英美企业及金融法规之发展.ppt

英美企業及金融法規之發展,陳春山教授 2003年4月,2,目次,金融市場發展之回顧與前瞻 美國金融服務業現代化法 美國企業現代化法 我國法制改造前瞻,3,Global Financial Institutions M&A,$0,$800,$900,$262,$498,$781,$822,$702,$443,$200,$400,55%,57%,45%,20%,5%,27%,11%,3%,34%,5%,7%,24%,9%,6%,48%,20%,47%,41%,12%,33%,8%,9%,36%,10%,Source: Goldman,4,全球金融競爭的成功要素,Scale Extract cost efficiencies and enable investment in cutting-edge technology Access lower cost-capital and facilitate efficient capital management Possess wherewithal to make acquisitions Attract and retain talent,Geography Pursue growth in under-penetrated markets Leverage existing product and other expertise in new markets Avoid marginalization in globalization of industries Complement strategy to increase scale,Scope Diversify earnings and risk exposure Exploit opportunities to cross-sell Enhance service/control access to customer Increase profitability per customer,Source: Goldman,5,Travelers Insurance Group,花旗集團團体組織結構圖,citigroup,Source: Citigroup,6,BUSINESS SCOPE AND ORGANIZATION,citigroup,Source: Citigroup,7,美國企業弊端,安隆案 Anderson解體 CSFB/美林案 Xerox案 World Com案 默克藥廠案,8,Country macro rankings,Source: CLSA Emerging Markets,各國總體公司治理表現,9,各國公司治理表現之股票溢價,資料來源：麥肯錫公司、亞洲華爾街日報,10,美國金融服務業現代化,跨業經營 廢除Glass-Steagall法 適用於銀行控股公司，但不為金融控股公司之業務限 制 金融業務 州法之執行 經授權之共同銀行控股公司 對存款提供公司之禁令 文叉行銷限制；有限用途銀行限制之放寬；財產出脫 對“超大型”金融機構動用次順位求償債權，以保護金 融體系與存戶基金 金融現代化對小規模企業與農業貸款效果之研究,11,隱私權,揭露非公開個人資料 保護非公開個人資料 個人資料揭露之義務 機構隱私權政策