中小企业运营资金管理分析

北京化工大学北方学院毕业设计（论文） I 诚信申明诚信申明 本人申明： 我所呈交的本科毕业设计（论文）是本人在导师指导下对四年专业知识而进行 的研究工作及全面的总结。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢中所罗列的内 容以外，论文中创新处不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获 得北京化工大学或其它教育机构的学位或证书而已经使用过的材料。与我一同完成 毕业设计（论文）的同学对本课题所做的任何贡献均已在文中做了明确的说明并表 示了谢意。 若有不实之处，本人承担一切相关责任。 本人签名： 年 月 日 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） II 中小企业营运资金管理分析中小企业营运资金管理分析 以福建泉州金马家具有限公司为例以福建泉州金马家具有限公司为例 程昭勇 会计专业 会计 0810 班 学号 指导教师 李冲副教授 贾雪娇助教 摘摘 要要 营运资金是企业生存和发展的基础，是企业存在的灵魂。企业的经营过程也就 是营运资金的流动和形式不断变化的过程。营运资金的在企业的日常经营过程中有 着重要的意义，只有具备一定量的营运资金，企业才能进行最初的资本运作。 随着社会主义市场经济的不断发展，加强内部管理、提高经济效益，是企业发 展的必由之路；推行以营运资金管理为核心的财务管理工作更有利于实现企业管理 目标，强化企业营运资金管理，对贯彻落实企业战略方针、实现企业经营目标都具 有重大的战略意义。 本文以福建泉州金马家具有限公司为例为实例，总结该公司作为中小企业所具 有的营运资金管理的特点，通过运用已有的理论成果对该公司的营运资金管理存在 的问题，如：资金的周转能力不强、存货占用比较大、企业的货币资金占流动资产 的比例较低、资金筹集渠道狭窄，主要是内源融资方式、部分不相容岗位未实现职 务分离。 通过对存在问题的分析，提出相应的对策，即：建立健全信息档案并制定合理 的企业信用政策、加强各职能部门在营运资金管理上的衔接、加强对资产负债表项 目的科学管理、灵活企业营运资金的管理模式、补充相关岗位的空缺，实现不相容 岗位职务分离。 关键词：关键词：营运资金 企业管理 中小企业 目标 核心 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） III Minor enterprises Working capital management analysis Fujian Quanzhou Golden Horse Furniture Co., LTD as an example Abstract Working capital is the enterprise survival and the development foundation, is the soul of the enterprise exists. The enterprises management process is also the working capital flow and forms a constantly changing process. Working capital in the enterprise of the daily operation and has an important significance in the process, only to have a certain amount of operating funds，enterprise can first capital operation. Along with the socialist market economy continues to develop, to strengthen internal management, improve economic benefit, is the only way for the development of the enterprise. To implement the working capital management as the core of the financial management is more advantageous to realize enterprise management goal, the strengthened enterprise operating funds management, the implementation of the enterprise strategic principles, the realization enterprise manages task goal is of great strategic significance. This paper in Fujian Quanzhou Golden Horse Furniture Co., LTD as an example, summarizes the company as minor enterprises has the characteristics of the working capital management, through the use of the existing theory results to the companys operating funds management problems, such