物联网行业投资机会分析（证券市场）.doc

物联网行业投资机会分析投资要点：1、本文对物联网3层体系架构逐一分析，梳理其产业链脉络，并对相关公司进行分析罗列。2、建议重点关注气体传感器龙头汉威电子、通讯设备龙头中兴通讯、智能交通龙头银江股份，封装龙头长电科技等上市公司。一、物联网定义及体系架构所谓“物联网”（internet of things，iot），又称传感网指的是将各种信息传感设备，如射频识别（rfid）装置、红外感应器、全球定位系统、激光扫描器等种种装置与互联网连接起来并形成一个可以实现智能化识别和可管理的网络。物联网体系架构物联网具体可分为感知层、网络层和应用层三个层次：感知层主要是识别物体，采集信息。包括二维码标签和识读器、rfid 标签和读写器、摄像头、gps、传感器、终端、传感器网络等；网络层主要是信息传递和处理。包括通信与互联网的融合网络、网络管理中心、信息中心和智能处理中心等；应用层则是物联网与行业专业技术的深度融合，其与行业需求结合，实现行业智能化。二、物联网感知层分析物联网感知层的核心在传感器和身份识别，传感器和身份识别是给物品贴上身份标识和赋予智能感知能力，是整个网络的触角，所以潜在需求量最大，具有较高的投资价值。（一）传感器行业分析a、电子传感器国家标准gb7665-87 对传感器下的定义是：“能感受规定的被测量并按照一定的规律转换成可用信号的器件或装置，通常由敏感元件和转换元件组成”。传感器是一种检测装置，能感受到被测量的信息，并能将检测感受到的信息，按一定规律变换成为电信号或其他所需形式的信息输出，以满足信息的传输、处理、存储、显示、记录和控制等要求。它是实现自动检测和自动控制的首要环节。传感器行业是电子领域一个重要而优质的分支。传感器技术将电子技术与行业应用结合，将各种非电信号如物理信号、化学信号、生物信号转换为电信号，是经济社会信息化的重要组成部分。我们熟知的手机镜头、触摸屏、夜视仪、麦克风、游戏机陀螺仪等都是传感器的范畴。将电子技术与行业应用结合使得传感器行业延伸领域广泛，又规避了单纯制造业的特性。而在很多应用场合，需要对微弱的其他信号转化为精确地电信号，对传感器的技术要求往往很高。传感器行业是电子行业进入壁垒较高的行业。各类传感器举例信号转化方式代表性产品代表性上市公司声音信号-电信号麦克风歌尔声学可见光信号-电信号镜头水晶光电非可见光信号-电信号热像仪大立科技物理信号-电信号触摸屏莱宝高科、华东科技等化学信号-电信号气体传感器汉威电子b、光纤传感器光纤传感技术是伴随着光纤及通信技术的发展而逐步发展起来的，是传统电子传感的新兴替代技术，为近十年来发展最快的应用技术之一。它与无线传感技术、智能传感技术、金属氧化传感技术等同属目前最尖端的传感技术。目前，全球约有40个国家从事光纤传感技术的研制、生产和应用开发，其中以英、美、日、俄等国实力较强，应用范围也最广泛。中国包括清华、北大等几十所高等院校设立专项研究光纤传感，其中，湖北武汉理工大学设有光纤传感技术的国家重点工业性试验基地。 目前国内光纤技术水平尚待提高，应用领域还很狭窄，企业规模还很小，以排名第一的武汉理工光科为例，2008年销售收入仅7874万元，规模效应不明显，与市场总体规模不相匹配。这一背离局面的出现主要有以下原因：其一是由于光纤传感对传统技术的替代进程较缓，且不少行业尚未推行强制性应用规范，因而企业的应用意愿不强；其二是因为技术水平等限制，现阶段产品的价格较高、应用环境有限。 可以预见，随着研发能力的进一步提升和行业的日趋规范，光纤传感的市场规模有望出现爆炸式增长。同时，行业进入的技术壁垒较高、因而具有良好技术研发能力的企业在未来短期内有望实现高速发展。 目前受益光纤传感的上市公司主要是光通信产业链上的公司，现在受益程度均很小，可以适当关注。光通信产业链上的设备类上市公司光系统设备光纤光缆光器件配套器材（如交接箱、机柜等）烽火通信中天科技光迅科技新海宜中兴通讯亨通光电新海宜日海通讯烽火通讯日海通讯长江通信特发信息永鼎股份c、mems（微机电系统）物联网技术实现的过程中，难点之一便是如何让“无生命，无思想”的物品可以对环境变化恰当反应，即实现“传感+执行”的过程，而这一过程，恰恰可以通过mems来实现。