长江证券咸宁营业部

长江证券咸宁营业部,长网首席在线专家:夏民主,期货入门,长江证券股份有限公司 咸宁淦河大道证券营业部 夏民主 培训师 地址：湖北省咸宁市淦河大道65-1号 邮编：437100 电话传真手机邮箱： Q Q： 532226936 网址： 麦圈聊天室:288559,09年长网金牌在线专家咸宁营业部理财顾问部主管证券投资咨询执业证书：S0490100010018期货执业证书：S2001001032证券从业8年,金融从业21年,讲师简介,如何选择投资工具？,投资额的大小和回报率大小投资风险大小和可控制性投资周期长短投资的可变现性、灵活性是否有专家指导？,基础介绍,期货概念期货交易魅力及特点期货市场功能期货交易种类期货市场结构期货交易 流程期货专业术语期货风险管理,基础介绍,期货交易 概念 是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 期货交易的对象并不是商品（标的物）的实体，而是商品（标的物）的标准化合约。 期货交易的目的是为了转移价格风险或获取风险利润。,期货交易的特点及其魅力,合约标准化，交易集中化以小博大 的保证金交易机制,可以双向性操作投资机制；T+0 交易机制 、投资回报快；可以随时进行风控的灵活机制；每日无负债的”三公” 透明机制；机动的现金或实物交割机制。,期货与股票、房地产、现货的 比较,期货市场的功能,（1） 回避价格风险的功能 。（2） 发现价格的功能。 （3） 有利于市场供求和价格的稳定 。（4） 节约交易成本。 （5） 期货交易是一种重要的投资工具。,期货的交易制度,保证金制度当日无负债结算制度涨停板制度持仓限额制度大户报告制度交割制度强行平仓制度风险准金制度信息披露制度,期货合约 细则,期货市场的结构,（1）期货市场监管部门 。 中国证监会垂直领导的管理体制。 设立证券监管办公室 设立特派员办事处。（2） 期货交易所.是为会员提供服务的非营利性、自律管理的机构。 （3）中国期货业协会 . 实行行业自律管理，发挥政府与会员之间的桥梁 和纽带作用 ( 4） 交易所会员.期货自营会员期货经纪公司 （5）期货经纪公司。 中国证监会颁发期货经纪业务许可证 国家工商行政管理局颁发营业执照 期货交易所会员席位,期货交易的种类,根据交易目的不同，分为三类：套期保值、投机、套利。三者关系 :相同点。首先，三者都是期货市场的重要组成部分, 对期货市场的作用相辅相成；其次，都必须依据对市场走势的判断来确定交易的方向；第三，三者选择买卖时机的方法及操作手法基本相同。三者区别：第一 交易目的不同，的价差收第二 承担的风险不同.,期货投资 基本3件事,1、预测价格投机成功的核心是预测价格。每一种预测方式都要求不同形式的交易和不同的资金管理方法。每个投机者都应了解自身的预测技巧及其限度，不要超越。所有的价格预测都是不确定的，但是确定性水平是有程度的区分的。 2、入市时机-制定期货交易计划交易计划主要包括：自身财务抵御风险的能力、所选择的交易商品、该商品的市场分析、该交易的入市时机，该交易的盈利目标和亏损限度。3、资金管理资金管理是成功投资的关键交易策略是一门艺术，交易者应灵活使用各种策略，以实现“让利润充分增长，把亏损限于最小”的目的 。总之：期货交易是一项需要智慧、勤奋和 自律的游戏！,期货投资基本理念,首先，要明白:完整的交易策略良好的心理素质坚定的操作原则 是投资成功的最重要保证.其次,重在执行:辨清大势,顺势交易保持好心态，克服贪婪恐惧敢于逆向思维和操作核心是风险防范和控制做好资金管理,期货投资分析,基本面分析供求关系原理库存消费产量替代品、需求价格弹性经济周期分析、政治军事、自然因素 金融货币因素、国家财政政策税收政策行业政策走向重点关注原油黄金美圆和人民币走势、心理因素技术面分析技术分析三个假设核心指标有:成交量持仓量与价格关系K线组合和图表形态均线系统和缺口理论波浪理论和黄金百分比,基本买卖规则,每次入市，长线投资不超过总 资本的二分之一，短线不超过总资本的三分之二（忌讳满仓）。永远记住要设置 止损。心理或 技术上的。不轻易 取消。每次交易的 损失，一定不超过 总资本的10%。只在活跃的 市场买卖。永不 将盈利持仓转变为 亏损。买卖 错误时切忌 败部加码。也要 避免 不 适当的金字塔 加码。买卖 自如，不要 固执只做 单边。