外汇业务开题报告

1/15外汇业务开题报告工商银行是中国最大的清算银行，拥有国内最先进的本外币资金汇划与内部清算系统，目前工商银行已可以提供世界所有可自由兑换货币的清算服务。我国涉外企业汇率风险内外部规避策略研究开题报告毕业论文开题报告金融学我国涉外企业汇率风险内外部规避策略研究一、选题的背景与意义1973年，布雷顿森林固定汇率体系崩溃，特别是1976年牙买加协议正式承认浮动汇率合法性以来，控制在一定波动范围的固定汇率制随之解体。再加上全球经济竞争的日趋激烈，各国对金融管制的逐渐放松，金融风险急剧增加，汇率出现了前所未有的巨幅波动现象。就我国的情况而言，1994年以后，外汇风险基本由国家承担，2005年7月21日起，人民币汇率不再盯住单一美元，形成了更富弹性的汇率机制。此后，央行又陆续出台了一系列相关政策，进一步推进汇率制度的改革。汇率风险严重地影响着我国的国际收支平衡和涉外企业的经济收益。随着全球经济一体化的发展以及中国改革开放步伐的加快，外汇风险管理日益成为我国涉外企业普遍关注2/15的热点和难点问题之一，对外汇风险内外部规避策略的深入研究着实具有重大的现实意义。二、研究的基本内容与拟解决的主要问题1、总体内容采用循序渐进的研究思路。首先，通过分析国际国内金融市场，初步了解当今世界外汇市场的现状接着明确汇率风险的相关概念、种类及影响汇率走势的因素，形成对汇率风险管理的总体知识紧接着重点研究我国涉外企业汇率风险内外部规避策略然后，通过对浙江外贸企业和跨国公司的汇率风险管理案例分析，深入剖析控制汇率风险的措施最后对全文进行主要研究总结，并提出进一步研究方向展望。采取理论与实际相结合的方法。2、具体内容1外汇市场11外汇及外汇市场12国际金融市场和外汇市场13我国外汇市场131人民币升值过程简要回顾132我国外汇市场的现状2汇率风险21汇率风险概述211汇率风险的概念212汇率风险的种类213影响汇率走势的因素22汇率风险对企业的影响23汇率风险管理231汇率风险管理的概念232汇率风险管理的原则233汇率风险管理的策略3我国涉外企业汇率风险内部管理策略31选好或搭配3/15好计价货币32平衡抵消法避险33利用国际信贷34运用系列保值法35开展各种外汇业务4我国涉外企业汇率风险外部管理策略41加强汇率风险的外部监管42完善监管的法律法规43加快我国金融衍生品市场的建设44稳步推进我国的汇率市场化改革5案例分析51浙江外贸企业汇率风险规避策略研究511浙江外贸企业在汇率风险管理中存在的问题512汇率风险规避策略52跨国公司汇率风险规避策略研究521跨国公司在汇率风险管理中存在的问题522汇率风险规避策略6总结61主要研究总结62进一步研究方向展望三、研究的方法与技术路线1、研究的方法本文用到的研究方法有理论分析和实证相结合，其中理论研究为主，从而研究我国涉外企业汇率风险内外部规避策略。2、技术路线四、研究的总体安排与进度一启动阶段2010年11月12日前确定指导教师、申报毕业论文题目，师生双向选题，指导教师下达任务书，指导学生查阅文献，做好开题前期工作。4/15二开题阶段2010年12月10日前在广泛查阅资料的基础上，完善课题研究方案，完成外文翻译、文献综述和开题报告等工作，组织开题论证和初期检查工作。三实施阶段2011年5月6日前进行课题的实验、设计、调研及结果的处理与分析等，完成论文写作或毕业设计说明书，进行毕业论文的审阅和修改完善。四答辩阶段2011年5月22日前毕业论文的第一次答辩资格审查、答辩、成绩评定及成绩输入。五答辩阶段2011年6月5日前毕业论文的第二次答辩资格审查、答辩、成绩评定及成绩输入。六评价阶段2011年6月17日前毕业论文教学质量的总结、评估和评优、材料归档。