理想的mems模型结构图简单来说，mems其工作原理是外部环境物理、化学和生物等信号输入，通过微传感器转换成电信号，经过信号处理（模拟信号或数字信号）后，由微执行器执行动作，达到与外部环境“互动”的功能。上市公司中拥有mems业务的公司公司mems相关项目介绍华天科技部分募投资金用于开发mems封装技术，预计2010年能够投入市场，届时公司mems封装能力将达到2000万块/年，产品客户以国内企业为主。通富微电国内最早研究开发mems封装，也是国内最先实现mems量产的厂家，客户包括意法半导体、美新等国内外知名的mems企业。歌尔声学募投资金部分投向mems麦克风技改项目，达产后将拥有mems麦克风8,000万只/年产能。公司在北京建立了mems研发团队，已申请mems麦克风芯片设计方案相关专利19项。长电科技已掌握mems封装技术，并以实现量产。（二）rfid 行业分析 rfid产业链包括芯片的设计与制造、标签封装、天线的设计与制造、读写设备开发与生产、中间件、应用软件和系统集成等环节其中，最关键的技术是芯片的设计与制造。 中国rfi d企业总数超过100家，产业链基本形成，但是关键技术缺乏，特别是超高频方而。芯片和天线设计与制造企业总共不到10%,是中国rfid产业最薄弱环节;系统集成与应用系统开发企业占到近50%,是中国rfid产业链中发展最快的环节。而具有自平知识产权产品的企业则更少，总数不超过35家。从包括芯片、天线、标签和读写器等硬件产品来看，低高频段由于发展较早，技术成熟，产品应用广泛，企业最多，总数约占75%;而微波频段产品应用相对较少，企业不多，只占12%;超高频段则发展较晚，技术相对欠缺，处于发展初级阶段，企业所占比例也很小。从整个产业的情况来看，我们在芯片、中间件和后台软件等方面与国外领先的技术之间的差距较大，一时难以和国际巨头相抗衡。国内企业的突破点在于标签封装、读写器和系统集成等方面;而国内企业在芯片、中间件和后台软件等方面与国外领先的技术之间的差距较大，需要政府主异进行大项目投资。rfid技术尽管惹人注目，市场前景看好，但时至今日，没有像媒体预期的那样快速发展。国内外标准尚未制定完成，缺乏成熟的应用模式及产品成本居高不下，是影响我国rfid标签推广应用的主要因素。其中价格是限制rfid应用最主要的因素。rfid电子标签最低的价格约为15美分，显然这样的价格无法应用于超市中某些价值较低的中一件商品。如果能下降到3美分以下，才有可能大规模地应用于单件商品。rfid相关上市公司公司名称生产主体业务远望谷远望谷rfid标签封装、天线设计、读写器、系统集成同方股份子公司同方微电子、亚仕同方完整rfid芯片、封装到应用的产业链航天信息子公司航天金卡智能卡和rfid读写器及应用系统新大陆新大陆二维码大唐电信子公司大唐微电子智能卡和二代身份证上海贝岭子公司阿法德高频rfid芯片和读写器、系统集成厦门信达子公司厦门信达汇聪rfid标签封装、天线设计、读写器、系统集成东信和平东信和平rf-sim恒宝股份恒宝股份rf-sim三、物联网网络层分析物联网网络层的投资机会主要在通信设备商与网络运营商。物联网业务的广泛开展必将对运营商的网络建设提出更高的要求，而迅速发展的p2p、网络视频、高清影视等其他业务已经使得目前的网络疲于招架，因此网络的升级、扩容、优化、融合势在必行。网络运营商的网络建设投资将对上游的通信设备制造商产生实质性利好；未来物联网具有海量信息的处理和管理需求、个性化的数据分析要求的特点，必将催生物联网运营商的需求量。对物联网运营商而言，面临的将是一个从无到有的市场，增长空间最大。主要受益公司包括中国联通、中国移动、中兴通讯、烽火通信、三维通信、鹏博士等。由于这块主要涉及大通信板块，在此不再赘述，之后会对通信行业做单独的投资分析。四、物联网应用层分析物联网产业发展最关键的是应用环节。这是因为：1）物联网发展将以行业用户的需求为主要推动力，以需求创造应用，通过应用推动需求，从而促进标准的制定、行业的发展；2）物联网是国家通过科技创新并转化为实际生产力的现实载体，也是实现信息化与工业化相融合的一个突破口；3）以行业应用为核心，创建示范性的大型项目、利用大项目来带动产业链某个环节或某方面，将会加速物联网产业在中国的发展。在物联网产业的应用推广中，具备丰富行业经验