as: The turnover of funds, inventory occupied up relatively large, the monetary funds of enterprises accounted for a lower proportion of liquid assets, the fund-raising channels narrow, mainly within the source of financing, part of the incompatible posts unrealized position separation. Through the analysis of present situation, proposed the corresponding countermeasure, namely: Create a sound file of information and corporate credit policy, strengthen the 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） IV interface between the various functional departments in the management of working capital, and strengthen the scientific management of balance sheet items, the flexible working capital management model, add the related position vacancy to realize incompatible post position separation. Key words: Working Capital Enterprise Management Minor Enterprises Objectives Core 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） V 目目 录录 前前 言言1 第第 1 章章 绪论绪论2 第 1.1 节 选题背景2 第 1.2 节 研究目的与方法2 第 1.3 节 文献回顾与综述3 第第 2 2 章章 企业营运资金管理的理论概述企业营运资金管理的理论概述9 第 2.1 节 营运资金的概念和特点9 第 2.2 节 营运资金管理的方法10 第第 3 章章 金马公司营运资金管理实证分析金马公司营运资金管理实证分析12 第 3.1 节 调研说明12 第 3.2 节 金马公司营运资金管理的现状12 第 3.3 节 金马公司营运资金管理中存在的问题及分析16 第第 4 章章 完善金马公司营运资金管理的对策完善金马公司营运资金管理的对策18 第 4.1 节 建立健全信息档案并制定合理的企业信用政策18 第 4.2 节 加强各职能部门在营运资金管理上的衔接19 第 4.3 节 加强对资产负债表项目的科学管理20 第 4.4 节 灵活企业营运资金的管理模式20 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） VI 第 4.5 节 补充相关岗位，实现不相容岗位的职务分离21 结结 论论22 附附 录录23 参考文献参考文献30 致致 谢谢32 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 1 前前 言言 改革开放以来我国经济迅速发展，随着我们对非公经济地位、作用认识的不断 深化，各级政府采取强有力的措施，鼓励、支持、引导多种所有制经济健康快速发 展，大量中小企业如雨后春笋般地涌现出来。 资料表明，截至 2011 年上半年，根据现行的中小企业标准暂行规定我国中 小企业在数量上已经达到 4200 多万户，占全国企业总数的 95%以上。在工商注册登 记的中小企业已经超过 1000 万家，占全国注册企业总数的 991%，流通领域中小 企业占全国零售网点的 90%以上。统计表明，中小企业所创造的最终产品和服务价 值已占全国的 60%以上，缴纳税金占全国的 50%，中小企业的发展还解决了全国 80%的 劳动者就业问题。中小企业已成为社会经济生活中不可缺少的组成部分，但中小企 业仍面临许多困难和问题，从而使其在市场竞争中处于弱势地位。 在福建泉州金马家具有限公司实习的这一段时间里，从宏观上，了解了中小企 业的生存环境、经营特点、资金运营方式等，从微观上，针对该公司所在行业 加工制造行业的背景环境及在经营生产过程中会计因素的影响范围，总结自身管理 控制方式从制度制定到实施过程中存在的不足，逐一分析解决，提出切实可行的建 议。 同时结合营运资金管理模式等国内外优秀理论，研究分析该公司在经济活动中 的不足和注意事项，引进先进的理论对公司的营运资金管理进行指导。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 2 第第 1 1 章章 绪论绪论 第第 1.11.1 节节 选题背景选题背景 2006 年，我国新企业会计准则的实施，标志着企业财务管理的核心从利润 表项目回归到资产负债表项目，促使企业从追求利润最大化转向股东价值最大化。 企业应该抛弃传统的利润考核概念，着眼于企业长期财务战略，改善资产和负债质 量，优化资产和资本结构，保持企业可持续发展。 通过对营运资金相关知识的学习，以及对相关文章及文献的阅读与研究可以得 知，营运资金管理的好坏直接影响到企业营运和周转以及经济效益。