中国商品期货交易品种介绍.ppt

中国商品期货交易品种介绍,研发部,徐 峰,(8400,* ,目录,大宗商品定义及特点 国内期货交易所及交易品种 国内商品期货品种分类及基础知识,商品期货标的物：大宗商品（Bulk Stock),定义：,可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。,特点：,价格波动大。 供需量大。 易于分级和标准化。 易于储存、运输。,国内期货交易所,商品期货交易所,金融期货交易所,上海期货交易所,大连商品交易所,郑州商品交易所,中国金融期货交易所,目前国内期货交易品种,上海期货交易所,大连商品交易所,郑州商品交易所,铜、铝、锌、天然橡胶、燃油、黄金、螺纹钢、线材,大豆、豆粕、豆油、线型低密度聚乙烯、棕榈油、玉米、聚氯乙烯,硬麦、强麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸、菜籽油、早籼稻,商品期货品种大致分类,金属工业品,能源化工品,农产品,铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金,燃油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、精对苯二甲酸、天然橡胶,大豆、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、硬麦、强麦、棉花、白糖、菜籽油、早籼稻,市场交投活跃品种,上海期货交易所,大连商品交易所,郑州商品交易所,铜、锌、螺纹钢、天然橡胶、燃油,大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯,白糖、棉花、精对苯二甲酸,各类活跃品种基础知识介绍,金属工业品,能源化工品,农产品,铜、锌、螺纹钢,燃油、线型低密度聚乙烯、精对苯二甲酸、天然橡胶,大豆、豆粕、豆油、棕榈油、棉花、白糖,铜,我国是世界最大铜消费国和生产国，同时铜矿资源相对短缺。 国内铜精矿自给率由1995年的80%下降到2007年的23左右，每年需进口大量铜（以原材料精铜、粗铜、废杂铜和铜精矿为主）。 当前我国铜出口量较少，且以半成品、加工品为主。,铜基本情况,铜呈紫红色光泽，密度8.92克/立方厘米。熔点1083.40.2，沸点2567。,稍硬、极坚韧、耐磨损、还有很好的延展性、导热和导电性能较好。,生产过程,特性,铜矿石,选矿,铜精矿,冶炼,电解铜,铜矿石分类,氧化铜矿,硫化铜矿,自然铜,铜合金分类,青铜（除了锌镍外，加入其他元素的合金均称青铜 ）,黄铜（铜锌合金 ）,白铜（铜钴镍合金 ）,铜产业链,铜产业链之上游,全球铜资源蕴藏最丰富的地区有五个：,（1）南美洲秘鲁和智利境内的安第斯山脉西麓,（2）美国西部的洛矶和大坪谷地区,（3）非洲的刚果和赞比亚,（4）哈萨克斯坦共和国,（5）加拿大东部和中部,全球铜资源分布图,铜产业链之中游,世界主要产铜国19982007年精炼铜产量 计量单位：千吨,发达国家制造业不断向我国转移，我国铜冶炼产能不断扩大,铜产业链之下游,国内铜消费结构,过去20年中，中国的精铜消费占世界消费量的比例不断攀升，到2007年，中国精铜消费462.1万吨，占全球铜消费总量的比例高达25.46。,铜影响价格变动主要因素,供需情况,宏观经济情况,生产成本,资金投资方向,汇率波动,相关商品价格走势,国际国内产量、进出口量、显性库存,GDP增长率、工业生产增加值、货币财政政策,铜矿石成本、冶炼/精炼成本TC/RC,国际商品基金、国际套利资金,人民币币值、美元指数,商品龙头原油,铜期货合约文本,锌,锌在有色金属的消费中仅次于铜和铝，锌金属具有良好的压延性、耐磨性和抗腐性，能与多种金属制成物理与化学性能更加优良的合金 20世纪90年代以来，我国一直是位居世界前列的锌矿生产国，同样也是位居前列的锌消费大国。,锌基本情况,特性,锌是一种灰白色金属，延展性小，加热到100-150变软，能压片抽丝；到200以上又变脆，易碎为粉末。,锌是活性金属，常温下在空气中表面生成致密的碱式碳酸锌薄膜，阻止本体锌继续氧化。,锌属负电势金属，易溶于酸。锌对人体的危害很小，是人体生长发育必需的微量元素之一。