五、主要参考文献1DOMINGUEZ,KME，TESAR，LLEXCHANGERATEEXPOSUREJJOURNALOFINTERNATIONALECONOMICS，200611882182HUTSON，E，ODRISCOLL，AFIRMLEVELEXCHANGERATEEXPOSUREINTHEEUROZONEJINTERNATIONALBUSINESSREVIEW，201054684783王德中企业对外汇风险的防范措施研究J经济学家，1994153615/154王布衣，邵拥军浮动汇率时代的企业外汇风险管理J商业会计，2007651525刘海云，褚晓飞出口企业外汇风险防范策略J经济论坛，2008948506古筝企业如何规避外汇风险J合作经济与科技，2010371737余晓婷企业外汇风险管理J企业导报，201011341358梅光增企业外汇风险管理战略探讨J现代商贸工业，200892452469徐鸿燕浅谈我国企业面临外汇风险的现状及对策J北方经济，20104596010白淑云人民币汇率制度改革与商业银行外汇风险防范对策J北方经济，20084727311李鹏人民币升值下企业如何应对外汇风险J辽宁经济，200916012何燕涉外企业经营中外汇风险的形成与规避J山东经济，19972384013邱志德，贺宁涉外企业外汇风险控制浅析J财会通讯，2010614314414张意新我国企业外汇风险防范与规避探讨J财政监督，200910787915王光磊我国涉外企业如何规避外汇风险J时代经贸，200811219220外汇储备变动对货币供应的影响开题报考篇二选题背景与研究意义外汇储备，指由各国官方持有的可兑换货币及其他短期金融资产，它是当前国际储备的主要组成部分和国家宏6/15观调控实力的重要标志。1978年,我国的外汇储备只有16亿美元。改革开放以后,外汇储备逐渐增加,1983年达到89亿美元。但当时误认为储备过多积压外汇资金,主张增加进口,结果外汇储备急剧减少,到1986年下降到2072亿美元,此后逐渐恢复并一直维持在一二百亿美元的平,1993年底为21199亿美元。1994年外汇体制改革后,外汇储备不断增长。2008年国际金融危机以来，中央政府为了保持经济的持续增长，采取了宽松的货币政策，同时伴随着我国对外贸易的逐渐复苏，我国的外汇储备也持续攀升。随之而来的是，国内的通胀问题也越来越严重。2010年，我国的外汇储备达到了2847338亿美元，连续居世界首位。同时还伴随着对外贸易双顺差现象，中央银行被迫投放了大量的基础货币，使得货币供应量的增长率一路高升。与此同时，我国物价水平也一路上扬，这意味着我国通货膨胀现象越来越明显。外汇储备的持续大幅度增加,大大增强了我国对外支付能力,提高了我国综合国力,坚定了国内外对我国宏观经济政策、人民币币值稳定的信心,有利于外资流入、降低对外筹资成本。外汇储备增加还提高了我国在国际经济政治交往中的地位,为我国在国际事务中发挥相应的作用和在国际交往中争取应有的权利赢得了一定的主动。与此同时,中国人民银行作为中央银行直接参与银行间外汇市场的7/15外汇买卖活动,国家外汇储备及其增减对我国货币供应的影响不仅直接、迅速,而且有力此次国际金融危机下，虽然中国经济增长放缓，但是外汇储备量仍然保持增长。在开放经济条件下，外汇储备反映了一个国家调节国际收支和稳定汇率的能力，标志着一个国家的金融实力和国际经济地位。但是，外汇储备并不是越多越好，巨额的外汇储备可能给我国带来一定的负面影响，巨额的外汇储备不仅仅增加了持有成本、削弱了央行货币政策的独立性和宏观调控的有效性。同时还会带来流动性过剩、通货膨胀等负面影响，损害中国经济发展的潜力。