营运资金，管 理不当会给企业的生产经营活动造成严重影响，直接制约着企业的正常生产和发展。 因此，本文要对企业应收账款管理情况进行研究是很有必要的。 本文所研究的福建泉州金马家具有限公司属于家具类商品生产销售型企业，营 运资金在企业的日常生产销售过程中经常发生，企业营运资金管理一直是企业财务 管理和经营过程中的一大难题。鉴于笔者在该企业财务部门实习，可以获得相关数 据，综合一系列因素以及个人实际情况，笔者认为把该企业营运资金管理的分析作 为选题题目具有相对优势。 第第 1.21.2 节节 研究目的与方法研究目的与方法 1.2.11.2.1 研究目的研究目的 营运资金管理与企业的日常生产经营活动有密切联系，其好坏往往是企业成败 的决定因素，它在财务管理乃至企业管理中占有非常重要的地位。国内外的学者对 关于营运资金管理的研究，理论上已经相对完善，具体到某个行业再到企业的实施 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 3 虽有涉及，但还还都不够完善。因此，对于涉及到特定的企业内部，进行营运资金 管理研究还是很有必要的。 同时，希望本文能为该公司解决具体的营运资金管理问题，同时为其他类似公 司起到借鉴作用。 1.2.21.2.2 研究方法研究方法 （1）访谈法：访问企业相关人员，对访谈内容进行笔录，从中分析该公司管理 的不足，以便提出解决方法。 （2）采用定性分析和定量分析相结合的研究方法：确定该公司存在的问题的性 质，搜集一定量的资料和文献进行分析总结。 （3）实例分析法：根据实习情况，以实习公司为实例进行分析。 （4）总结归纳法：对实习公司存在的问题进行总结归纳提出应对措施。 第第 1.31.3 节节 文献回顾与综述文献回顾与综述 1.3.11.3.1 国内研究现状国内研究现状 国内学者对营运资金管理的研究主要有以下几个方面： 1.营运资金管理的重要性 营运资金是企业偿债能力的指标 刘晓（2008）在论中小企业营运资金管理的有效性中指出，营运资金存量 的高低代表企业短期的偿债能力，因此也影响到银行赋予企业信用评级的高低。1 加强资金管理是企业生存、健康持续发展的重要保证 鲁迎春（2009）在如何加强企业资金管理中指出，企业的发展离不开资金。 企业越发展越需要加强资金管理。如今，资金流量指标已经成为企业信誉评价、发 展潜力、价值评估的重要指标，在有些地方，银行已开始把企业现金流量情况作为 是否给企业提供信用的重要依据，有的甚至把企业未来的现金流量作为还款的担保。 因此，加强资金管理，提高资金运营效益是企业在竞争中立于不败之地和保持可持 续发展的重要保证。2 营运资金管理在财务管理中的重要地位 1刘晓，论中小企业营运资金管理的有效性J， 会计师 ，2008（12）：50-52。 2鲁迎春，如何加强企业资金管理J， 中小企业管理与科技 ，2009（6）：5-6 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 4 罗洁（2010）在中小企业营运资金管理的问题及对策中指出，营运资金管 理，即企业的短期财务管理，就是通过规划与控制企业的流动资产与流动负债，使 企业保持良好的偿债能力和获利能力，这已经成为现代企业理财行为的一个重要方 面。1 2.营运资金管理的基本理念及评价指标 零售业、制造业、建筑业选取营运资本政策的差异 陈国欣和张梅玉（2009）在营运资本管理与企业绩效关系实证研究中指出， 通过非参数检验对假设五进行检验验证，非参数检验中的多个独立样本检验，可以 验证多个独立样本间是否具有相同分布的问题。最后他的研究结果表明不同行业对 于营运资本政策的选取不同。2 资金结构平衡 胡爱萍和秦国华（2010）在营运资金管理评价方法研究中指出，公司的资 金投资不同类别的资产与不同的资金筹集方式会带来不一样的风险收益状况。营运 资金管理的平衡关系应该考虑流动资产与长期资产的比例、流动负债与长期负债的 比例、流动资产与流动负债的比例、流动资产内部比例结构与流动负债内部的比例 结构等因素。3 3.企业营运资金管理存在的问题 管理者素质低下，财务管理意识不强 陈爱早（2008）在我国民营企业营运资金的管理研究中指出，很多中小型 民营企业中，企业的出纳人员由老板亲戚担任，且地位高于企业其他财会人员，出 现了出纳人员领导财务工作现象；在财务管理方面仍停滞在较低水平，财务管理硬 件投资少则又少；会计基础十分薄弱，通晓财务管理的理论、方法的人很少不能够 按现代企业管理制度要求进行财务管理。4 流动资金不足 李剑锋（2008）在论我国企业营运资金管理的“ 问题、成因、对策“中指 出，流动资金的紧缺状况已经超出了理性的极限，诸多不合理因素严重干扰了各企 1罗洁，中小企业营运资金管理的问题及对策J， 企业技术开发(下半月)，2010(3)：81-83。 2陈国欣、张梅玉，营运资本管理与企业绩效关系实证研究J， 现代会计与审计 ，2009（3）：1-11。 3胡爱萍、秦国华，营运资金管理评价方法研究J， 会计之友 ，2010 年（28） ，36-39。 4陈爱早，我国民营企业营运资金的管理研究J， 金融与经济 ，2008（5）：93-94。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 5 业个体和全社会总体的营运资金运转，营运资金不足直接影响企业交易活动的正常 进行。1 缺乏对营运资金结构管理的研究 崔益华和孙燕芳（2010）在论加强我国上市公司营运资金管理的对策中指 出，当前企业对营运资金的管理主要侧重于强调企业资金安全，保证生产经营活动 对资金的需要，降低企业的资金占用等，而忽略了营运资金结构的管理，对如何有 序地安排营运资金及如何处理好营运资金与其他形式资金的关系缺乏研究，造成企 业资金流动不协调。