兴业银行黄金沙龙2012年11月21.ppt

,兴业银行银行黄金沙龙,特约黄金分析师： 庄亚炜,一. 黄金投资潜力 二. 延期交易流程 三. 金耘百得服务体系,一.黄金投资潜力,推动黄金上涨的主要动力： 货币贬值，通胀预期上升 黄金需求回升 地缘政治摩擦依旧支撑金价 债务危机继续扩散且愈演愈烈 美国财政悬崖与债务上限问题时间表 黄金的周期性研究,货币贬值，通胀预期上升 欧洲央行制定新的直接货币交易计划(OMT)，美国实施了第三轮量化宽松(QE3)，而日本央行扩大购债规模，英国央行对再度量化宽松也是蠢蠢欲动，中国央行启动了有史以来的天量逆回购。在全球货币政策再宽松的大时代背景下，货币流动性泛滥，在这种货币竞相贬值的大环境下，资产价格升值这一点将是明显的，持续的。而黄金白银等贵金属具有天然对冲信用货币贬值实现保值的功能，上涨是一种必然的结果。,在各国央行打开印钞水龙头后，预计全球通胀将再度回升。在大宗商品价格持续回升的推动下，全球主要国家CPI在8月纷纷出现回升，如美国从1.4%升至1.7%，中国从1.8%升至2%，而欧元区更是升至2.6%，通胀走高将在未来推动实际利率下行并提振黄金的投资需求,黄金需求回升 美元因超量发行而带来贬值风险增大，各国央行将会继续增加黄金储备。IMF最新数据显示，7月份土耳其和俄罗斯央行分别增加了44.7吨和18.6吨黄金。 中国的国庆节和印度的排灯节是传统的婚礼旺季，在此期间，黄金首饰消费将会形成一波高峰期。印度今年以来虽因卢比货币贬值的影响而对黄金需求一直疲弱，但近期美元的大幅贬值令卢比货币购买力有所增强，其久受压抑的黄金需求在三季度得到了改善。 全球最大的黄金上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust截至11月20日的黄金持仓量至1,342.20吨，较6月底的1279吨增加了63.2吨，屡超2011年最高1320的记录新高。,地缘政治摩擦依旧支撑金价 10月3日，多枚从叙利亚境内发射的迫击炮弹落在土耳其东南部尚勒乌尔法省阿克恰卡莱县内并爆炸，造成至5名土耳其人死亡，10多人受伤。作为报复，土耳其军方已于3日夜间和4日清晨对叙利亚境内的一些目标发起攻击。土耳其国内媒体报道称，土耳其议会已批准一项法案，授权军队在叙利亚展开跨境行动。土耳其国内通讯社Anadolu Agency说，立法者们周四投票通过了该法案，其将赋予政府一年的权力，在这一年内，只要认为有必要，土耳其将能够派遣军队或战机打击叙利亚目标。,10月1日中国人民在休假，伊朗货币里亚尔却在勤劳地跌跌不休。一天之内，里亚尔兑美元实际汇率达到34250：1，跌幅约20%。2011年底以来，里亚尔已经下跌80%。而同日的黄金需求激增，伊朗首都德黑兰的黄金交易量几乎增长18%。看来伊朗人已经在为恶性通胀做准备了。里亚尔如此大跌，美国等西方国家施加的经济制裁自然“功不可没”。美国国务院称，这是大规模针对伊朗的“最严厉惩罚性制裁”。,面对里亚尔一周对美元贬值30%，德黑兰选择取缔所有非法美元兑换点，用武力迫使外汇交易都按照官方牌价展开。周日至少有30个外汇交易商因为扰乱货币市场被捕，并没收了大量硬通货和金币；警察命令罢市的商人恢复营业，否则将把他们赶出巴扎市场。,海湾六国宣布承认叙利亚反对派新联盟-法新社报道，海湾六国周一(11月12日)宣布，承认叙反对派新组建的“全国联盟”为叙人民合法代表。叙反对派当地11日在多哈签署协议，组建统一联盟，新联盟60席，全国委占22席为最大派别。海湾六国为沙特、巴林、阿联酋、阿曼、卡塔尔、科威特。美国12日已宣布支持该联盟。,美国2020年或将超过沙特成为世界最大产油国 美联社报道，国际能源机构12日预测，美国将在2020年左右超过沙特，成为最大产油国。该机构预计，油气产量增加、利用率提升将使美国2035年基本实现自给，美目前20%能源依赖进口。这将是重大逆转，美国油气产量增加将不断改变北美在全球能源贸易中的作用。,以巴冲突：项庄舞剑、意在沛公！ 