文献综述1、我国外汇储备变动情况在国际经济失衡的背景下，中国国际收支近年来持续双顺差，汇储备不断攀升，外汇储备的增加，导致外汇占款增加，进而引起基础货币增加，而基础货币的增加又通过货币乘数引起货币供应量的成倍增加。上述可以用图简略表示为外汇储备增加外汇占款上升基础货币增加货币供应量增加为了更方便地分析外汇储备对基础货币投放及货币供给的影响，可将中央银行的资产负债表写成下面的简表形式见表一8/15表1中央银行资产负债简表用B来代表基础货币，根据资产负债的会计恒等式有BCMFA1234567可见，影响基础货币的因素有五个第一，中央银行的国外净资产FA第二，中央银行对业银行等金融机构的再贴现及贷款1第三，中央银行对政府的净债权25第四，中央银行对非金融机构的净债权36第五，中央银行其他债权净额47。可以将影响外汇储备的后四个因素合在一起，视为国内净资产，即国内信贷包括对金融机构债权、对政府的净债权、对非金融机构的净债权和其他净债权，用D表示，即D12536471中央银行的国外净资产FA由外汇占款、货币黄金和在国际金融机构的净资产三个部分构成。外汇占款是指中央银行为收购外汇所投放的资金。我国中央银行的国外净资产主要由外汇占款构成，货币黄金和国际金融机构的净资产仅占了很小一部分，特别是1994年外汇体制改革以来，随着我国外汇储备的增加，外汇占款的投放量几乎和国外净资产相等。因此基础货币外汇占款国内信贷，用R表示外汇占款。9/15则BRD2从上式可以明显看出基础货币是外汇占款的同向线性函数，即在假设其他变量不变的情况下，外汇占款的增加直接造成基础货币的等量增加。进一步的，中央银行发放的基础货币B在整个金融银行系统流通中有一个放大的过程，假设货币乘数为K，那么货币供应量MKB3M表示货币供应量，K表示货币乘数，综合以上可得MRDK4假定K和D不变，则M的增减取决于R外汇占款，而外汇占款的增加是由国家外汇储备的增加引起的，因而外汇储备变动是决定中央银行货币供应的一个重要因素。从以上的分析中，可以知道，外汇储备的增加会导致外汇占款的增加，进而引起基础货币的增加，而基础货币的增加又通过货币乘数的作用引起货币供应量的成倍增加。二、对中国货币供给量的内生性分析古典学派的经济学家一般都认为货币本身并无内在价值，它仅仅起到方便交易的作用。认为货币是覆盖实体经济上的一层面纱，对经济不发生实际的影响，即持有货币中性论的观点，这对中国货币供给量的内生性分析10/15一我国货币供给的基本模型为MSBK。其中B为基础货币投放量，K为货币乘数二对基础货币B分析我国基础货币投放量B的来源主要有三个部分一是人民银行对银行系统贷款二是外汇占款三是人民银行对中央财政预算的透支与借款。而从中国人民银行历年的资产负债表中可以看到1自1994年以来，外汇占款在中国人民银行资产中比重逐渐增大，成为基础货币投放的主渠道2由于1994年后中央银行转变基础货币投放方式，银行系统贷款比例逐步减少，但它仍是基础货币供给的重要组成部分3中央银行基本停止对中央财政的透支和借款，虽然2001年后有所增加，但占基础货币供给的比重呈下降趋势。1外汇占款分析一般地，一个国家外汇储备的增加可能有三种情况一是由于国际收支出现顺差，外汇市场上外汇供大于求，中央银行为了保持本币汇率的相对稳定，在外汇市场上用本币收购外汇，导致外汇储备增加二是用借入的外汇补充外汇储备三是用外汇储备收益补充外汇储备。我国的外汇储备收益不计入我国的外汇储备，而是计入中央银行的对外资产，而且我国也不存在借入外11/15汇补充外汇储备的情况，所以，我国外汇储备的迅速增加只能是通过第一种情况增加的。