,生产过程,硫化锌精矿,焙烧,氧化锌,浸出,硫酸锌,锌矿石分类,硫化锌矿 （闪锌矿）,氧化锌矿,以硫化锌矿为主，硫化锌矿大多数为伴生矿，常与铅矿伴生,电解,锌,锌产业链,锌矿,精炼锌,镀锌、合金,短缺,短缺,过剩,锌产业链之上游,我国的锌资源丰富，地质储量居世界第一位 世界锌资源地理分布广泛。澳大利亚、中国、美国、哈萨克斯坦四国的矿石储量占世界锌储量的57%左右，占世界储量基础的64.66%。,全球锌资源分布,中国精锌矿产量,锌产业链之中游,中国精锌矿进口,中国精锌进口,锌产业链之下游,在我国，锌的最终消费主要集中在建筑、通信、电力、交通运输、农业、轻工、家电、汽车等行业。 中间消费主要是镀锌钢材（5成以上）、压铸锌合金、黄铜、氧化锌以及电池等。,终端需求之中国汽车月产量,锌期货合约文本,螺纹钢,目前，我国钢材消费有着明显的发展中国家特点，建筑业和工业钢材消费约占钢材总消费量的90%左右，其中建筑用钢所占比重为50%。 2001年以后，板管带材产销所占的比重逐步增加，而建筑钢材所占比重逐年下降。 螺纹钢消费一直占据着我国钢材生产的较大比重。,螺纹钢基本情况,特性,螺纹钢是热轧带肋钢筋的俗称。,属于小型型钢钢材，主要用于钢筋混凝土建筑构件的骨架。,在使用中要求有一定的机械强度、弯曲变形性能及工艺焊接性能。,生产螺纹钢的原料钢坯为经镇静熔炼处理的碳素结构钢或低合金结构钢，成品钢筋为热轧成形、正火或热轧状态交货。,钢铁产业链图,国内铁矿石产量和进口量,钢铁产业链中游之中国粗钢产量统计,全国螺纹钢月度产量走势,全国螺纹钢社会库存情况,钢材产业链之下游,螺纹钢广泛用于房屋、桥梁、道路等土建工程建设。 大从高速公路、铁路、桥梁、涵洞、隧道、防洪、水坝等公用设施，小到房屋建筑的基础、梁、柱、墙、板，螺纹钢都是不可或缺的结构材料。,全国完成房地产开发投资情况,全国房屋新开工面积情况,影响钢材价格主要因素,供需情况,宏观经济情况,生产成本,资金投资方向,汇率波动,国际国内粗钢产量、进出口量、下游产业发展阶段,GDP、PPI、CPI、PMI、房屋开工数、城乡固定投资、利率、新增贷款,铁矿石、焦炭、海运费、人工成本,钢厂套保资金流向、大户资金,人民币币值、美元指数,螺纹钢期货合约文本,天然橡胶,天然橡胶与钢铁、煤炭、石油并称四大工业原料，天然橡胶广泛应用于国防、汽车、航天、衣服、乳胶制品等各个工民用领域。 国内每年天然橡胶消费量大约为200 万吨，国内生产量仅为50 万吨。,天然橡胶基本情况,特性,从天然产胶植物中制取的橡胶。市售的天然橡胶主要是由三叶橡胶树的乳胶制得。,在常温下具有较高的弹性，稍带塑性，具有非常好的机械强度，滞后损失小，在多次变形时生热低，因此其耐屈挠性也很好，并且因为是非极性橡胶，所以电绝缘性能良好。,光、热、臭氧、辐射、屈挠变形和铜、锰等金属都能促进橡胶的老化，不耐老化是天然橡胶的致命弱点，,固体天然橡胶（胶片与颗粒胶）,分类,浓缩胶乳,胶片,烟片胶，按外形来分级，分为特级、一级、二级、三级、四级、五级等共六级，达不到五级的则列为等外胶。,颗粒胶,依杂质之多少分为5L、5、10、20及50等共五个级别,天然橡胶产业链之上游,全球主要产胶国,全球天胶产量统计1998-2008,全球天胶消费量统计1999-2008,我国天胶2002-2009月度进口量对比,我国汽车月度产量统计,影响天胶价格主要因素,供需情况,宏观经济情况,下游行业发展情况,合成橡胶的生产及应用情况,自然因素,泰国、印度尼西亚、马来西亚、中国、越南和印度产销量,GDP、PPI、CPI、PMI,汽车工业、轮胎工业,树龄、季节、气候、病虫害,汇率因素,三大产胶国货币兑美元汇率、日元兑美元、人民币兑美元,政治因素,天然橡胶期货合约文本,大豆,大豆原产我国，至今已有5000年的种植史 。 2002年3月，由于国家转基因管理条例的颁布实施，进口大豆暂时无法参与期货交割，为此，大商所对大豆合约进行拆分，把合约拆分为以食用品质非转基因大豆为标的物的黄大豆1号期货合约和以榨油品质转基因、非转基因大豆为标的物的黄大豆2号期货合约。,黄大豆基本情况,特性,大豆是一种重要的粮油兼用农产品。作为食品，大豆是一种优质高含量的植物蛋白资源，它的脂肪、蛋白质、碳水化合物、粗纤维的组成比例非常接近肉类食品。大豆的蛋白质含量为35%-45%，比禾谷类作物高6-7倍。氨基酸组成平衡而又合理，尤其富含8种人体所必需的氨基酸。,作为油料作物，大豆是世界上最主要的植物油和蛋白饼粕的提供者。