电大财务报表分析第一次形成性考核答案doc

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袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇薆袇蒅芀羅袆膅薅袁袅芇莈螇袄荿薃蚃袃聿莆薈袂膁薂袇羁芄莄螃羁莆薀虿羀膅莃蚅罿芈蚈薁羈莀蒁袀羇肀蚆螆羆膂葿蚂肅芄蚅薈肅莇蒈袆肄肆芀螂肃艿蒆螈肂莁荿蚄肁肁薄薀肀膃莇衿聿芅薂螅腿莈莅蚁膈肇薁薇膇膀莄袅膆莂蕿袁膅蒄蒂螇膄膄蚇蚃螁芆蒀蕿螀莈蚆袈蝿肈蒈螄袈膀蚄蚀袇芃蒇第一次作业徐工科技2008年度偿债能力分析报告一、公司简介徐州工程机械科技股份有限公司以下简称公司原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生1993230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股每股面值为人民币1元，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。经2009年8月22日召开的公司2009年第一次临时股东大会审议通过，公司中文名称由“徐州工程机械科技股份有限公司”变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”，英文名称由“XUZHOUCONSTRUCTIONMACHINERYSCIENCETECHNOLOGYCO,LTD”变更为“XCMGCONSTRUCTIONMACHINERYCO,LTD”。2009年9月4日，经徐州市工商行政管理局核准，公司名称变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”。公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70的产品为国内领先水平，20的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。公司年营业收入由成立时的386亿元，发展到2007年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16位，中国500强公司第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。徐工科技连续四年的主要资产及主营业务收入数据如下表项目2005200620072008应收账款489822976634116964455741252419204292存货122019302411960335709453553511144568216流动资产2263655168229511145321186365122467656202固定资产594336512512439372623329168941195120总资产3164022753334778705630240763333638232589营业收入3084348160279403761832663203713354209316二、徐工科技2008年偿债能力指标的计算（一）2008年徐工科技的短期偿债能力指标1流动比率流动资产流动负债2,467,656,202462,311,443,3633310682、应收账款周转率主营业务收入期初期末应收帐款23,354,209,31700455,741,252419,204,2925727673、存货周转率主营业务收入成本期初期末存货23,090,275,677945,355,351481,144,568,2168422964速动比率（流动资产存货）流动负债（2,467,656,202461,144,568,21684）2,311,443,3633305725现金比率（货币资金短期投资净额）流动负债（458,056,962890）2,311,443,363330198（二）2008年徐工科技的长期偿债能力指标1资产负债率（负债总额资产总额）100（2,320,557,679973,638,232,58915）10063782产权比率（负债总额所有者权益总额）100（2,320,557,679971,17,674,90918）100176113有形净值债务率负债总额股东权益无形资产净值1002,320,557,679971,317,674,9091883,635,45466100188054利息偿付倍数税前利润利息费用利息费用135,301,9765933,454,085783,345,408578504三、企业偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1历史比较分析通过徐工科技2008年和2007年的资料，进行比较分析。该企业实际指标值如下表（表一）财务指标2008年末值2007年末值差额流动比率10681250182应收账款周转率76771705存货周转率296319023速动比率05720690118现金比率019802970099（1（流动比率分析从表一我们可以看出，该企业2008年末值流动比率实际值低于2007年末值实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年降低了，但差距不大。