在当前的结汇售汇制度和外汇市场制度下，外汇储备受国际收支状况和外汇管理体制的影响，中央银行是不可能自主控制外汇占款的，而只能被动地提供基础货币。2人民银行对银行系统贷款分析对存款货币银行的债权是通过中央银行对存款货币银行提供再贷款和再贴现而形成的。1998年开始，中央银行取消了贷款限额管理，存款货币银行进一步强化资产负债比例管理和风险管理，存款货币银行是否向中央银行申请再贷款和再贴现取决于其信贷意愿。经济的景气与否，直接关系到企业和商业银行的贷款意愿。在经济不景气时，商业银行的惜贷现象，完全可以削弱中央银行为刺激经济所做的宏观货币政策调控。企业信贷需求的顺经济周期特性决定了中央银行对存款货币银行债权的多少。另一方面，中央银行为控制基础货币随着外汇占款大量增加而被迫作出对冲调整，相应减少对存款货币银行的债权。但中央银行不可能自主确定外汇储备和外汇占款的规模，只能通过收回对商业银行的贷款来对冲外汇占款的大量增加。因此，中央银行对银行系统贷款的控制是很弱的。3人民银行对中央财政预算的透支与借款分析1995年中国人民银行法明确规定中央银行不得对政12/15府财政透支，不得向地方政府和各级政府部门提供贷款，财政赤字要依靠市场融资来解决，从而在制度上杜绝了财政收支对基础货币的过多影响。我们从中国人民银行资产负债表中可以看到中央银行对政府债权占基础货币的比重逐年减小，政府债权对基础货币的影响力度似乎削弱了，大量的政府财政赤字似乎是通过在市场上大量发行国债来解决的。但是，由于我国国债的购买者大多是国有银行和国有大中型企业，因此政府的资金短缺最终还要由中央银行贷款来解决。可见，人民银行对中央财政预算的透支与借款也是具有内生性的。由基础货币B的最主要决定因素分析中我们可以看出中央银行对基础货币的控制力量是有限的，也即基础货币B是具有内生性的。三、引起外汇储备变动各因素对货币供应的影响一汇率变动对货币供应量变动的影响汇率是通过国际收支对国家外汇储备产生影响的。当一国货币对外贬值时,出口商所换回的外汇可以在国内兑换更多的本国货币,而进口商则需要支付更多的本国货币兑换进口所需的外汇。因此,一国货币对外贬值会刺激出口,使外汇收支得到改善,从而使外汇储备增加反之,一国货币对外升值,则会导致该国国际收入相对减少,国际支出相对增加,从而使外汇储备减少。13/15我国汇率变化的基本轨迹是从高估到市场汇率并轨。二资本大量流入对货币供应的影响资本大量流入在一定程度上可以弥补国内资金不足,但在外汇受到管制的国家,国际资本流入也会直接增加国家外汇储备。我国是资本项目实行严格管制的国家,境外长期投资和短期投机资金的大量流入意味着国际收支的不平衡,这必然导致中央银行通过不断购入外汇的方式向社会注入基础货币,因而它对国内货币的冲击是直接的、迅速的,而相对而言,在资本项目管制不太严格的国家,资本流动对货币供应的冲击则比较间接。四、外汇储备与货币供应量关系的理论分析大卫休谟早在18世纪中叶提出的铸币流动机制理论，就对一国贸易收支引起一国国内货币供应量变动的关系作出了研究。其基本思想主要是在金本位制下，当一国国际收支出现逆差时，就意味着本国黄金的净输出，国内货币供量减少反之一国国际收支出现顺差时，将导致本国黄金的净流入，黄金流入使国内黄金存量增加，货币供给相应增加。这一过程如下图二。图2价格铸币机制的作用过程古典经济学家大卫李嘉图继承并发展了自动调节理论，认为如果国际收支顺差引起流通中的货币量增加，商品价格就会上涨，黄金的名义价值就会跌至实际价值之下，14/15从而导致黄金流出，商品输入。这样，国际收支的不平衡引起的货币的国际流动，解决了各国货币量的过多与不足的问题。在开放经济条件下，外汇储备还是是本币政策和外币政策的联系纽带和结合点。在弹性汇率之