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企业研究论文-浅谈企业并购与市场结构的合理化.doc企业研究论文-浅谈企业并购与市场结构的合理化.doc -- 2 元

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企业研究论文浅谈企业并购与市场结构的合理化论文关键词企业并购市场结构产业集中度规模经济论文摘要市场结构合理化的实质是要实现有效竞争,尝试在垄断和完全竞争中间寻求平衡,以提高竞争的效率。本文拟从市场结构理论入手,分析了不同并购模式对市场结构的影响,进而提出什么是有效竞争的市场结构,怎样形成这种市场结构最后说明企业并购是实现市场结构合理化的重要方式。一、企业并购对市场结构的影响一市场结构理论竞争与垄断是市场结构的核心问题,它决定了产业组织的竞争性质。产业组织理论中考察市场结构的内容主要体现在市场集中度、产品的差别化、进入退出壁垒和规模经济等方面。而企业并购对市场结构的影响,可以概括为并购行为如何影响企业的市场力量,以及这一力量的变化能否最终导致垄断产生。现阶段对于该问题基本存在两种认识一种认为企业并购必然导致产业集中,当产业集中度达到一定程度时就会削弱竞争,促使企业占据垄断地位。这些企业不仅攫取了高额利润、破坏了经济效率,也会带来社会福利的净损失。因此,持有这种观点的人们主张通过一些量化指标来鉴定企业并购是否会带来行业垄断,并对高集中度的并购进行限制,以保持市场力量的均衡。衡量市场集中度的常用指标主要有CRn指标和HHI指数。另一种则认为高的市场集中度是激烈竞争的结果。各企业在产品和服务包括产品设计、规格、质量、价格、配送、售后等方面上的较大差异导致竞争持续存在,企业并购不仅不会形成垄断,反而有助于提高经济效率、增加社会福利。二三种并购模式对市场结构的影响尽管企业并购和市场结构的问题在传统的产业组织理论上遵循的是结构、行为、绩效即SCP的研究范式,但考虑到我国市场结构形成的特殊背景,应该通过一系列的改革和政府干预引导企业并购实现市场结构的优化。因此,我们将从产业组织理论中市场结构的有关内容切人,分析横向并购、纵向并购和混合并购对市场结构影响的差异。第一,企业并购对市场集中度和规模经济的影响。无论哪种并购模式,直观上看它都会提高集中的程度。就横向并购而言,当大企业收购若干小企业或小企业合并,产业内的生产能力便会相对集中,市场份额相应增加,原本众多小企业的平均利润水平也会被新企业的较高利润率代替,从而提高了市场集中度并购也必然会扩大企业规模。原若干企业的生产要素、生产能力整合成一个企业运行,解决了产业内整体产能扩张速度与市场扩张速度不匹配的矛盾,另由于并购使得市场资源统一规划成为可能,在实现规模经济的同时又不会造成生产过剩。而在纵向并购中,企业更容易实现供应链管理,企业上游和下游资源的整体运营不仅不易被竞争对手控制,在效率上更能发挥协同效应。这种纵向一体化的并购模式往往使企业具有连锁效应,进而提高了对市场的控制能力。第二,企业并购对进入和退出壁垒的影响。在纵向并购上,当生产要素和市场资源都掌握在并购企业手中时,其余的企业会在生产中处于不利地位。比如一体化企业会限制某些重要生产要素的供给,造成供不应求的现象,再借机提高价格或降低生产要素质量,以此影响竞争对手的经营再如对那些企图进入的企业而言,除非有强大的资金实力形成与现有企业相抗衡的企业联合,否则无一例外会遭受到相同的情形。而形成这种实力的资本也就成为新企业进入的壁垒,对于中小企业更是如此。混合并购对市场力量的作用方式相对隐蔽。企业混合并购的目的是,多样化的经营可以更有效的利用其资产,实现范围经济、降低投资风险和投资成本。它的出让方多是与其产品经营领域有关联的企业,在生产要素供给、技术管理和后续销售方面可以共享的企业。事实证明,混合并购增加了新企业的进入壁垒。一方面规模的绝对扩大提高了原企业对供应和销售渠道的控制,增强了产品的市场力量另一方面,其多样化的经营能力产生了排挤竞争对手的能力,它们有足够的实力通过压低某种产品的价格使对手退出该生产领域,又可以通过其他产品的盈利补贴排挤的损失。二、有效竞争的市场结构形成从上面的分析我们不难看出,企业并购对市场结构的影响是多方面的,它既有积极的一面,可以减少过度竞争、实现规模经济和范围经济又有不利的一面,它会限制竞争,带来产生行业垄断的隐患。