流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。但是流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力也受到怀疑，所以为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析从表一可以看出，该企业应收账款周转率比上年有所提高,存货周转比率低于上年值，说明该企业存货存在问题。（3）速动比率分析进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。通过表一可以看出徐工科技2008年末速动比率比低于2007年末有所提高，说明该企业偿还流动负债的能力降低。而表中反映的存货周转率低于上年值，说明该企业存货存在较大问题。（4）现金比率分析在分析了速动比率提高的降低的原因之后，应进一步计算现金比率。从表一可以看出，徐工科技2008年末现金比率比上年实际值略有下降，说明该企业用现金偿还短期债务的能力在下降。通过上述分析，徐工科技的短期偿债能力在下降，存货也存在较大问题，其占用较大，周转速度慢是主要矛盾，公司应加强对存货的管理。2、同业比较分析通过徐工科技2008年资料，进行同业比较分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表（表二）指标企业实际值行业标准值差额流动比率10681440372应收账款周转率767147703存货周转率296211085速动比率05720640068现金比率01980290092（1）流动比率分析从表二可以看出，该企业流动比率实际值低于行业标准值，说明该企业的短期偿债能力不及行业平均值，但是差距不大。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析从表二可以看出，该企业应收账款周转率低于行业标准值，说明该企业资产的流动性低于行业标准值。而存货周转率与行业标准值相比，高于行业标准值。初步结论是（1）存货周转率高于行业标准值，说明该企业存货相对于销售量比较平均，表明公司关注存货的使用。（2）应收帐款周转率与行业标准值差距较大，只相当行业标准值的一半，说明这是企业流动比率低于行业标准值的主要原因。该企业应收帐款的占用相对于销售收入而言太高了。应进一步分析企业采用的信用政策和应收帐款的帐龄，看看哪里出了问题。（3）速动比率分析从表二看，徐工科技本年速动比率略低于行业标准值，表明该公司短期偿债能力低于行业平均水平。而该指标所反映的短期偿债能力比流动比率更为准确，更加可信。（4）现金比率分析从表二看，徐工科技本年现金比率略低于行业标准值，说明该企业用现金偿还短期债务的能力不高。通过上述分析，可以得出这样的结论2008年年末徐工科技的短期偿债能力低于行业平均水平。主要问题，特别是应收帐款问题，其占用较大，与同行业标准值相比较差距大是主要矛盾。（二）长期偿债能力的分析1、历史比较分析通过附件中徐工科技2008年和2007年的资料，进行比较分析。该企业实际指标值如下表（表三）财务指标2008年末值2007年末值差额资产负债率06378060680031产权比率176111543602175有形净值债务率188051665402151利息偿付倍数50436414（1）资产负债率分析从表三可以看出，该企业2008年末资产负债率提高，由2007年末的6068，提高到2008年末的6378，上升幅度不是大。说明该企业的长期偿债能力比上年降低。公司采用的是开放型财务策略，财务风险较高。而资产负债率产生变化的原因主要有（1）所有者权益由上年的1,188,595,30227，增加到本年的1，317，674，90918元，增加了129,079,60691元，其中本年未分配利润为172,402,28795元。（2）负债总额由上年的1,834,658,90866元，增加到本年的2，320，557，67997元，增加了48589877131元。其中流动负债增加为2，311，443，36333元。（3）企业资产结构有大的调整，资产总额由上年的3,023,254,21093元，增加到本年的3，638，232，58915元，增加了614,978,378，22元。其中流动资产由年初2,118,636,51296元，增加到本年的2，467，656，20246元。流动资产占总资产的比重上年为701,本年为678，本年比上年相比较有所下降。通过分析，我们可以得出结论该公司调整了资本结构，虽然长期偿债能力仍有所降低，但降低幅度不大，财务风险有继续恶化可能。（2）产权比率分析从表三可以看出，该企业产权比率与上年值相比上升不多，说明该企业长期偿债能力有所降低，虽然上升幅度不大，但财务风险继续恶化。所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是净资产中的某些项目，如无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。