2 应收账款管理不善 苗洁（2010）在中小企业营运资金管理中存在的问题及对策中指出，许多 中小企业为了尽快打开营销局面、抢占市场。事先未对付款人资信度作深入调查， 未对应收账款风险进行正确评估就赊销了。3 盲目的扩大生产的问题 王清燕（2010）在小企业营运资金管理探讨中指出，为适应社会的发展， 不少国有、集体企业改制为有限企业、以及一些私营企业的成立，在这些企业中， 往往是“一张嘴一支笔” ；使企业董事会、管理层的职权受到制约，盲目投资盲目的 扩大再生产的现象很严重，这也是造成企业资金过分占用的一个原因。4 4.加强营运资金管理的对策与改进建议 优化资产负债结构来管理营运资金 马素清（2008）在公司营运资金管理分析中指出，企业应该做到大力盘活 这些存量资产, 补充流动资金, 调整资产结构,提高营运资金质量。5 徐强（2009）在改进企业营运资金管理的建议中指出，企业在实践中应通 过企业内部的各种管理措施，保证资金的安全性和生产经营活动的需要，降低资金 占用，加速资金周转，强化企业资金管理责任制，落实和完善企业内部经济责任制。 6 1李剑锋，论我国企业营运资金管理的“ 问题、成因、对策“J， 时代经贸 ，2008（7）：129-130。 2崔益华、孙燕芳，论加强我国上市公司营运资金管理的对策J， 中国乡镇企业会计 ， 2010（1）：110-111。 3苗洁，中小企业营运资金管理中存在的问题及对策J，重庆科技学院学报(社会科学版)，2010（22）：97- 98、102。 4王清燕，小企业营运资金管理探讨J， 中国乡镇企业会计 ，2010（7）：64-65。 5马素清，公司营运资金管理分析J， 时代经贸：下旬 ，2008（18）：31-33。 6徐强，改进企业营运资金管理的建议J， 商业会计：上半月 ，2009（3）：47。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 6 企业要确定切实可行的、能够有效考虑风险与收益的营运资金政策 卓玲（2009）在加强营运资金管理，提高资金的运用效益中指出，企业应 根据客观环境及自身的情况，选择合适的流动资产投资策略。1 实施资金的集中管理 任禾（2010）在企业营运资金管理模式创新探究中指出，企业的资金管理 有必要推行全面预算管理，完善结算中心制度，实施资金的集中管理。2 转变观念，加强融资管理，拓宽融资渠 邰伯红（2010）在浅谈改善中小民营企业运营资金管理及对策中指出，对 于中小民营企业来说，稳定的融资渠道为企业的成长、壮大提供保障。不同的筹资 渠道的资金成本不同，通过多种融资方式的融合，才能实现降低资金成本的目的。3 推行企业会计委派制和内部审计制度，强化财务的监督与控制 杨晓斌（2010）在企业资金管理案例分析-基于晋中天宇合成炭有限公司 中指出，要将企业内部的预算审计和外部的财务审计结合起来。内部审计主要是对 预算执行情况和实际运行效果的审计，外部审计主要是借助会计师事务所，对其财 务报表、账目、凭证等合法性进行审计。4 5.关于营运资金管理模式 零营运资金管理 陈小芳（2010）在浅析企业零营运资金管理中指出，零营运资金管理能使 企业处于较高的盈利水平，但与此同时，也会给企业带来较大风险，即所谓的高盈 利、高风险。5 综合营运资金管理 陈霞（2011）在不同类型的营运资金管理中指出，项目营运资金研究和管 理虽然针对性强，但这些指标人为地将营运资金管理分解，进行分项目、分条块管 理，缺乏对营运各项目之间联系紧密的整体性结构研究，很难从总体上把握存货、 应收账款、应付账款周转及其变化对营运资金的整体影响程度，容易导致各项目管 理的冲突和矛盾，出现顾此失彼，尤其不适用于跨行业经营的集团公司。由此她提 及了又 W.D Knight(1972)指出的综合营运资金管理。6 1卓玲，加强营运资金管理提高资金的运用效益J， 会计之友 ，2009（19）：67-68。 2任禾，企业营运资金管理模式创新探究J， 中国经贸 ，2010（14）：63-64。 3邰伯红，浅谈改善中小民营企业运营资金管理及对策J， 价值工程 ，2010（35）：94-95。 4杨晓斌，企业资金管理案例分析-基于晋中天宇合成炭有限公司J， 会计之友 ，2010（21）：44-49。 5陈小芳，浅析企业零营运资金管理J， 中国乡镇企业会计 ，2010（9）：94-95。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 7 1.3.21.3.2 国外研究现状国外研究现状 对于营运资金管理的研究，国外学者提出以下观点： 1.库存现金的在营运资金管理中的重要性 Petr Polak And Kamil Kocurek（2007）在Cash And Working Capital Management In The Czech Republic中指出，现金库的控制在捷克企业内被看作是平 衡营运资金的重要手段之一，形成了一种企业意识。1 2.营运资金管理与盈利能力的关系 Adina Elena Danuletiu （2010）在Working Capital Management And Profitability：A Case Of Alba County Companies中指出，营运资金管理与盈利能力 存在着负面的、反比例关系。2 3.