《财政与金融》第十一章

LOGO 第十一章 国际金融 第 11章 国际金融 本章主要内容包括国际收支和国际收支平衡表的基本概念、国际收支平衡表的构成、国际收支失衡的原因及调节政策；外汇与汇率的基本概念和种类、汇率的标价方法及影响汇率的主要因素；国际结算和国际结算制度的基本概念、国际结算的主要方式。 第十一章 国际金融 第一节 国际收支 第二节 外汇与汇率 第三节 国际结算 本章小结 第一节 国际收支概述 一、国际收支的概念 二、国际收支平衡表 三、 国际收支的失衡与调节 一、国际收支的概念 根据 IMF的解释，国际收支（ balance of payment ）是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。 国际收支的特点 国际收支是一个流量概念 国际收支所反映的内容是经济交易 国际收支记载的经济交易是一国居民与非居民之间发生的 二、国际收支平衡表 （一）国际收支平衡表的概念 国际收支平衡表，是系统记录一国或地区一定时期内各种国际收支项目及金额的统计报表。 （二） 国际收支平衡表的编制原则 国际收支平衡表按复式簿记原理编制，即以借、贷作为符号，按 “ 有借必有贷，借贷必相等 ” 的原则来记录国际经济交易。每笔交易需要用借方（ Debit）和贷方（ Credit）两个方向同时反映，且借方金额与贷方金额相等。借方记录资产的增加或负债的减少，贷方记录资产的减少或负债的增加。具体的表示方法：凡是引起本国外汇收入的项目记入贷方，用 “ +”号表示；凡是引起本国外汇支出的项目记入借方，用 “ -”号表示。 （三）国际收支平衡表的主要内容 经常项目主要反映一国与他国之间实际资源的转移，是国际收支中最重要的项目，包括货物、劳务、收益和经常转移四个科目。 资本和金融项目反映金融资产在居民与非居民之间的转移，可分为资本项目和金融项目两类。 （ 1）资本项目 （ 2）金融项目 储备资产又称为官方储备，是指一国政府所持有并可直接动用的国际储备资产，包括外汇、货币化黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、其它债权等。储备资产是平衡经常项目、资本和金融项目的一个项目。 净误差与遗漏 这是一个人为设置的平衡项目。按照复式簿记原理，国际收支平衡表所有项目的借方总额与贷方总额是相等的，但由于统计资料不完整、统计数据估算不准确等原因常常造成国际收支平衡表借贷总额不相等。为此，设立 “ 净误差与遗漏 ” 项目，进行人为调整，使得国际收支平衡表在账面上得以平衡。 项 目 贷 方（ +） 借 方（ -） 差 额 一、经常项目 （经常项目收入） （经常项目支出） A货物与服务 1.货物 2.服务 B收益 1.职工报酬 2.投资收益 C经常转移 二、资本和金融项目 （资本流入） （资本流出） A资本项目 B金融账户 1.直接投资 2.证券投资 3.其他投资 三、储备资产 （储备资产减少） （储备资产增加） 1.货币黄金 2.特别提款权 3.在基金组织的储备头寸 4.外汇 5.其它债权 四、净误差与遗漏 三、国际收支的失衡与调节 （一）国际收支的平衡与失衡 国际收支平衡表中的各种经济交易，按照交易动机不同，可以分为自主性交易和调节性交易两大类。自主性交易，是指出自某种经济动机和目的，独立自主进行的交易，具有自发性特点，又称为事前交易。调节性交易是指在自主性交易收支不平衡之后进行的弥补性交易，又称事后交易。 国际收支是否平衡，实际上是看自主性交易所产生的借贷金额是否相等。如果自主性交易所产生的借方金额和贷方金额相等，就表明该国的国际收支平衡。如果自主性交易所产生的借方金额与贷方金额不等，就表明该国的国际收支不平衡或失衡。当自主性交易贷方金额大于借方金额，称为国际收支盈余或顺差；反之，称为国际收支赤字或逆差。 （二）国际收支失衡的原因 国际收支失衡的原因主要有： 临时性失衡 周期性失衡 货币性失衡 收入性失衡 结构性失衡 （二）国际收支失衡的调节 可供政府选择用以调节国际收支的政策主要有： 融资政策 汇率政策 财政货币政策 直接管制 第二节 外汇和汇率 一、外汇 二、汇率 一、外汇 （一）外汇的含义 动态的外汇 ,是指把一国货币 兑换 为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程 。 静态的外汇 ， 是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的 手段和工具 。 静态的外汇又有广义和狭义之分 。 广义的外汇：外汇是指以 外币表示 的可以用作国际清偿的支付手段和 资产 . 外国货币 ， 包括纸币 、 铸币； 外汇支付凭证 ， 包括票据 、 银行存款凭证 、 邮政储蓄凭证等； 外币有价证券 ， 包括政府债券 、 公司债券 、 股票等； 特别提款权 、 欧洲货币单位资产 。 其他外汇资产 。 狭义的外汇：外国货币或以外国货币表示的能 用于国际结算 的支付手段 。 （二）外汇的种类 1.根据外汇的可兑换性不同，外汇可分为自由外汇 与 记账外汇 2.根据外汇来源和用途不同，外汇可分为贸易外汇 与 非贸易外汇 3.根据外汇买卖的交割期限不同，外汇可分为 即期外汇 与 远期外汇 二、汇率 （一）汇率的定义 汇率，是指一个国家的货币兑换成另一国货币的比率，或者说一国货币用另一国货币表示的价格，也称为汇价和外汇行市。 （二）汇率的标价方法 1.直接标价法 直接标价法是指以一定单位的外币作为标准，折算成若干本国货币来表示汇率的标价方法。 2.间接标价法 间接标价法是指以一定单位的本币作为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率的标价方法。 3.美元标价法 （三）汇率的分类 1.按照制定汇率方法的不同，汇率可以分为基本汇率和套算汇率 2.从银行买卖外汇的角度，汇率可分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率 3.按各国外汇管制程度不同，可分为官方汇率和市场汇率 4.按汇率适用范围不同，可分为单一汇率与多种汇率 5.按外汇交易支付工具的不同，可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 6.按外汇买卖交割的时间不同，可分为即期汇率和远期汇率 （四）影响汇率变化的主要因素 国际收支状况 通货膨胀程度 经济增长率 利率水平的高低 政府干预的措施 第三节 国际结算 一、国际结算的概念与结算制度 二、国际结算的主要方式 一、国际结算的概念与结算制度 （一）国际结算的概念 国际结算，是指通过货币的收付、了结和清算国际间由于政治、经济、文化等活动而产生的债权债务关系。 国际结算分为贸易结算和非贸易结算两