【行业风险分析报告】国家发改委版2010年建筑行业风险分析报告

2010 年 建筑 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司 摘 要 按照国家统计局最新国民经济分类标准，建筑业包括 房屋和土木工程建筑业 、 建筑安装业 、 建筑装饰业 、 其他建筑业 等四个大类，其中以第一个大类为主，因而第一个大类又可分成房屋工程建筑，土木工程建筑两小类。其中的土木工程建筑更可细分为 铁路、道路、隧道和桥梁工程建筑 ， 水利和港口工程建筑 ， 工矿工程建筑 ， 架线和管道工程建筑 ，其他土木工程建筑等。 表 1 建筑 行业子行业分类 行业及代码 子行业及代码 行业描述 E 建筑业 47 房屋和土木工程建筑业 471 房屋工程建筑 指房屋主体工程的施工活动，不包括主体工程施工前的准备活动。 472 土木工程建筑 指土木工程主体的施工活动，不包括主体工程施工前的土方挖运、拆除爆破等工程准备活动 。 48 建筑安装业 480 建筑安装业 指建筑物主体工程竣工后，建筑物内的各种设备的安装。 49 建筑装饰业 490 建筑装饰业 指对建筑工程后期的装饰、装修和清理活动，以及对居室的装 修活动。 50 其他建筑业 501 工程准备 指房屋、土木工程建筑施工前的准备活动。 数据来源：国家统计局 一、行业 发展 继续向好 2009年，在国家投资政策的带动下，建筑行业保持了高位运行， 2009年，全国建筑业企业 完成建筑业 增加值 22333亿元， 增长率达到了 建筑业增加值占国内生产总值的比重也较 08年提升了一个百分点，达到 ； 2009年前三季度 实现利润总额 1206亿元，同比增长 全行业实现本年新签合同额 53457亿元，同比增长 当前 我国经济正处于企稳回升的关键时期，国家将继续保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，刺激经济的政策不会轻易退出。此外，从建设项目的实施特点、建筑企业的运营模式以及房地产行业的传导链条来看， 2010年建筑行业将面临 较为确定的增长。 二、发展环境持续改善 2009年，我国国内生产总值 335353亿元，按可比价格计算，比上年增长 增2010 年 建筑 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司 速比上年回落 季度看，一季度增长 二季度增长 三季度增长 四季度增长 从图示看，经济增速呈现明显的“ 在国家大规模经济刺激政策下， 2009年我国经济实现 1 1 %1 1 %9 %6 %7 %1 0 %7 %9 %1 0 %1 0 %1 1 %1 2 %1 2 %1 1 %1 1 %1 2 %5 %6 %7 %8 %9 %1 0 %1 1 %1 2 %1 3 %06比增速数据来源：国家统计局 图 1 2006 年以 来 我 国 度增 长 情 况 同时， 经济增长的动力也逐步趋向平衡 ： 由政府财政刺激政策主导的投资增长在下半年开始逐步向房地产投资和私人 部门投资需求过渡 ； 出口在 4季度也出现了明显的恢复 ； 全年的消费增长则稳定在较高水平。 其中，从 12月的数据看，“三驾马车”驱动力也趋于平衡：当月城镇固定资产增速回落至 而出口和社会消费品零售增速则分别回升至 三、 产业规模 进一步 扩大 2009年，建筑业产业规模继续扩大，生产形势保持快速发展势头，各项指标再创新高；建筑业结构调整步伐加快，企业定位更加清晰，发展水平和企业层次进一步分化；建筑业的建造能力提高明显，一批在国际上都属高、大、难、新的工程依靠我国建筑业自身的力量完成，展现了 我国建筑业的实力、能力和崭新风貌；建筑业生产方式变革逐步展开，工业化、信息化不断进步；但市场竞争仍然激烈，企业经济效益进一步下滑，资金普遍紧张，税收等负担较重，企业经营效果未见明显好转。 建筑业上游的建材、钢铁等行业一直处于产能过剩状态，我国具有充足的剩余劳动力，完全能够满足具有劳动密集性特征的建筑业需求，考虑到这两点，以及联系我国建筑业近年来大踏步开拓国际市场，我们认为我国建筑业的供给能力弹性空间巨大，完全能够满足建筑业的持续扩大需求，这也是 2009年建筑业能够实现远超当年国内生产总2010 年 建筑 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司 值实现高速增长的主要原 因之一。 0200004000060000800000510152025工业总产值增长率工业总产值 3 4 5 5 2 . 0 9 4 0 9 7 5 . 4 6 5 1 0 4 3 . 7 6 1 1 4 4 . 2 6 7 5 8 6 3 . 7 8增长率 1 9 . 0 6 1 8 . 5 9 2 2 . 8 1 9 . 7 9 2 2 . 2 92005 2006 2007 2008 2009数据来源：国家统计局 图 2 2005 建筑 行业工业总产值 及增长率 （亿元， %） 四、 行业整体 需求 旺盛 建筑业是典型的投资拉动型行业，在每年的固定资产投资构成中，建筑安装工程的比例始终稳定在 60%以上，建筑业对 %左右。 