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第七章 公司财务指标及分析,教学要点 教学内容 案例分析 参考文献,财务分析的基础与种类 偿债能力、营运能力、获利能力主要指标的分析方法 杜邦分析法的原理及应用,教学要点,返回,第一节 财务分析概述 第二节 企业偿债能力分析 第三节 企业营运能力分析 第四节 企业获利能力分析 第五节 企业财务状况的趋势分析,教学内容,返回,第一节 财务分析概述,一、财务分析的作用 对内: 揭示生产经营活动中存在的问题 业绩评价 对外:为利益相关者提供决策依据,二、财务分析的目的 评价企业的偿债能力 评价企业的资产管理水平 评价企业的获利能力 评价企业的发展趋势,三、财务分析的基础,1.资产负债表 资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。 2.损益表 损益表也称收益表或利润表,是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。 3.现金流量表 是以现金及现金等价物为基础编制的财务状 况变动表,是企业对外报送的一张重要会计报表。,主体:内部分析和外部分析,对象:资产负债表分析、利润表分析和 现金流量表分析,方法:比率分析法和比较分析法,目的:偿债能力分析、获利能力分析、 营运能力分析、发展趋势分析和 综合分析,四、财务分析的种类,返回,第二节 企业偿债能力分析,一、短期偿债能力(solvency)分析,流动比率在2:1左右比较合适,速动比率在1:1左右比较合适,反映企业直接支付能力,二、长期偿债能力,若大于1,说明企业资不抵债,倒数,利息保障倍数至少要大于1,三、影响企业偿债能力的 其他因素,或有负债 担保责任 租赁活动 可动用的银行贷款指标,返回,第三节 企业营运能力分析,用于测定企业存货的变现速度,存货周转天数=360存货周转率,反映应收账款的变现速度和管理效率,赊销收入净额=销售收入净额-现销收入净额,应收帐款平均收帐期,也称应收帐款周转天数,注:营业周期=应收帐款周转天数+存货周转天数,反映企业资产的使用效率,返回,第四节 企业获利能力分析,反映企业总资产的利用效率,重要财务比率,资产报酬率平均权益乘数,股东权益报酬率=,总资产周转率销售净利率,资产报酬率=,返回,第五节企业财务状况的趋势分析,比较财务报表 从绝对数的角度,进行动态分析 比较百分比财务报表 从相对数的角度,进行的动态结构比率分析 比较财务比率 动态财务比率分析,反映企业财务状况发展趋势,财务比率综合评分法 杜邦分析法,股东权益报酬率,资产报酬率,平均权益乘数,销售净利率,总资产周转率,净利润,销售收入,销售收入,资产总额,总收入,总成本,非流动资产,流动资产,杜邦分析系统图,返回,某公司2004年销售收入为62500万元,比上年提高28%,有关财务 比率见下表: 财务比率 2003年同行业平均 2003年本公司 2004年本公司 应收账款周转期 35 36 36 存货周转率 2.5 2.59 2.11 销售毛利率 38% 40% 40% 销售营业利润率 10% 9.6% 10.63% 销售利息率 3.73% 2.4% 3.82% 销售净利率 6.27% 7.2% 6.81% 总资产周转率 1.14 1.11 1.07 固定资产周转率 1.4 2.02 1.82 资产负债率 58% 50% 61.3%,案例分析,要求: 1.运用杜邦财务分析原理,比较2003年公司与同
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