企业的成长影响营运资金的结构比率，财务杠杆则影响营运资金的流动性水平 Shahid Ali 和 Muhammad Ramzan Akhtar Khan（2011）在Searching for internal and external factors that determine working capital management for manufacturing firms in Pakistan中指出，企业的成长影响营运资金的结构比率，而财务杠杆则影响营运资 金的流动性水平。当然这些因素并不是完全决定性的，因为营运资金管理还受到其 他内外部因素的影响。3 1.3.31.3.3 国内外研究总结国内外研究总结 综上所述，国内的学者大都认可营运资金在企业中有着举足轻重的地位，一旦 处理不当，都会给企业带来严重的影响，最直接的是使企业的资金周转不灵，直至 导致企业不能正常的运转。并且还提出了一些有效的建议与对策。国内研究者对于 营运资金管理问题在不同方向提出了很好的建议，如优化资产负债结构，强化企业 内部控制等。但是相对来说还是有一些欠缺的地方： 1.国内学者的研究基础大都是内部组织较完善的大型企业，相对于一些部门不 够完善的小型企业来说，理论上符合但是实践上却很难执行。 6陈霞，不同类型的营运资金管理J， 企业管理 ，2011（4）：95-97。 1 Petr Polak And Kamil Kocurek，Cash And Working Capital Management In The Czech Republic， Investment Management and Financial Innovations ，2007（4-1）:17-30。 2 Adina Elena Danuletiu，Working Capital Management And Profitability：A Case Of Alba County Companies， Annales Universitatis Apulensis Series Oeconomica ，2010（12-1）：364-374。 3 Shahid Ali and Muhammad Ramzan Akhtar Khan，Searching for internal and external factors that determine working capital management for manufacturing firms in Pakistan， African Journal of Business Management ，2011（4）： 2942-2949。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 8 2.国内的文献所提到的建议方向上差异不大，但是具体到每个方法的实行情况 却很少分析。 通过以上阐述可以看出，国内外的学者对关于营运资金管理的研究，理论上已 经相对完善，具体到某个行业再到企业的实施虽有涉及，但还还都不够完善。因此， 对于涉及到特定的企业内部，进行营运资金管理研究还是很有必要的。 因此，以一个中小企业为例将理论推广进行研究十分必要。本文适当的采用访 谈法，并将以福建金马家具厂为实体进行深入调查和研究，运用已有的理论成果对 该企业营运资金管理上存在的问题进行分析并提出对策，以提高该企业的管理水平 和经营效率。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 9 第第 2 2 章章 企业营运资金管理的理论概述企业营运资金管理的理论概述 第第 2.12.1 节节 营运资金的概念和特点营运资金的概念和特点 营运资金通常是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的管理既包括对 流动资产的管理，也包括对流动负债的管理。 为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地 进行管理。营运资金一般具有以下特点：1 1.营运资金的来源具有灵活多样性。与企业筹集长期资金的方式相比，企业筹 集营运资金的方式较为灵活多样，通常有银行短期借款、短期融资债券、商业信用、 应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、预收货款、票据贴现等多种在内外部 融资方式。 2.营运资金的数量具有波动性。企业流动资产的数量会随企业内外条件的变化 而变化，时高时低，波动性很强。无论是季节性企业还是非季节性企业均是如此。 与此同时，随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生一定的变动。 3.营运资金的周转具有短期性。企业在流动资产上占用的资金，通常会在 1 年 或者一个营业周期内收回。根据这一特点，营运资金的筹资问题可以用商业信用、 银行短期借款等短期筹资方式来加以解决。 4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。企业营运资金的实物形态是经 常变化的，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。 为此，在进行流动资产管理时，必须在各项流动资产上合理配置资金数额，做到结 1营运资金的特点即系营运资金管理的重要性的具体体现。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 10 构合理，以促进资金周转顺利进行。此外，短期投资、应收账款、存货等流动资产 一般具有较强的变现能力，如果遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺 时，便可迅速变卖这些资产，以获取现金。这对财务上应付临时性资金需求具有重 要意义。 