2009年在国家“保增长”的政策效应下，固定资产投资保持了高位运行的态势， 全年全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长 全年 顺利 完成“保八”的任务。在投资的带动下，建筑行业保持了高位运行， 2009年前 3季度，全国建筑业 企业实现利润总额 1206亿元，同比增长 增速高于去年同期 行业实现本年新签合同额 53457亿元，同比增长 增速高于去年同期 业保持了平稳较快增长。在全球金融危机的影响下，行业景气指数及企业家信心指数在今年一季度有所下滑，随后在投资快速增长的带动下，行业景气指数也随之回升。 051015202530351995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009全社会固定资产投资增长率（% ）数据来源：国家统计局 2010 年 建筑 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司 图 3 1995全社会固定资产投资增长率 五、 海外市场稳步拓展 08年金融海啸席卷全球，在全球经济景气度持续下滑的背景下，中国对外承包工程业务仍然实现逆势 增长，完成营业额及新签合同额同比增速均超过 30%； 09年前 10个月完成营业额及新签营业额同比增速分别达 根据对外承包工程合同增长的先行指标 建筑工程细分行业国（境）外订单 屋及土木工程建筑业海外市场拓展步伐一直较为稳健（即使在金 融危机肆虐的 08年， 个月处于景气线 50%以下）；建筑安装业景气度季节性波动较为明显， 09年景气度相比07年、 08年有较大幅度提升；建筑装饰业景气波动最为剧烈，目前国（境）外订单 0%左右水平。 在全球金融危机冲击下， 对外承包工程业务完成营业额和新签合同额仍实现了平稳增长，这充分表明了中国企业承包工程国际比较优势不断提升，增长动力十足。而近期建筑业三大细分行业国（境）外订单 示着中国企业海外拓展力度将进一步加大 。 数据来源：国家统计局 图 4 2002外承包工程合同额增长 2010 年 建筑 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司 六、 产值利润率得到提高 %0 . 00 . 51 . 01 . 52 . 02 . 53 . 03 . 54 . 0产值利润率产值利润率 2 . 2 2 . 6 2 . 9 3 . 1 3 . 5 2004 2005 2006 2007 2008图 5 2004筑业产值利润率 建筑业产值利润率在 2004明再建筑业产值屡创新高的情况下，建筑业企业的经营管理得到改进，公司治理水平有所提高，全行业的 盈利水平处于不断改善的良性改善运作状态。 我国建筑业未来一段时间仍然是需求旺盛，具有市场潜力的行业（见前述分析），但建筑业是一个竞争性产业，市场竞争激烈，一直处于供大于求的市场环境当中，施工行业的平均利润水平不高，全行业产值利润率在 5%以内，相对其他行业仍处于较低水平，因而尽管建筑业产值利润率不断提升，但相对来说仍然不高。 七 、行业运行风险仍然存在 2010年，建筑行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。建筑行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险； 供需矛盾突出 的风险； 政策限制的风险 ；企业生产成本增加 的风险； 国际原材料需求的恢复仍存在不确定性 的风险等。 从整体上看，建筑行业的风险评级是中高级，机会与风险并存，可选择性介入。 建筑行 业整体是属于维持类行业 并有选择性的支持类行业，主要原因是：建筑行业作为我国国民经济的重要行业，将在未来我国的固定资产投资实施的过程中发挥关键作用。目前，建筑行业的发展风险，主要是行业进行技术升级，产品优化的风险。通过支持符合行业发展趋势的项目和企业，将会有良好的回报。 建筑业各项评级因素判断结果 行业评价指标 行业现状 权重 评分 生命周期 成长 15% 需状况 、总量预期 供需矛盾有改善 15% 家政策支持程度 较大 15% 010 年 建筑 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司 产品替代可能性 小 业壁垒 较高 经济周期同步性 与经济周期同处于触底回 升阶段 15% 商议价能力及成本控制能力 一般 15% 合评分 、 2010 年 建筑 行业 信贷建议 2010年，建筑行业的信贷总体原则是：关注拥有建筑订单优势、技术优势的国有大中型企业，尤其注意其中兼并重组带来的新机会；对部分实力强劲的私营企业给予一定追踪，关 注部分中小国有建筑企业私有化带来的投资机会；坚定的投资建筑加房建型建筑企业，这一类型的建筑企业已经将建筑业的下游行业并入同一公司，企业内部能够较好抵御行业风险；推荐城市轨道交通建设类建筑公司，该类型建筑是目前我国建筑领域投资最为旺盛的领域；关注建筑业的后端产业包括建筑装饰类企业，这一行业的未来需求伴随建筑物的增多而日益客观。 2010 年 建筑 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司 目 录 第一章 建筑行业基本情况 . 