不要 因为价低而买，也不要因为 价高 而卖。对 市场有怀疑时 ，先行离场 观望。没有充足理由，不要轻易改变经过 深思熟虑的 买卖 策略。,交易流程,开户下单结算交割,期货交易中的开户,开户开立账户实质上是投资者(委托人）与期货经纪公司（代理人）之间建立的一种法律关系。 （一） 风险揭示 阅读并理解期货交易风险揭示书（二） 签署合同 交易所实行客户交易编码登记备案制度，客户开户时应由期货经纪公司按交易所统一的编码规则进行编号，一户一码，专码专用，不得混码交易。期货经纪公司注销客户的交易编码，应向交易所备案。 （三） 缴纳保证金,期货交易中的下单,所谓下单，是指客户在每笔交易前向期货经纪公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为。 （一） 常用交易指令 国际上常用的交易指令有：市价指令、限价指令、止损指令和取消指令等。我国期货交易所规定的交易指令有两种：限价指令和取消指令，交易指令当日有效。在指令成交前，客户可以变更或撤销。 1、 市价指令 2、 限价指令 3、 止损指令 4、 取消指令 （二） 下单方式客户可以通过书面、电话或者中国证监会规定的其他方式向期货经纪公司下达交易指令。,结算部分,1:交易保证金 指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。当买卖双方成交后,交易所按持仓合约价值的一定比率收取交易保证金。 2:结算准备金 是指会员为了交易结算在交易所专用结算帐户中预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。结算准备金的最低余额由交易所决定 .3:风险准备金 是指由交易所设立，用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的亏损的资金 。,交割部分,标准仓单 是由交易所指定交割仓库按照交易所规定的程序签发的符合合约规定质量的实物提货凭证。期货转现货 指持有同一交割月份合约的交易双方通过协商达成现货买卖协议，并按照协议价格了结各自持有的期货持仓，同时进行数量相当的货款和实物交换 .,交易案例剖析,上升行情 操作 案例,下跌行情操作 案例,短线交易 案例,国家开设品种,上海期货交易所： 铜（cu）、 铝（al）、 天然橡胶（ru）、燃料油（fu）锌（zn）、黄金（au） 等 大连商品交易所： 玉米（c）、大豆1（a）、大豆2（b）、豆（y)、 豆粕（m）、塑料（l）、 棕榈油（p）等 郑州商品交易所： 强筋小麦（ws）、硬冬麦（wt）、棉花（cf）、 白糖（sr）、 菜子油（ro）、 PTA(ta) 中国金融期货交易所： 300股指期货（IF）,期货市场风险与风险防范,风险的分类和表现形式正确认识期货交易中的风险如何规避期货交易中的风险,风险的含义及成因,风险基本的核心含义是：风险是指在一定条件下和一定时期内，由于各种结果发生的不确定性而导致行为主体遭受损失的大小以及这种损失发生可能性的大小现代金融风险管理学认为：风险既是损失的 来源，同时也是 盈利的 基础。只有 风险可能 产生足够的 预期 盈利 或 回报时 才值得去承担，风险和 收益需要 匹配。 风险不 等于 损失。风险是 事前 概念，而 损失 是一个 时候概念， 风险是客观存在的，但风险是可以预 测和控制的，二者不可以 混淆。 形成原因价格波动交易者的非理性投机市场机制的不够健全保证金交易杠杆效应,风险的分类,根据风险的不同影响作用，可分为系统风险与非系统风险；根据风险的可控性，可分为可控风险与不可控风险；根据风险的主体，可分为政府管理风险，交易所管理风险，期货经纪公司服务风险和客户交易风险。,风险的分类,系统性风险 是指一个事件在一连串的机构和市场构成的系统中引起一系列连续损失的可能性。特征： 风险溢出性和传染性 风险和收益的不对称性。 不确定性主要是来自社会、政治、经济等宏观方面。具体可以分为市场风险、利率风险和通货膨胀风险。 与个别风险的管理相比，对系统性风险的监管更艰难、更复杂，需要监管理念、监管方式的一些根本改变。,风险的分类,非系统性风险是指只对少数几种投资 工具收益产生影响的不确定性。它是自身能够控制和回避的风险。这种风险主要是来自单个市场内部,是微观层面