第第 2.22.2 节节 营运资金管理的方法营运资金管理的方法 2.2.12.2.1 不相容岗位职务分离制不相容岗位职务分离制 1 1 主要体现在： 审批控制点。把收支审批点作为关键点，是为了控制资金的流入流出，审批 权限的合理划分是资金营运活动业务顺利开展的前提条件。审批活动关键点包括： 制定资金的限制接近措施，经办人员进行业务活动时应该得到授权审批，任何未经 授权的人员不得办理资金收支业务；使用资金的部门需要提出用款申请，详细记载 用途、金额、时间等事项；经办人员在原始凭证上签章；经办部门负责人、主管总 经理和财务部门负责人审批并签章。 复核控制点。复核控制点是减少错误和舞弊的重要措施。根据企业内部层级 的隶属关系可以划分为纵向复核和横向复核这两种类型。前者是指上级主管对下级 活动的复核；后者是指平级或无上下级关系人员的相互核对，如财务系统内部的核 对。复核关键点包括：会计主管审查原始凭证反映的收支业务是否真实合法，经审 核通过并签字盖章后才能填制原始凭证；凭证上的主管、审核、出纳和制单等印章 是否齐全。 收付控制点。资金的收付导致资金流入流出，反映着资金的来龙去脉。该控 制点包括：出纳人员按照审核后的原始凭证收付款，并对已完成收付的凭证盖戳记 录，并登记日记账；主管会计人员及时准确地记录在相关账簿中，定期与出纳人员 的日记账进行核对。 记账控制点。资金的凭证和账簿是反映企业资金流入流出的信息来源，如果 记账环节出现管理漏洞，很容易导致整个会计信息处理结果失真。记账控制点包括： 1不相容岗位的职务分离原则是企业内控建设的基础，亦是企业营运资金管理的重要手段。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 11 出纳人员根据资金收付凭证登记日记账，会计人员根据相关凭证登记有关明细分类 账；主管会计登记总分类账。 对账控制点。对账是账簿记录系统的最后一个环节，也是报表生成前一个环 节，对保证会计信息的真实性起到重要作用。对账控制点包括：账证核对、账账核 对、账表核对、账实核对等。 银行账户管理控制点。企业应当严格按照支付结算办法等国家有关规定， 加强银行账户的管理，严格按规定开立账户，办理存款、取款和结算。银行账户管 理的关键控制点包括银行账户的开立、使用和撤消是否授权，下属企业或单位是否 有账外账。 印章保管控制点。印章是明确责任、表明业务执行及完成情况的标记。印章 的保管要求贯彻不相容职务分离的原则，严禁将办理资金支付业务的相关印章和票 据集中一人保管，印章要与空白票据分管，财务专用章要与企业法人章分管。 2.2.22.2.2 不同管理模式不同管理模式 1 1 主要有： 分项目营运资金管理 分项目营运资金管理主要围绕提高营运资金使用效率而展开，是对营运资金的 各个项目分别进行管理， “头疼医头脚疼医脚” ，便于发现问题、解决问题，针对性 较强。 综合营运资金管理 W.D Knight(1972) 指出，单独研究每项流动资产的最优水平是不合适的，每一 项的最优并不代表整体的最优，应将各项流动资产上的投资联合起来进行研究。 基于渠道管理的营运资金管理 基于渠道管理的营运资金管理理念的重心是渠道关系管理，企业应建立上自供 应商（甚至供应商的供应商） ，下至终端消费者的渠道控制网，把营运资金视为在产 业链上流动形成的价值链，从整体上把握营运资金的流转，形成完整的价值链管理 系统，对渠道纵深度、渠道成员质量和内部渠道纵向一体化模式等进行优化和整合， 实现渠道成员在物流、资金流的信息化管理，提高渠道成员的高效运作状态，保障 价值链畅通，降低渠道成员库存成本、管理成本、配送成本和资金成本，实现资金 的优化、高效利用，使渠道成员共同受益。 1陈霞.不同类型的营运资金管理J.企业管理 ，2011（4）：95-97。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 12 第第 3 3 章章 金马公司营运资金管理实证分析金马公司营运资金管理实证分析 第第 3.13.1 节节 调研说明调研说明 3.1.13.1.1 调研目的调研目的 本次调研主要针对福建泉州金马家具有限公司（以下简称金马公司）的营运资 金管理情况，通过对其营运资金管理现状进行调研分析，从而发现对营运资金管理 的漏洞和不足，结合所学知识和一些企业的成功做法，参考中外文献，针对存在的 问题提出合理的改善措施，以此来加强企业的营运资金管理，从而提高企业经济效 益。 3.1.23.1.2 调研方式调研方式 数据分析法，历史对比法，访谈法，归纳总结法，文献资料收集法。 3.1.33.1.3 调研时间及调研结果调研时间及调研结果 调研时间：2011 年 12 月2012 年 2 月 调研结果：通过对福建泉州金马家具有限公司进行调研，发现企业营运资金管 理中存在的问题，并提出了合理的建议。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 13 第第 3.23.2 节节 金马公司营运资金管理的现状金马公司营运资金管理的现状 3.2.13.2.1 各项主要指标各项主要指标 主要是对企业的应收账款、存货、流动资金等进行流动性分析。 1应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，应 收账款周转率越高，说明其收回越快。反之。说明营运资金过多呆滞在应收账款上， 影响正常资金周转及偿债能力。（见表3.1） 应收账款周转天数，表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金 所需要的时间。