1 第一节 建筑行业的定义及分类 . 1 一、建筑业定义 . 1 二、建筑业特点 . 1 三、建筑业分类 . 1 第二节 2009年建筑行业在国民经济中的地位 . 2 一、建筑业成为拉动国民经济增长的重要力量 . 3 二、建筑业推动我国工业化和城市化快速发展 . 3 三、建筑业是重要的就业部门 . 4 四、建筑业对相关行业促进作用巨大 . 5 五、建筑业成为我国日益重要的对外输出行业 . 5 六、建筑业是发展低碳经济、节能减排的重要领域 . 6 第二章 2009 年建筑行业发展环境分析 . 7 第一节 2009年宏观经济环境分析 . 7 一、全年经济实现 . 7 二、工业生产逐季回升 . 8 三、固定资产投资增长明显 . 9 四、全年社会消费品零售总额明显回升 . 10 五、全年进出口下滑， 11 月后快速回升 .、 年底强劲回升 . 12 七、全年新增本外币贷款 . 13 八、宏观经济政策趋于收紧 . 14 第二节 2009年建筑行业政策环境分析 . 15 一、主要政策汇总 . 15 二、重点政策及重大事件分析 . 17 三、 政策未来发展趋势 . 20 第三节 . 2009年建筑行业社会环境分析. 21 一、我国基础设施状况与其他国家比较：差距明显 . 21 二、我 国处于城市化加速推进阶段，城市化带来的建筑业需求旺盛 . 22 第四节 2009年建筑行业技术环境分析 . 23 一、行业主要技术术语及简要解释 . 23 二、行业生产工艺技术 . 25 三、 2009年行业劳动生产率 . 26 四、行业技术未来发展趋势预测 . 27 第三章 2009 年建筑行业发展情况分析 . 29 第一节 2009年建筑行业规模分析 . 29 第二节 2009年建筑行业供给分析及预测 . 30 一、供给总量及技术能力分析 . 30 二、子行业供给能力分析 . 32 2010 年 建筑 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司 第三节 2009年建筑行业需求分析及预测 . 32 一、需求总 量分析 . 32 二、需求结构变化分析 . 34 三、需求预测 . 36 第四节 2009年建筑行业市场分析 . 37 一、供需平衡分析及预测 . 37 二、建筑业企业产值效率分析 . 39 第五节 2009年建筑行业投融资情况分析 . 40 一、行业资金渠道分析 . 40 二、固定资产投资分析 . 41 三、兼并重组情况分析 . 42 四、行业投资机会分析 . 43 第六节 2009年建筑行业运行主要特点 . 44 一、房屋建筑业如期复苏，长期增长空间广阔 . 44 二、铁路建设投资保持高水平趋势 . 45 三、水利建设持续加速增长 . 45 四、成本压力持续缓解，利润提升如期体现 . 46 五、海外市场稳步拓展 . 46 第四章 行业竞争状况分析 . 48 第一节 2009年建筑行业集中度情况分析及预测 . 48 一、专业子市场集中度差异甚大，个别市场存在一定的垄断状况 . 48 二、五超诸强的总体竞争格局业已形成 . 48 第二节 2009年建筑业进入与退出壁垒分析 . 48 一、建筑业进入壁垒 . 49 二、建筑业移动壁垒 . 49 三、建筑业退出壁垒 . 50 第三节 2009年建筑行业竞争结构分析 . 50 一、“波特五力”模型分析 . 50 二、行业当前竞争行为分析 . 51 第四节 2009年建筑行业生命周期分析 . 53 第五章 2009 年建筑行业全球市场及我国海外市场业务分析 . 55 第一节 2009年建筑行业全球市场情况分析 . 55 一、全球建筑业金融危机后开始复苏，新兴市场国家唱主角 . 55 二、美国建筑市场持续低迷 . 55 三、欧洲建筑业连续低迷 . 55 第二节 2009年建筑行业我国海外市场情况分析 . 56 一、营业收入和新签合同延续高增长势头 . 56 二、项目大型化、领域多元化成为亮点 . 56 三、政策护航，支持企业扬帆远航 . 58 四、建筑央企实力雄厚，海外业务占比不断提升 . 59 五、展望未来，建筑业海外扩展将走得更远 . 59 第六章 2009 年建筑行业产业链分析 . 61 第一节 建筑行业产业链介绍 . 61 第二节 2009年建筑行业上游产业分析 . 61 2010 年 建筑 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 9 北京世经未来投资咨询有限公司 一、钢铁行业发展情况分析 . 61 二、建材行业发展情况分析 . 66 第三节 上游行业对建筑行业的影响分析 . 71 第四节 2009年建筑行业下游产业分析 . 72 一、房地产行业发展情况分析 . 72 二、基建领域情况分析 . 74 第五节 下游行业对建筑行业的影响分析 . 76 第七章 2009 年建筑行业区域发展情况分析 . 77 第一节 建筑行业区域分布总体分析 . 77 一、建筑业区域分布特点分析 . 77 二、行业规模指标区域分布分析 . 78 第二节 河北省建筑行业发展分析及预测 . 80 一、河北省建筑行业的规模及效益 . 80 二、河北省建筑行业经济运行状况分析 . 80 三、河北