（3）有形净值债务率分析为了进一步评价企业长期偿债能力，我们有必要比较企业的有形净值债务率。有形净值债务率是通过企业负债总额与有形净值进行对比，来反映企业在清算时债权人投入资本受到股东权益的保护程度。主要用于衡量企业的风险和对债务的偿还能力。这个指标越大，表明风险越大；反之，则越小。同理，该指标越小，表明企业长期偿债能力越强，反之，则越弱。从表三可以看出，徐工科技2008年末有形净值债务率高于2007年实际值，说明企业长期偿债能力减弱，财务风险明显增大。企业筹资能力虽然很强，但利用财务杠杆的风险很高。（4）利息偿付倍数分析因行业不同，利息偿付倍数有不同的标准界限，一般公认的利息偿付倍数为3，1998年我国国有企业平均利息偿付倍数为1。一般情况下，该指标大于1则表明企业负债经营能赚取比资金成本更高的利润。但是这仅仅表明企业能维持经营，利息偿付倍数为1是远远不够的；利息偿付倍数如果小于1，则表明企业无力赚取大于资金成本的利润，企业债务风险大。影响利息偿付倍数提高的因素有利润总额的提高和利息费用的降低。从表三可以看出，徐工科技2008年末利息偿付倍数比上年实际值有所提高，这说明企业偿还利息的能力增强，风险降低，但不能完全说明企业就一定有足够的利润来偿还利息费用，还要看与同行业标准值的比较，进一步进行深入分析。2、同业比较分析通过徐工科技2008年资料，进行同业比较分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表（表四）指标企业实际值行业标准值差额资产负债率637852391139产权比率1761116873738有形净值债务率1880518723082利息偿付倍数50488438（1）资产负债率分析从表四可以看出，徐工科技2008年资产负债率高于行业标准值，有一个较高的资产负负债率水平，说明该企业的长期偿债能力较差。公司采用的是开放型财务策略，推测公司可能财务风险较高，可能存在今后需要现金时的借款能力较差问题。（2）产权比率分析从表四可以看出，徐工科技2008年产权比率较行业平均水平略高，说明企业长期偿债能力不高，财务风险提高。在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。（3）有形净值债务率分析为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率。从表四看徐工科技2008年有形净值债务率基本等于行业标准值，说明企业筹资能力虽然很强，但不排除利用财务杠杆的风险过高。（4）利息偿付倍数分析从表四可以看出，徐工科技本年利息偿付倍数比行业标准值低的太多，表明企业没有足够资金来源偿还债务利息，企业长期偿债能力低下。从理论上说，利息偿付倍数一般要大于1，如果利息偿付倍数小于1，说明借钱给该公司的风险就很大。利息偿付倍数低的主要原因是本年该公司的利润总额出现亏损，这说明企业没有足够的利润，没有能力偿付利息费用。3、其他因素分析影响企业的长期偿债能力的因素还有长期资产和长期债务、长期租贡、退休金计划、或有事项、承诺、金融工具等。四、结论与建议1通过观察企业的短期偿债能力中的流动比率、速动比率和现金比率，说明该企业的存货存在较严重的问题，同样，该企业的应收帐款也存在一定的问题。要特别引起重视。2通过观察企业长期偿债能力的资产负债率、产权比率、有形净值债务率很存在问题，说明企业有资不抵债的风险。根据上述分析，公司还存在着不能按时偿还短期债务的风险。这种情况的变化还受以下两方面因素影响一方面是公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够的现金，偿还不断到期的债务；另一方面从公司资产的构成来看，应收账款占资产总额的比重过高，进一步加大了短期偿债的风险。资产负债率水平较高，公司的财务风险程度很高，而且对债务偿还能力很弱。通过上述分析，可以得出结论徐工科技主要问题是公司采用的是开放型财务策略。在公司营业收入稳定且有上升趋势的企业，可以提高负债比重。因为企业营业收入稳定可靠，获利就有保障，即使企业负债筹资数额较大，也会因企业资金周转顺畅、获利稳定而能支付到期本息，不会遇到较高的财务风险。相反，如果企业营业收入降低时，企业的负债比重应当低些。否则就会陷入偿债困境，且可能导致企业亏损或破产。根据上述分析，公司还在存在着不能按时偿还债务的风险。而造成这种情况的原因是公司的利息保障倍数过低，利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。对该企业发展的建议1）加强对应收帐款的管理，加速应收帐款回笼的速度。2）要降低利息费用的支出，减少借款。3）要扩大销售，才能获利。只有足够的盈余，才能有能力偿付利息费用。企业才能长远的发展。袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇膈莃蚁袃膇蒆袆蝿膆薈虿肈膅芈袄羄芄莀蚇袀芃蒂袃螆芃薅蚆膄节莄蒈肀芁蒇螄羆芀蕿薇袂艿艿螂螈芈莁薅肇莇蒃螀羃莇薆薃衿莆芅蝿袅莅蒇薂膃莄薀袇聿莃蚂蚀羅莂莂袅袁罿蒄蚈螇肈薆袄肆肇芆蚆羂肆莈袂羈肅薁螅袄肅蚃薈膃肄莃螃聿肃蒅薆羄肂薇螁袀膁芇薄螆膀荿螀肅腿蒂薂肁腿蚄袈羇