应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多 呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。（见表3.1） 表表3.13.1 应收账款周转率计算表应收账款周转率计算表1 1 项目2009年2010年2011年 营业收入 应收账款期末数 平均应收账款余额 应收账款周转率（次） 应收账款周转期（天） 1 445 102.69 215 207.71 1 965 195.22 390 063.50 302 635.61 6.49 55.47 2 016 528.49 548 912.40 469 487.95 4.30 83.72 2存货的周转率是存货周转速度的主要指标。存货周转速度反映存货管理水平， 存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款 的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。提 高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。（见表3.2） 存货周转天数，即企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。存货周 转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快。存货的占用水平越低，流动性越强， 存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整 1营业收入见后附各年利润表；应收账款期末余额见后附各年资产负债表；平均应收账款余额=（应收账款期初余 额+应收账款期末余额）/2；应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额；应收账款周转期=360/应收账款周转 率。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 14 个企业管理的重要内容。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能 力。（见表3.2） 表表3.23.2 存货周转率计算表存货周转率计算表1 1 项目2009年2010年2011年 营业成本 存货期末数 平均存货余额 存货周转率（次） 存货周转期（天） 1 118 967.18 483 370.19 1 526 384.37 576 558.37 529 964.28 2.88 125.00 1 576 121.19 724 243.78 650 401.08 2.42 148.76 3营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下， 营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。营业周期， 一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体 现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。（见表3.3） 表表3.33.3 营业周期计算表营业周期计算表2 2 项目2009年2010年2011年 应收账款周转期（天） 存货周转期（天） 营业周期（天） 55.47 125.00 180.47 83.72 148.76 232.48 4流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快。会相对节约流动 资产，相当于扩大资产的投入。增强企业的盈利能力；而延缓周转速度。需补充流 动资产参加周转。形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。流动资产周转率要结合 存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用。可全面评 价企业的盈利能力。（见表3.4） 表表3.43.4 流动资产周转率分析表流动资产周转率分析表3 3 项目2009年2010年2011年 1营业成本见后附各年利润表；存货期末数见各年资产负债表；平均存货余额=（存货期初数+存货期末数）/2； 存货周转率=营业成本/平均存货余额；存货周转期=360/存货周转率。 2应收账款周转期和存货周转期分别见表 3.1 和表 3.2；营业周期=应收账款周转期+存货周转期。 3营业收入见各年利润表；流动资产见各年资产负债表；平均流动资产=（流动资产期初数+流动资产期末数） /2；流动资产周转率=营业收入/平均流动资产。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 15 营业收入 流动资产 平均流动资产 流动资产周转率 1 445 102.69 2 023 673.10 1 965 195.22 2 200 361.60 2 112 017.35 0.93 2 016 528.49 3 640 183.70 2 920 272.65 0.69 5总资产周转率反映总资产的周转速度。周转越快，说明销售能力越强。企业 可以采用薄利多销的方法，加速资产周转带来利润绝对额的增加。总资产周转指 标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用， 全面评价企业的盈利能力。