 26日EMA0.0744（今天收盘指数-昨天的指数平均值）昨天的指数平均值,（3）计算离差值（DIF）,DIF=EMA12-EMA26,（4）计算DIF的9日平滑系数,2 2 DIF的9日平滑系数= = = 0.2 日数+1 9+1,（5）计算DIF的9日DEA,DEA是离差DIF的平均值，DEA即为MACD。 今日DEA（MACD）=前日DEA+0.2（今日DIF-前日DEA）,的运用方法,将与值分别绘出线条，然后依“交叉分析法”分析，当线向上突破平滑线即为涨势确认之点，是买入讯号。反之，当线向下跌破平滑线时，即为跌势确认之点，是卖出讯号。 理论除了用以确认中期涨势或跌势之外，同时也可用来判别短期反转点。在图形中，可观察与两条线之间垂直距离的直线柱状体（其直线棒的算法很简单，只要将线减去线即得）。当直线棒由大开始变小，即为卖出讯号，当直线棒由最小（负数的最大）开始变大，即为买进讯号。因此我们可依据直线棒研判短期的反转点。,MACD,一般而言，在持续的涨势中，日在日之上，其间的正差离值（）会愈来愈大。反之，在跌势中，差离值可能变负（），负差离值也愈来愈大，所以当行情开始反转时，正或负差离值将会缩小。理论，即利用正负差离值将会缩小。理论，即利用正负差离值与其日平滑均线的相交点，作为判断买卖讯号的依据。,MACD,3研 判 （）与在以上，大势属多头市场。向上突破可作点交叉向下，只能看作行情的回档，不能看成空头市场的开始。 （）反之，与在以下，大势属空头市场。向下跌破，可作卖，若向上突破，是高价位抛售股东的回档的回补现象，也可看作少数投资者在低价位试探着去接手，只适合买入走短线。 （）牛差离：股价出现二或三个近期低点，而并不配合出现新低点，可作买； （）熊差离：股价出现二或三个近期高点而并不配合新高点，可作卖； （）可配合（相对强弱指数）与（随机指数），互相弥补各自的缺点； （）高档二次向下交叉要大跌，低档二次向上交叉要大涨。,4评 价 技术分析，运用线与线之相交型态及直线棒高低点与背离现象，作为买卖讯号，尤其当市场股价走势呈一较为明确波段趋势时，则可发挥其应有的功能，但当市场呈牛皮盘整格局，股价不上不下时，买卖讯号较不明显。 当用作分析时，亦可运用其他的技术分析指标如短期，图形作为辅助工具，而且也可对买卖讯号作双重的确认。,应用法则： 1.DIF 与MACD均为正值亦即在中轴线上，大势属多头市场，DIF 向上突破MACD，应作买。若 DIF向下跌破MACD应只可作回档，暂时获利了解。 2.反之DIF与MACD均为负值时，即在0轴线以下时，大势属空头市场，DIF向下跌破MACD，可作卖。若 DIF向上突破MACD只可作空头暂时补空。 3.如同强弱指标，背离走势也适用在 MACD的图形上，当MACD图形与 K线图趋势线发生背离时亦为反转讯号。 4.MACD无法预知高价及低价。盘局时，失误率较高, 但如配合 RSI及KD线应用则可以解决此二缺点。 5.运用柱形图的变化可提早作买或作卖，免得失去一段行情，但注意有时亦会因贪小而失大。,卖 出,买入,MACD是一个中长期指标，实际应用中不能用它来作短线，该指标所发出的信号不能太频繁，否则就会出现失误。一般情况下，该指标一年中发出的信号不您超过5次，其中至少是要间隔两个月以上才可以。如果不到两个发出了买卖信号时，往往会出现错误，所以不能按照信号操作。 另外、 MACD不能帮助我们抄到最低点。卖到最高点。,历史数据,07年1月24日上证指数在2994。28时，指标发出了卖出信号，形成了死叉。3月16日指数在4979点发出了买入信号，出现了金叉，5月29日指数在4335点时发出了死叉卖出信号，在7月18日又发出买入信号，9月6日发出了卖出信号（指数在5414点），在12月5日发出的金叉买入（指数在5052点）。 在07年一年中， MACD发出了6次买卖操作信号，基本都比较准确。有干别次数发出的时间不够两个月，但大致时间都差不多少。,2008年1月17日又发出了卖出信号（指数在5007.35）。08年2月15日指标发出了买入信号，当时指数在4523点左右，直到3月11日发出卖出信号（指数在4063左右）。由于时间太短信号出现了失灵现象，导至买入信号发出后，股价不但没涨反倒大跌了近500点。08年4月7日发出了金叉买入信号，当时指数在3386-3613之间，而到了5月20日指数在3432-3632之间是又发出了卖出信号。直到现在没有发出买入信号。 