只要以色列继续强加对巴勒斯坦人生活的极端控制，类似哈马斯这样承诺对抗以色列和犹太复国主义组织的兴起就难以避免。而尽管哈马斯已经兴起，以色列仍然继续实施制裁和限制。双方都陷入了互相复仇的死循环。 在2010年所谓的“阿拉伯之春”，中东地区包括埃及，利比亚等泛阿拉伯主意国家政权纷纷更迭之后，残留的叙利亚和伊朗该如何应对？,债务危机继续扩散且愈演愈烈,11月19日，穆迪旗下评级机构夺去了法国AAA的最高政府债券评级，降一级至Aa1，评级展望维持负面，并且将其余三个欧元区AAA评级国家德国、荷兰与奥地利的评级展望均仍列为负面，意味着今后将观察这些国家是否需要降级。 目前日本经济收缩速度是2011年大地震以来最快的，使正努力避免让日本经济陷入衰退的政府压力倍增。 首相野田佳彦把3.5%的三季度年化收缩率称作是“极严重的”。经济产业大臣前原诚司说日本有可能进入了衰退期。 日本许多经济指标在9月份都开始恶化，让许多经济学家猜测日本经济进入了15年来的第五次衰退连续两个季度经济收缩。,与此形成鲜明对比的是，美国房地产或许已经真正开始复苏了。新华社11月12日电：奥巴马上周赢得了连任，业内人士认为，美国较为宽松的货币金融政策将得以延续，与此密切相关的房地产业将继续受益。,美国财政悬崖与债务上限问题时间表,本次黄金白银的牛市行情或许不同于以往，那就是美元黄金同涨的局面。这是我们必须面对的新问题。推动黄金上涨有两个因素，一是通胀，即主要国家央行实施宽松货币政策，其次是避险情绪。现阶段很明显以避险为主。而只有在美元也出现问题需要避险的情况下，黄金才能扶摇直上，那么美国近期的财政悬崖和债务上限时间表或许已经为黄金白银的上涨节点提供了极为重要的参考。,因此，结合之前的基本面信息，11月6日美国大选之后，中东局势升级，黄金调整结束，开始拉升。从11月26日开始，美国开始讨论财政悬崖问题，而2012年12月15-21日，是财政悬崖问题可能解决的时间点，必须密切关注，黄金在美国大选之后的一小波拉升完全有可能在此时间段前后结束上涨，开始回撤。而回撤的时间或许在2013年1月份，因为黄金通常会提前反应市场预期，2月底3月初美国再次可能面对债务上限问题。随着叙利亚反对派获得中东国家以及美国的支持，中东战火随时可能升级，而且本次还有美国最大的反对国伊朗。（今年十一之后伊朗货币开始大幅贬值，不要告诉我，这和美国人没关系）因此，可以预见，在伊朗政权没有更迭之前，本次从今年5月份开始的一大波黄金牛市便不会结束！,市场开始关注美国问题和中东局势升级是黄金白银上涨时期的主要表现，而市场对欧债危机以及随后可能出现的日本甚至某国的债务危机的关注，也即非美国家危机的关注则是黄金白银回撤时期的特征，这是波段操作必须注意的问题。,黄金基本上是7个季度小周期，14个季度大周期-相当于6年半周期,如图：,黄金的周期性研究,自1999年3季度见底251开始，到2001年1季度，用时7个季度，再回到253一线触底完成，用时7个季度。此后，连续14个季度，至2004年3季度，完成第一波拉升。此后，7季度至2006年2季度，回撤后继续拉升，08年1季度，完成第二波14个季度的大周期拉升，回撤。经过7个季度，09年4季度，小幅回撤，至2011年3季度，完成第三波14个季度的拉升。现在进入第四波拉升，如果14季度周期依然有效，而未来的高点当产生在2015年一季度。,当然，14季度的大周期夹杂7个季度的小周期。单从季度走势规律看，小周期高点当在2013年的2季度：意味着金价本轮拉升将到明年的5-6月份。,二、 延期交易流程,登录网银,行情查询与委托申报,委托申报,委托申报确定,三、金 耘 百 得 服 务 体 系,VIP 跟 踪 服务指导,行情咨询服务体系,行情研判培训体系,行情风险 监控体系,客 户,1、VIP 跟踪服务指导,主要面向 ：入金量大或交易频繁高端客户,维护服务 ：客户服务部中高级分析师 一对一跟踪指导,2、 行情咨询服务体系,手机短信（简要行情和操作建议）,网站金评 （面向有经验客户群）,电话咨询（悉心解答客户疑难）,在线视频（客户与分