因此,我们有必要去探讨究竟什么才是有效竞争的市场结构,怎样形成这种市场结构,以及在此基础上如何趋利避害,充分发挥企业并购的作用以实现市场结构合理化。一什么是有效竞争的市场结构市场结构按垄断和竞争的程度可以分为完全竞争、垄断竞争、寡头和完全垄断四种类型。完全竞争型的市场结构中有众多的中小企业和卖者,企业提供无差异的产品,它们在价值规律的作用下相互自由竞争。这种市场虽然充满竞争活力,但缺乏规模效益,并且容易引发经济动荡和经济危机。完全垄断的市场结构中,只有一家企业提供产品,企业拥有定价权,剥夺了所有的消费者剩余,将其转化为生产者剩余,获得垄断利润。这种市场结构对消费者是最不利的,虽然充分实现了规模经济,但由此产生的社会福利损失也是最大的。而垄断竞争和寡头型的市场结构中,市场主要是由一些产品彼此有差异、生产集中度和市场占有率都较高的为数不多的几个大企业构成,在大企业之间展开竞争。因此,有效竞争的市场结构指的是规模经济与竞争相兼容的垄断竞争型和寡头型市场结构。二有效竞争的实现形式及其政策含义我国企业并购规制所追求的市场结构应该是一个产业内适度集中的市场结构。也就是说市场集中度处于适中的水平,企业之间充分竞争,既有利于提高资源配置效率,又可以增进消费者福利。这种市场结构具有两个明显的特征一是市场集中度适中。具体各个行业的适度集中区间应该有所不同,规模经济比较显著的行业,适度集中区间的上下限应该高一些规模经济不太明显的行业,适度集中区间应该低一些。二是存在着主导企业,通常是指市场份额较大,具有一定的市场势力或市场支配力的大企业。这些主导企业对市场定价、产品的产量和标准等具有一定的影响。主导企业因市场势力较强,通常形成产业组织的核心层,一些小型企业围绕这一核心层发展。市场经济条件下,企业并购是实现有效竞争市场结构的重要途径。企业并购可以实现规模经济和范围经济,同样也能实现寡头主导型的有效市场结构。根据美国经济学家梅森等人提出的有效竞争理论,这种效率表现在1市场上存在着不断改进产品和生产工艺的压力,称之为技术创新效率2在费用下降到一定程度时,价格将能够向下调整,称之为社会福利效率3生产集中在不大不小的最有效率的规模单位下进行,但未必在费用最低的规模单位下进行,称之为规模效益4生产能力和实际产量是协调的即无慢性的设备过剩,称之为企业组织效率5可以避免销售活动中的资源浪费,称之为资源配置效率。针对目前的现状,我国应当借助政府引导、市场调节和法律制裁三种方式实现优势企业的发展,增强产业的国际竞争力,同时防止经济力量的过分集中。在政策引导方面,政府通过制定各种经济政策来引导公司并购向健康方向发展,并发挥其在资源配置中的作用。对今后产业结构调整、优化及产业发展顺序做出规定,为企业并购提供指导性方向。市场调节方面,主要依靠市场的竞争机制,特别是通过企业并购机制促进资源向优势企业集中,提高行业的集中度,实现企业规模经济。在法律方面,建立健全企业并购的法律法规体系,对企业的并购行为通过法律加以界定和明确,对不符合规范的并购进行纠偏。三、企业并购是实现我国市场结构合理化的重要方式企业并购是市场经济的产物,它是在市场机制的作用下,受让方为获取出让方的经营控制权,购买出让方的部分或全部产权,以实现资产经营的一体化。从产权转让角度看,企业并购的实质是公司产权部分或全部让渡。这种让渡是企业根据市场的变化和自身发展的内在要求以及外在竞争压力的自主经济行为,是一种竞争性资源配置的现象,它要求产权的让渡必须是在一种平等、公平、公正和自愿的原则基础上进行的,要求并购主体和出让方是一种平等的等价交换关系。因此,当企业将自身作为商品在市场上进行交易时,无疑感受到了竞争的压力,增强了危机感。同时,在这种竞争中企业并购提高了产业集中度,实现了企业规模扩张。与此同时,并购机制也发挥着合理调节市场结构的作用。如果是新设投资,则新的进入者将会增加市场中同类产品的供给,若产能增长迅速或者市场上本来就已经比较饱和的话,那么市场会进一步趋于供过于求,有爆发价格战的可能,这将会引发市场结构的变化,使未来的销售都会变得不可预期。但如果采用并购方式进入,短期内产量不会增加太多,市场结构也会相对保持稳定。此外,并购
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