这就说明MACD的使用不能太频繁，如果发出的时间太短，有可能是错误的。,第二节 市场动量指标,一、相对强弱指标RSI 二、随机指标-KDJ,一、相对强弱指标-RSI,相对强弱指标RSI(relative strength index)是与KD指标齐名的常用技术指标。RSI以一特定的时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的强弱。,（一）RSI的计算公式,先介绍RSI的参数，然后再讲RSI的计算。 参数是天数，即考虑的时期的长度，一般的有5日，9日，14日等。这里的5日与MA中的5日线是截然不同的两个东西。 下面以14日为例具体介绍RSI(14)的计算方法，其余参数的计算方法与此相同。,先找到包括当天在内的连续14天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到14个数字。这14个数字中有正(比上一天高)有负(比上一天低)。 A14个数字中正数之和 B14个数字中负数之和(一1) A和B都是正数。这样，我们就可以算出RSI（14）。 RSI(14)=A/(A+B),（二）RSI的构造原理,从数学上看，A表示14天中股价向上波动的大小； B表示向下波动的大小；A十B表示股价总的波动大小。RSI实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。,（三）RSI的应用法则,1不同参数的两条或多条RSI曲线的联合使用。 同MA一样，天数越多的RSI考虑的时间范围越大，结论可靠，但反应速度慢，这是无法避免的。 参数小的RSI我们称为短期RSI；参数大的我们称之为长期RSI。这样，两条不同参数的 RSI曲线的联合使用法则可以完全照搬MA中的两条MA线的使用法则。即 (1)短期RSI长期RSI，则属多头市场； (2)短期RSI长期RSI，则属空头市场。 当然，这两条只是参考，不能完全照此操作。,2、根据RSI取值的大小判断行情,极强与强的分界线和极弱与弱的分界线是不明确的，换言之，这两个区域之间不能画一条截然分明的分界线，这条分界线实际上是一个区域。我们在别的大量的技术分析书籍中看到的30，70或者15，85，这些数字实际上是对这条分界线的大致的描述。应该说明的是这个分界线位置的确定与以下两个因素有关。 (1)与RSI的参数有关。不同的参数，其区域的划分就不同。一般而言，参数越大，分界线离中心线50就越近，离100和0就越远。 (2)与选择股票本身有关。不同的股票，由于其活跃程度不同，RSI所能达到的高度也不同。一般而言，越活跃的股票，分界线的位置离50就应该越远，越不活跃的股票分界线离50就越近。 随着RSI取值的从上到下，应该采取的行动是这样一个顺序：卖出买入卖出买入。市场是强市，我们要买入，但是强得过了头我们就该抛出了。物极必反，量变引起质变都是对这个问题的好的说明。,3、从RSI的曲线形状上判断,当RSI在较高或较低的位置形成头肩形却多重顶底，是采取行动的信号。切切记住，这些形态一定要出现在较高位置和较低位置，离50越远越好，越远结论越可信，出错的可能就越小。,4、从RSI与股价的背离判断,RSI可以利用背离进行操作的。RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比一峰高，这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作(如果出现跳空就是最后缺口)，这是比较强烈的卖出信号。与这种情况相相反的是底背离。础J在低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。,5、极高和极低的RSI值,当RSI处在极高和极低位时，可以不考虑别的因素而单方面采取行动。比如说上证指数的RSI如果达到了93以上，则必须出货；RSI如果低于5则一定买进。当然，这里的93和5是可能变化的，它与RSI的参数有关，与选择的股票有关。,07年6月19日该指标到达95.65，第二天股价到达最高价49.96元，这个高位的值在这之前和之后都没见过。,二、随机指标-KDJ,KDJ指标的中文名称是随机指标，它通过对当天收盘价格在过去的一段时间全部价格范围内所处的相对位置进行指数平滑，来反映价格变动趋势，从而对以后的价格变动进行预测。 （一）KDJ指标的计算,推算KDJ之前,先计算未成熟随机值RSV,计