（见表3.5） 表表3.53.5 总资产周转率表总资产周转率表1 1 项目2009年2010年2011年 营业收入 总资产 平均总资产 总资产周转率 1 445 102.69 4 101 419.55 1 965 195.22 4 228 303.35 4 164 861.45 0.47 2 016 528.49 5 208 148.18 4 718 225.77 0.43 6固定资产所占比例（见表3.6） 表表3.63.6 固定资产增减变动表固定资产增减变动表2 2 项目期初余额期末余额变动额 固定资产 在建工程 696 998.51 91 156.89 840 257.30 197 964.27 + 143 258.79 + 106 807.38 合计788 155.401 038 221.57+ 250 066.17 7对2011年出现问题的月份收入成本比较分析（见表3.7） 表表3.73.7 20112011年收入成本比较表年收入成本比较表3 3 1月2月3月 营业收入 营业成本 差额 252 124.28 151 185.13 100 939.14 189 621.69 100 559.16 89 062.52 114 542.93 113 004.72 1 538.21 1营业收入见各年利润表；总资产见各年资产负债表；平均总资产=（总资产期初数+总资产期末数）/2；总资产 周转率=营业收入/平均总资产。 2固定资产和在建工程的期初数和期末数均见后附 2011 年资产负债表，变动额即为期末余额与期初余额之间的差 数。 3各月营业收入和运营成本均见后附 2011 年度各月营业收入、营业外收入、营业成本、营业外支出发生额统计表； 差额为营业收入减营业成本所剩或所超数；成本率=营业成本/营业收入。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 16 成本率0.600.530.99 4月5月6月 营业收入 营业成本 差额 成本率 92 801.41 110 043.61 - 17 242.18 1.19 64 755.60 128 422.54 - 63 666.94 1.98 80 790.55 106 843.92 - 26 053.38 1.32 7月8月9月 营业收入 营业成本 差额 成本率 159 007.61 166 161.90 - 7 154.29 1.04 358 792.88 245 016.62 113 776.26 0.68 399 561.59 281 876.62 117 684.97 0.71 10月11月12月 营业收入 营业成本 差额 成本率 196 184.35 76 062.10 120 122.25 0.39 61 089.00 55 511.58 5 577.42 0.91 47 256.60 41 433.29 5 823.31 0.88 3.2.23.2.2 金马公司资金管理特点金马公司资金管理特点 （1）该公司的资金管理在很大程度上受控于管理层的素质 1。 （2）该公司的资金管理的目标主要是确保企业有序运作。2 （3）部分不相容岗位未实现职务分离。3 第第 3.33.3 节节 金马公司营运资金管理中存在的问题及分析金马公司营运资金管理中存在的问题及分析 结合数据分析和访谈结果来看，金马公司的营运资金管理中还存在以下不足之 处： 1附录访谈一，第 4、5 个问题。 2附录访谈一，第 10、11 个问题。 3附录访谈二，第 7 个问题。 北京化工大学北方学院毕业设计（论文） 17 3.3.13.3.1 资金的周转能力不强资金的周转能力不强 从表 3.1 可看出。该公司 2011 年的应收账款周转率比 2010 年降低了 2.19，应 收账款周转期增加了 28.25 天，这表明在 2011 年公司应收账款变现速度变慢，即管 理效率变低。收账速度变慢，账龄变长，资产流动性弱。营运资金过多呆滞在应收。 1 从表 3.3 可以看到 2011 年的经营周期比 2010 年的经营周期多出了 52.01 天， 将近两个月。这表明 2011 年公司的资金周转速度减慢了许多，一般企业设置的标准 值为：200。而公司在 2011 年的经营周期是 232.48，说明营运资金管理水平较差， 而且偿债能力和盈利能力也大幅下降。2 从表 3.6 可以看到固定资产和在建工程在 2011 年增加了 25 万元，这对于一个 小型企业来说可是一笔不小的数目，这也是企业资金周转不灵的主要原因。3 在市场竞争激烈、产品销售疲软、库存积压等情况下企业为了扩大销售，增强 竞争力而不得不采取赊销的方式。这种方式虽然会刺激企业销售额的快速增长，但 是，高额的应收账款也会直接影响企业的现金流入。导致应收款项不能兑现或造成 坏账，从而造成企业的利润下降。 3.3.23.3.2 存货占用比较大存货占用比较大 从表 3.2 可以看出该公司 2011 年存货周转率比 2010 年降低了 0.46，存货周 转期增加了 23.76 天。这表明在 2011 年存货占用水平变高，流动性变弱，企业的短 期偿债能力及获利能力变弱。企业的原材料采购没有合理的规划。库存物资的收、 发、结存缺乏严格的控制，使得会计期末存货占用资金较大。4 从表 3.7 可以看出 2011 年度中，4 到 7 月份的营业成本率普遍偏高，尤其是 5 月份。主要是因为订单积压过多，完工产品未能及时向客户发货，新的订单又开始 了生产。5 3.3.33.3.3 企业的货币资金占流动资产的比例较低企业的货币资金占流动资产的比例较低 从表 3.4 中可以看到 2011 年的流动资产周转率比 2010 年的流动资产周转率减 少了 0.24。这表明 2011 年公司的流动资产周转速