每1吨大豆可以制出大约0.18吨的豆油和0.8吨的豆粕。,转基因大豆 （主产地为美洲）,分类,非转基因大豆 （主产地为中国）,大豆产业链之上游,从全球角度看，大豆的主产国和出口国主要是美国、巴西和阿根廷，而进口需求方面除中国需求较大外，其他较为分散。 定价权主要集中在主产国手中，尤其是美国。,美洲国家产量（百万吨）,美洲国家大豆出口量（百万吨）,USDA12月中国大豆供需平衡表（百万吨）,影响黄大豆价格主要因素,供应情况,消费情况,相关商品价格,南美(巴西、阿根廷)大豆的收获期是每年的3-5月；北半球的美国、中国的大豆收获期是9-10月份。USDA月度报告,欧盟、日本的大豆进口量相对稳定，中国、东南亚国家的大豆进口量则变化较大。,食品类、豆粕、豆油,豆一期货合约文本,豆粕,豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色或浅褐色，味道具有烤大豆香味。 按照提取的方法不同，豆粕可以分为一浸豆粕和二浸豆粕两种。,豆粕基本情况,特性,豆粕作为一种高蛋白质原料，无需经过脱毒即可用作饲料，是畜禽养殖的重要原料。据统计，每年80%以上的豆粕产量用于家禽和猪的饲养。,豆粕的主要成分为：蛋白质40%48%，赖氨酸2.5%3.0%，色氨酸0.6%0.7%，蛋氨酸0.5%0.7%。,一浸豆粕以浸提法提取豆油后的副产品（工艺先进，主流品种）,分类,二浸豆粕先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品,全球豆粕产量分布,全球豆粕生产情况 单位：千吨,全球豆粕出口情况 单位：千吨,豆粕产业链下游,豆粕在饲料业中的运用,全球豆粕消费分布情况,全球豆粕消费情况 单位：千吨,全球豆粕进口情况 单位：千吨,我国豆粕出口情况 单位：千吨,影响豆粕价格主要因素,供需情况,宏观经济情况,下游产业发展,大豆、豆油产量及库存,GDP、CPI,国内豆粕消费高峰通常是每年的7-9月，主要是崽猪集中补栏，水产上市，禽类消费旺季，而淡季主要是春节过后一个月，北方地区生猪集中出栏，水产停止养殖，禽类节日消费结束，存栏水平偏低。另外，历年3月份气温回升，畜禽集中补栏，国内豆粕消费开始稳步回升，对豆粕消费价格也将起到拉动作用。,替代品价格,养殖业发展决定豆粕需求，养殖业疫情,玉米正相关；菜籽粕、棉粕、杂粕价格与豆粕价格负相关,豆粕期货合约文本,豆油,豆油是从大豆中提取出来的油脂，具有一定粘稠度，呈半透明液体状，其颜色因大豆种皮及大豆品种不同而异，从淡黄色至深褐色，具有大豆香味。 豆油的应用范围很广,影响豆油价格主要因素,供应情况,消费状况,相关商品及替代品价格,大豆、豆油产量、进出口量及库存,GDP、CPI；餐营业发展，人民生活水平,农业、贸易和食品政策的影响,大豆、豆粕、菜籽油、棕榈油、花生油、棉籽油,食品安全、关税,豆油期货合约文本,白糖,食糖是天然甜味剂，是人们日常生活的必需品，同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制药工业中不可或缺的原料。 食糖的种类很多，可以分为原糖、白砂糖、绵白糖、冰糖、赤砂糖、土红糖等。 白砂糖、绵白糖俗称白糖。一级及以上等级的白砂糖占我国食糖生产总量的90%以上。,白糖基本情况,特性,食糖是天然甜味剂，是人们日常生活的必需品；同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制药工业中不可或缺的原料。,食糖作为一种甜味食料，是人体所必须的三大养分（糖、蛋白质、脂肪）之一，食用后能供给人体较高的热量（一公斤食糖可产生3900大卡的热量）。,甘蔗糖,分类,甜菜糖,7,3,全球,中国,9,1,食糖上游生产,碳化糖保质期较长，质量较好，生产成本和市场价格相对较高。目前我国绝大部分糖厂生产的是硫化糖。,一步法,甘蔗制糖方法,二步法,用亚硫酸法或者碳酸法直接生产白糖,先用石灰法制造原糖，然后在精炼厂再回溶、提净，再次结晶成为精炼糖,我国食糖的生产销售年度从每年的10月到翌年的9月，开榨时间由北向南各不相同。一般讲，我国制糖生产期从11月至翌年4月。甜菜糖榨季从每年的9月底或10月初开榨，到次年的2月结束。甘蔗糖厂中江西、湖南省10月底或11月初开榨，广西、广东、海南等省区11月中或1